财务数据和关键指标变化 - 第一季度贷款增长3.08亿美元，即5.1%；存款增长4.65亿美元，即7.8% [7] - 净息差（NIM）从上个季度的3.66%扩大两个基点至3.68%，实现连续六个季度的利润率扩张 [7] - 3月回购超过22.8万股，价值1290万美元，相当于2024年末流通股的2%以上；截至4月中旬，已完成批准回购的一半 [8] - 报告的每股收益为1.45美元，第一季度有形账面价值每股增加超过2.3%，达到65.80美元，实现连续九个季度的账面价值增长 [9] - 净收入为1630万美元，较上一时期下降500万美元；摊薄后每股收益为1.45美元，较上一时期下降0.43美元 [21] - 第一季度有效税率约为30% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 总发起和提款约4.9亿美元，加权平均票面利率（WAC）扣除费用后约为7.84%；还款和偿还总额约1.85亿美元，WAC为7.44% [16] - 展望第二季度，约5.9亿美元待到期贷款的WAC为7.38% [17] 存款业务 - 第一季度存款增长约4.65亿美元，各存款垂直领域均有贡献，排名前三的增长贡献者依次为市政、EB - 5和贷款客户 [18][19] - 与上一季度相比，计息存款成本和总存款成本分别下降32个基点和6个基点 [19] - 第一季度存款增长净额中包含3500万美元的GPG存款流出，主要与储备余额返还和支票清算有关 [20] 收入业务 - 净利息收入与上一季度持平，主要受2024年第四季度存款基础重新定位和贷款现金流时间的影响 [22][23] - 非利息收入较上一季度下降76.3万美元，主要由于GPG手续费收入缺失，但部分被约80万美元的BAS相关计划费用一次性确认收入所抵消 [26] 费用业务 - 非利息费用为4270万美元，较上一季度增加450万美元，主要与薪酬和福利的季节性增加、专业费用增加、其他费用增加以及2024年第四季度确认的和解反转有关 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资全公司范围的新技术栈，预计年底完成全面集成，以支持和适应公司多元化和不断增长的商业银行需求 [10] - 2025年及以后，通过传统渠道获取更多市场份额，同时抓住潜在战略机会提升股东价值 [14] - 专注于基于关系的商业银行业务，与高质量商业客户和赞助商合作，谨慎管理资产质量，优化盈利能力，巩固在纽约及其他互补市场的银行地位 [13] - 公司认为在纽约市没有竞争压力 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营实力强劲，拥有充足的流动性、资本和收益，能够应对经济的起伏，支持客户和社区 [6] - 资产质量保持强劲，未发现影响投资组合的广泛负面趋势，预计2025年大部分正在进行的贷款重组将成功解决 [11][12] - 2025年计划贷款增长率略高于先前指引，为10% - 12%；全年NIM预计仍为3.70% - 3.75%；模型假设7月有一次25个基点的降息，每次25个基点的额外降息预计将使NIM增加约5个基点 [28][29][30] - 预测未考虑美国经济状况重大下滑或客户行为重大变化的可能性，宏观经济变量的前景可能导致未来季度拨备增加 [31] 其他重要信息 - 第一季度拨备费用为450万美元，支持贷款持续增长，并为200万美元的无担保信贷额度预留100万美元的特定准备金 [12][24] - 2025年预算中包含的1100万美元与IT项目相关的费用，预计将在剩余三个季度确认 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第二季度总运营费用（包括IT费用）预计是多少 - 第二季度总运营费用预计接近4500万美元，约为4480万美元，IT费用合同为里程碑合同，支出可能不平均 [35][36] 问题2：未来是否还有GPT相关的费用或收入项目 - 几乎没有与GPT相关的费用或收入项目了，只有一些储备余额等闲置资金，清理可能涉及结算，但没有手续费相关的收入或支出 [38] 问题3：金卡计划对EB - 5业务有何影响 - 与利益相关者讨论后，多数人认为这不是重大事件，若实施，可能是一个不错的附加产品，不会对核心业务造成干扰 [40][41] 问题4：除市政业务外，其他存款业务是否有季节性模式 - 没有季节性模式，市政业务目前也没有明显的季节性成分 [43][44] 问题5：董事会是否讨论过发放小额股息以扩大股东基础 - 董事会一直在积极讨论发放小额股息的事宜，后续会有更多消息 [46] 问题6：非业主占用的CRE业务中，客户入住率是否有趋势变化 - 该业务组合较为多元化，入住率相当稳定 [50] 问题7：存款业务是否有特定垂直领域的机会，还是预计各垂直领域全面增长 - 现有存款垂直领域仍有很大发展空间，公司也在积极开拓新机会，预计2025年下半年至2026 - 2027年将有成果，且采用有机增长方式，不购买团队 [52][53] 问题8：贷款或存款业务是否面临竞争压力，是何种竞争 - 在纽约市未感受到竞争压力 [55] 问题9：第一季度贷款增长是否有过度拉动，是否会影响第二季度，贷款管道情况如何 - 第一季度贷款增长符合历史情况和指引，贷款管道强劲，有很多即将完成的交易，公司上调了2025年贷款增长指引 [61] 问题10：存款业务各垂直领域中，最大的机会在哪里 - 各存款垂直领域都将持续贡献，公司需继续开拓新的存款机会，保持核心资金来源 [63] 问题11：EB - 5相关存款目前有多少 - 目前约为4 - 5亿美元，本季度增长了1亿美元 [65] 问题12：如果EB - 5计划最终取消，公司是否会提前缩减该业务的增长 - 公司注重多元化，单一存款产品不会使银行面临风险，EB - 5项目与全国的开发项目相关，且审批到2027年底，不会出现突然取消的情况，公司不会形成业务集中 [67][68] 问题13：公司在平衡股票回购和增长机会时，长期目标资本比率是多少 - 公司希望保持有形普通股权益与总资产比率（TCE/TA）高于9%，接近9%也可以接受 [71] 问题14：第一季度费用中150万美元的季节性或一次性项目具体是什么 - 薪酬和福利方面，FICA和401K的季节性追加约100万美元；原计划第一季度进行的后续股权发行未实施，冲销的法律费用约40万美元 [73][74] 问题15：2025年剩余的1100万美元费用如何影响第四季度核心费用季度运行率 - 预计第二季度费用为4500万美元，希望后续能保持或略有下降；扣除1100万美元后，2025年核心费用约为1.61 - 1.65亿美元 [76][79]

财务数据和关键指标变化 - 新贷款收益率为6.81%，贷款账簿中约49%为基于可变利率 [1] - 核心存款持续增长，贷款与存款比率为89%，调整后（包括购买的代理联邦基金）为77% [1] - 本季度美联储平均余额较第四季度增加约3.8亿美元，有助于流动性但影响利润率计算 [2] - 自上季度以来有形账面价值增长3%，同比增长13%，每股达30.31美元 [2] - 本季度普通股一级资本比率为11.4%，风险资本比率为12.9% [2] - 本季度净利息收入为1.235亿美元，比2024年第一季度高2100万美元，略高于2024年第四季度 [3] - 本季度利润率因美联储现金余额高于正常水平被稀释6个基点 [4] - 未来12个月，预计固定利率贷款现金流15亿美元，利率4.76%；抵押贷款支持证券预计还款1亿美元，利率2.5% [4] - 2024年总贷款再定价3.57亿美元，2025年至今已再定价6000万美元，待再定价9500万美元，预计未来12个月资产再定价超19亿美元 [5] - 本季度拨备费用因飓风损失准备金释放而下降，为660万美元，比2024年第一季度增加210万美元，比第四季度增加90万美元 [6] - 本季度信贷损失准备金略超1.65亿美元，较第四季度增加约57.6万美元，拨备率从第四季度的1.30%降至2025年第一季度的1.28% [7] - 2025年第一季度非利息收入较2024年第一季度下降约7%，但正常化后增长约7%，较2024年第四季度下降52.6万美元，预计第二季度回升 [8][9] - 本季度非利息支出较2024年第四季度下降78.9万美元，与2024年第一季度持平，预计全年在4600 - 4650万美元之间 [10][11] - 第一季度税前净收入与2024年第四季度基本持平，同比增长超1800万美元，即30% [12] - 所得税准备金因抵免减少而增加，2024年有效税率约18%，第一季度升至约20%，预计2025年剩余时间维持此水平 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于有机贷款和存款的增长，追求具有竞争力和盈利能力的定价 [12] - 公司持续评估新的生产者，同时开展评估生产者有效性的计划，有增员也可能有减员 [45][46] - 公司在寻找利用过剩流动性提高收入且不增加过多风险的途径 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为尽管日期减少，但净利息收入表现良好，对美元利润率满意 [3] - 预计非利息收入在第二季度回升 [9] - 对全年剩余时间的业务持乐观态度，认为主街比华尔街更具韧性，目前关税影响不大，各业务领域未出现异常情况，高级住房市场正在好转 [26][31][32] 其他重要信息 - 公司员工亨利·阿博特职业变动，管理层对其贡献表示感谢 [14] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待今年剩余时间的存款趋势 - 公司认为部分市政存款可能会随着时间推移减少，第一季度代理存款增加较多，目前已趋于平稳 [21][22] 问题2: 如何看待净息差（NIM）的走势 - 公司表示现金余额已开始下降，预计未来几个月会继续减少，净息差可能会回升 [24] 问题3: 贷款增长情况及客户需求有无变化 - 公司认为可能会有一定放缓，但主街企业更具韧性，不同行业受影响不同，目前未看到关税有显著影响，各业务领域未出现异常情况 [26][28][31] 问题4: 贷款增长是否能保持低两位数的速度 - 公司认为可以，贷款增长是稳定且广泛的，各市场都有机会，未看到项目放缓，关税影响不大 [37][38][40] 问题5: 本季度新贷款和续贷定价情况及后续趋势 - 公司表示定价一直稳定在高位，目前认为定价过紧，因市场预计利率会下降 [43] 问题6: 全年运营费用预算是否包含新招聘人员 - 公司表示预算不包含潜在新招聘人员，若招聘将增加费用，同时公司会持续评估生产者有效性，有人员增减 [45][46] 问题7: 新增非 performers 涉及哪些行业 - 新增非 performers 与医疗相关，包括一家医院和一位现金流有问题但资产较多的医生 [48][50] 问题8: 利息存款成本342（高于季度平均两个基点）后续趋势如何 - 公司预计市政存款会退出，届时存款成本会下降，同时公司会寻找利用过剩流动性提高收入的途径 [60][61] 问题9: 未来12个月预计重新定价的贷款情况 - 固定利率贷款约9亿美元将在一年内重新定价，加权平均利率4.76%；可变利率贷款约22亿美元将在一年内重新定价，加权平均利率7.52%，固定利率贷款现金流及还款为15亿美元 [64][65]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总资产增加约3700万美元，现金增加近7200万美元，净贷款减少2300万美元，总证券投资组合减少约720万美元 [8] - 第一季度未实现损失税前从去年12月31日的2080万美元降至3月31日的1470万美元，改善约600万美元 [10] - 第一季度总权益增加670万美元，主要源于净收入860万美元、员工股票期权行使净得130万美元和其他综合收入改善470万美元，被股票回购520万美元和股息支付280万美元抵消 [11] - 第一季度净收入860万美元，每股基本收益0.76美元，低于上一季度的0.88美元，高于2024年第一季度的0.58美元 [12] - 第一季度平均资产回报率为0.13%，上一季度为0.27%；平均股权回报率为0.83%，第四季度为0.68% [13] - 第一季度净息差为0.7%，高于第四季度的0.54%和去年同期的0.16% [13] - 第一季度非利息收入较第四季度减少69.3万美元，非利息支出增加130万美元，效率比率为66.78% [18][19][21] - 第一季度净冲销率为0.02%，上一季度基本为零，2024年第一季度也为0.02% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，第一季度贷款业务略有收缩，但第二季度贷款管道是过去三年来最强的 [5] - 存款业务方面，第一季度总存款增长1220万美元，货币市场和储蓄余额增加1960万美元，活期存款余额增加1150万美元，定期存款减少1890万美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 得克萨斯州经济保持强劲增长，尽管全国层面存在经济噪音和不确定性，但公司目前未看到负面影响或迹象 [3][4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续关注核心存款关系，计划今年开设1万个支票账户，预计存款业务实现2% - 5%的净增长 [60][61] - 公司计划继续以美元成本平均法增加债券投资组合，每月按系统方式进行操作 [64][66] - 公司认为资产负债表的分散性为公司在不确定时期提供了韧性，将继续关注贷款业务增长，等待借款人需求恢复 [4][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 得克萨斯州经济保持强劲增长，尽管全国层面存在不确定性，但公司目前未受负面影响 [3][4] - 公司预计净息差将继续改善，无论利率是否下调或贷款业务是否显著增长，都对全年业绩有良好预期 [6] - 若关税问题得到解决，得克萨斯州经济将恢复增长，公司贷款业务也有望随之增长 [44] 其他重要信息 - 公司在第一季度增加了股息，从2024年每季度每股0.24美元提高到每股0.25美元 [12] - 公司在第一季度出售了最后一处其他不动产（ORE），即位于DFW市场的一处单户住宅，余额为120万美元 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 贷款管道的组合情况以及与当前贷款组合的比较 - 贷款管道的组合与当前贷款组合相似，分布在公司所有业务区域，自去年11月选举后，贷款机会显著增加，目前管道情况良好 [39] 问题: 客户在当前环境下执行贷款的时机以及他们的顾虑 - 客户因全国层面的不确定性而持观望态度，若关税问题得到解决，得克萨斯州经济将恢复增长，贷款业务也有望恢复 [43][44] 问题: 在当前情况下是否会增加准备金 - 公司不会增加准备金，目前仍保留了一些新冠疫情和银行倒闭时期的因素，除非出现重大系统性问题，否则不会增加准备金 [47] 问题: 第一季度贷款余额收缩的原因 - 主要是由于某些商业和工业（CNI）贷款额度的利用率下降，出现了一些还款情况 [58] 问题: 第一季度存款增长的原因以及全年存款增长的预期 - 公司重视核心存款关系，计划今年开设1万个支票账户，预计全年存款业务将实现2% - 5%的净增长 [60][61] 问题: 证券投资组合现金流的使用计划 - 公司计划继续以美元成本平均法增加债券投资组合，每月按系统方式进行操作 [64][66] 问题: 贷款组合中重点关注的领域以及从新冠疫情中吸取的教训 - 公司关注可能受关税直接影响的客户和制造业客户，但目前未发现担忧因素，贷款组合的分散性是公司模式的优势 [70] 问题: 公司回购股票的意愿和能力 - 公司认为回购股票是对过剩资本的有效利用，目前虽未在市场上进行回购，但计划在授权期内继续进行 [80][81] 问题: 公司费用与平均资产比率的目标以及在收入未达预期时的灵活性 - 公司目标是费用与平均资产比率达到2.5%，但会根据公司长期发展进行调整，目前净息差的改善提供了一定的灵活性 [83][85]

Southern Missouri Bancorp (SMBC) Q3 2025 Earnings Call April 20, 2025 06:00 PM ET Speaker0 Hello, everyone, and thank you for joining the Southern Missouri Bancorp Earnings Conference Call. My name is Sammy, and I'll be coordinating your call today. I will now hand over to your host, Stefan CFO, to begin. Please go ahead. Speaker1 Thank you, Sammy. Good morning, everyone. This is Stefan Chkotovic, CFO with Southern Missouri Bancorp. Thank you for joining us. The purpose of this call is to review the informa ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度调整后每股收益为1.30美元，较第四季度增长4%，同比增长65%；剔除FDIC特别评估后，同比增长53% [7][8] - 调整后收入同比增长7%，调整后非利息支出同比下降3%；剔除FDIC特别评估后，调整后非利息支出基本持平 [15] - 净利息收入为4.54亿美元，同比增长8%，环比持平；净利息收益率为3.35%，较上一季度提高7个基点 [16] - 核心存款同比增长3%，平均存款成本降至2.26%，存款成本改善使总存款贝塔系数达到46% [20][21] - 调整后非利息收入为1.17亿美元，环比下降6%，同比增长1%；核心银行业务手续费同比增长6%，资本市场收入增长5% [22] - 第一季度净冲销额为2100万美元，占比20个基点，低于此前预期的25 - 35个基点；不良贷款率降至0.67%，信贷损失拨备率降至1.24% [25][26] - 一级普通股权益比率为10.75%，总风险加权资本比率为13.65%，一季度完成1.2亿美元股票回购 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高增长业务线（包括中端市场、专业贷款和企业与投资银行贷款）年化增长率为8%，批发银行贷款业务量创两年新高 [18] - 核心商业业务势头良好，贷款业务管道强劲，预计全年贷款增长将保持稳定 [19] - 财富管理业务收入受季节性和交易因素影响有所下降，资本市场业务收入因贷款业务组合和市场环境变化而波动 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度商业客户调查显示，17%的客户预计未来12个月业务活动将下降，高于上一季度的10%；20%的客户认为关税增加将对业务产生重大影响；41%的客户认为业务活动将增加，与上一季度持平 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第一季度推进多项战略举措，包括招聘关系经理、扩大结构化贷款团队、深化金融机构行业覆盖、推出法律行业存款业务等 [29][30] - 预计2025年贷款增长3% - 5%，核心存款增长3% - 5%，调整后收入增长3% - 6%，调整后非利息收入4.85 - 5.05亿美元，非利息支出增长2% - 4% [32][35][36] - 公司将继续审慎投资，优化长期增长，同时控制费用增长，使其与短期收入增长高度相关 [31] - 公司致力于在不确定的经济环境中，通过多元化业务组合、加强风险管理和客户关系管理，提升市场竞争力 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期关税政策变化给商业环境带来不确定性，但仍有41%的客户预计业务活动将增加，公司贷款业务有望继续增长 [44][45] - 公司对贷款增长前景充满信心，预计快速增长业务线将继续保持10% - 15%的增速，同时新招聘的人才和业务拓展将为贷款增长提供支持 [47][49] - 公司将密切关注经济环境变化，采取措施应对风险，同时积极把握机会，实现可持续增长 [11][12] 其他重要信息 - 公司首席信贷官Ann Fortner首次参加财报电话会议，她在公司拥有17年工作经验，具备丰富的信贷行业经验 [13] - 公司通过多种方式应对政策变化带来的风险，包括识别潜在风险客户、与大客户沟通、开展客户调查、借助专业工具等 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请谈谈贷款环境及影响贷款增长指导区间高低端的因素 - 近期关税政策带来不确定性，但41%的客户预计业务活动增加，贷款业务仍有增长空间；第一季度贷款业务量环比增长，业务管道高于当季业务量，预计第二季度业务量将继续增长 [44][45][46] - 快速增长业务线预计全年增速为10% - 15%，新招聘人才和业务拓展将推动贷款增长；还款活动减少和额度利用率提高也将为贷款增长提供支持 [47][49][50] - 业务量超预期增长和额度利用率提高可能使贷款增长达到指导区间高端 [52] 问题: 市场份额增长是否是贷款增长的重要因素 - 新招聘人才有助于公司获取更多市场份额，公司目标是贷款增长率高于市场1 - 2个百分点 [54] 问题: 如何看待净利息收益率的短期走势 - 预计第二季度净利息收益率相对稳定，但如果美联储在第二季度降息，可能会对净利息收益率造成一定压力 [56][57] - 全年预计有四次降息，降息带来的短期滞后影响将被资产重新定价的长期收益抵消，净利息收益率有望保持在3.30%左右 [57][58] 问题: 上一季度强劲的贷款业务量是否与借款人在关税实施前囤积库存有关 - 公司通过每日额度利用率监测工具未发现明显的库存囤积迹象，贷款业务量增长是广泛的，并非提前拉动未来需求 [64][65] 问题: 费用指导下调是否意味着战略增长目标或招聘计划有变化 - 商业关系经理招聘计划基本不变，但由于市场波动，财富管理业务扩张可能会放缓 [67][68] - 费用指导下调还得益于项目成本降低、设施成本减少、信贷相关成本和欺诈费用降低等因素 [70][71] 问题: 信贷冲销中涉及的办公室贷款是否已清理完毕 - 该办公室贷款与不良贷款关系相关，尚未完全解决，公司希望在本季度末或下季度找到解决方案 [76] 问题: 信贷损失拨备对不利情景的权重增加是截至3月31日的情况吗，第二季度是否会继续增加 - 这是截至3月31日的情况，当时经济已受到一定影响；穆迪4月发布的情景有所恶化，但公司会在季度末综合评估并确定合适的权重 [78][79] - 贷款组合表现改善使信贷损失拨备与贷款比率的模型输出显著降低，但经济不确定性和前景导致该比率有所上升 [80] 问题: 如何考虑剩余的股票回购计划 - 公司核心目标是保持资本比率稳定，优先支持客户贷款增长 [85] - 如果贷款业务增长迅速，将减少股票回购；如果贷款业务稳定，预计会进行股票回购 [87] 问题: 能否提供受政策变化影响的客户群体的具体规模和比例 - 公司难以准确评估政策变化的影响，但通过行业分类评估发现，制造业、运输业、政府合同和折扣零售等行业受影响较大，但公司在这些行业的敞口相对有限 [91][92] - 与前100大借款人沟通发现，约15%的客户认为政策变化将对业务产生重大直接影响；季度调查显示，约20%的客户认为关税将直接影响业务 [93][95] 问题: 一季度股票回购的平均价格是多少 - 一季度股票回购的平均价格为49.41美元 [100] 问题: 固定资产重新定价的预期是否有更新 - 固定利率资产重新定价的利率风险主要集中在曲线中段和长期端，近期波动较大，但今年和明年的预期与之前基本一致 [103] - 在利率持平的情况下，预计到年底净利息收益率将达到3.40%左右，体现了固定利率资产重新定价对资产负债表和损益表的收益 [104] 问题: 请解释资本市场收入低于预期的原因及未来趋势 - 本季度资本市场收入较第四季度减少500万美元，其中500万美元为衍生品互换费用，150万美元为牵头银团安排费用；债务资本市场、外汇和SBA政府担保销售有所增加 [108] - 收入下降主要是由于大型贷款通过银团平台的数量减少，以及客户因利率预期而减少固定利率互换需求 [109] - 随着贷款业务量增加和利率环境变化，预计未来银团费用和互换收入将增加 [110] 问题: 存款成本贝塔系数的未来走势及存款结构变化能否持续 - 本周期存款成本贝塔系数实际为48%，预计下一阶段宽松周期的贝塔系数约为45% [115][116] - 第一季度定期存款下降是由于消费者成功转向货币市场账户，预计这种幅度的下降不会持续 [117][118] - 预计全年核心存款增长将由非到期付息存款、货币市场和NOW账户带动，非利息存款将保持相对稳定 [119][120] 问题: 如果贷款增长和费用目标未达成，是否有进一步削减费用的空间 - 公司对战略举措的2% - 4%增长目标有信心，部分增长已体现在今年的支出中 [122] - 如果经济前景严重恶化，公司可以暂停招聘和部分战略举措，有可能在2025年实现费用零增长 [124][125] 问题: 过去的技术投资是否有助于应对当前的动态环境，对战略投资有何启示 - 技术投资使公司能够实时监测客户现金流入和流出，以及每日额度利用率，为信用风险评估提供早期预警 [130][131] - 技术投资还改善了风险管理流程和资产负债表多元化，使公司能够更好地应对不确定性 [131][132] 问题: 信贷表现改善主要体现在哪些方面 - 零售业务的贷款生命周期损失估计略有上升，而商业房地产（CRE）业务的损失估计有所下降 [134] - 高级住房投资组合有所改善，有一些重大升级和并购活动；CRE业务中的多户住宅业务表现良好，无冲销、不良贷款和次级应计贷款 [135][136] - 办公室投资组合仍面临压力，但估值有一些改善迹象 [137] 问题: 贷款还款情况如何，是否会对贷款增长构成风险 - 商业贷款还款活动仍高于长期平均水平，但已开始下降，预计随着利率下降将恢复正常 [142][144] - 消费者抵押贷款还款活动可能会根据10年期国债走势增加，但公司可以通过增加业务量来弥补 [145] 问题: 贷款定价情况如何，未来几个月的走势如何 - 市场竞争导致贷款利率和利差下降，但符合公司预期，对净利息收入指导无影响 [147][148] - 第一季度新业务收益率为6.90%，上一季度为7.19%；新存款收益率为2.58%，新贷款与新存款利差为4.32% [148][149] - 公司通过工具评估合理价格，认为当前定价具有竞争力，有助于提高净利息收益率 [147][151] 问题: 是否考虑调整利率敏感性策略 - 公司试图保持对短期利率曲线前端的中性立场，以吸引投资者关注公司的增长前景和审慎经营 [155] - 通过对冲操作维持利率中性，例如第一季度以4%的固定利率锁定5亿美元的两年期资金 [156] - 公司目前的对冲策略基于当前的资产和负债贝塔系数，但利率变化时可能需要调整对冲规模 [157][159]

财务数据和关键指标变化 - 总期末贷款按季度环比年化增长2%，但季度平均贷款下降，因大部分资金增长集中在后期 [10] - 总存款环比略有下降，客户存款季度增长1.83亿美元，约4%的季度环比年化增长，消费支票账户数量同比增长1.5% [11][12] - 总收入环比增长110万美元，第一季度净息差为2.95%，环比上升8个基点，同比上升29个基点，主要因总资金成本环比下降19个基点 [13][14] - 非利息收入环比增长6%，调整后非利息支出环比增加430万美元，剔除欺诈事件后略低于2024年第四季度水平 [15] - 季度总拨备费用为2680万美元，ACL比率升至1.48%，逾期贷款从12月31日的22个基点降至3月31日的21个基点，不良贷款率剔除两笔特定贷款后环比下降5个基点至60个基点，本季度净冲销率为23个基点，低于2024年第四季度的27个基点 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款管道环比增长43%，达到2022年第二季度以来的最高水平 [11] - 消费者存款占总客户存款基础的约40%多，过去两个季度实现正增长，核心客户账户（核心支票账户）同比增长1.5% [53][55] - 上季度到期的CD利率在4.14 - 4.15%区间，续期利率在3.40%区间，约65% - 70%的到期CD存款得到保留，其中约三分之二以较低成本留在CD，另外三分之一转入成本更低的DDA账户 [58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于稳健性、盈利能力和增长，优先考虑有机增长和资本保全，同时保持股息分配 [102][103] - 积极调整存款结构，减少经纪资金，将客户CD重新配置到计息交易账户，每个贷款机会都涉及存款讨论 [49][50][51] - 持续关注成本控制，通过集中采购、合同重新谈判等举措提高效率，评估职位需求，确保资金有效使用 [89][90] - 行业存款竞争激烈，银行积极降低存款价格，但竞争态势短期内不会缓解 [46][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2025年原展望中3%以上的正经营杠杆和PPNR同比中两位数增长的目标保持不变，净息差可能比原预期更早突破3%，对全年资产质量前景有信心 [26][27] - 鉴于当前市场不确定性，公司谨慎对待市场波动，但借款人仍能锁定有吸引力的经济条件并推进投资计划 [11][39] - 预计行业储备金将因经济情景恶化而增加，但公司已处于储备范围的高端 [72][73][74] 其他重要信息 - 公司将两笔特定信贷关系转为不良贷款，并增加了相关特定准备金，分别为一笔2700万美元的圣路易斯市中心酒店贷款和一笔2300万美元的快餐特许经营商贷款 [16][17][20] - 公司在第一季度遭遇客户存款欺诈事件，涉及430万美元的欺诈费用，正在积极探索追回损失的机会 [15][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 两笔信贷的解决时间线 - 对于圣路易斯市中心酒店贷款，希望在年底前解决，但会根据季节性情况和最佳回收结果灵活处理；对于快餐特许经营商贷款，由于欺诈事件发生较晚，仍处于分析阶段，会积极主动但谨慎处理，预计两笔贷款的冲销风险已在当前特定准备金中得到充分覆盖 [33][34][36] 问题2: 商业贷款管道增长的驱动因素、第二季度初期的变化及对转化率的看法 - 增长驱动因素包括借款人提前锁定经济条件、项目推进、业务广泛分布以及季节性因素；目前市场波动主要是讨论层面，部分需求提前释放；第二季度初期情况有待观察，转化率受市场不确定性影响，但借款人仍有推进投资的意愿 [39][40][42] 问题3: 存款增长策略、机会、竞争格局及对持续增长的看法 - 竞争环境依然激烈，银行积极降低存款价格；公司专注于调整存款结构，减少经纪资金，将客户CD重新配置到计息交易账户；每个贷款机会都与存款挂钩；消费者存款增长态势良好，核心客户账户增加；商业存款仍有压力，但预计未来改善将带来成本优势；对存款增长和成本控制的势头感到鼓舞 [46][49][59] 问题4: 持续存款优化、余额稳定和增长的驱动因素是否为证券现金流、资产和负债的重新定价和配置 - 是的，这种理解是正确的 [60] 问题5: 快餐特许经营商贷款的抵押品情况、酒店贷款在酒店业务组合中的表现及地理集中情况、ACL方法中情景权重的季度调整以及4月穆迪基线变化对储备水平的影响 - 快餐特许经营商贷款有店铺、房地产和设备等抵押品，但由于欺诈事件，担保人的可靠性有所下降；酒店贷款是圣路易斯市中心唯一的相关信贷，该地区商业环境不佳是导致问题的主要原因；公司每季度更新情景和基线，预计除非有重大变化，行业储备金将因经济情景恶化而增加；公司目前处于储备范围的高端 [63][67][72] 问题6: 两笔特定信贷的特定准备金分配过程及解决时对储备的额外影响风险 - 两笔信贷关系由特殊资产组管理，公司对资产价值有深入了解，采取了保守的估值方法，确保准备金足以覆盖潜在损失，减少额外损失的风险 [80][81][82] 问题7: 尽管第一季度欺诈费用增加，全年费用指导仍维持不变的原因及费用方面的进展 - 剔除欺诈影响后，第一季度费用低于预算，公司已看到一些费用优化机会；欺诈事件被视为一次性事件，公司积极探索追回损失的机会；公司对费用控制有信心，将继续推进相关举措，维持全年费用指导 [85][86][88] 问题8: 减少经纪存款的计划 - 主要策略是增长核心存款，减少对批发资金的依赖；通过增加核心存款，每增长一美元客户存款就可减少一美元经纪存款；此外，如果贷款增长不佳，减少证券余额也有助于降低对批发资金的依赖 [94][96][97] 问题9: 资本部署方面，未进行股票回购的原因及何种情况会促使公司进行回购 - 公司优先考虑资产负债表的有机增长和资本保全，将股息分配作为第二优先级；目前宏观环境下，保留资本并灵活应对证券重组等机会更为重要；但如果出现市场混乱或极具吸引力的回购机会，公司会考虑使用回购工具 [102][103][105]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为58美分，核心税前收入为2.47亿美元，调整后净收入为21亿美元 [14] - 第一季度净融资收入（不包括OID）约为15亿美元，与去年同期和上一季度持平 [30] - GAAP其他收入为6300万美元，包括与证券重新定位相关的4.95亿美元税前损失；调整后其他收入为5.71亿美元，同比增长超10% [31] - 第一季度净利息收入受天数减少、商业汽车平均余额降低等因素影响；展望未来，公司有望通过零售汽车收益率扩张等因素实现净融资收入增长 [30] - 第一季度GAAP拨备费用为1.91亿美元，同比下降3.16亿美元；调整后拨备费用为4.97亿美元，同比下降1000万美元 [32] - GAAP非利息费用为16亿美元，包括与信用卡资产转移相关的商誉减记和900万美元交易相关费用；排除信用卡出售影响，费用季度环比增长约8%，同比增长2% [33] - 第一季度确认GAAP税收优惠5900万美元，GAAP每股亏损82美分，调整后每股收益58美分 [35] - 第一季度净利息收益率（不包括OID）为3.35%，较上一季度上升2个基点，同比上升16个基点 [36] - 第一季度CET1为9.5%，代表超过SCB最低要求37亿美元的超额资本；完全计入AOCI后，CET1为7.3%，较上一季度增加20个基点 [40] - 第一季度综合净冲销率为150个基点，较上一季度下降9个基点，较去年同期下降5个基点；零售汽车净冲销率为212个基点，季度环比下降22个基点，同比下降15个基点 [45] - 第一季度30天以上全口径逾期率较上一季度下降69个基点，较去年同期上升11个基点 [48] - 第一季度综合覆盖率下降18个基点，零售汽车覆盖率下降3个基点 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车金融业务 - 消费者贷款发放额为102亿美元，由380万份申请推动，创季度申请量新高；发放收益率为9.8%，较上一季度增加17个基点；44%的发放贷款为最高信用质量层级 [19][20] - 保险业务方面，书面保费为3.85亿美元，同比增长9%；保险团队服务美国和加拿大超6000家经销商，每家经销商平均销售Ally F&I保险产品数量增至2.2%，为IPO以来最高；P&C经销商库存保险风险敞口同比增长30% [21][22] 企业金融业务 - 第一季度核心税前收入为7600万美元，ROE为25%；净融资收入为1.04亿美元，季度环比下降1100万美元，同比下降6000万美元；拨备费用为1400万美元，季度环比增加1900万美元；期末HFI贷款为109亿美元，较第四季度增加13亿美元 [64][65] 数字银行和存款业务 - 第一季度末，公司服务330万客户，存款余额达146亿美元，季度环比增加近3亿美元；预计第二季度因纳税导致存款下降，全年目标为余额基本持平 [26] - 季度内，公司将活期储蓄利率下调20个基点；92%的零售存款受FDIC保险，存款占资金来源近90% [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未明确提及各个市场数据和关键指标变化相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将自身转变为更专注的机构，优先投资经销商金融服务、企业金融和存款三大核心业务，以实现可持续增长和长期成功 [12] - 公司通过出售信用卡业务、进行证券重新定位等战略举措，加强资产负债表，降低利率风险，增加净利息收入 [17] - 公司注重品牌建设，与WNBA建立多年合作伙伴关系，提升品牌影响力和客户忠诚度 [10] - 公司在汽车金融市场保持领先地位，凭借强大的经销商关系和规模优势，在贷款发放中具有高度选择性，优化定价和信用风险 [19] - 公司作为美国最大的纯数字银行，持续投资提供一流的数字体验和产品，以增加客户价值 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来充满信心，认为公司文化、品牌优势和专注战略使其能够应对宏观经济不确定性和关税影响 [6][11] - 公司第一季度财务和运营结果符合预期，尽管面临一些短期挑战，但长期来看，有望受益于更强劲的经济 [73] - 公司预计2025年全年实现中两位数回报，具体时间取决于宏观经济环境等因素 [70] 其他重要信息 - 公司在第一季度末将信用卡业务转为待售，并于4月1日完成出售，交易有助于加强资产负债表 [16] - 公司在3月和季度后期分别进行了证券重新定位交易，降低利率风险，增加净利息收入 [17] - 公司预计第二季度因纳税导致存款下降，全年目标为存款余额基本持平，以支持资产负债表的资产端 [27] 问答环节所有提问和回答 问题：关税对公司业务的影响 - 公司认为自身在资产负债表、资本实力、信用风险等方面处于优势地位，通过出售信用卡业务、调整资产组合等举措增强了应对能力 [83] - 短期内，关税可能使二手车价格有利于回收和租赁收益，需求可能提前释放；中长期来看，需关注宏观经济对通胀、消费者健康和 affordability的影响 [85][86] 问题：NIM与利率背景、指导范围的关系，以及当前贷款发放组合对收益率动态和竞争环境的影响 - 公司2025年NIM指导范围为3.4% - 3.5%，考虑了利率维持现状和下降等多种情景；公司业务具有一定弹性，能够在一定程度上适应利率变化 [92] - 第一季度贷款申请量创纪录，竞争环境有利，公司能够在信用和利率方面进行选择；预计全年贷款发放收益率维持在9% - 10% [94][97] 问题：第二季度及全年剩余时间NIM的预期 - 公司重申全年NIM指导范围为3.4% - 3.5%；第二季度将感受到信用卡业务出售对NIM的20个基点影响，但预计通过存款定价调整、CD到期再投资等因素弥补 [103][104] 问题：信用表现达到2%或更低损失率的时间 - 公司2025年全年损失率指导范围为2% - 2.25%，第一季度数据显示有理由乐观，但考虑到逾期率仍处高位和宏观不确定性，决定维持该范围 [112][115] 问题：取消业务限制的绝对或总量变化，以及对贷款发放收益率和NIM的影响 - 公司表示前景不确定，将密切关注市场动态，谨慎取消业务限制；2024年贷款表现超预期，为承保提供一定缓冲 [120][122] 问题：当前二手车价格预期及对业务的敏感性 - 公司模型预计二手车价格维持在较疫情前高约20%的水平；关税可能使新车价格上升，从而对二手车价值产生积极影响，有利于信用风险和租赁收益 [126][127] 问题：如何拆解贷款发放收益率变化的驱动因素 - 第一季度贷款发放收益率从第四季度的49%降至44%，这一变动是收益率上升的主要原因；投资组合收益率还受溢价摊销等因素影响 [132][133] 问题：投资组合目前的情况，以及何时对特定年份贷款组合有更高信心 - 贷款组合的年份滚动符合预期，预计到年底2022年贷款组合占比降至10%；公司对当前情况满意，但因环境不确定性保持谨慎 [139][140] 问题：作为CEO，在信用卡业务出售后，战略重点和首要任务是什么 - 公司战略重点是实现中两位数回报，优先执行已承诺的事项；核心业务包括经销商金融服务、消费者银行和企业金融，公司对这些业务的前景充满信心，不寻求大规模多元化或并购 [147][154]

财务数据和关键指标变化 - 2024年商业投资组合增长18%，达到100亿美元，存款年末余额增长23%，平均余额增长33%，超过30%的增长指引 [7][8] - 一级资本充足率为15.5%，净利息收入呈上升趋势，净息差为2.47%，手续费收入增长37%，效率比率低于27% [10][11] - 2024年全年净利润达2.06亿美元，同比增长24%，净资产收益率为16.2%，较2023年提高153个基点 [11] - 2024年第四季度净利润达5150万美元，同比增长11%，环比下降3% [21] - 2024年净利息收入达2.59亿美元，同比增长11%，第四季度为6700万美元，同比增长2% [33][34] - 2024年手续费收入近1200万美元，全年达4400万美元，同比增长37% [35] - 2024年末不良贷款率为0.2%，拨备覆盖率近5倍，全年信贷拨备为1730万美元 [40] - 2024年总费用达8050万美元，同比增长11%，第四季度近2300万美元，同比增长7%，环比增长9% [41][43] - 2024年效率比率从27.2%提升至26.5% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信贷组合年末接近112亿美元，同比增长18%，主要由贷款增长推动，商业投资组合多元化且短期化 [24] - 投资证券组合主要关注美国投资级非拉美发行人，平均剩余期限约两年，作为流动性缓冲 [25] - 存款年末达54亿美元，占总金融负债的54%， Yankee CD计划占总存款的22% [26][27] - 长期资金年末达27亿美元，占总金融负债的27%，2024年执行了4亿美元的银团贷款 [28] - 信用证手续费第四季度达700万美元，全年达2650万美元，同比增长24% [35] - 贷款结构手续费全年执行12笔交易，总额25亿美元，产生1020万美元手续费，同比增长38% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年汇款额为1600亿美元，是中美洲等地区的经济支柱 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于五年战略计划的第二阶段，聚焦产品拓展，贸易融资平台完成56%，预计下半年推出，新的资金管理平台预计2026年年中完成第一阶段部署 [15][16] - 公司将利用结构性比较优势，提高盈利能力和效率，扩大产品供应，专注风险回报平衡良好的交易和关系 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国移民政策可能影响汇款流动，贸易政策方面，关税影响取决于持续时间和美元升值的抵消作用，墨西哥可能面临USMCA协议重新谈判 [44][45][46] - 2025年预计商业投资组合增长10% - 12%，平均存款增长15% - 17%，净息差在2.3%左右，效率比率保持在27%左右，净资产收益率在15% - 16%之间，巴塞尔协议III资本充足率在15% - 16%之间 [50][51] 其他重要信息 - 董事会批准将季度股息从每股0.5美元提高到0.625美元，占第四季度收益的45% [31] - 2024年无核销，收回此前核销的信贷140万美元 [40] - 首席财务官Ana de Mendez将离职，Annette Vanjorde接任 [117] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2025年净息差收缩估计的影响因素及额外驱动因素 - 年末贷款利差收紧，市场竞争加剧，拉丁美洲发行人活跃，美元融资更广泛，预计利差维持当前水平 [60] - 美联储去年年底降息100个基点，影响资产收益率和股权收益，负债也快速重新定价，资产和负债大多在一年内调整 [61][62] 问题2: 贷款结构银团业务表现良好的驱动因素及2025年手续费收入预期 - 银团手续费取决于市场条件和地区并购投资活动，公司战略调整带来更高手续费业务，专业人员经验增加，当前增长可持续且有上升趋势 [63][64] - 2024年手续费增长超30%，预计2025年增长约10%，信用证手续费将随新平台上线继续上升 [66] 问题3: 特朗普政府关税对银行前景的影响及2025年净息差指引下的净利息收益率预期 - 墨西哥占银行投资组合的12%，78%为短期贷款，10%与出口美国的公司相关，这些公司杠杆率低，抗压能力强，银行对墨西哥投资组合有信心 [70][71] - 预计贷款利差仍有压力，下半年美联储可能再降息两次，每次25个基点，净利息收益率预计维持在第四季度的1.69%左右，可能略低 [72] 问题4: 目前净资产收益率已达16%，为何2026年指引为13% - 15% - 2026年指引是2022年给出的，当时假设联邦基金利率正常化至2.5%，目前情况不同，考虑到三年来资产负债表规模接近翻倍，净利润增长超三倍，且贸易和资金管理平台尚未实施，预计2026年盈利能力将处于指引范围的高端 [76][77][78] 问题5: 贷款组合对美贸易的总敞口及其他受贸易环境影响的客户敞口，以及贸易融资和资金管理平台的现状和部署范围 - 对美出口主要集中在墨西哥，银行已进行压力测试，不担心其他国家加征关税，若墨西哥和中国加征关税，其他拉美国家可能获得出口机会，银行可利用投资组合短期性的特点，把握新贸易动态带来的机遇 [83][84][85] - 贸易融资平台与CGI合作，以美元计价，可在任何运营国家开展，将先在重要客户中试点，再推广至其他客户 [86][87] 问题6: 2025年预计哪些国家引领投资组合增长及原因，以及是否继续降低拨备和2025 - 2026年信贷成本率目标 - 预计投资组合增长在各运营国家保持平衡，关注地缘政治和贸易战带来的机会，墨西哥有优秀企业，中美洲企业有并购融资需求，阿根廷和萨尔瓦多有经济复苏机会 [92][93][94] - 预计2025年拨备在1700 - 2000万美元之间，与2024年相近 [96] 问题7: 最大的贷款集中度及管理方式，信贷承诺手续费增加是否意味着投资组合构成变化，以及大部分投资组合为持有至到期证券的持有国家和是否有变化计划 - 银行是批发银行，自然存在集中性，但在国家和行业上多元化，最大敞口为类主权公司或有强抵押的短期贷款，贷款集中度在信贷委员会、风险部门和董事会层面进行监控 [102] - 信贷承诺增长主要来自项目融资、信用证业务、短期投标承诺和二级市场机会购买 [106][107][109] - 投资组合大部分为持有至到期证券，主要在美国，平均期限两年，投资级占比超80%，作为信贷风险分散和流动性缓冲 [110][112][113]

First Commonwealth Financial (FCF) Q4 2024 Earnings Call January 29, 2025 02:00 PM ET Company Participants Ryan Thomas - Vice President of Finance and Investor RelationsThomas Michael Price - President & CEOJames Reske - Executive VP, CFO & TreasurerDaniel Tamayo - Vice PresidentKarl Shepard - Assistant Vice PresidentKelly Motta - Managing DirectorBrian Sohocki - Executive VP & Chief Credit OfficerMatthew Breese - Managing Director Conference Call Participants Manuel Navas - MD & Senior Research Analyst Ope ...

Southside Bancshares (SBSI) Q4 2024 Earnings Call January 29, 2025 12:00 PM ET Company Participants Lindsey Bailes - VP-IRLee Gibson - CEOJulie Shamburger - CFOWoody Lay - Vice PresidentJordan Ghent - Senior Research AssociateTim Mitchell - Equity Research Associate Operator Good day and thank you for standing by. Welcome to the Southside Bancshares 4th Quarter and Year End 2024 Earnings Call. At this time, all participants are in a listen only mode. After the speakers' presentation, there will be a questio ...