因为现任美联储主席鲍威尔不肯降息，美国总统特朗普考虑提前提名下任美联储主席，以削弱鲍威尔的 影响力，鲍威尔的任期明年5月才届满。美媒爆料，两个"凯文"（Kevin）正激烈争夺美联储主席职务， 美财长贝森特也有可能最后胜出。 据《华尔街日报》7月8日报道，两位名叫"凯文"的共和党人正在角逐下一任美联储主席。其中一位正跃 居潜在候选人榜首，而另一位则面临特朗普总统盟友的质疑。 哈塞特在6月底与特朗普会面前后接受电视采访时，指责鲍威尔与民主党人沆瀣一气。"鲍威尔在（2024 年）大选前夕降息，以帮助（民主党总统候选人）哈里斯。" 去年秋天，哈塞特对美联储9月份的降息做出了善意的评估，称政策制定者应该根据其决策时掌握的信 息进行评估。哈塞特在2024年10月份接受英国《金融时报》采访时表示，此次降息"根据当时掌握的数 据来看，非常合理"。 55岁的沃什娶了亿万富翁罗纳德·劳德（Ronald Lauder）的女儿，劳德是特朗普的大学同学。过去十多 年来，沃什一直活跃于全球金融界，与这些精英人士保持着密切联系，特朗普既羡慕又怀疑这种关系。 沃什在演讲中不时提到18世纪德国哲学家伊曼纽尔·康德，并与前众议院议长保罗·瑞安（ ...

金十数据7月9日讯，据外媒分析报道，美联储6月会议纪要定于北京时间周四凌晨02:00公布。6月议息 会议中，美联储官员们将利率维持在4.25%至4.50%之间，并表示年底前可能会有两次降息。投资者将 重点关注会议纪要中显示美联储观望阶段即将结束的迹象。6月的声明确认了通胀数据的改善， 会议纪 要可能进一步表明，委员会预计在夏季结束前将获得做出降息决策所需的数据。若情况符合预期，这将 强化市场对9月降息的预期。 美联储6月会议纪要或将揭示九月降息的可能性 ...

贵金属市场趋势 - 白银价格创近十年新高 国际现货白银价格一度飙升至每盎司37美元上方 国内现货白银价格突破8 46元/克 [1] - 铂金期货主力合约价格上探至1447 9美元/盎司 创2014年9月以来新高 年内涨幅超过50% [1] - 白银投资类产品销量同比增长40%以上 投资银条 银元宝等产品迎来消费热潮 [1] 市场驱动因素 - 美联储预计进入长期降息周期 美元走弱推升贵金属价格 [2] - 地缘政治风险升级推动避险资金流入贵金属市场 [2] - 新能源汽车 AI 半导体和5G等行业快速发展 白银工业需求大幅增加 市场连续多年供应短缺 [3] 投资行为变化 - 消费者转向购买铂金 部分铂金饰品开始走俏 深圳水贝市场部分档口缩小黄金销售铺位 转售铂金 [1] - 国内贵金属交易平台白银投资账户新开户数量环比增长323% 交易量环比增长175% [3] - 投资者关注白银相对黄金的价值洼地 部分早期投资者选择抛售变现 [3] 投资渠道与建议 - 国内投资者可通过银行账户白银 上海黄金交易所白银T+D 白银ETF及实物白银等多种渠道参与 [4] - 铂金适合长期资产配置 实物投资需认准品牌和检测机构 金融资产需关注市场波动 [3] - 白银价格波动率约为黄金的1 5倍 建议选择流动性较好的交易品种 控制仓位 [6]

据媒体报道，美国国家经济委员会主任凯文·哈赛特（Kevin Hassett）和前美联储理事凯文·沃什 （Kevin Warsh）——两位"凯文"正在激烈竞争美联储主席这一关键职位。 在特朗普的高调选拔中，下一任美联储主席的角逐正成为一场戏剧化的权力游戏。 据媒体援引知情人士透露，哈赛特的势头正在迅速崛起，而沃什这位早期热门人选则开始面临质疑。 最新动态显示，哈赛特作为特朗普核心经济顾问，已在6月与总统至少两次会面讨论美联储主席一职； 而沃什虽是早期热门，却因未获特朗普内圈信任及其"鹰派"背景而面临质疑。 与此同时，美国财长贝森特被传可能既想担任财政部长，又觊觎美联储主席之位，甚至有传言称特朗普 曾提出让他身兼两职。 哈赛特：经济圈"老臣"，似为迎合特朗普"转变立场" 63岁的哈赛特是一位学术派经济学家，曾在上世纪90年代就职于美联储，拥有深厚的理论背景。 过去八年间，他一直是特朗普经济团队的核心成员，曾在特朗普第一任期内两度任职，并适应性地调整 立场以迎合特朗普。 据知情人士向媒体透露，哈赛特近期从"不感兴趣"转为明确表示若获提名将接受主席之位。 他的公开立场也出现明显转变。他曾宣称自己的工作是"提醒人们尊重 ...

美联储降息影响 - 美国总统特朗普多次向美联储施压要求降息，希望将利率从4 25%-4 50%降至1 75%或更低[3] - 高盛预测美联储将于2024年9月降息，概率略高于50%，因关税通胀效应低于预期及劳动力市场疲软[3] - 美联储降息导致美元汇率走弱，国际投资者对美元资产需求降低[5] 健合集团债务优化 - 公司2023年末短期借贷达47亿元，同比增378%，2024年完成5 4亿美元定期贷款及3亿美元债券发行[4] - 2024年第三季度完成1 5亿美元等值离岸人民币银团融资，四季度完成5 4亿美元融资[5] - 2025年1月以优惠票面利率发行3 5年期美元优先票据，延长债务期限并降低融资成本[5] - 截至2024年末净负债率降至3 4倍，人民币债务占比36 1%，新增债务以美元为主[6] 财务表现与增长 - 预期2025年上半年经调整可比纯利同比增幅，现金余额约18 3亿元人民币[6] - 市净率约1倍，低于A股健康中国指数头部公司(2-6倍)及国际健康企业(2倍)，存在估值修复空间[8] - 成人营养及护理用品、宠物营养及护理用品为两大增长引擎，Zesty Paws覆盖全美超18000家门店[8] - 营养补充品2024年收入实现双位数增长，北美宠物营养业务规模扩大[9] 业务战略 - Zesty Paws计划拓展至英国、欧洲、亚洲及澳新市场，目标发展为全球品牌[8][9] - 在中国内地推动渠道与产品创新，北美采用全渠道策略及品类创新巩固市场地位[9]

黄金市场动态 - 国际现货黄金价格跌破3300美元/盎司，暂报3287.75美元/盎司，下跌0.39%，最高触及3307.94美元/盎司，最低下探3284.64美元/盎司，短线偏向震荡下探走势 [1] - COMEX黄金交投于3299美元/盎司，下跌0.54% [1] - 黄金ETF基金(159937)最新报价7.306，下跌1.07%，开盘价7.346，最高7.348，最低7.289，均价7.314，总成交量73.11万手，成交金额5.35亿 [1] 影响因素分析 - 美元指数继续反弹，主要因避险情绪回落和美联储降息预期放缓，支撑美元走高 [2] - 美联储降息预期变化是影响黄金市场的核心变量，上周因美联储官员鸽派言论导致降息预期提升，带动贵金属价格反弹 [6] - 美国6月非农就业数据超预期，新增岗位14.7万个，失业率从4.2%降至4.1%，但私人部门就业大幅收缩 [7] - "大美丽"法案落地预计将抬升未来赤字3.4万亿美元，短期提振风险偏好，中长期加剧政府债务负担 [7][9] 贸易政策影响 - 美国与越南达成贸易协议，对越南出口产品征收20%关税，对"转运商品"征收40%关税 [9] - 美国与柬埔寨达成关税协议，具体内容尚未公布 [9] - 关税豁免期临近到期，谈判中国家可能延续当前税率至8月1日，未谈判国家可能重返4月2日关税水平 [8] 市场观点 - 铜冠金源期货预计金价将维持高位震荡，下半年主要波动区间在3000-3500美元/盎司 [10] - 黄金的避险属性和财富保值功能强化，将限制金价回调空间 [10] - 黄金ETF基金(159937)通过投资AU9999现货合约实现与国内金价高度拟合，具有低门槛、低成本等特点 [11] 政策与法案 - "大美丽"法案将联邦政府法定债务上限提高5万亿美元，预计未来十年增加政府预算赤字3.4万亿美元 [9] - 特朗普再次呼吁美联储主席鲍威尔辞职，并声称关税对美国经济有利 [10]

与此同时，市场正在等待美联储周三的最新政策会议记录，本周几位美联储官员将发表讲话，投资者将 寻找更多有关经济和联储政策路径的信息。 周三（7月9日）亚市盘中，美元指数维持上行，最新美元指数报97.69，涨幅0.20%，短期美元指数继续 反弹，主要是避险情绪回落，同时美联储降息预期放缓，支撑美元走高。 亚洲经济强国日本和韩国周二表示，他们将尝试与美国进行谈判，以减轻特朗普总统计划从8月初开始 实施的大幅提高关税的影响。 美国总统特朗普周二表示，他将于稍晚宣布对铜征收50%的关税，旨在提高美国的铜产量。 特朗普周一升级贸易战，警告14个国家将面临更高的关税。不过，随着生效日期推迟到8月1日，各国正 关注新的三周窗口期，争取更宽松的贸易政策。 美元走势昨日震荡盘整，日线微幅收涨，除美联储的降息预期降温持续对汇价构成支撑外，时段内美国 公布的经济数据表现良好也对汇价构成了一定的支撑。此外，美债收益率上行也对汇价构成了一定的支 撑。不过，关税延期提振市场的风险情绪限制了汇价的上升空间。今日美元指数关注98.00附近的压力 情况，下方支撑在97.00附近。 投资者目前预计美联储今年底前将降息50个基点，料从10月开始行动 ...

黄金ETF持仓变化 - 全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为946.51吨，较前一个交易日减少1.15吨 [6] - 现货黄金价格显著下跌，盘中最低触及3286.68美元/盎司，收盘报3301.56美元/盎司，跌幅1.04%（34.74美元） [6] 市场影响因素 - 特朗普关税政策消息导致避险黄金在美盘时段遭遇抛售，关税实施日期定为2025年8月1日 [6] - 贸易协议乐观情绪推高风险偏好，叠加美元指数和10年期美债收益率升至两周高位，进一步压制黄金价格 [6] 美联储政策预期 - 花旗预计美联储会议纪要将呈现鸽派基调，可能于9月开始降息 [7] - 部分分析认为关税对通胀的威胁可能推迟美联储降息至明年，限制黄金上涨空间 [7] 技术面分析 - 日线图显示14日RSI平稳，技术指标温和下行，预示金价可能继续下跌 [7] - 4小时图显示上涨潜力有限，技术指标在负值水平持平 [7] - 关键支撑位为3270美元和3250美元（6月低位），阻力位为3320美元（50日均线）、3350美元及3400美元 [7] 长期市场观点 - 地缘政治事件和关税战不确定性支撑黄金长期看涨预期 [7] - 若出现较大回调幅度，可能吸引买家入场 [7]

另一方面，沃什则在考虑本月赴华盛顿，与财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）会面，讨论美联储 职位。 据《华尔街日报》报道，知情人士称，特朗普的经济顾问凯文·哈塞特（Kevin Hassett）正成为下一任美 联储主席的有力竞争者。而这一动向对另一位"凯文"——前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）构成 威胁。 沃什曾是热门人选，在八年前被特朗普跳过后，一直试图卷土重来。有总统身边人士担心，沃什不属于 特朗普的核心圈层，可能不会坚定支持降息政策。 美联储主席的角逐就像真人秀 这一局面体现出特朗普典型的风格：两位野心勃勃的人物为赢得他的青睐而展开激烈较量，颇有几分 《学徒》的味道。这里的《学徒》指的是特朗普早年主持的真人秀节目，一群职场精英在竞争激烈的挑 战中角逐最终胜出者，赢得成为特朗普企业高管的机会。 据知情人士称，哈塞特在6月与特朗普至少会面两次，讨论接掌美联储事宜。这标志着他态度的重大转 变——此前他曾向盟友表示对此无意，但现在已表态若被提名将接受。 哈塞特与沃什都未回应置评请求。白宫发言人库什·德赛（Kush Desai）表示： "特朗普总统已明确指出，美联储的货币政策必须支持 ...

内容提要 自1971年8月布雷顿森林体系崩溃以来，基于美元主导地位的国际货币体系本身一直存在着很大的脆弱性，成为多次危机的源头。七十年代的汇率大幅波 动、八十年代初发展中国家债务危机、九十年代末的亚洲金融危机、2007—2009年美国金融危机、欧洲主权债务危机、新兴市场国家货币危机、美国对他国 的金融制裁、美联储无底线的货币政策操作和美国政府巨额财政赤字等经济事件给国际货币体系造成重大冲击。亚洲金融危机之后，许多新兴市场国家重视 增持外汇储备，尤其是美元资产。美国金融危机之后，这些国家开启了外汇储备多元化管理模式：增持黄金、人民币、日元、加元、数字货币等多种资产。 同时，美联储货币政策操作以及美国联邦政府巨额负债加快了全球去美元化趋势。 在去美元化大背景下，本文拟重新审视美联储货币政策对新兴市场国家货币汇率的影响，分析去美元化趋势的原因。具体而言，本文首先从理论上分析去美 元化趋势，然后基于2019年1月至2025年4月周数据探讨美联储的最新货币政策周期对新兴市场主要国家货币汇率变化的影响，再用DCC-GARCH模型实证探 讨去美元化趋势与美国货币政策和政府负债的动态变化关系。 二、文献评述 文章基于2019 ...