基金概况 - SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF（XOP）于2006年6月19日推出 是一种采用智能贝塔策略的交易所交易基金 主要覆盖能源ETF市场领域[1] - 该基金由道富投资管理公司管理 资产规模达19.5亿美元 是能源ETF类别中规模最大的基金之一[5] - 基金追踪标普石油天然气勘探与生产精选行业指数 该指数采用改良等权重编制方法[6] 投资策略 - 采用非市值加权的智能贝塔策略 通过基本面特征筛选具有更好风险回报表现的股票[3] - 投资策略包含等权重配置 基本面加权和波动率/动量加权等多种方法论[4] - 基金主要投资于能源行业 该行业配置占比达98%[8] 成本结构 - 年度运营费用率为0.35% 属于同类型基金中成本较低的产品[7] - 过去12个月追踪股息收益率为2.50%[7] 持仓分析 - 前十大持仓合计占比30.51% 有效分散个股风险[9][11] - 主要持仓包括Hf Sinclair Corp（DINO）占比3.24% Valero Energy Corp（VLO）和Cnx Resources Corp（CNX）[9] - 基金共持有约54只个股 实现较好的公司特异性风险分散[11] 业绩表现 - 年初至今下跌3.3% 过去一年下跌1.69%（截至2025年8月25日）[11] - 52周价格区间为101.91美元至148.67美元[11] - 三年期贝塔值为0.99 年化标准差为30.32% 属于高风险基金[11] 同类产品比较 - Invesco Energy Exploration & Production ETF（PXE）资产规模6994万美元 费用率0.63%[13] - iShares U.S. Oil & Gas Exploration & Production ETF（IEO）资产规模4.6813亿美元 费用率0.40%[13] - 传统市值加权ETF提供更低成本和更低风险的投资选择[14]

基金产品概况 - iShares Core S&P U.S. Value ETF（IUSV）成立于2000年7月24日 是一种智能贝塔交易所交易基金 旨在提供对全市值价值型股票类别的广泛市场敞口 [1] 智能贝塔ETF策略 - 智能贝塔基金追踪非市值加权策略 通过特定基本面特征或其他混合特征筛选具有更优风险回报表现的股票 [3] - 策略涵盖等权重 基本面权重和波动性/动量权重等多种方法论 但并非所有策略均能实现超额收益 [4] 基金管理与指数追踪 - 基金由Blackrock管理 资产规模达216.4亿美元 是同类市场中规模最大的ETF [5] - 追踪标普900价值指数 该指数衡量美国股市大型和中型市值价值板块表现 [5] 成本结构 - 年度运营费用率为0.04% 属同类产品中最低成本档次 [6] - 过去12个月追踪股息收益率为1.98% [6] 资产配置与持仓集中度 - 信息技术板块占比最高达23.5% 金融和医疗保健板块分列二三位 [7] - 微软(MSFT)为最大持仓个股 占比6.78% 苹果(AAPL)和亚马逊(AMZN)紧随其后 [8] - 前十大持仓合计占比26.57% [8] 业绩表现与风险特征 - 当年至今上涨7.04% 过去一年涨幅6.02%（截至2025年8月22日） [10] - 52周价格区间为81.46美元至100.02美元 [10] - 三年期贝塔系数0.88 标准差14.72% 属中等风险等级 [10] - 通过701只持仓有效分散个股特定风险 [10] 同类替代产品 - iShares U.S. Equity Factor ETF（LRGF）资产规模27.8亿美元 费用率0.08% 追踪MSCI美国多因子指数 [12] - Fidelity High Dividend ETF（FDVV）资产规模65.3亿美元 费用率0.16% 追踪富达核心股息指数 [12]

基金概况 - iShares Biotechnology ETF (IBB) 于2001年2月5日推出 是一种智能贝塔交易所交易基金 提供对医疗保健ETF类别的广泛敞口 [1] - 基金由Blackrock管理 资产规模达56.3亿美元 是医疗保健ETF中规模最大的基金之一 [5] - 基金追踪纳斯达克生物技术指数 该指数包含纳斯达克上市的生物技术或制药公司证券 [5] 投资策略 - 采用非市值加权的智能贝塔策略 基于特定基本面特征或组合选股 试图获得更好的风险回报表现 [3] - 策略包括等权重 基本面权重和波动性/动量权重等方法 [4] - 基金年化运营费用率为0.45% 与同业产品相当 12个月追踪股息收益率为0.28% [6] 投资组合 - 基金100%投资于医疗保健行业 [7] - 前十大持仓占总资产管理规模的47.73% [8] - 最大持仓Vertex Pharmaceuticals占资产7.96% 其次为Amgen和Gilead Sciences [8] - 基金持有约261只证券 有效分散个股风险 [10] 业绩表现 - 年初至今回报率约5.05% 过去一年下跌4.01% (截至2025年8月18日) [10] - 过去52周交易区间为112.02美元至149.47美元 [10] - 三年期贝塔值为0.75 标准差为20.16% 属于高风险基金 [10] 同业比较 - First Trust NYSE Arca Biotechnology ETF (FBT) 资产规模10.8亿美元 费用率0.54% [12] - SPDR S&P Biotech ETF (XBI) 资产规模50.9亿美元 费用率0.35% [12] - 寻求更低费用和更低风险替代品的投资者可考虑传统市值加权ETF [12]

基金概况 - First Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW) 于2017年8月8日推出 旨在提供大盘混合型风格类别市场的广泛敞口 [1] - 该基金采用等权重策略 追踪道琼斯工业平均等权重指数 该指数是价格加权道指的价格中性版本 [5] - 基金管理规模为2.1792亿美元 属于同类ETF中的中等规模 [5] 智能贝塔ETF特点 - 智能贝塔ETF追踪非市值加权策略 通过筛选具有更好风险回报特征的股票来跑赢市场 [3] - 此类基金基于基本面特征或组合构建 方法包括等权重、基本面加权、波动率/动量加权等 [4] - 相比传统市值加权ETF 智能贝塔ETF为不相信市场有效性的投资者提供替代选择 [2][3] 成本结构 - 年度运营费用率为0.50% 与同类产品持平 [6] - 12个月追踪股息收益率为1.41% [6] 持仓分布 - 信息技术板块占比最高达20.7% 金融和可选消费板块位列二三位 [7] - 前十大持仓合计占比35.29% 其中耐克B类股(3.86%)、高盛(未披露比例)、英伟达(未披露比例)为前三大个股 [8] - 基金共持有约31只股票 集中度高于同业 [10] 业绩表现 - 2025年年内涨幅约6.75% 过去一年涨幅达16.88% (截至2025年8月12日) [10] - 52周价格区间为32.19-39.21美元 三年期贝塔值为0.90 标准差为14.37% [10] 替代产品比较 - 对标产品SPDR S&P 500 ETF(SPY)规模6511.8亿美元 费率0.09% [11] - 对标产品Vanguard S&P 500 ETF(VOO)规模7154.8亿美元 费率0.03% [11]

基金概况 - First Trust NASDAQ-100-Technology Sector ETF (QTEC) 成立于2006年4月19日 旨在提供对科技类ETF的广泛投资机会 [1] - 该基金采用等权重策略 追踪纳斯达克100科技板块指数 该指数基于纳斯达克100指数中归类为科技股的证券 [5] 智能贝塔ETF特点 - 智能贝塔ETF采用非市值加权策略 通过筛选具有更好风险回报特征的股票来跑赢市场 [3] - 投资策略包括等权重 基本面加权和波动率/动量加权等方法 但并非所有策略都能带来超额收益 [4] 基金管理 - 基金管理人为First Trust Advisors 资产规模达26.7亿美元 是科技类ETF中规模较大的产品 [5] - 年运营费用为0.55% 与同业产品相当 12个月追踪股息收益率为0.00% [6] 行业配置与持仓 - 信息技术行业占比最高 达86.6% 电信和可选消费行业分列二三位 [7] - 前十大持仓占比23.9% 最大持仓Datadog占比2.57% 其次是Synopsys和Applied Materials [8] 业绩表现 - 年初至今回报率为12.71% 过去12个月回报率为19.06% [10] - 52周价格区间为149.56-218.81美元 三年期贝塔值为1.25 年化波动率28.20% [10] 同业比较 - 科技精选板块SPDR ETF(XLK)规模847.9亿美元 费率0.08% [12] - 先锋信息技术ETF(VGT)规模998亿美元 费率0.09% [12]

基金概况 - First Trust云计算ETF(SKYY)于2011年5月27日推出 采用智能贝塔策略 主要投资于科技类ETF中的云计算领域 [1] - 基金管理规模达34 5亿美元 属于科技类ETF中规模较大的产品 [5] - 基金追踪ISE云计算指数 该指数采用修正市值加权方法 覆盖云计算行业活跃公司 [5] 智能贝塔策略 - 传统ETF多采用市值加权策略 旨在低成本复制市场回报 而智能贝塔基金通过非市值加权策略筛选优质个股以跑赢市场 [2][3] - 智能贝塔策略包含多种方法论 如等权重 基本面加权 波动率/动量加权等 但并非所有策略都能取得优异回报 [4] 成本结构 - 基金年管理费率为0 60% 与同类产品持平 但12个月追踪股息率为0 [6] - 低成本ETF通常能产生更好回报 投资者需重点关注费率因素 [6] 持仓分析 - 信息技术板块占基金组合84 4% 电信和可选消费位列二三位 [7] - 前十大持仓合计占比40 42% 其中甲骨文(ORCL)占比最高达5 4% 其次为Arista网络(ANET)和IBM [8] 市场表现 - 年初至今回报1 04% 过去一年回报达39 23% 52周价格区间为89 15-131 18美元 [10] - 三年期贝塔系数1 23 年化波动率28 45% 62只持仓有效分散个股风险 [10] 竞争产品 - Global X云计算ETF(CLOU)规模3 1128亿美元 费率0 68% 追踪INDXX全球云计算指数 [12] - WisdomTree云计算ETF(WCLD)规模3 4529亿美元 费率0 45% 追踪BVP纳斯达克新兴云指数 [12]

ETF产品概述 - iShares美国股票因子ETF(LRGF)于2015年4月28日推出 属于智能贝塔交易所交易基金 提供对全市值价值股类别的广泛敞口 [1] - 管理规模达26.9亿美元 是全市值价值类别中规模最大的ETF之一 [5] - 追踪MSCI美国多元化多因子指数 成分股为具有目标风格因子特征的美股大中盘股票 [5] 智能贝塔策略特点 - 区别于传统市值加权指数 智能贝塔基金通过特定基本面特征选股 追求超额收益 [3] - 策略包括等权重 基本面加权 波动率/动量加权等方法 但并非所有策略都能持续跑赢市场 [4] 费用结构 - 年度运营费用仅0.08% 属于同类产品中最低成本梯队 [6] - 12个月追踪股息收益率为1.18% [6] 资产配置 - 信息技术板块占比最高达34.5% 金融和可选消费位列二三位 [7] - 前十大持仓合计占比32.73% 最大持仓英伟达(NVDA)占比6.85% 微软(MSFT)和苹果(AAPL)紧随其后 [8] 市场表现 - 年内回报率9.13% 过去一年涨幅21.66% 52周价格区间51.37-66.01美元 [10] - 三年期贝塔值0.96 标准差17.1% 通过289只成分股有效分散个股风险 [10] 竞品对比 - 富达高股息ETF(FDVV)规模61.7亿美元 费率为0.16% 追踪富达核心股息指数 [12] - iShares核心标普美国价值ETF(IUSV)规模210亿美元 费率0.04% 追踪标普900价值指数 [12]

智能贝塔ETF - SPDR S&P保险ETF(KIE)于2005年11月8日推出 提供对金融ETF类别的广泛敞口 [1] - 智能贝塔ETF追踪非市值加权策略 通过特定基本面特征筛选有望超越市场的股票 [3] - 策略涵盖等权重 基本面 波动率/动量加权等多种方法 但部分策略未能实现显著回报 [4] 基金概况 - 管理规模达8.4953亿美元 属于金融ETF中中等规模产品 由道富投资管理公司运营 [5] - 追踪标普保险精选行业指数 该指数代表标普全市场指数中的保险板块 [5] - 年运营费用率为0.35% 属于同类最低成本产品之一 12个月追踪股息收益率为1.65% [6] 持仓结构 - 金融板块占比达100% 前十大持仓合计占资产管理规模的19.98% [7][8] - 最大单一持仓Genworth Financial Inc(GNW)占比2.03% 其次为Oscar Health Inc Class A(OSCR)和Kinsale Capital Group Inc(KNSL) [8] 市场表现 - 年内上涨5.11% 过去一年涨幅0.21% 52周价格区间为51.62-62.03美元 [9] - 三年期贝塔系数0.75 标准差18.03% 55只持仓有效分散个股风险 [10] 竞争产品 - Invesco KBW财产意外险ETF(KBWP)规模4.5535亿美元 费率0.35% 追踪KBW纳斯达克财产意外险指数 [12] - iShares美国保险ETF(IAK)规模7.2393亿美元 费率0.39% 追踪道琼斯美国精选保险指数 [12]

智能贝塔ETF概述 - 智能贝塔ETF采用非市值加权策略，通过特定基本面特征或组合筛选股票，旨在获取优于市场的风险回报表现 [3] - 策略类型包括等权重、基本面加权、波动率/动量加权等方法，但并非所有策略均能持续跑赢市场 [4] - 传统市值加权ETF仍受市场有效论投资者青睐，因其低成本、透明且能复制市场回报 [2] SPDR MSCI EAFE StrategicFactors ETF(QEFA)产品特性 - 由State Street Global Advisors管理，资产规模达9.1829亿美元，属于Broad Developed World ETFs类别中的中等规模基金 [5] - 追踪MSCI EAFE Factor Mix A-Series指数，覆盖22个发达市场的价值、低波动和质量因子策略 [5][6] - 年化费用率0.30%，12个月追踪股息收益率2.99%，成本低于同类平均水平 [7] 持仓结构与风险收益特征 - 前十大持仓占比14.92%，最大持仓诺华制药(NOVN)占1.96%，ASML控股(ASML)和雀巢(NESN)紧随其后 [8] - 52周价格区间71.47-86.96美元，年内涨幅14.77%，过去一年回报18.94%(截至2025年7月30日) [9] - 三年期贝塔值0.74，标准差14.62%，676只持仓有效分散个股风险，属中等风险等级 [10] 同类竞品比较 - iShares MSCI EAFE ETF(EFA)规模642.4亿美元费用率0.32%，iShares Core MSCI EAFE ETF(IEFA)规模1439.2亿美元费用率仅0.07% [12] - 传统市值加权ETF更适合追求低成本、低风险且仅需匹配发达市场回报的投资者 [12]

SPDR S&P Capital Markets ETF (KCE) 概述 - SPDR S&P Capital Markets ETF (KCE) 于2005年11月8日推出，旨在提供对金融类ETF的广泛投资机会 [1] - 该ETF采用智能贝塔策略，追踪非市值加权的投资策略，适合希望通过选股跑赢市场的投资者 [3] - 该ETF由State Street Global Advisors管理，资产规模达5.4824亿美元，属于金融类ETF中的中等规模产品 [5] 智能贝塔ETF - 传统ETF主要基于市值加权指数，提供低成本、透明且便捷的市场回报复制方式 [2] - 智能贝塔ETF采用非市值加权策略，通过基本面特征或其他特定指标选择股票，以优化风险回报表现 [3] - 常见的智能贝塔策略包括等权重、基本面加权和波动率/动量加权等，但并非所有策略都能带来超额回报 [4] 基金费用与收益 - 该ETF年运营费用为0.35%，是同类产品中费用较低的选择 [6] - 过去12个月的股息收益率为1.46% [6] 行业配置与持仓 - 该ETF 100%配置于金融行业，有效分散单一股票风险 [7] - 前十大持仓占总资产的19.08%，其中Coinbase Global Inc Class A (COIN)占比2.4%，Robinhood Markets Inc A (HOOD)和Carlyle Group Inc/the (CG)紧随其后 [8] 表现与风险 - 年初至今，该ETF上涨13.18%，过去12个月上涨29.93% [9] - 过去52周的交易价格区间为108.52美元至155.52美元 [9] - 该ETF的三年期贝塔值为1.23，标准差为22.51%，属于高风险产品 [10] 替代产品 - 对于希望跑赢金融类ETF市场的投资者，iShares U.S. Broker-Dealers & Securities Exchanges ETF (IAI)是另一种选择，其资产规模为14.5亿美元，费用率为0.40% [11] - 寻求更低风险和更低成本的投资者可考虑传统的市值加权ETF [12]