财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为1.55亿美元，上半年收入为3.67亿美元，上半年收入同比持平但构成有显著差异[4] - 第二季度调整后薪酬利润率为67%，与第一季度持平[9] - 第二季度调整后非薪酬费用为3600万美元，较去年同期和上季度显著下降，主要受诉讼相关成本预期下降驱动[9] - 上半年薪酬费用总计8600万美元，同比增长9.5%，现预计全年增幅为中个位数，低于此前预期[10] - 上半年调整后税率（剔除股票薪酬行权收益）为30%，符合全年预期[10] - 第二季度通过净结算限制性股票单位、公开市场购买和股息向股东返还2400万美元[10] - 上半年回购170万股A类普通股，自上市以来累计向股东返还6.75亿美元，回购超过3200万股及等值股份[11] - 第二季度末持有现金1.45亿美元，无债务，宣布季度股息每股0.07美元[11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 业务构成更加多元化，行业、产品和地域分布更广，平均每单费用提高[4] - 活跃参与数量和总收入管道处于峰值水平[4] - 收购Devon Park Advisors建立私人基金咨询业务，覆盖私募股权、私人信贷、基础设施、风险投资和房地产等领域[7] - 重组业务作为更广泛的融资和资本解决方案业务的一部分，趋势向好，可能创下年度记录[51][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户对话和委托任务水平增长，但公告转换耗时延长，尤其是大型交易[5] - 7月公告节奏回归更典型的态势，类似第一季度而非第二季度[18] - 大型战略交易公告增加，交易活动带动更多交易，对整体市场是积极趋势[48] - 替代资产管理领域流动性需求推动市场显著增长[23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过招聘和晋升大力投资高级人才，年内将新增12名合伙人和9名董事总经理，为上市以来最佳招聘年份[6] - 收购Devon Park Advisors是战略和文化上的契合，虽财务影响不大，但能显著提升对替代资产管理客户的服务能力[7][22] - 公司注重文化契合和有机增长，招聘策略审慎，强调内部晋升与外部招聘相结合[37][58][59] - 资本配置优先考虑业务投资，如人才招聘和收购，同时关注股东回报，通过回购和股息管理每股收益[61][62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 季度末环境优于4月和5月，客户活动繁忙但公告延迟，因融资挑战、估值差距和消费者谨慎等因素[5] - 行业前景改善，客户更关注前瞻而非过去，对关税动荡的应对已就绪，大型交易增加释放积极信号[46][48] - 领先指标非常强劲，包括新业务审查和委托函签署增长，对下半年公告加速充满信心[16][17][35] - 替代资产管理市场增长显著，公司通过收购进入该领域以满足客户需求[23] 其他重要信息 - 第二季度收入包含2800万美元于第三季度初完成但在第二季度确认的交易[9] - 合伙人数6月底为64名，当前为70名，预计年底达76名[26] - 公司预计Devon Park收购在10月完成，将立即贡献财务业绩[34] - 公司强调长期业务建设，不过度依赖单季度业绩，注重领先指标和长期增长[18][35] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于收入管道峰值和公告转换的细节 - 收入管道包括委托函和预期委托情况，未风险调整处峰值水平，但转换公告耗时延长[16] - 客户对话和新业务审查增长，委托函签署增加，但公告挑战存在，7月节奏已改善[17][18] 问题: 收购Devon Park Advisors的战略意义和未来方向 - 收购虽小但影响大，增强对替代资产管理客户的服务，覆盖私募股权、私人信贷等领域，源于客户反向咨询[20][23] - 公司视其为战略契合，将立即贡献业绩，未来可能拓展更多能力，但具体方向未详述[21][22][24] 问题: 合伙人数量的变化 - 6月底合伙人为64名，当前70名，预计年底达76名，考虑新增招聘和晋升[25][26] 问题: 下半年收入展望和与2024年纪录的比较 - 公司不提供收入指导，但对业务多元化感到满意，减少对大型费用事件的依赖[31][32] - 公告和关闭时间难以预测，但领先指标积极，7月趋势改善[34][35] 问题: 招聘进展和薪酬比率管理 - 招聘管道稳定增长，注重文化契合和审慎整合，今年招聘超预期弥补去年不足[37][38][39] - 薪酬比率评估尚早，通常在第四季度调整，当前按第一季度水平计提[40] 问题: 大型交易前景和宏观影响 - 大型交易活动增加，客户更关注前瞻，关税动荡已消化，交易活动带动更多交易[46][48] - 宏观清晰度改善，大型交易公告鼓励其他公司跟进[48] 问题: 重组业务活动水平 - 重组业务趋势强劲，可能创年度记录，活动未受4月和5月干扰，基础稳定且波动减少[51][52] 问题: 高级银行家规模增长和资本回报展望 - 招聘无明确上限，注重质量和文化契合，预计年净增4-5名合伙人，内部晋升与外部招聘结合[57][58][59] - 资本优先用于业务投资（如招聘和收购），同时关注股东回报，通过回购和股息管理每股收益[61][62][63]

核心观点 - 公司公布2025年第二季度未经审计财报 显示募资表现强劲 达13亿美元 上半年累计募资约45亿美元 并上调全年募资目标至63-66亿美元[1][2] - 公司财务表现稳健 二季度费用相关收益(FRE)达4610万美元 同比增长17% 管理费收益相关资产(FEAUM)实现环比增长6%及同比增长20% 有机净流入超6亿美元[2][3] - 公司宣布季度股息每股0.15美元 并启动300万股A类普通股回购计划 体现对现金流信心及股东回报承诺[4][5] 财务表现 - 二季度费用相关收益(FRE)达4610万美元 较2024年同期的3950万美元增长17% FRE利润率为56.8%[3] - 可分配收益为3880万美元 合每股0.24美元[3] - 国际财务报告准则(IFRS)下净利润为1290万美元[3] - 管理费收益相关资产(FEAUM)实现环比增长6%及同比增长20% 上半年年化有机增长率超8%[2] 资本运作 - 宣布季度现金股息每股0.15美元 登记日为2025年8月15日 派息日为2025年9月15日[4] - 董事会授权新股票回购计划 可在2025年8月至2026年8月期间回购最多300万股A类普通股[5] 业务发展 - 二季度募资达13亿美元 上半年累计募资约45亿美元[2] - 基于强劲募资势头 将全年募资目标从初始60亿美元上调5%-10%至63-66亿美元[2] - 公司定位为全球中型市场另类资产管理公司 专注拉美及欧洲市场 管理资产规模超480亿美元[7][8] - 资产类别覆盖私募股权、解决方案(GPMS)、信贷、房地产、基础设施及公开股权[9] - 重点行业包括农业综合企业、电力能源、医疗保健、物流运输、食品饮料及数字科技服务[9]

业绩总结 - KKR第二季度2025年GAAP净收入为5亿美元，年初至今为3亿美元[16] - 第二季度总收入为50.89亿美元，同比增长22%[17] - 资产管理和战略控股收入为18.35亿美元，年初至今为38.81亿美元[17] - 保险收入为32.54亿美元，年初至今为43.18亿美元[17] - 收费相关收益(FRE)为8.87亿美元，同比增长17%[19] - 总运营收益(TOE)为12亿美元，同比增长14%[19] - 调整后净收入(ANI)为11亿美元，同比增长9%[19] - 管理费用为9.96亿美元，年初至今为19.13亿美元[23] - 新资本募集为280亿美元，年初至今为1090亿美元[19] - KKR的管理资产(AUM)为6860亿美元，同比增长14%[19] 用户数据 - 费用相关收益在2Q'25达到了886,754万美元，同比增长17%[29] - 资产管理部门的管理费用在2Q'25达到了995,763万美元，同比增长17%[29] - 资产管理部门的总收入在2Q'25为1,856,597万美元，同比增长7%[29] - 收费资产管理总额（Fee Paying AUM）在2Q'25为5562.47亿美元，同比增长14%[37] - 永续资本在2Q'25达到了2890亿美元，同比增长16%[37] 未来展望 - 预计战略控股业务的经营收益到2026年将超过3.5亿美元，到2028年将超过7亿美元，到2030年将超过11亿美元[72] - KKR的财务表现不保证未来结果，历史投资回报不应被视为未来表现的指示[145] - KKR的资产管理规模（AUM）和未调用承诺的现金及短期投资水平将影响未来的业务增长潜力[146] 新产品和新技术研发 - KKR的投资活动面临市场和经济条件变化的风险，历史回报不一定能指示未来结果[154] - KKR的未来财务结果将受到其收购Global Atlantic的整合和增长策略的影响[153] 市场扩张和并购 - KKR的股东权益和资本结构将受到未来股本回购的时间、方式和数量的影响[146] - KKR在保险业务中面临的风险包括市场波动、利率变化及保单持有者行为的估计差异[154] 负面信息 - 2025年第二季度净收入为472,387千美元，同比下降29%[109] - 2025年第二季度保险业务的净保费为730,242千美元，同比下降22%[106] - 2025年第二季度的未实现投资损失为239,151千美元[106] - KKR的员工薪酬波动可能影响公司吸引和留住关键人才的能力[147] - KKR的投资策略和市场条件的变化可能导致实际实现的未实现投资价值与当前估值存在重大差异[145]

文章核心观点 公司完成关于未偿还公开认股权证和私募认股权证的交换要约和同意征集，交换要约后无认股权证存续，普通股数量增加并继续在纳斯达克上市交易 [1][3] 分组1：交换要约及相关情况 - 公司完成关于未偿还公开和私募认股权证的交换要约和同意征集，发行4183160股普通股用于交换要约中提交的认股权证 [1] - 7月30日公司与大陆股票转让信托公司签订认股权证协议修正案，公司有权以每份认股权证交换0.207股普通股，该比例比交换要约适用比例低10%，并将交换日期定为8月14日 [2] - 交换要约和后续交换完成后无认股权证存续，公开认股权证预计8月14日收盘后暂停交易并摘牌，普通股继续在纳斯达克以“ABL”符号上市交易 [3] 分组2：股份数量变化 - 交换要约完成后约有102050981股普通股流通，较交换要约完成前增加约4%；后续交换完成后约有102555154股普通股流通，较交换要约和后续交换完成前增加约5% [3] 分组3：相关服务机构 - 公司聘请SG Americas Securities担任交换要约和同意征集的交易经理，D.F. King & Co.担任信息代理，大陆股票转让信托公司担任交换代理 [4] 分组4：公司简介 - 公司是领先金融服务公司，专注于另类资产管理、数据驱动财富解决方案、技术创新和机构服务，利用专有数据分析和行业专业知识为全球个人和机构提供创新金融解决方案 [5] 分组5：联系方式 - 投资者关系联系人为Robert F. Phillips和David Jackson，邮箱分别为rob@abacusgm.com和david@abacusgm.com，电话分别为(321) 290 - 1198和(321) 299 - 0716 [6] - 公司公关邮箱为press@abacusgm.com [6]

文章核心观点 公司发布2025年第一季度交易报告，展示资产管理规模、业务活动等财务数据，强调部分基金募资表现及投资前景，还提及外汇汇率、资产负债表等情况 [1][2][4] 业绩表现 资产管理规模（AUM） - 截至2025年6月30日，AUM达1230亿美元，季度增长3%，同比增长15%，过去五年复合年增长率为18% [2] - 按业务板块划分，结构化资本和二级业务AUM为557.23亿美元，不动产为170.43亿美元，债务为494.51亿美元，种子投资为3.6亿美元 [5][6] 收费资产管理规模 - 截至2025年6月30日，收费AUM为820亿美元，季度增长4%，同比增长11%，过去五年复合年增长率为14% [2][4] - 按业务板块划分，结构化资本和二级业务收费AUM为393.47亿美元，不动产为93.75亿美元，债务为334.72亿美元 [5][7] 业务活动 募资、投资与变现情况 - 2026财年第一季度，总募资34亿美元，结构化资本和二级业务为19亿美元，不动产为13亿美元，债务为2亿美元 [3] - 2026财年第一季度，总投资28亿美元，结构化资本和二级业务为10亿美元，不动产为5亿美元，债务为13亿美元 [3] - 2026财年第一季度，总变现11亿美元，结构化资本和二级业务为4亿美元，不动产为3亿美元，债务为4亿美元 [3] 重点基金募资情况 - 欧洲九号基金募资开局良好，截至2025年6月30日，总基金规模达58亿欧元，全球新老客户需求旺盛 [4] - 欧洲基础设施二号基金表现强劲，截至2025年6月30日，总基金规模达25亿欧元，预计本季度末再募资6亿欧元达到硬上限 [4] 资产负债表 - 资产负债表投资组合估值29亿英镑 [14] - 总可用流动性11亿英镑，与2025财年持平，净金融债务4.77亿英镑，低于2025财年的6.29亿英镑 [14] 外汇汇率 - 2026财年第一季度，英镑兑欧元平均汇率为1.1759，英镑兑美元为1.3507，欧元兑美元为1.1488 [9] - 截至2025年6月30日，英镑兑欧元汇率为1.1652，英镑兑美元为1.3732，欧元兑美元为1.1785 [9]

文章核心观点 公司将于2025年8月7日上午10点（ET）举行2025年第二季度财报电话会议和网络直播，当天上午约7点（ET）公布财报结果 [1] 会议信息 - 会议时间为2025年8月7日上午10点（ET） [1] - 财报结果将于当天上午约7点（ET）公布，可在https://bn.brookfield.com/news-events/press-releases查询 [1] - 参与者可通过电话或网络直播参加会议 [1] - 电话会议需在https://register-conf.media-server.com/register/BI3090be8727434df389d7c6ef39424295预注册，注册后将收到拨入号码和唯一PIN [3] - 网络直播注册链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/fm67q8c9/，会议回放90天内可在该链接查看 [3] 公司介绍 - 公司是全球领先的投资公司，专注为全球机构和个人创造长期财富 [1] - 公司有三大核心业务，分别是另类资产管理、财富解决方案以及运营业务，运营业务涉及可再生能源、基础设施、商业和工业服务以及房地产 [1] - 公司30多年来为股东实现了15%以上的年化回报率，拥有保守管理的资产负债表、丰富运营经验和全球采购网络 [2] - 公司成功的核心是Brookfield生态系统，其基于各部门作为整体一部分相互受益的原则 [2] - 公司在纽约和多伦多证券交易所上市（NYSE: BN, TSX: BN） [1][2] 联系方式 - 媒体联系人为Kerrie McHugh，电话(212) 618-3469，邮箱kerrie.mchugh@brookfield.com [3] - 投资者关系联系人为Katie Battaglia，电话(416) 359-8544，邮箱katie.battaglia@brookfield.com [3] - 公司网站为bn.brookfield.com [3]

财报发布计划 - 公司计划于2025年8月6日纽约证券交易所收盘后发布2025年第二季度财报 [1] - 财报电话会议定于2025年8月7日东部时间上午9点通过官网直播进行 [2] - 研究分析师需提前一天或至少15分钟通过指定链接注册参会 [3] 投资者资料获取 - 财务信息演示文稿将于2025年8月6日市场收盘后在官网投资者关系栏目发布 [4] - 电话会议回放将在结束后同步上线至官网活动专栏 [4] 公司业务概况 - 公司是领先的上市商业发展公司(BDC)，专注于为美国私营中型企业提供定制信贷解决方案 [5] - 主要投资方向为私营中型企业的优先担保债务，次要投资次级债务 [5] - 投资顾问为FS/KKR Advisor LLC，后者是FS Investments与KKR Credit的合资机构 [6] 关联机构背景 - FS Investments是全球另类资产管理公司，管理资产规模超过850亿美元，服务客户包括机构投资者和个人投资者 [7] - KKR Credit是KKR集团子公司，通过私募股权、信贷和实物资产等多元策略管理投资组合 [8] - KKR旗下保险子公司Global Atlantic Financial Group提供退休及再保险产品 [8] 联系方式 - 投资者关系联系人Anna Kleinhenn [9] - 媒体联络人Melanie Hemmert（FS Investments） [10]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2025年8月1日发布2025年第二季度财务结果，并于美国东部时间上午9点通过网络直播举行电话会议 [1] - 可通过链接https://edge.media-server.com/mmc/p/rpv5tvp5 进行注册 [1] - 无法收听直播的可在公司网站https://ir.patria.com/ 的股东板块观看网络重播 [1] 公司信息获取途径 - 公司通过网站和电子邮件列表发布收益报告，有兴趣者可在https://ir.patria.com/ir-resources/email-alerts 注册接收新闻稿 [2] 公司概况 - 公司是一家专注于中端市场的全球另类资产管理公司，专注于特定地区的弹性行业 [2] - 公司是拉丁美洲领先的资产管理公司，通过广泛的普通合伙人关系网络在欧洲有强大影响力 [2] - 公司的实地布局结合投资领袖、行业专家、公司经理和战略关系，能够识别只有具备当地能力者才能获得的有吸引力的投资机会 [2] - 公司拥有36年经验，管理资产超过450亿美元 [2] 公司资产类别与投资区域 - 公司资产类别包括信贷、房地产、基础设施、私募股权、GPMS（解决方案）和公开股权 [3] - 公司投资区域包括拉丁美洲、欧洲和美国 [3] 公司联系方式 - 公司股东关系联系邮箱为PatriaShareholderRelations@patria.com，联系电话为+1 917 769 1611 [3]

文章核心观点 - 阿波罗计划于2025年8月5日公布第二季度财报，管理层将进行财务结果回顾 [1] 公司信息 - 公司是高增长的全球另类资产管理公司，在资管业务中为客户提供超额回报，通过雅典娜退休服务业务帮助客户实现财务安全 [3] - 截至2025年3月31日，公司约有7850亿美元资产管理规模 [3] 财报发布安排 - 公司计划于2025年8月5日纽交所开盘前发布2025年第二季度财报 [1] - 管理层将于美国东部时间上午8:30通过网络直播回顾财务结果，直播可在公司投资者关系网站观看，活动一小时后有回放 [1] 信息获取方式 - 公司通过网站和电子邮件列表发布收益报告，有兴趣者可注册邮件获取公司更新 [2] 联系方式 - 投资者关系全球负责人Noah Gunn，电话(212) 822-0540，邮箱IR@apollo.com [4] - 企业传播全球负责人Joanna Rose，电话(212) 822-0491，邮箱Communications@apollo.com [4]

公司融资动态 - 公司完成定价1 25亿美元规模的2030年到期6 75%票据发行 票据将于2030年7月3日到期 可随时按面值赎回 并附带"溢价补偿"条款 票据为无担保性质 年利率6 75% 每半年付息一次 首次付息日为2026年1月3日 [1] - 融资净收益将用于偿还KeyBank信贷额度下的现有债务 交易预计于2025年7月3日完成 [2] - 本次发行由Keefe Bruyette & Woods(Stifel旗下)和摩根士丹利担任联席账簿管理人 MUFG证券美洲公司和Zions Direct担任联席经办人 [2] 公司业务概况 - 公司为国际另类资产管理机构 专注于通过私募信贷市场为投资者创造稳定回报 投资标的为资本充足的增长型企业 [6] - 业务涵盖五大垂直领域：赞助商金融 设备金融 科技贷款 资产抵押贷款和生命科学 为创新企业提供定制化债务解决方案 [6] - 总部位于亚利桑那州凤凰城 在美国和伦敦设有战略布局的专职团队 [6] 法律文件信息 - 发行相关初步招股说明书补充文件(2025年6月26日)和基础招股说明书(2024年2月7日)已提交SEC 包含投资目标 风险费用等关键信息 [3] - 公司已提交货架注册声明 投资者可通过SEC官网EDGAR系统免费获取完整法律文件 或联系承销商索取 [4] - 当前披露信息不构成最终要约 可能发生变更 且不得在未经注册的地区进行证券销售 [5]