市场动态 - 美国股市4月因特朗普政府"解放日"关税政策(基础税率10%于4月5日实施)出现剧烈波动 [2] - 部分国家(如中国)面临最高145%的差别关税 中国于4月10日对美产品实施84%报复性关税 [3] - 经济学家担忧关税政策加剧通胀压力 市场预期可能出现经济衰退甚至滞胀 [4] - 标普500指数年内下跌8.6% 上周曾接近熊市区域 [5] 推荐股票概览 - 五只标普500成分股年内实现两位数回报 均获Zacks2(买入)评级：美国水务(AWK)、爱克斯龙(EXC)、CenterPoint能源(CNP)、前进保险(PGR)、Brown & Brown保险经纪(BRO) [6] 美国水务(AWK) - 通过资产收购和军事合同实现增长 新实施的水费标准提升业绩 [7] - 计划完成17项收购(截至2025年1月) 预计新增24,200客户 [9] - 2025年预期收入增长1.6% 盈利增长6.1% 过去7天盈利预测上调0.2% [10] 爱克斯龙(EXC) - 电网现代化投资提升运营韧性 收入解耦机制缓解负荷波动影响 [11] - 数据中心发展带动需求 2025年预期收入增长4.2% 盈利增长6.4% [12] - 过去30天盈利预测上调0.8% [12] CenterPoint能源(CNP) - 受益于交通电气化趋势 可再生能源投资推动电力需求 [13] - 重点布局电动汽车生态系统建设 包括电动叉车等非道路设备 [15] - 2025年预期收入增长3.2% 盈利增长8% 过去60天盈利预测上调0.6% [16] 前进保险(PGR) - 车险与财产险业务协同发展 一站式保险服务策略见效 [17] - 2025年预期收入增长16.1% 盈利增长10.9% 过去7天盈利预测上调1% [18] Brown & Brown保险经纪(BRO) - 通过并购扩张地理覆盖 各业务板块有机增长强劲 [19] - 2025年预期收入增长8.4% 盈利增长9.1% 过去30天盈利预测上调0.2% [20] Zacks选股策略 - 2000年以来顶级选股策略年均收益达48.4%-56.7% 显著跑赢标普500年均7.7%涨幅 [21]

文章核心观点 2025年多数标普500指数成份股表现不佳，但联合健康集团逆势上涨，因其业务不受关税负面影响且医疗股常被视为避险资产，不过投资该公司需注意其药房福利管理业务受监管审查及市场好转时表现可能不佳的情况 [1][4][11] 联合健康集团表现 - 2025年多数标普500指数成份股表现不佳，约五分之四股票处于下跌状态，而联合健康集团股价今年实现稳健上涨，在总统推出普遍互惠关税后表现良好 [1] - 2025年联合健康集团在标普500指数下跌时表现突出，年初其股价一度下跌约8%，但2月下旬开始上涨，而此时整体股市开始低迷 [2][3] 联合健康集团韧性原因 - 公司业务实际上不受关税负面影响，健康保险公司不进口其他国家产品，其海外业务与美国业务相互不影响 [4][5] - 医疗保健类股票在市场不确定性大时常被投资者视为避险资产，联合健康集团业务稳固，其Optum部门服务的医疗服务提供商业务也稳定 [6] - 4月8日美国医疗保险和医疗补助服务中心宣布2026年医疗保险优势计划支付增幅高于预期，且前电视节目主持人兼心脏外科医生梅赫梅特·奥兹博士获参议院确认，他长期支持医疗保险优势计划，这对联合健康集团前景有利 [7] 投资建议 - 寻求在市场动荡中相对稳定股票的投资者可能会青睐联合健康集团，其业务稳固且持续增长，股票估值合理，远期市盈率为17.6，考虑增长前景其PEG比率为0.93，低于1.0被认为是有吸引力的估值 [8][9] - 收益型投资者可能会喜欢联合健康集团连续16年增加股息的记录，但其远期股息收益率仅1.52% [10] 投资风险 - 公司的OptumRx是美国最大的药房福利管理公司之一，药房福利管理公司受到监管机构严格审查，美国国会两党批评其推高医疗成本，联邦政府可能打击该业务从而损害联合健康集团 [11] - 避险股票在股市飙升时有时表现不佳，若美国与主要贸易伙伴谈判降低或取消高额关税，股市可能再次上涨，联合健康集团表现不确定 [12]

文章核心观点 - 特朗普实施两步关税策略引发中美贸易战担忧，纳斯达克综合指数进入熊市，科技股受重创，但部分分析师认为估值调整后存在投资机会 [1][2][10] 特朗普关税策略及影响 - 4月2日特朗普推出并实施两步关税策略，4月5日起对多国进口商品征收10%基准关税 [1] - 中国对美国商品加征新关税进行报复，股市受挫，引发全球贸易战担忧，多数股票受影响，纳斯达克综合指数受冲击严重 [2] - 4月9日将对部分被视为最严重违规的国家加征额外关税 [2] 纳斯达克指数表现 - 4月4日纳斯达克综合指数下跌5.8%，本周下跌8.6%，较12月纪录下跌22%，进入熊市 [3] - 纳斯达克100市盈率从2024年9月初的41.24倍降至2025年3月底的29.27倍 [9] - 纳斯达克100指数虽回调但估值仍高于20倍的二十年平均水平，为24倍预估利润 [11] 科技股下跌原因 - 苹果、英伟达、特斯拉等科技股受中国报复性关税冲击，4月4日苹果暴跌7%，本周累计下跌13%，英伟达下跌7%，特斯拉下跌10% [4] - 科技公司对人工智能投资热潮超过需求，引发市场担忧 [5] - 中国初创公司DeepSeek推出低成本AI模型R1，训练成本仅560万美元，远低于OpenAI的GPT - 4模型的1亿美元，对现有市场格局构成威胁 [6] - 阿里巴巴联合创始人警告AI基础设施增长超过实际需求，微软因供应过剩取消部分数据中心项目 [7] 投资机会分析 - 微软、谷歌、亚马逊和Meta本财年仍承诺超过3000亿美元资本支出，部分分析师认为近期抛售带来买入机会 [8] - 分析师认为英伟达当前23倍远期收益的估值具有“防御性” [9] - 纳斯达克100估值调整后，相关ETF如QQQ、QQQM和QQQE可能具有投资价值，QQQ的50日移动平均线高于200日移动平均线，显示看涨信号 [9][13] 行业总结 - 去年行业巨额投资需要时间产生效益，苹果、特斯拉和英伟达与中国联系紧密，中国报复性关税可能影响这些股票及纳斯达克100指数，这三只股票约占纳斯达克100指数的20% [12] - 市场情绪可能仍偏悲观，但较低估值对该领域是利好，风险偏好较高的投资者可考虑投资纳斯达克100相关ETF [13][14]

文章核心观点 中国报复性关税引发全球贸易战担忧，科技股连续两日下跌，特朗普关税政策引发市场恐慌和衰退担忧 [1][3] 科技股表现 - 特斯拉和英伟达分别暴跌超9%和7%，周四已分别下挫超5% [2] - 苹果下跌5%，本周累计跌幅超11%，新关税使其部分海外二级制造地承压 [2] - Meta Platforms下跌4%，亚马逊、Alphabet和微软均下跌超1%，甲骨文下跌5%，AppLovin和Palantir Technologies分别暴跌15%和11%，Salesforce下跌超4% [3] 市场整体情况 - 周四纳斯达克指数创下2020年以来最差表现，“神奇七股”市值合计蒸发超1万亿美元，苹果创下五年来最大单日跌幅 [4] - 纳斯达克综合指数正迈向2020年以来最糟糕的一周 [5] 半导体股表现 - 追踪半导体行业的VanEck半导体指数暴跌7%，Marvell Technology领跌，跌幅达11%，Lam Research、Qorvo、Advanced Micro Devices和英特尔跌幅超7% [5] - 美光科技周五下跌12%，本周累计跌幅约四分之一 [5]

文章核心观点 美国总统特朗普的全面互惠关税引发全球贸易战和衰退担忧，美国期货指数周四早盘大幅下跌，科技股领跌，全球市场也遭遇大规模抛售 [1] 美国市场表现 - 周四早盘盘前交易中，基准标准普尔期货下跌约3.1%，至5,534.25点，道琼斯工业平均指数期货下跌2.51%，至41,424点 [2] - 科技股为主的纳斯达克100指数受影响最严重，盘前下跌3.45%，至19,079.75点，主要科技公司股价下跌 [2] - 苹果公司周一早盘股价下跌超7.3%，至207.50美元 [3] - 亚马逊盘前股价跌至185.01美元，较周三收盘价下跌超5.5% [3] - 芯片制造商英伟达股价早盘下跌4.26%，至105.72美元 [3] - 谷歌、Meta和微软等科技巨头股价也下跌，分别下跌2.43%、3.5%和2% [4] 海外市场反应 - 周四外国市场也出现大规模抛售，日本基准日经225指数收跌2.77%，至34,735.93点，东证股价指数下跌近3.1%，至2,568.61点 [5] - 韩国基准KOSPI指数周四下跌0.76%，澳大利亚ASX 200指数下跌0.94% [5] - 印度Sensex指数、中国上证综指和香港恒生指数分别下跌0.45%、0.24%和1.52% [5] - 欧洲市场早盘也走低，富时100指数早盘下跌1.34%，泛欧斯托克50指数下跌2.27% [5]