Woodward (WWD) FY Conference September 05, 2024 11:30 AM ET Speaker0Okay, we'll move right along. Next up, we are delighted to have Woodward today. Today in attendance, we'll have the Director of Investor Relations, Dan Probasnick from Woodward. Woodward is based in Fort Collins, Colorado. It manufactures fuel control systems in highly engineered systems for the aerospace and defense and industrial markets.Woodward has 60,000,000 shares, trades around $162 for almost $10,000,000,000 market cap with $340,000 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：能源、建筑服务 - **公司**：MDU Resources Group（MDU）、Everest Construction Group（原MDU Construction Services Group）、Knife River 纪要提到的核心观点和论据 MDU Resources Group未来转型为纯能源配送业务 - **核心观点**：通过剥离非核心业务，专注于受监管的能源配送业务，以实现股东价值增长 - **论据**：2023年完成Knife River的分拆，预计2024年底完成Everest的分拆；计划未来五年投资27亿美元用于受监管基础设施建设，推动盈利增长；转型后将拥有近100%受监管业务，现金流稳定，业务多元化，资产负债表强劲，有增长记录 [7][8][10][11] 公司业务板块表现及前景 - **公用事业板块** - **核心观点**：为八个州的120万客户提供服务，拥有超过3万英里的电力和天然气传输及配送线路，以及648兆瓦的发电能力，未来盈利增长前景良好 - **论据**：2023年公用事业集团收益较2022年增长17%；预计未来五年费率基数年均增长约7%，客户增长将保持在1% - 2%；拥有有利的监管机制，如前瞻性测试期、燃料条款调整、临时费率减免等，有助于减少监管滞后 [71][83] - **管道业务板块** - **核心观点**：运营横跨五个州，拥有3800英里的管道和每天26亿立方英尺的输送能力，盈利增长稳定 - **论据**：2023年管道收益较上一年增长33%；预计随着客户需求增长，业务将继续增长；拥有长期合同，盈利受客户驱动，监管滞后有限 [72][84] - **建筑服务业务（Everest Construction Group）** - **核心观点**：是美国前十大专业建筑公司之一，历史增长显著，未来增长机会多 - **论据**：过去五年复合年增长率为17%，2023年底投资回报率为22%；积压订单强劲，需求旺盛；受益于基础设施项目的联邦资金、制造业回流等行业顺风因素；计划通过有机增长和战略收购实现增长 [57] 公司财务目标和战略 - **核心观点**：设定了具有吸引力的长期财务目标，通过专注于核心业务和战略，实现股东价值最大化 - **论据**：长期每股收益增长率目标为6% - 8%，公用事业费率基数增长率为7%；目标股息支付率为受监管收益的60% - 70%，并与收益增长同步增长；计划未来五年投资28亿美元用于业务发展，推动费率基数增长；预计在2027年前不进行外部股权发行 [21][87][88] 公司可持续发展承诺 - **核心观点**：将可持续发展作为战略核心，平衡社会、环境和财务影响 - **论据**：设定了各业务板块的减排目标，如电力公用事业到2030年减少45%的温室气体排放，天然气公用事业到2035年减少30%的甲烷排放，管道业务到2030年减少25%的排放；增加可再生能源发电能力，提高可再生天然气的关注度；积极参与社区活动，2023年慈善捐款达200万美元 [43][46] 其他重要但可能被忽略的内容 - **公司管理团队经验丰富**：管理团队平均拥有27年公司经验，Ann服务42年，Rob和Garrett服务41年，为公司转型和发展提供有力支持 [47] - **公司监管活动频繁**：过去三年在13个司法管辖区中的11个提交了监管程序，未来计划每年提交3 - 4个费率案例，2024年将是繁忙的监管年 [37] - **公司资本分配策略**：优先投资于提高系统安全性、可靠性和支持客户增长的项目；利用跟踪机制或附加费减少监管滞后；追求具有高回报的增长项目，如数据中心扩展和管道运营扩展 [78] - **公司数据中心业务潜力大**：2023年新增数据中心客户，推动电力销售创纪录；正在寻求第二个数据中心服务协议的批准；公司所在地区具有成本竞争力和适宜的气候条件，有利于数据中心业务的进一步扩展 [71][83] - **公司管道业务战略优势**：WBI系统覆盖Bakken地区，运输MDU约82%的天然气，为客户提供存储服务，有助于稳定商品价格；预计Bakken地区天然气产量增长将超过当前输送能力，为管道业务带来机会 [28][40] - **公司建筑服务业务多元化**：业务涵盖电气和机械、输电和配电两个领域，为第三方公用事业公司提供服务，参与多个大型项目，如拉斯维加斯大道的建设和加州风暴后的电力线路修复 [54][56]