埃克森美孚 (XOM) 公司战略更新 - 公司发布至2030年雄心勃勃的更新计划 预计在固定价格和利润率基础上 实现250亿美元收益增长和350亿美元现金流增长 [2] - 公司计划到2030年累计产生约1450亿美元盈余现金流 并将结构性成本节约目标提高至较2019年水平节省200亿美元 [2] - 公司目标到2030年将上游产量提高至540万桶油当量/日 其中超过60%来自优势资产 [2] 汽车地带 (AZO) 第一季度财报 - 公司第一季度销售额为46.28亿美元 超过IBES估计的45.69亿美元 [3] - 公司第一季度稀释后每股收益为31.04美元 低于IBES估计的37.10美元 净利润为5.3082亿美元 低于6.22亿美元的估计 [3] - 公司第一季度同店销售额增长22% 显示强劲运营表现 [3] 托克 (Trafigura) 财务表现 - 公司2025年金属和石油部门利润推动总利润达到26亿美元 [4] - 公司2025年股票回购总额达29亿美元 超过了其年度利润 [4] CVS健康 (CVS) 财务展望更新 - 公司提高全年收入预测至至少4000亿美元 此前预测为至少3973亿美元 [5] - 公司上调调整后每股收益指引至6.60美元至6.70美元区间 此前为6.55美元至6.65美元 [5] - 公司仍预计全年GAAP每股亏损在0.22美元至0.32美元之间 并维持全年经营活动现金流指引在75亿美元至80亿美元 [5] 辉瑞 (PFE) 合作协议 - 公司与耀华医药就开发GLP-1受体激动剂YP05002达成独家合作与许可协议 该药物目前处于慢性体重管理的1期试验阶段 [6] - 根据协议 耀华医药将获得1.5亿美元首付款 并有资格获得高达19.35亿美元的开发、监管和商业里程碑付款 以及药物获批后的分级销售特许权使用费 [6] 苹果 (AAPL) 目标价调整 - 花旗集团将苹果公司目标股价从315美元上调至330美元 并维持“买入”评级 [10] 其他值得注意的进展 - 英国政府委托的一份报告显示 新冠疫情欺诈和错误使纳税人损失估计达109亿英镑 [7] - 前总统特朗普表示 支持立即降息将是其提名的美联储主席人选的“试金石” 并暗示可能实施关税变动以降低某些价格 [9]

市场对美联储政策的预期 - 市场普遍预期美联储将在周三的FOMC会议上降息25个基点，概率为89% [1] - 此次降息将是年内第三次，但交易员预期一旦政策利率降至3.5–3.75%区间，美联储将暂停降息 [2] - 市场担忧可能出现“鹰派降息”，即美联储在降息的同时传达进一步宽松门槛很高的指引 [3] 长期国债ETF及债券市场表现 - iShares 20+年期国债ETF（TLT）本周初跌至三个月低点，尽管市场预期降息 [1] - TLT年初至今上涨4.7%，较其10月份接近9%的峰值涨幅有所回落 [1] - 30年期国债收益率本周初交易于4.81%附近，较10月约4.5%的低点大幅上升 [4] - 长期债券的疲软主要受更大的财政赤字和不断变化的通胀预期驱动，而非直接受美联储政策利率影响 [5] 不同期限债券收益率及ETF表现分化 - 短期收益率对美联储政策更为敏感，2年期国债收益率最新交易于3.58%附近，近期几无变化 [5] - 10年期国债收益率近期从约4%的低点攀升至约4.17%，为9月以来最高水平 [6] - iShares 7-10年期国债ETF（IEF）年初至今上涨7.8%，表现优于TLT和iShares 1-3年期国债ETF（SHY）[7] - iShares 1-3年期国债ETF（SHY）年初至今上涨4.6% [7] - 中期期限债券成为“甜点区”，既受益于年初的利率驱动上涨，又避开了近期长期债券最剧烈的抛售 [7]

市场整体表现 - 主要股指普遍收跌 道琼斯指数下跌215点 跌幅0.45% 标普500指数下跌23点 跌幅0.35% 纳斯达克指数下跌32点 跌幅0.14% 仅小盘股罗素2000指数持平 [1] - 10年期国债收益率上升至4.17% 较几周前上涨近20个基点 [1] - 标普500指数在连续9个交易日上涨后今日收低 [7] 宏观经济与政策 - 债券收益率上升可能预示着经济中存在通胀压力 [2] - 市场普遍预期美联储将于本周中期降息25个基点 [2] - 明日将公布10月职位空缺和劳动力流动调查报告 预期值为720万个职位空缺 若符合预期 将是过去12个月以来的最低水平之一 低于2025年5月的770万和去年11月的800万 [6] 媒体与娱乐行业并购 - Paramount Skydance对华纳兄弟探索公司发起敌意收购 出价为每股30美元全现金 该公司认为此交易优于Netflix与华纳兄弟探索公司已达成的收购协议 [3] - Paramount Skydance于今年8月刚刚完成对派拉蒙及其旗下电影工作室 CBS等的收购 [3] 住宅建筑行业与公司业绩 - 豪华住宅建筑商Toll Brothers公布第四财季业绩 营收34.1亿美元 超出市场预期的33.2亿美元 但每股收益4.58美元 低于预期的4.87美元及去年同期的4.63美元 [4] - 公司毛利率提升至27.1% 超出预期 [4] - 由于公司专注于平均售价近百万美元的豪华住宅 其对抵押贷款利率的敏感度低于KB Home和DR Horton等低价住宅建筑商 [5] - 公司在季报中提及需求疲软 导致其股价在盘后交易中下跌4% 抹去了其年初至今约一半的市场涨幅 [5]

市场整体动态 - 美国股指期货在周二开盘前变动不大 此前美国总统特朗普签署文件允许英伟达恢复向中国发货旗舰AI芯片 同时市场高度关注的美联储会议即将开始 [1] - 道琼斯工业平均指数、标普500指数和以科技股为主的纳斯达克100指数期货均持平 此前华尔街股市在周一小幅收跌 [1] 英伟达公司动态 - 英伟达股价在盘前交易中上涨约2% 此前特朗普在Truth Social上表示 公司可以向中国及其他地区的“获批客户”销售H200 AI芯片 条件是销售价值的25%需支付给美国政府 [2] - 特朗普补充称 中国国家主席习近平对此安排“做出了积极回应” 此举为英伟达的中国业务在经历了数月的贸易政策不确定性后增加了一些保障 [2] 美联储政策预期 - 市场焦点转向美联储今年的最后一次政策决定 该决定定于周三公布 [3] - 交易员普遍预期将降息25个基点 与9月和10月的举措一致 根据CME FedWatch工具 市场定价显示12月放松政策的可能性为89% [3] - 但2026年进一步降低借贷成本的前景则不太确定 [3] 公司财报预告 - 即将发布财报的公司包括甲骨文、博通、好市多和露露乐蒙 市场关注焦点集中在大型AI公司和零售趋势上 [4] 能源市场动态：天然气 - 天然气价格在周一大跌超过7.9% 回落至每百万英热单位5美元以下 [10] - 上周因寒潮冲击价格曾跳涨至5美元以上 为2022年12月以来首次 但气象学家预测冬季将比预期更温暖 导致天然气价格出现自6月底以来最陡峭的下跌 [10] - 根据LSEG数据 美国本土48州12月的月度产量达到创纪录的每日1097亿立方英尺 高于11月创下的前高点每日1096亿立方英尺 这增加了天然气供应并压低了价格 [11] - 12月流向美国液化天然气工厂的平均天然气流量也创下月度新高 达到每日189亿立方英尺 高于11月创下的前高点每日182亿立方英尺 这在一定程度上缓和了价格跌势 因为天然气被送往LNG工厂会减少可用于储存和冬季供暖需求的量 从而收紧市场 [12] 能源市场动态：原油 - 原油期货周一也处于跌势 国际基准布伦特原油和美国基准西德克萨斯中质原油价格周一均下跌约2% [13] - 对未来全球石油供应过剩的预测在最近几个月已从估计变为现实 石油市场已开始为供应充足定价 [14] - 俄罗斯总统普京表示 莫斯科计划继续向印度提供“不间断的燃料供应” 尽管美国已加大对印度炼油商的压力 要求其减少购买俄罗斯石油 [14]

市场表现与动态 - 美国股市涨势暂停 标普500指数在周一出现下跌 此前该基准股指收盘点位已非常接近历史高点 [1] - 美国国债加入全球债券的跌势 市场在美联储2025年最后一次会议前进行调整 [1] 市场情绪与驱动因素 - 交易员对2026年的降息路径感到焦虑 对宽松步伐的不确定性以及人工智能驱动涨势可持续性的担忧抑制了市场情绪 [1] - 近期美国股市的反弹源于部分美联储官员暗示 他们打算在周三连续第三次降息 [1]

核心观点 - 多位行业专家警告，比特币价格在美联储利率决议等宏观因素影响下，面临显著下行风险，可能测试50,000美元甚至更低水平 [1][2][4] 价格风险与关键位 - XYO联合创始人Markus Levin指出，比特币市场在82,000美元和78,000美元存在需求“磁吸”位，但若失守则可能跌至70,000美元低区 [4] - Levin警告，在流动性稀薄的环境下，不能排除比特币价格短暂跌破50,000美元的可能性 [4] - TYMIO创始人Georgii Verbitskii认为，在比特币稳固站上100,000美元之前，不能排除更深度的回调，重新测试70,000美元的可能性取决于该关键位 [6] 市场情绪与结构 - 恐惧与贪婪指数已进入极度恐惧区域，这支持市场进行更深度的修正 [2] - Verbitskii指出，从结构上看，比特币的上涨趋势已被破坏 [6] - 彭博资讯策略师Mike McGlone预测，比特币在2025年底前将交易于84,000美元以下 [7] 潜在支撑与市场信号 - 根据basedmoney数据，12月26日到期的期权中，最大的看跌期权头寸行权价为85,000美元 [5] - 专家指出，全球通胀率上升和比特币交易所交易基金的资金外流，也给加密货币市场带来下行压力 [6]

美联储利率决议与市场预期 - 市场普遍预期美联储将在周三会议上降息25个基点 [2] - 实际降息行动并非关键 重要的是美联储内部观点的分歧程度 [2] - 本次会议将公布点阵图和经济预测摘要 这些信息以及新闻发布会将是市场关注焦点 [3] 美联储内部政策分歧 - 会议可能出现少数不同意见 包括支持降息超过25个基点和反对降息的观点 [4] - 点阵图可能显示更大的意见分歧 上次点阵图中有两位成员预计2026年将额外加息 [4] - 预计点阵图中值可能保持不变 但各成员预测点的分布将更加分散 [5] 对收益率曲线的市场影响 - 市场影响方面 预计收益率曲线将继续趋陡 [6] - 2年与10年期国债收益率曲线正处于过去几年最陡峭的状态 且此趋势预计将持续 [6] - 美联储开始降息将拉低收益率曲线短端 而长端收益率预计将保持相对高位 [6] 长期收益率走势与影响因素 - 10年期国债收益率近期在4%区域徘徊 过去几日已有所上升 [7] - 长期收益率进一步下行的可能性在未来受到抑制 [7] - 对下一任美联储主席人选的担忧可能影响市场 若市场认为新主席会迫于行政压力在数据不支持时降息 可能导致期限溢价和长期收益率上升 [9] 未来关键监测指标 - 劳动力市场数据是美联储关注的重点之一 [11] - 即将公布的JOLTS职位空缺报告是值得关注的数据 [12] - 若JOLTS报告、失业金申请或非农就业数据持续显示劳动力市场放缓 将可能使美联储更倾向于支持进一步降息 [13]

市场核心动态 - 2025年12月8日至13日期间，加密市场面临关键一周，六项重大事件将共同影响价格和市场情绪[1] - 宏观经济政策、技术里程碑、法律程序和监管行动等多重关键事件在几天内密集发生，创造了独特的市场动态[1] - 这些力量的共同作用可能影响山寨币估值并塑造整个行业的投资者信心[1] 宏观经济与货币政策事件 - 联邦公开市场委员会将于2025年12月10日美国东部时间下午2:00公布利率决定[2] - 根据CME FedWatch工具，市场预计降息概率为87.4%，维持利率不变的概率为12.6%，没有加息预期[2] - 市场预期更宽松的金融条件可能提振比特币等风险资产，但最大的市场波动预计将来自美联储主席杰罗姆·鲍威尔于美国东部时间下午2:30举行的新闻发布会，该会议将为未来货币政策提供关键指引[3] Solana生态系统重大活动 - Solana旗舰会议Breakpoint将于12月11日在阿布扎比Etihad Arena开幕，持续至12月13日，组织者称这将是迄今为止规模最大的一届[3] - 该活动与阿布扎比金融周和一级方程式大奖赛同期举行，使Solana处于金融和技术关注的中心[4] - 会议小组将聚焦于机构采用，议题包括Solana ETF的质押基础设施和网络安全[4] - 诸如MEV Day、Block Zero和Colosseum Breakpoint Arena等专题活动将涵盖区块链扩展和去中心化应用[5] - 注册费用从学生票100美元到后期入场票700美元不等，保持了活动对广泛受众的可及性[5] - 行业领袖和机构投资者将齐聚一堂，讨论如何在Solana生态系统中创造收入[6] - 会议对强大基础设施的重视，表明Solana对寻求区块链敞口的传统金融参与者的吸引力日益增强[6]

市场表现与流动性理论背离 - 标普500指数在三年内上涨82%，而同期美联储资产负债表规模缩减27% [1] - 股市在量化紧缩时期的上涨挑战了传统的市场流动性理论 [2] - 数据显示，标普500指数上涨82%的同时，美联储资产下降了近四分之一 [3] 市场上涨的驱动因素 - 市场表现与央行政策分离，表明投资者信心受到政策以外因素影响 [4] - 分析师指出，替代性流动性来源推动了本轮上涨，包括：巨额财政赤字、强劲的企业股票回购、外国资本流入以及稳定的银行准备金 [4][5] - 市场对未来的政策预期做出反应，而不仅仅是当前的资产负债表水平，这种前瞻性思维使得股市在美联储维持紧缩立场时仍能上涨 [4][6] 市场广度与行业分化 - 市场涨幅集中在少数大型科技公司，整体市场表现掩盖了与经济基本面相关的行业疲软 [6] - 顶级股票指数未能反映较小公司和脆弱行业面临的压力，例如商业地产正受到资产价值下降和再融资条件收紧的冲击 [8] - 股市主要反映了大型公司的实力，资产负债表稳健且较少依赖消费者的公司表现良好，而依赖信贷或可自由支配支出的公司则面临阻力 [9] 经济压力与市场脱节 - 强劲的股市表现掩盖了更深层的经济压力，企业破产数量接近15年高位，同时信用卡、汽车贷款和学生贷款的消费者违约率正在上升 [7] - 指数表现与整体经济健康状况之间的关联性已大大减弱 [8] - 主要股指暗示金融环境宽松，但基础数据揭示了影响经济许多领域的紧缩压力，这种经济分化使美联储的任务复杂化 [9] 美联储政策与市场预期 - 市场预计本周美联储有86%的可能性降息25个基点 [1] - 经济压力和关于美联储领导层变动的讨论可能使政策方向变得不那么清晰 [1] - 许多投资者和分析师对美联储的方向和有效性提出质疑，有观点认为其机构臃肿且行动滞后，并建议减少依赖美联储的评论来获取市场信号 [10]

市场表现与宏观背景 - 美股周五收盘接近历史高位 标普500指数略低于6900点关口 [1] - 债券市场表现紧张 投资者关注未来走势 [1] 本周关键事件日历 - 本周经济日历繁忙 重点关注美联储2025年最后一次议息会议及主席鲍威尔的新闻发布会 [1] - 周二将公布延迟的10月JOLTS职位空缺数据 以阐明招聘、解雇和离职情况 [2] - 周三将公布年度最终经济预测摘要 即“点阵图” 将勾勒出利率制定者对美国经济未来一年的展望 [7] 美联储议息会议焦点 - 美联储利率制定者周二开会 周三公布决议并举行新闻发布会 市场将仔细审视以寻找央行未来政策路径的线索 [3] - 市场近乎确定将迎来25个基点的降息 预期目标区间将从3.75%-4.00%降至3.50%-3.75% [4] - 降息预期主要源于劳动力市场数据显示的疲软 包括ADP和Challenger数据显示意外就业岗位减少和裁员增加 [4] - 9月个人消费支出物价指数显示通胀缓和 进一步巩固了市场的降息预期 [4] - 鲍威尔周三美东时间下午2:30的新闻发布会及问答环节是首要关注点 [6] - 此次会议将是当前投票成员组成下的最后一次 克利夫兰、明尼阿波利斯、达拉斯和费城联储主席将轮换进入 替换波士顿、芝加哥、圣路易斯和堪萨斯城联储主席 [8] - 近期关于鲍威尔继任者的猜测升温 特朗普总统承诺明年初提名候选人 其首席经济顾问凯文·哈西特被视为热门人选 [9] 重点公司财报日程 - 周三将迎来甲骨文和Adobe的季度业绩 [1] - 周四的焦点是博通和好市多的财报 [1]