On CNBC's “Mad Money Lightning Round,” Jim Cramer recommended staying away from AT&T Inc. (NYSE:T).On the earnings front, the telecom giant reported third-quarter operating revenues of $30.71 billion. That’s just a 1.6% increase compared to the same period last year. It also fell short of the analyst consensus estimate of $30.87 billion. Adjusted earnings per share (EPS) stood at 54 cents, in line with the analyst consensus estimate.See Also: 73 Million AT&T Users’ Data Leaked As Hacker Said, ‘I Don’t Care ...

迈克尔·伯里的市场观点 - 投资者迈克尔·伯里在社交媒体上暗示市场存在不可持续的投机水平 并使用电影《大空头》剧照和“郁金香狂热”画作来类比当前市场泡沫 [1][2] - 伯里认为在某些泡沫时期“唯一的制胜行动就是不参与” 表明其选择避开当前市场 [1] - 伯里将个人资料名称更新为“被释放的卡珊德拉” 引用了希腊神话中能准确预言但不被相信的女祭司 暗示其市场警告可能不被重视 [2] 迈克尔·伯里的投资历史与声誉 - 伯里因预测并从中期2000年代的房地产泡沫崩溃中获利而闻名 这一事迹被记载于书籍和电影《大空头》中 [3] - 伯里在金融圈以频繁预测市场崩溃和经济衰退著称 其知名操作包括在GameStop成为迷因股前很久就投资它 以及近年来做空特斯拉、方舟旗舰基金、苹果、英伟达等微芯片股和标普500及纳斯达克100指数 [3] - 在2021年夏季 伯里曾对“所有事物中最大的投机泡沫”发出警告 并告诫迷因股和加密货币买家将面临“所有崩盘之母” [8] Scion资产管理公司近期投资组合变动 - 伯里的对冲基金Scion资产管理公司在今年第二季度将六只股票的看跌期权换成了九只股票的看涨期权 这些头寸的名义价值分别为1.86亿美元和5.22亿美元 [9] - 截至3月底 Scion持有七个头寸 包括对阿里巴巴、京东和英伟达的看跌期权以及直接持有雅诗兰黛股份 而到6月底 其头寸增至15个 包括对雅诗兰黛和Lululemon的看涨期权及直接持股 以及对阿里巴巴、京东和VF的看涨期权 [10] - 投资公司Creative Planning的首席执行官彼得·马卢克表示 伯里已从强烈看跌某个行业转变为广泛押注牛市将持续 [10]

英伟达战略投资诺基亚 - 英伟达以10亿美元收购诺基亚2.9%的股权，涉及1.66亿股，每股价格61美元[1] - 两家公司将合作开发人工智能原生移动网络和AI网络基础设施[1] 诺基亚股价表现 - 诺基亚股价在消息公布后单日暴涨23%，从6.42美元升至7.77美元，盘中最高交易价达8.19美元[2] - 此前诺基亚股票多年被市场忽视，表现低迷[2] 铀业与核能行业动态 - 美国政府与西屋公司签署协议，将建造价值800亿美元的新核反应堆，西屋公司由布鲁克菲尔德可再生能源合伙公司和卡米科共同拥有[4] - 卡米科作为一家盈利的铀生产商，其股价在单日交易中飙升23%[5] - 由于电力短缺，美国正在重启原本已退役的核电站[4] 网络安全公司CrowdStrike合作进展 - 英伟达首席执行官黄仁勋公开表示CrowdStrike是保护AI的最佳公司[6] - 英伟达宣布与CrowdStrike合作开发网络安全AI代理，推动CrowdStrike股价当日再涨10个百分点[6] - CrowdStrike股价当日上涨7美元[5] 芯片行业并购活动 - 长期竞争的射频芯片公司Skyworks和Corvo决定合并，两家公司股价均大幅上涨[7] - 此次合并发生在反垄断监管宽松的环境下，被认为对股市有利[7][8] 其他投资机会 - 量子计算股票目前表现滞后，但可能存在类似《芯片法案》的政府投资机会[9] - 亏损的煤炭公司可能因其拥有关键矿产资源而具备投资价值[9]

[Applause] What does OK really do anyway. How about the new scale power. What does QBTS stand for.Should I buy more GLD. Time to average down on RedCat. If these questions cross your mind today, then I think you need to recognize that you're not investing, you're speculating, and you're speculating poorly.We've had a huge wave of debtfueled speculation that now threatens to wipe out your savings in a heartbeat. These stocks have been moving straight up for a long time now. And there's a huge cohort of peopl ...

黄金价格表现与驱动因素 - 黄金价格在周二下跌高达6.3% 为12年来最差单日表现 同时现货白银价格下跌8.7% [1] - 黄金当前表现出类似网络热门股和动量股的特征 因炒作和投机而价格飙升 导致波动性增加且易出现突然大幅下跌 [2] - 黄金价格对短期利率敏感 当借贷成本下降时金价倾向于上涨 因利率下降使黄金相对于现金和债券更具吸引力 同时低利率可能加速通胀并预示经济困境 从而提升黄金作为对冲工具和避险资产的需求 [3] 黄金需求与市场前景 - 央行因政策不确定性而购买历史性大量黄金 贸易战争、军事冲突和政治分歧加剧了对市场和全球经济前景的疑虑 推动金价今年上涨 [4] - 在未来几周 黄金表现可能优于股票 但强劲上涨两个月后可能出现价格回调 届时或许是更好的买入时机 [5] - 动量、政策以及利率将是影响黄金价格轨迹的主导因素 [5] 对特定资产类别的评论 - 美国国债收益率正为美联储基金利率降至约3%定价 因此需要非常悲观的经济或盈利报告才能在动量影响之外进一步推动利率下行 [10] - 网络热门股AMC和GameStop被描述为彩票 可能上涨但波动性极高且估值缺乏基本面支撑 每次购买狂潮最终以争先恐后的退出告终 [11] - 特斯拉去年夏天行为类似网络热门股 呈现直线上涨的价格走势但基本面疲软 [12]

黄金价格走势 - 黄金价格出现四年来最大跌幅，日内跌幅高达3.8%，此前在周一创下每盎司4,381.52美元的新高 [1] - 此轮迅猛上涨已使相对强弱指数等技术指标显示黄金价格已进入超买区域 [1] - 美元走强使得贵金属对多数买家而言更加昂贵 [1] 价格回调驱动因素 - 避险需求有所降温，因美国总统与中国主席将于下周会晤以解决贸易分歧，且印度季节性购买狂潮已结束 [2] - 市场对价格回调与盘整的担忧增加，但市场真正的强度将在回调中显现，潜在的买盘可能限制跌幅 [3] - 美国商品期货交易委员会因政府停摆暂停发布持仓周报，使投机者可能建立异常大的头寸，增加了市场对回调的脆弱性 [3][4] 市场交易动态 - 贵金属波动性近日激增，交易员寻求对冲投资组合其他部分的价格下跌风险或从下跌中获利 [5] - 上周四和周五，与全球最大黄金ETF挂钩的期权合约交易量均超过200万份，创下纪录 [5] - 黄金ETF的绝对持仓量尚未达到过去峰值，且涨势往往持续更久，但历史表明动能终将消退，若数据最终显示美国经济比预期强劲，更大的黄金回调可能不远 [6]

投资与投机的定义 - 投资通常涉及持续买入广泛多元化的市场组合 并让复利在数十年间发挥作用 真正的投资是枯燥的 [1] - 投机是购买具有高回报潜力和重大损失风险的资产 其过程令人兴奋 [2] 吉姆·克莱默的投资组合构建策略 - 投资组合中约50%应配置于跟踪美国股指（如标普500）的被动型共同基金或交易所交易基金 [3] - 另外约50%的资金应分散投资于少数几只股票 其中大部分应为高质量成长股 [4] - 投资组合中应包含1至2只投机性股票 对于年轻投资者而言 投机是提升长期财富积累机会的重要方式 [4] 投机性投资的特点与建议 - 投机性股票不需要具备投资组合中其他股票相同的基本面实力 可能缺乏可观的利润或高估值 [5] - 投机可以是基于投资者相信的长期、改变世界的主题 例如量子计算、核能或加密货币 [5] - 明智的投机意味着要充分了解风险以及损失对整体投资组合的潜在影响 年轻是优势 因为有时间弥补相对较小持仓的全部损失 [7] 投机策略的潜在回报与合理性 - 将投资组合的一小部分用于高风险投机可能获得回报 例如早期投资特斯拉或英伟达 [6] - 尽管可能被视为轻率 但为自己提供获得改变生活的回报的机会是值得承担的风险 这被认为是谨慎的 [8]

文章核心观点 - 吉姆·克莱默将Rocket Lab归类为投机性股票 认为其商业模式真实但并非蓝筹股 [1][2] 公司业务描述 - Rocket Lab提供发射和空间系统解决方案 包括航天器设计、制造和在轨服务 [2] - 公司开发并运营Electron和Neutron火箭 用于卫星发射、星座部署及未来太空任务 [2] 市场定位与评价 - 吉姆·克莱默在解释投机概念时 将Rocket Lab作为最显眼的例子提及 [2] - 该公司被描述为符合“火箭股”模式的公司之一 [2]

流动性驱动的市场环境 - 流动性是过去几年金融资产回报的主要驱动力，美联储自疫情以来的宽松政策导致了前所未有的广泛投机活动 [1] - 高昂的股票估值、历史性收窄的信用利差、个人投资杠杆使用的增加以及加密货币的持续泡沫都反映了过剩流动性引发的普遍投机 [1] - 以太坊和SPACs等看似不相关的资产之间的高相关性，进一步印证了宽松流动性条件正在助长投机，而非基于资产基本面的表现 [2] 美联储的货币政策角色 - 美联储通过银行体系影响整体经济，当银行因限制贷款而阻碍经济增长时，美联储通过降息来降低银行的资金成本，以期鼓励银行增加放贷并刺激经济 [5] - 当银行体系放贷过多，将名义增长推至不可持续或有害水平时，美联储通常会加息以提高银行的资金成本，从而促使放贷放缓并给经济降温 [6] - 当前的金融条件非常宽松，彭博金融条件指数显示企业容易获得资本，公司债利差处于历史低位，SPACs成为企业上市的可接受方式 [7] 当前经济状况与降息背景 - 亚特兰大联储的GDPNow实时追踪器显示美国经济增长高于长期平均水平 [10] - 尽管关税未如预期大幅推高通胀，但确实推升了通胀预期，并且供应链中断（如中国对美出口下降）通常具有通胀效应 [12] - 近期的移民政策限制了劳动力供应，如果经济保持健康且劳动力需求不减弱，可能导致劳动力价格（即工资）上涨 [14] - 有观点认为疲软的就业报告可能源于移民限制，也可能是企业试图消化关税成本、挤压利润率而非提价所导致 [15] 美联储降息可能引发的市场结果 - 第一种结果是股市广度扩大，这意味着美联储重新点燃了健康的信贷周期，从而刺激更强劲的利润和经济周期，这是一个非常健康的结果 [16] - 第二种结果是降息仅仅导致更多的过剩流动性和投机，鉴于现有金融条件已很宽松，投资者可能利用增加的流动性进行进一步投机，这最终可能导致非常糟糕的结果 [17] 资本错配与通胀风险 - 泡沫本质上是通胀性的，因为它们严重错配经济中的资本，资本流向经济中不需要的领域，而真正必要的投资却被忽视 [18] - 以科技泡沫时期为例，资本错配导致能源领域投资不足，随后能源板块在2000年代成为表现最佳的板块，美国CPI在全球金融危机摧毁经济增长前曾达到5.6%的峰值 [19] - 当前美国经济中存在类似的资本错配，例如投入加密货币的大量资本若转而投资于美国电网，可能不会出现当前电价年涨幅超过6%的情况 [20] 潜在的经济与政策情景 - 情景一：通胀并未消失且就业未减弱，美联储可能暂停降息甚至转向加息，这对由流动性和投机驱动的金融市场是最坏情况，但可能有利于价值股、股息股、非科技高质量股及更广泛多元化投资组合的相对表现 [30] - 情景二：就业情况远差于预期，引发一系列大幅降息，这暗示经济和盈利明显弱于共识预期，防御性板块可能在此环境下表现突出 [30] - 情景三：美联储降息非常及时，经济在没有太多通胀的情况下重新加速，这将导致市场以非常健康的方式扩大广度 [30] - 情景四：美联储向金融市场注入不必要的流动性，投机行为泛滥，这可能在短期内对部分投资者有趣，但会造成经济内部的严重错配并加剧未来通胀 [30]

投资哲学与市场周期 - 巴菲特指出金融市场存在周期性泡沫和投机行为 其路径相对直接且可预测 尽管无人能预知泡沫破裂的具体时间和严重程度 但疯狂的投机和高估值无法永久持续 最终资金枯竭并引发抛售 恐慌随之而来 [2] - 巴菲特在1989年致股东信中强调 市场常将明智的策略在广泛模仿后转变为鲁莽行为 即“智者起始所为 乃愚者终局所行” 这反映了金融史上反复出现的模式 即最初以纪律和审慎应用的投资理念 在流行后会被扭曲 [3] - 该原则在无数案例中显现 例如抵押贷款支持证券最初是分散风险的良好工具 但后期变得复杂且被滥用 同样 1990年代末的互联网股早期具有真正潜力 但投机过度最终使智慧沦为愚蠢 [4] 历史经验与模式识别 - 巴菲特在该主题上的权威性源于数十年的经验以及对历史泡沫和崩盘（从大萧条到互联网泡沫破灭和2008年金融危机）的仔细研究 [3] - 投资理念最初应用于价值、风险或创新时是明智的 但当盲从者不加严谨理解地涌入时 就会演变为投机 [3]