文章核心观点 Spiking将参加IBM Z Day特别版活动，展示TradeGPT在企业技术和资本市场的创新应用，借助IBM新技术重塑企业利用AI的方式 [1][3] 活动信息 - 活动名称为IBM Z Day: Special Edition，于2025年4月8日上午10点至下午5点（东部时间）举办，是免费的虚拟会议 [1] - 活动亮点包括10点直播宣布企业技术重大进展，有新AI芯片供TradeGPT使用；设三个前沿技术轨道和三条定制体验路径；参与者可获最多四个IBM数字技能徽章 [2] - 活动适合所有技能水平的金融和科技专业人士，是连接全球思想领袖、发现行业趋势、展示AI等创新的平台 [6] 公司观点 - Spiking CEO称活动是企业创新关键时刻，TradeGPT将利用新AI芯片为资本市场实时决策提供速度和智能，重塑企业利用AI方式 [3] - IBM Z Startup社区全球负责人及Spiking顾问表示Spiking扩大规模时采用企业级安全解决方案合理且必要，IBM新方案成本效益高，适合TradeGPT引领资本市场 [4][6] 技术亮点 - IBM zNext主框架每个核心最多有8倍片上AI处理器，可实现TradeGPT的规模、速度和安全 [5] - Spiking在关键金融工作负载中集成先进AI无需额外基础设施 [5] - AI驱动自动化提高生产力和效率，是Spiking开发策略基石 [5] - 采用后量子加密保障TradeGPT实时金融洞察安全 [5] 公司介绍 - Spiking是AI驱动金融技术领导者，通过旗舰产品TradeGPT利用前沿AI为资本市场提供实时智能解决方案 [8] 注册与议程 - 可于2025年4月8日参加活动，活动时间为东部时间，需自行调整时区 [7] - 注册链接为https://ibm.biz/specialzday1，完整议程可查看http://ibm.biz/agendazdayse2025 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度和2024财年全年营收分别为1.142亿美元和4.288亿美元，同比分别增长1.9%和下降0.6% [23] - 第四季度客户营收中，美国国内占47%，国际客户占53%；全年美国国内占49%，国际客户占51% [23] - 第四季度年化经常性收入为4.148亿美元，同比下降4.1% [24] - 服务订阅收入留存率为88%，约88%的订阅收入至少12个月不可取消 [24] - 2024年全年外汇变动对总营收的负面影响为1.3%，高于2023年的0.6% [25] - 第四季度账单收入为1.721亿美元，同比增长7.1%；2024年全年账单收入为4.23亿美元，增长1.1% [25] - 第四季度不包括PeopleSoft相关账单的收入同比增长12% [25] - 第四季度毛利率为营收的63.7%，2024年全年为60.9%；非GAAP毛利率第四季度为64%，全年为61.3% [26] - 第四季度销售和营销费用占营收的32.8%，全年为34.9%；非GAAP下第四季度为32.2%，全年为34.4% [31] - 第四季度一般和行政费用（不包括外部诉讼成本）占营收的16.3%，全年为17%；非GAAP下第四季度为15.1%，全年为15.7% [31] - 第四季度外部诉讼成本为67.5万美元，2024年全年为610万美元；诉讼和解费用2024年全年为5850万美元 [32] - 第四季度归属于股东的净利润为670万美元，摊薄后每股0.07美元；2024年全年摊薄后每股净亏损0.40美元 [33] - 非GAAP下第四季度净利润为1080万美元，摊薄后每股0.12美元；2024年全年摊薄后每股净收入0.48美元 [33] - 非GAAP运营利润率第四季度为营收的16.7%，2024年全年为11.1% [34] - 第四季度调整后EBITDA为2000万美元，占营收的17.5%；2024年全年为5310万美元，占营收的12.4% [34] - 2024年第四季度末现金及短期投资余额为8880万美元，低于2023年第四季度的1.253亿美元 [35] - 2024年全年经营现金流减少3880万美元，而2023年增加1250万美元 [35] - 截至2024年12月31日，递延收入为2.812亿美元，积压订单为5.879亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度PeopleSoft业务收入为800万美元，2024年全年为3290万美元，分别占总营收的7%和7.7% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度全球服务交付支持客户案例满意度平均评分超过4.9（满分5分） [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 美洲地区采用猎人 - 农夫销售模式，更换客户成功团队，按行业重组客户群，扩大全球销售支持组织 [13][14] - 扩展服务至更多软件产品，如加大对VMware新支持服务的销售 [15] - 与ServiceNow合作，为ERP许可证持有者提供企业应用现代化、AI等解决方案 [17] - 公司是全球领先的Oracle、SAP和VMware软件第三方支持提供商，通过独特方法帮助客户节省成本、提升竞争力 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为第四季度在账单收入、新客户和客户续约方面取得积极进展，有望实现收入增长和盈利能力提升 [10][22] - 虽诉讼仍有不确定性，但预计2025年恢复提供业绩指引 [76][80] - 市场不确定性对公司有利，公司可帮助客户降低运营成本并投资新技术 [105][109] 其他重要信息 - 公司与Oracle的诉讼已持续超15年，Rimini I诉讼已结束但永久禁令仍有效，Rimini II上诉法院做出有利公司的裁决 [18][19] - 公司支付了5850万美元与Rimini II相关的律师费和成本，已提起上诉要求返还该款项 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 排除非经常性收益和调整货币因素后，公司如何看待未来在北美和国际市场的收入增长 - 公司认为各项指标显示已处于增长回升阶段，销售方面的变革和重组将有助于实现收入增长 [43][44] 问题: 与18 - 24个月前相比，公司目前的销售管道情况如何 - 公司认为Rimini II裁决对销售管道有影响，12月上诉法院的有利裁决有望推动业务增长 [47][48] 问题: 第四季度成本节省与运营费用数据存在差异的原因 - 截至2024年12月31日，净年化成本节省为1800万美元；截至2025年第一季度中点，为2200万美元；差异与一般和行政费用中的一次性项目相关 [51] 问题: 账单收入增长的来源 - 增长主要来自全球执行情况的改善，国际市场和美国市场的销售预订量均有增长 [61][62] 问题: 关于陆军项目的情况、联邦业务风险及新政府动态的影响 - 仅提及安全套餐被陆军使用；公司积极拓展联邦业务，认为自身解决方案对政府有吸引力 [64][66] 问题: 未来销售策略是否会进一步调整 - 2025年公司将专注于业务加速，通过合作伙伴关系和联盟拓展销售渠道 [68][70] 问题: 公司何时恢复提供业绩指引 - 公司计划2025年恢复提供指引，需等待法院进一步裁决明确诉讼影响 [76][80] 问题: 2025年是否会是增长年 - 公司认为处于增长回升阶段，但仍受诉讼、经济和全球化等因素影响 [82][83] 问题: 与ServiceNow合作的进展情况 - 合作处于第一季度，双方团队正在全球范围内进行调整，已建立大量销售管道，预计2025年带来销售增长 [86][88] 问题: VMware业务的进展和规模 - VMware业务在2025年将成为重要销售组成部分，公司已在早期取得良好开端，具有竞争优势 [90][93] 问题: 何时能得到关于返还5850万美元法律费用的结果 - 预计上诉法院将在今年晚些时候做出决定 [95] 问题: 新客户增长的情况及可持续性 - 公司通过调整销售模式和薪酬计划，促进了新客户增长，该模式有助于维持销售增长 [101][103] 问题: 宏观不确定性对客户留存率和业务持续时间的影响 - 市场不确定性对公司有利，公司解决方案符合市场需求，未来有较大发展机会 [105][109] 问题: 公司暂停成本削减的原因 - 市场需求强劲，公司执行能力提升，新销售模式和团队调整取得进展，继续大幅削减成本不利于业务发展 [111][113]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长加速至29%，达9430万美元，订阅收入增长22%至8120万美元 [15] - 第三季度总营收达9880万美元，同比增长26%，订阅收入增长22%至8570万美元，非GAAP毛利为6820万美元，毛利率69% [16] - 第三季度非GAAP运营亏损改善至2310万美元，优于3860万 - 4660万美元的指引 [17] - 第三季度软件许可证销售收入为2860万美元，非贝克休斯收入同比增长43% [34][35] - 第三季度专业服务收入为1310万美元，占总营收13%，优先工程服务收入为570万美元 [36] - 第三季度订阅和优先工程服务收入合计9140万美元，占总营收93%，同比增长18% [37] - 第三季度运营亏损2310万美元，净亏损1580万美元，非GAAP净亏损每股0.12% [38] - 第三季度经营活动净现金使用量为2200万美元，自由现金流为负2240万美元，去年同期为负4510万美元，今年前九个月自由现金流改善至负5480万美元，去年同期为负1.092亿美元 [39][40] - 第三季度末现金、现金等价物和有价证券为7.243亿美元，应收账款余额为1.804亿美元，其中未开票应收账款为8980万美元，坏账准备总额低于65万美元 [40][41] - 第四季度营收指引为1.036亿 - 1.136亿美元，2025财年全年营收预计在3.839亿 - 3.939亿美元 [45] - 第四季度非GAAP运营亏损指引为3000万 - 4000万美元，2025财年全年非GAAP运营亏损预计在8700万 - 9700万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度与微软合作达成28项协议，跨九个不同行业，环比增长460%，与微软的销售周期缩短近20%，联合合格销售管道同比激增244% [18][19] - 第三季度71%的协议是与合作伙伴合作交付的 [22] - 第三季度在联邦部门与美国国防部、空军、海军和导弹防御局达成协议，与州和地方政府达成21项协议 [23] - 第三季度达成20个C3生成式AI试点项目 [24] - 第三季度签署50个试点项目，季度末累计签署310个试点项目，其中245个仍在进行中 [42] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于生成式AI和代理式AI，利用C3平台解决语言模型和代理式AI的问题，如幻觉、数据来源单一或双模态、数据泄露等 [11] - 公司与微软、AWS和麦肯锡量子黑等建立战略联盟，扩大全球销售范围和执行速度 [17][20][21] - 公司计划在第四季度确保组织架构合理，扩大直销和服务，为扩大的分销生态系统提供支持能力 [30] - 2026和2027财年公司将实现持续增长和扩大市场份额 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 企业AI市场巨大且快速增长，生成式AI和代理式AI加速了市场发展 [9] - 公司在代理式AI方面取得进一步进展，包括高质量的代理式规划和编排，以及跨全模态数据的代理式检索和推理 [25] - 新的、更高效的模型如DeepSeek的出现有利于公司，推理成本降低将加速企业AI的采用 [26] - 公司拥有130多个企业就绪的AI应用程序，能够利用市场趋势，实现持续增长 [28] 其他重要信息 - 公司首席执行官Tom Siebel患巨细胞动脉炎，视力受损，但仍每天管理业务，公司安排Jim Snabe作为特别助理填补其无法参加的活动 [68][69][72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前的总推销次数和销售管道情况，以及何时开始转化为收入 - 仅与微软就有600多个合作项目，协议于9月30日签署，11月20日在微软Ignite大会上宣布，实际合作一个多月，已在多个地区和行业展开合作，且已转化为收入，上季度与微软已达成28项协议 [49][51][56] 问题2: 剩余履约义务的趋势 - 季度末总ARPU约为2.08亿美元，RPO不是公司业务的领先指标，短期内RPO预计会继续下降 [62] 问题3: 专业服务本季度表现优于上半年的原因 - 专业服务收入包括优先工程服务收入、咨询服务收入、付费安装服务收入和培训服务收入，本季度咨询服务、付费实施服务和培训服务收入有所增加 [79] 问题4: 演示许可证今年表现出色的原因及未来展望 - 公司在Azure和AWS增加了数万名销售人员，他们需要销售复杂的技术解决方案，为使他们有效销售，公司为其提供完整的销售套件，包括演示软件，演示许可证在交付期间确认收入，这导致了该类收入的增加 [81][83][84]

业绩总结 - FY25-Q3总收入为9880万美元，同比增长26%[6] - 订阅收入为8570万美元，同比增长22%[27] - FY25-Q3非GAAP毛利润为6820万美元，非GAAP毛利率为69%[27] - FY25-Q3自由现金流为负2240万美元[27] - FY25-Q3非GAAP运营亏损为2310万美元[27] - FY25-Q4总收入预期在1.036亿至1.136亿美元之间，同比增长20%至31%[22] - FY25总收入预期在3.839亿至3.939亿美元之间，同比增长24%至27%[22] 用户数据 - 2023年4月30日的订阅收入为56,866万美元，预计2024年4月30日将增长至79,903万美元，增幅约为40.5%[49] - 2023年4月30日的总收入为72,410万美元，预计2024年4月30日将增长至86,590万美元，增幅约为19.6%[49] - 2023年10月31日的订阅收入为66,449百万美元，预计2024年1月31日将增长至70,400百万美元[51] - 2023年10月31日的总收入为73,229百万美元，预计2024年1月31日将增长至78,401百万美元[51] 未来展望 - 2023年4月30日的净亏损为64,956万美元，预计2024年4月30日将扩大至72,927万美元[49] - 2023年4月30日的毛利润为47,502万美元，预计2024年4月30日将增长至51,611万美元，增幅约为8.8%[49] - 2025年1月31日的自由现金流为(22,382)百万美元，较2024年同期的(45,138)百万美元有所改善[53] - 2025年1月31日的经营活动中使用的净现金为(22,020)百万美元，较2024年同期的(39,051)百万美元有所改善[53] - 2025年1月31日的融资活动提供的净现金为13,467百万美元，较2024年同期的505百万美元显著增加[53] 新产品和新技术研发 - 在Q3，C3 AI与合作伙伴网络签署了47份协议，同比增长74%[11] - C3 AI与微软的合作协议数量达到28份，环比增长460%[11] 运营费用 - 2023年4月30日的总运营费用为120,782万美元，预计2024年4月30日将增加至133,918万美元，增幅约为10.9%[49] - 2023年4月30日的销售和营销费用为51,701万美元，预计2024年4月30日将减少至52,125万美元[49] - 2023年4月30日的研发费用为49,681万美元，预计2024年4月30日将增加至50,618万美元[49] 其他新策略 - 2023年10月31日的GAAP销售和营销费用为49,895百万美元，预计2024年1月31日将增加至57,140百万美元[51] - 2023年10月31日的GAAP研发费用为50,399百万美元，预计2024年1月31日将减少至49,480百万美元[51] - 2023年10月31日的GAAP一般和行政费用为20,215百万美元，预计2024年1月31日将增加至21,213百万美元[51]