古茗IPO及公司发展 - 古茗控股有限公司于2月12日登陆港交所，开盘市值一度达240亿港元，成为开年最大新茶饮IPO [6] - 公司成立于2010年，创始人为浙江理工大学毕业生王云安，与同学联手创业，截至2024年9月30日门店数量达9778家 [6][8][11] - 2021-2023年营收分别为43.84亿元、55.59亿元、76.76亿元，2024年前9个月营收64.41亿元，同比增长15.6% [12] - 公司产品价格通常在10-18元之间，主打高性价比果茶，采用加盟模式扩张 [11][8] - 创始人团队持有公司79.5%股份，IPO获得腾讯、美团龙珠等5名基石投资者合计认购7100万美元 [12] 古茗成长历程 - 2011年开启加盟模式，2015年门店达300家，2017年突破1000家，2019年达2000家 [8][10] - 2015年布局新水果茶，2017年建立冷链配送模式 [10] - 公司经营理念为"利他主义"，注重供应链和数字化等长期投入 [10][18] 投资机构布局 - 公司上市前仅开放一次融资，投资方包括美团龙珠、红杉中国、Coatue等 [6][15] - 美团龙珠2019年领投，红杉中国同年入股，分别持股8%和4% [15][18] - 投资机构看重公司三四线市场布局、供应链能力和创始人战略眼光 [15][16] 新茶饮行业动态 - 港股已聚集奈雪的茶、茶百道、古茗三家茶饮上市公司 [6] - 蜜雪冰城拟港股IPO筹资5亿美元，已开出超4万家门店 [20] - 霸王茶姬筹备赴美上市，全球门店超6000家，GMV超100亿元 [20] - 沪上阿姨更新港交所招股书，门店超7000家 [20] - 行业上市潮源于企业扩张需求和出海战略，香港作为国际金融中心成为首选 [21]

蜜雪冰城核心经营数据 - 公司2023年卖出74亿杯奶茶，数量仅次于星巴克，超过国内行业第2至5名饮品出杯量之和 [9][11] - 2023年终端零售额达478亿人民币，收入203亿人民币，毛利接近60亿人民币，净利润32亿人民币 [9] - 2024年前三季度在中国售出11亿杯冰鲜柠檬水、14亿支冰淇淋、3.85亿杯珍珠奶茶，产品均价约6元 [8] - 截至2024年9月30日全球门店达4.5万家，占中国现制茶饮店总量10%，三线及以下城市门店占比超57% [7][9][11] 商业模式与供应链 - 公司99%门店为加盟模式，但加盟费及相关服务费收入占比不超过总收入的2.5% [14] - 主要收入来源为向加盟商销售原材料及设备，2023年通过此渠道收入近200亿人民币 [14] - 拥有中国现制饮品行业最大端到端供应链体系，覆盖全球六大洲38个国家采购网络 [16] 海外扩张与增长 - 截至2024年海外门店约4800家，遍布11个国家 [13] - 2023年海外市场收入14.87亿元，同比增长175% [13] - 2021-2023年收入年复合增长率达49.6%，2024年前九个月收入同比增长21.2% [14][15] 行业竞争格局 - 公司是中国及全球最大现制饮品企业（按门店数计），全球第二（按出杯量计），全球第四（按终端零售额计） [9] - 2024年新茶饮行业重启上市潮，古茗已完成港股上市备案，沪上阿姨更新招股书 [5][6] - 茶百道港股上市后表现不佳，市值从200亿港元跌至150亿港元 [19] 公司发展历程 - 创始于1997年郑州"寒流刨冰"小店，1999年更名为蜜雪冰城 [19] - 2020年完成唯一一轮融资，获美团龙珠、高瓴等投资20亿元，投后估值超200亿元 [19] - 2022年首次提交A股IPO申请，2024年转战港股 [19]

上市进程 - 公司于2024年12月15日更新招股书，推进港交所主板上市进程，高盛和瑞银集团担任联席保荐人 [2] - 公司于12月9日获得中国证监会境外发行上市备案通知书，成为新一波"新茶饮上市潮"中第一家获得赴港上市许可的企业 [2] 市场地位 - 按2023年商品销售额(GMV)及门店数量计算，公司是中国最大的大众现制茶饮店品牌，全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌 [2] - 2023年GMV为192亿元，同比增长37.2%，2024年前三季度GMV为166亿元，同比增长20.4% [2][3] - 截至2023年12月31日门店数量为9,001家，同比增长35.0%，2024年9月30日扩展至9,778家 [2][3] 区域扩张策略 - 公司在单一省份门店超过500家时定义为"关键规模"，已在八个省份建立超过关键规模的门店网络，2023年合计占GMV的87% [3] - 浙江省率先达到关键规模并扩展至超2,000家门店 [3] - 截至2023年12月31日，二线及以下城市门店占比79%（2024年9月30日增至80%），乡、镇区域门店占比38%（2024年9月30日增至40%），均为中国前五大大众现制茶饮店品牌中最高 [3] 经营数据 - 2023年加盟商单店经营利润为37.6万元，经营利润率为20.2% [3] - 截至2024年9月30日，开设门店超过两年的加盟商中，平均每家加盟商经营2.9家门店，71%加盟商经营两家或以上加盟店 [3] - 2023年及2024年前三季度分别推出130款和85款新品 [3] 用户数据 - 截至2024年9月30日拥有1.35亿名小程序注册会员，2024年前三季度季度活跃会员超4,300万名 [3] - 2023年平均季度复购率为53%，远超行业平均低于30%的水平 [3] 财务表现 - 2021-2023年营收分别为43.84亿元、55.59亿元和76.76亿元，2024年前三季度营收64.41亿元，同比增长15.6% [3] - 2021-2023年净利润分别为0.24亿元、3.72亿元和10.96亿元，2024年前三季度净利润11.20亿元，同比增长11.7% [3] - 2020年累计融资约6.74亿元人民币，投资方包括美团龙珠、红杉中国、Coatue等知名机构 [3] 募资用途 - 加强信息技术团队及数字化建设 - 加强供应链能力和管理效率 - 加强品牌建设和消费者互动 - 增聘员工加强加盟商管理 - 提升产品研发能力 - 用作营运资金及其他一般企业用途 [3]

新一波"新茶饮上市潮"中第一家获得赴港上市许可的企业。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO 早 知 道 消 息 ， 中 国 证 监 会 国 际 合 作 司 于 2024 年 12 月 9 日 披 露 了 关 于 Guming Holdings Limited（古茗控股有限公司）境外发行上市备案通知书。 换言之，古茗成为新一波"新茶饮上市潮"中第一家获得赴港上市许可的企业。 今年9月， 路透 曾援引 消息人士 称 ，三家茶饮公司 （蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨）关于其 境外 IPO计划 正与监管部门探讨沟通过程中 。 而监管部门彼时的 回应 则称 ，正依照规定推进这三家公 司的备案工作，下一步将继续优化境外上市备案机制，不断提高备案品质和效率，维持境外融资管道 畅通。 目前看来，境内监管部门现已对新茶饮企业赴港上市开了"绿灯"。 今年1月2日，古茗正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，高盛和瑞银集团担任联席保荐 人。按正常流程，古茗或将择日重新递交招股书。 彼时的招股书显示， 根据灼识咨询 的 报告，按2023年GMV 以及 截至2023年12月 ...