美联储政策信号 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上暗示美国经济可能需要降息 尽管通胀仍受关注 但就业市场风险上升可能使美联储在9月降息 同时强调需谨慎行事 [1] - 鲍威尔的表态被市场解读为九月降息的积极信号 美股三大指数在讲话期间集体上扬 道指一度上涨至45748.82点 再创盘中新高 [1] - 截至北京时间8月23日0:20 道琼斯指数报45716.74点 上涨931.24点涨幅2.08% 纳斯达克指数报21440.66点 上涨340.35点涨幅1.61% 标普500指数报6463.11点 上涨92.94点涨幅1.46% [2] 市场与政治压力 - 美国总统特朗普不断向鲍威尔及美联储成员施压 要求尽快大幅降息并试图安插更多鸽派人士进入决策层 特朗普要求美联储在短时间内迅速降息3个百分点 [4] - 美国财政部长斯科特·贝森特指出 联邦基金利率至少应比当前的4.25%～4.50%区间低1.5个百分点 [4] - 鲍威尔的任期将在明年年初结束 特朗普一直在催其提前离任 几个月前出台的"大而美法案"带来大规模财政开支 需要通过债券融资 使美联储承受更多政策层面的隐形压力 [5] 经济数据表现 - 美国劳工部8月1日公布的数据显示 7月非农业部门新增就业人数7.3万 低于预期 失业率小幅上升至4.2% 5月和6月的新增非农就业数据被大幅向下修正 [6] - 7月份核心消费者价格指数同比上涨3.1% 高于美联储2%的长期目标 部分官员担心今年加征的关税将进一步推高消费价格 [6] - 瑞银财富管理投资总监办公室亚太经济学家Philip Wyatt预计 美联储将在9月会议上降息25个基点 并在今年年底至明年二季度累计降息约100个基点 [7] 亚洲市场影响 - 美联储降息对亚洲的经济与资本市场可能成为积极力量 中国和印度之外的许多小型开放型经济体高度依赖贸易 降息有助于缓冲下半年出口放缓的压力 [8] - 亚洲的通胀压力并不大 各国央行早已获得降息的绿灯 2025年或将呈现前强后弱的增长格局 上半年表现亮眼但下半年受出口放缓影响动力减弱 [8] - 大型内需驱动型经济体如中国和印度仍有足够政策空间维持增长 债券市场的收益率可能进一步下行 股票投资需更谨慎筛选 尤其关注高分红和人工智能相关领域 [8]

当地时间8月21日，全球央行圈子的大事——杰克逊霍尔年会在美国怀俄明州正式开幕。这个一年一度的会议， 一直是各国央行传递政策风向的重要舞台。BBMarkets蓝莓外汇指出，今年最受关注的焦点无疑是美联储主席鲍 威尔将在22日发表的讲话。他的态度不仅可能决定美联储在9月是否启动降息，也将为未来一年全球市场走势定 下基调。 不过，从会议首日传出的消息来看，美联储官员们的态度，似乎并没有市场想得那么"鸽"。 克利夫兰联储主席哈玛克开门见山：通胀问题还没解决，现在没有降息的充分理由。她虽然表示会"以开放心态 对待每一次会议"，但强调现有的数据不足以支持放松政策。 堪萨斯城联储主席施密德则说得更直白：通胀水平"更接近3%，而不是2%"。如果过早放松，很可能会让公众对 通胀的预期发生变化，造成更大麻烦。他还指出，目前4.25%到4.5%的利率区间，并没有真正压制经济，所以没 必要急着降息。用他的话来说——"最后一段路最难"，美联储必须小心翼翼地处理。 从这些表态来看，美联储内部整体还是偏谨慎，官员们普遍认为，现在还不到可以安心松绑的时候。 与官员的谨慎相比，市场就显得乐观得多。根据掉期市场的定价，9月降息25个基点的概率 ...

美联储货币政策预期 - 市场预期美联储9月会议降息25个基点的概率为73.5% 且预计年内至少还有一次降息 [1] - 若鲍威尔拒绝提前承诺降息或暗示市场预期过度 将引发债券收益率及风险资产显著重定价 [1] - 鲍威尔讲话可能打破夏季以来股市涨势 若释放谨慎信号将终结美股低波动上涨行情 [2] 美股市场表现 - 纳斯达克指数本周累计下跌2.4% 标准普尔500指数回落1.2% 道琼斯工业平均指数下跌0.4% [1] - 此前利率下行预期曾推动三大指数创或接近历史新高 [1] - 2022年鲍威尔鹰派表态曾终结美股熊市反弹 [2] 经济数据表现 - 消费者物价因关税影响温和上升 就业市场出现降温迹象 [1] - 7月批发价格录得三年来最大涨幅 就业仍处历史低位 [1] - 美联储7月会议纪要显示多数官员预计通胀将短期回升并最终传导至消费者 [1] 政治压力因素 - 特朗普总统频频抨击鲍威尔降息动作迟缓 甚至呼吁其辞职 [2] - 特朗普要求美联储理事库克辞职 理由是其在房贷申请中涉嫌造假 [2]

美联储政策独立性 - 美联储戴利强调政治压力未影响美联储的决策和工作 [1]

美联储政策影响 - 美联储古尔斯比表示需要几个月时间明确关税影响 [1] - 古尔斯比希望政治压力不会影响美联储决策 [1]

美联储政策独立性 - 美联储官员古尔斯比强调希望政治压力不会影响美联储的决策 [1]

原子能组织负责人声明 - 原子能组织负责人表示伊朗不会屈服于专制的政治压力 [1]

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美联储利率决议预期 - 美联储5月维持利率不变概率超过96% 市场预期高度一致 [3] - 美国4月非农就业人数17 7万 远超预期的13 8万 显示劳动力市场强劲 [3] - 3月PCE物价指数同比涨2 3% 核心PCE降至2 6% 通胀压力缓解 [3] 政治因素对货币政策影响 - 特朗普公开呼吁美联储降息 并表态不会罢免鲍威尔 形成政治压力 [3] - 鲍威尔在新闻发布会如何回应政治干预 将成为市场关注焦点 [3] - 美联储独立性受挑战 若态度强硬可能支撑美元 软弱则引发市场重新定价 [4] 投资者关注要点 - 鲍威尔对通胀评价是关键 若强调"需观察"则偏谨慎 提及"可持续性"或预示长期高利率 [4] - 经济前景描述需重点关注 谈劳动力市场过热或推迟降息 提"全球风险"则可能为宽松留空间 [4] - 市场预期6月降息概率仅35% 显示多数预期美联储将维持现状 [5] 资产配置影响 - 美元指数走势取决于鲍威尔表态 鹰派信号或提振美元 人民币短期承压 [5] - 美股科技股受益于AI概念 若流动性预期稳定可能继续上涨 [5] - 黄金对利率敏感 维持利率或推升金价 原油则需关注美联储对经济前景判断 [5] - 美联储政策逻辑是否从"抗通胀优先"转向"平衡增长与通胀" 将影响中长期资产配置方向 [5]

文章核心观点 - 美国总统特朗普称鲍威尔将面临大量政治压力 [1]