财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收8930万美元，高于预期，主要因CTV和数字户外渠道表现出色以及零售媒体业务持续增长 [17] - 调整后EBITDA为180万美元，高于预期，反映出持续的运营控制和利润率管理 [18] - 净现金近3.6亿美元，现金状况保持强劲 [18] - 第一季度GAAP基础净亏损830万美元，合每股摊薄亏损19美分；非GAAP基础净收入540万美元，合每股摊薄收益11美分 [21] - 第一季度经营活动现金使用量为710万美元，调整后自由现金流为负740万美元，受800万美元收款从3月转移至4月的临时影响 [22] - 提高2025年全年营收指引至4.3 - 4.5亿美元，中点提高7%；调整后EBITDA指引至4400 - 4600万美元，中点提高10% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字户外业务同比增长80%，占总营收的19%，去年同期为6% [10][19] - CTV业务同比增长31%，占营收的12%，去年同期为5% [16][19] - 网络营收同比下降28%，占总营收的46%，去年同期为37%，预计从下一季度起同比企稳 [19] - 第一季度搜索营收占总营收的22%，去年同期为52%，过去三个季度搜索营收稳定在每季度约2000万美元 [19][20] - 第一季度排除流量获取成本的贡献利润率为44%，2024年第一季度为38%，主要因产品组合向更盈利的解决方案转变 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 构建以结果为导向的Perion One平台，为CMO和股东创造长期价值，该平台是现代数字广告的基础设施，提供可衡量的结果，具有渠道无关、供应中立和灵活性等特点 [6] - 通过收购GreenBids提升AI能力，其定制算法可减少广告预算浪费、增加业务成果，使公司进入下漏斗绩效机会领域，扩大潜在市场 [9][11][13] - 与The Trade Desk建立新的集成合作伙伴关系，为Perion One增加UID 2.0功能，促进了行业的互操作性 [8] - 推出首款AI聊天机器人，实现了两位数的受众参与度，为品牌提供了创造互动、高影响力体验的新方式 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是2025年的良好开端，各项业务表现超出预期，所有增长引擎持续跑赢市场 [7] - 对所有增长引擎的增长感到鼓舞，尤其是数字户外业务增长80%，证明收购和整合公司的方法有效 [10] - 基于第一季度表现、GreenBids收购的预期财务贡献以及对执行的持续信心，提高2025年全年财务指引，反映公司在不断增长的市场机会中地位得到加强 [14][15] - 预计2026年起GreenBids对调整后EBITDA和营收的贡献将显著加速，得益于技术集成、市场拓展和平台可扩展性等方面的协同效应 [25] 其他重要信息 - 3月10日，董事会批准将股票回购计划扩大至1.25亿美元，截至2025年第一季度末，已回购近600万股，总金额5330万美元；第二季度已回购额外300万股，总金额超过2600万美元 [23] - 收购GreenBids的交易条款包括：交易完成时支付2750万美元现金，未来两年根据业绩里程碑支付2250万美元现金，以及未来三年以现金和股权形式构建的1500万美元留任方案 [24] 问答环节所有提问和回答 问题1: 为何认为展示业务已企稳，以及推动今年剩余时间广告业务加速增长的因素有哪些，收购对全年营收指引有何影响 - 公司因第一季度表现强劲、有机增长以及GreenBids收购，提高了指引 看到2025年剩余时间有健康的业务管道，预计网络业务从下一季度起同比企稳 收购的协同效应已开始显现，预计2026年对营收和利润的贡献更大 [31][32][33] 问题2: 营收和调整后EBITDA中点增长中，GreenBids的贡献有多少，2024年GreenBids的营收和调整后EBITDA是多少 - GreenBids本身已实现盈利，收购后协同效应显著，公司计划在2025年加大对其投资以扩大市场份额，预计2026年能看到收购的全部影响 因从收购第一天就开始产生协同效应，难以区分GreenBids和公司原有业务的贡献 GreenBids 2024年营收为低两位数，EBITDA为低个位数 [39][40][43] 问题3: 将GreenBids技术嵌入Perion One是否有时间要求，是否因此2026年贡献更大 - 技术集成不会耗时，GreenBids在欧洲表现出色，公司正将其推广到更多美国公司和品牌，预计需要几个季度才能看到全部影响 今年GreenBids已有健康的新客户管道和现有客户基础 [44][45] 问题4: PerionOne概念推出并增加功能后，向CMO传达的信息反馈如何 - 公司派曾负责Google DV360销售17年的Steven Yap向CMO推广，CMO对PerionOne和GreenBids的定制算法反应积极，认为统一解决方案很有意义，不想再处理多个平台 [51][52] 问题5: 扩大潜在市场机会是否容易实现，拓展潜在市场的战略细节是什么 - GreenBids使公司在YouTube、Facebook、Instagram等平台拥有更多下漏斗和绩效能力，能为品牌展示更好的投资回报率、减少非货币化支出浪费 市场不确定时，预算向绩效型活动转移，公司历史上在上漏斗品牌认知方面表现出色，借助GreenBids进入更有吸引力的绩效型细分市场，降低风险，进入绩效空间和围墙花园平台是重要举措 [58][61][62]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收约2.86亿美元，同比增长32%，预计Q2 Ex Tech毛利润在1.41 - 1.5亿美元之间，调整后EBITDA在2600 - 3400万美元之间，2025年全年调整后EBITDA至少为1.8亿美元 [19][26] - Q1 Ex Tech毛利润为1.031亿美元，同比增长98%，调整后EBITDA为1070万美元，同比增长超7倍 [19][23] - Q1自由现金流为净流出约700万美元，若排除收购相关成本和重组费用，本季度自由现金流为正1000万美元，截至季度末，公司资产负债表上有现金、现金等价物和有价证券投资1.56亿美元，透支借款1600万美元，长期债务本金3750万美元 [24] - 公司预计在2026年实现年化成本节约6000万美元的目标，并在2025年底达到这一运营水平，2025年全年成本协同效应节约预计约为4000万美元 [16][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 营销活动目标方面，平台上约三分之二的支出用于绩效活动，约三分之一用于品牌活动 [10] - 一季度CTV收入同比增长超100%，目前占总广告支出的约5%，全球拥有超3亿台电视屏幕的访问权，其中约一半来自与LG和Vida的独家合作，全球可访问超7000个CTV属性 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务覆盖50个市场，拥有20亿用户 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是打造开放互联网广告平台，实现从品牌到绩效的提升，通过直接独家媒体关系、专有数据和创意工作室等能力，提供可靠的大规模成果 [6][7][9] - 公司注重整合、效率和执行，推进AI应用，深化与广告商和媒体所有者的关系，以扩大市场份额 [15][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽然宏观环境存在不确定性，但公司在Q1看到需求水平改善，Q2业务趋势积极，未受到宏观不确定性的重大影响，公司认为这是一个长期机会，因为广告商将更加严格审查广告支出 [25][29] - 公司预计Teeds业务在下半年恢复增长，主要来自交叉销售和向不同客户群体销售不同类型的解决方案 [50] 其他重要信息 - 公司已实施大部分与人员相关的协同效应，目前已完成年度薪酬相关目标的90%，在其他运营费用协同机会方面取得显著进展 [15] - 公司的Moments垂直视频解决方案已被超70家出版商采用，部分案例的可见性接近80%，参与率几乎是其他品牌格式的两倍 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宏观环境对业务的影响，以及如何抓住广告商审查预算的机会，不同类型广告商的重点差异 - 公司在Q1看到需求水平改善，Q2业务趋势积极，未受到宏观不确定性的重大影响，缩短的购买周期表明广告商对广告支出的审查更加严格，这对公司来说是好事，但也意味着可见性降低 [29] - 公司业务中绩效和品牌的比例约为1:3，公司注重为广告商提供可衡量的成果，无论资金用于品牌还是绩效，只要能实现这些成果，就能增加市场份额 [32] 问题2: 战略合作伙伴关系（JBTs）的增长是否来自新合并，以及交叉销售的机会 - 战略合作伙伴关系的增长可能来自两家公司的合并，公司通过提供绩效和品牌相结合的价值主张，获得了客户的积极反馈，预计这将成为重要的增长驱动力 [37][38] 问题3: Teeds业务改善的趋势和客户机会 - Teeds业务在Q4受到合并悬而未决的影响，目前这种影响已消除，自1月确定合并日期以来，业务表现逐月改善，预计下半年实现整体增长 [42][43][44] - 公司认为有机会从大型客户那里获得更多市场份额，通过在开放互联网平台上提供更好的成果和创意，满足客户在品牌和绩效方面的需求 [45][46] 问题4: 从客户会议到签约的路径，以及何时能看到相关收入 - 公司预计Teeds业务在下半年恢复增长，部分增长来自交叉销售，相关销售已经开始，预计下半年将呈指数级增长 [50][51] 问题5: 谷歌裁决对公司的影响 - 谷歌裁决对整体生态系统是好事，对公司的直接影响较小，因为公司是端到端平台，拥有直接独家的供应关系，该裁决可能对SSP产生不利影响，从而对公司有利 [61][62] 问题6: Moments垂直视频产品的扩展战略 - 公司将其视为更广泛的垂直视频体验套件的一部分，认为垂直视频是一个大类别，能够增加受众与内容的互动，是广告商推广品牌或绩效的理想选择，公司将继续大力投资 [64] 问题7: 下半年的增长预期和调整后EBITDA的进展 - 公司预计下半年实现同比增长，考虑到遗留Teeds业务的改善、遗留运营业务的增长以及收入协同效应的初步显现，同时也考虑到宏观不确定性 [68][69] - 公司预计2025年实现约4000万美元的成本协同效应，这些节省将在未来几个季度逐步体现，预计Q2是全年费用的高峰期，历史季节性显示下半年EBITDA占比为三分之二 [70][71][72] 问题8: CTV业务的差异化和近期机会 - 公司在CTV业务上的差异化在于与部分电视制造商和操作系统的独家合作，拥有CTV主页屏幕的独家位置，有助于增加视频广告商的市场份额 [74] - 公司认为绩效CTV是一个巨大的机会，结合遗留Outbrain的绩效能力、中小企业基础和视频内容制作能力，有望在该领域占据重要份额 [76]

业绩总结 - 2025年第一季度收入为4.51亿美元，同比增长0%[33] - 第一季度净收入为4000万美元，较上一季度的7190万美元下降[71] - 每股稀释收益为0.66美元，同比增长450%[33] - 调整后的EBITDA为9210万美元，较上一季度的1.440亿美元下降[71] - 自由现金流为4530万美元，较去年同期的80万美元显著增长[74] - 调整后的EBITDA利润率为35%，高于预期[18] 用户数据 - 除广告费用外的贡献为2.64亿美元，同比增长7%[33] - 性能媒体的贡献同比增长4%，达到2.056亿美元[67] - 零售媒体在美国的贡献同比增长18%，达到5880万美元[67] - 总体贡献同比增长7%，达到2.644亿美元[67] 市场展望 - 预计2025年整体收入将实现低个位数增长[41] - 预计第二季度收入在2.72亿至2.78亿美元之间，同比下降2%至持平[41] 新产品与技术研发 - 零售媒体的媒体支出在2024年预计达到15.22亿美元，同比增长31%[81] - 零售媒体在前30名美国零售商中的市场份额约为70%[59] - 零售媒体在前30名EMEA零售商中的市场份额约为50%[62] 负面信息 - 性能媒体支出为5.84亿美元，同比下降9%[36] - 媒体支出为9.19亿美元，同比增长3%[33] 其他信息 - 约23%的贡献暴露于欧元，约9%暴露于日元[79]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收增长14%至1.53亿美元，调整后EBITDA利润率为40%；2024年全年营收增长12%至5.301亿美元，调整后EBITDA利润率为36% [6][86] - 第四季度优化收入增长11%至7060万美元，测量收入增长12%至5910万美元，出版商收入增长30%至2340万美元 [39][40][41] - 第四季度国际收入增长13%至4900万美元，占总收入的32%；全年国际收入为1.66亿美元，占总收入的31% [42][91] - 第四季度毛利率为78%，全年毛利率为79%；第四季度调整后EBITDA增长29%至6140万美元，全年调整后EBITDA增长20%至1.913亿美元 [43][92][93] - 第四季度净收入为1530万美元，每股收益为0.09美元；第四季度广告客户净收入留存率为107% [45][94] - 预计2025年第一季度总收入在1.28 - 1.31亿美元之间，调整后EBITDA在3800 - 4000万美元之间；全年总收入在5.88 - 6亿美元之间，调整后EBITDA在2.02 - 2.1亿美元之间 [47][96][97] 各条业务线数据和关键指标变化 - 优化业务：第四季度收入增长11%至7060万美元，得益于广告客户在领先优化产品上的支出增加 [39][88] - 测量业务：第四季度收入增长12%至5910万美元，社交媒体收入增长25%，占测量收入的54%和总收入的21%；开放网络收入与上年同期持平，占测量收入的46%；视频收入增长14%，占测量收入的56%；展示收入占测量收入的44% [40][89][90] - 出版商业务：第四季度收入增长30%至2340万美元，得益于大型OEM合作伙伴对新Publica产品的采用以及政治支出的增加 [16][41][90] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场：第四季度国际收入增长13%至4900万美元，占总收入的32%；45%的测量收入来自美洲以外地区；全年国际收入为1.66亿美元，占总收入的31% [42][91] - 美国CTV市场：根据eMarketer数据，截至2024年11月，预计到2028年将超过470亿美元 [15][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年产品路线图聚焦于三个关键目标：提供绩效和广告效果、扩大覆盖范围、创新提高效率和保护能力 [27][76] - 推出总媒体绩效（TMP）套件，包括动态绩效概况（DPP），可自动调整路径和客户结果数据 [76] - 扩大预投标优化解决方案在最大社交平台的规模，开发针对中端市场客户的产品 [77][78] - 在CTV领域，继续投资产品，扩大Publica新产品功能的采用，专注于供应路径优化 [31][80] - 推进数据科学能力，部署前沿AI模型，以加速产品上市时间和降低处理成本 [32][81] - 公司全球覆盖是竞争优势，在赢得各行业的RFPs中具有差异化因素 [17][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是创新之年，为2025年的持续两位数增长奠定基础 [7][56] - 2025年有望实现两位数的盈利增长，扩大在各种格式、渠道和市场的覆盖范围 [33][82] - 品牌寻求保护和绩效解决方案以提高广告支出效率和最大化成果，公司认为高质量媒体可带来更高的ROI [25][74][75] 其他重要信息 - 2024年成功扩大AI驱动的TMQ测量产品在社交媒体的规模，与多个主要平台集成 [8][58] - 10月宣布测试Meta的内容级别避免优化解决方案，测试期间减少71%的不适当内容广告浪费支出 [10][60] - 推出质量注意力测量产品，可使品牌广告转化率提升高达130% [12][62][63] - 推出与Google Ad Manager的策划功能，2025年将扩展到更多SSP [30][79] - 12月宣布计划扩展到中国市场，目前处于alpha测试阶段；还宣布与巴西的Quai for Business建立独家合作 [18][68][69] - 2024年签署多个新客户和续约协议，包括前Oracle客户，成功入职超30名前Oracle员工 [20][70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：政治支出对业务的影响以及CTV市场转变对业务的影响 - 政治支出影响限于11月选举前，广告业务有逆风，出版商业务受益；CTV向实时竞价转变对业务是顺风，第四季度出版商业务增长30% [101][104][106] 问题2：测量业务的定价情况以及第四季度预投标产品在Meta的推出对测量业务增长的影响 - 去年夏天Oracle业务竞争中展示了产品差异化和价值，但存在定价动态；TMQ在所有社交平台的采用推动增长，预投标社交优化在Meta的推出进展良好，减少71%不适当内容广告浪费支出 [109][111][115] 问题3：预投标和后投标对业务长期前景可见性的影响以及2025年各业务板块的增长展望 - 公司专注于程序化和绩效，预投标产品的采用使对广告商预投标购买有更好理解，提高了前后投标收入预测的可见性；2025年广告商收入预计两位数增长，测量业务第一季度预计个位数增长全年改善，出版商业务预计Q1和全年均为两位数增长 [120][124][128] 问题4：社交媒体公司内容策略变化对与客户讨论的影响以及Oracle业务进展 - 选举后社交媒体公司内容策略变化带来与大客户讨论机会，公司在数字生态系统的角色是业务顺风；2024年第四季度推动Oracle新客户整合，品牌和中端市场有追加销售和交叉销售机会，之后在奢侈品和金融服务领域还有新胜单 [132][134][138] 问题5：测量或MTA领域的关注情况以及行业动态（Sinceera收购、亚马逊页面级报告）对业务的影响 - 公司专注于绩效和激活，通过结合媒体质量信号和成本数据帮助品牌提高ROI；Sinceera是重要战略合作伙伴，公司自2021年提供URL透明度报告并将继续创新 [142][145][150] 问题6：新业务管道的情况 - 新业务管道的驱动因素包括企业客户的交叉销售和追加销售、中端市场的拓展以及新兴市场的扩张 [154][155][158] 问题7：2025年的招聘策略 - 2025年招聘重点在研发和数据科学、销售和市场推广，特别是与绩效、程序化和中端市场相关的领域，以及新兴市场的拓展 [162][163][164] 问题8：对广告市场健康状况的看法以及Q1和全年假设中对经济健康和关税等因素的考虑 - 公司对Q1和2025年的指引有信心，Q3到第四季度CPG、零售和金融服务表现强劲；品牌关注广告投资的ROI，公司投资于解决方案以帮助品牌提高成果和避免媒体浪费 [167][169][172] 问题9：在激活解决方案上先于市场推出而非快速跟进的原因 - 公司采用测试和学习的文化，根据客户反馈构建和优先考虑产品和技术路线图；是否先于市场推出取决于产品和机会，公司在保护品牌权益和绩效方面都有投入 [175][177][180] 问题10：出版商业务增长的原因 - 第四季度出版商业务增长30%，主要得益于Publica新的产品功能增加了广告拍卖的竞价竞争，公司继续投资Publica [186][187][188] 问题11：拓展中国市场的策略和战略优先级 - 中国市场采用测试和学习的策略，有“中国进”和“中国出”两个战略方向，目前专注于这两个领域，是一个长期的过程 [191][194][196]