市场动态与风险资产表现 - 比特币价格在近期跌破100000美元后趋于稳定 这是自6月以来的首次 [1] - 美国股市隔夜反弹 市场风险偏好改善 推动比特币等风险资产全线上涨 [1][2] - 主要驱动因素包括强于预期的经济数据以及政府停摆可能即将结束的预期升温 [2]

美元指数表现及影响因素 - 美元指数周三从5.25个月高点回落 最终下跌0.05% [1] - 美元回吐涨幅因股市从周二的暴跌中复苏 削弱了对美元的流动性需求 [1] - 持续的美国政府停摆对美元构成压力 停摆时间越长 美国经济受损及美联储降息的可能性越大 [1] 美国经济数据表现 - 美国10月ADP就业人数变化增加42,000人 高于预期的30,000人 对美联储政策构成鹰派因素 [2][3] - 美国10月ISM服务业指数上升2.4至52.4 高于预期的50.8 为8个月来最快扩张速度 [2][4] - 10月ISM服务业支付价格分项指数意外上升0.6至70.0 为3年高点 高于预期的68.0 显示服务业价格压力加速 [4] 美联储政策预期 - 市场预计FOMC在12月9-10日会议上降息25个基点的概率为62% [4] - 美联储主席鲍威尔警告称 12月再次降息并非既定事实 为美元带来持续性支撑 [3] 欧元/美元汇率表现及影响因素 - 欧元/美元周三从3个月低点反弹 最终上涨0.08% [5] - 欧元反弹因美元回吐早盘涨幅转跌 以及空头回补操作 [5] - 欧元区10月S&P综合PMI被上修 且德国工厂订单录得5个月来最大增幅 对欧元构成利好 [5] - 欧元区9月PPI跌幅超预期 缓解了生产者价格压力 对欧洲央行政策构成鸽派因素 initially 令欧元承压 [5] 央行政策分化 - 央行政策分化支撑欧元 市场认为欧洲央行基本已完成降息周期 而美联储预计到2026年底还将多次降息 [6]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数攀升至5.25个月高点 当日上涨0.08% [1] - 美国10月ADP就业人数增加42,000人 高于预期的30,000人 对美联储政策构成鹰派因素 [1][3] - 美国10月ISM服务业指数上升2.4至52.4 高于预期的50.8 为8个月来最快扩张速度 [1][4] 影响美元的其他因素 - 有报道称部分温和派民主党参议员考虑投票结束政府停摆 为美元提供支撑 [2] - 美联储主席鲍威尔上周警告12月再次降息并非既定事实 持续对美元构成支持 [2] - 股市企稳削弱了对美元的流动性需求 限制美元涨幅 政府持续停摆也对美元构成压力 [3] 欧元兑美元表现及驱动因素 - 欧元兑美元跌至3个月新低 当日下跌0.02% 美元走强拖累欧元 [5] - 欧元区9月生产者价格指数跌幅超预期 缓解生产者价格压力 对欧洲央行政策构成鸽派 [5] - 欧元区10月S&P综合PMI从52.2向上修正0.3至52.5 为近2.5年来最强劲扩张 德国工厂订单录得5个月最大涨幅 限制欧元跌幅 [5][6] 央行政策预期 - 市场预计FOMC在12月9-10日会议上降息25个基点的概率为64% [4] - 央行政策分化支撑欧元 市场认为欧洲央行基本结束降息周期 而美联储预计到2026年底将多次降息 [6]

市场整体表现 - 美国主要股指上周五收高 纳斯达克指数上涨143.81点或0.6%至23724.96点 标普500指数上涨17.86点或0.3%至6840.20点 道琼斯指数微涨40.75点或0.1%至47562.87点 [3] - 亚洲股市周一收高 中国上证综合指数上涨0.55%至3976.52点 香港恒生指数上涨0.97%至26158.36点 [5] - 欧洲股市交易涨跌互现 法国CAC 40指数上涨12.18点或0.15% 德国DAX指数上涨269.20点或1.12% 英国富时100指数上涨12.41点或0.13% [6] - 美国股指期货预示华尔街可能小幅高开 道指期货上涨17.00点 标普500期货上涨24.00点 纳斯达克100期货上涨170.50点 [2] 经济数据与事件 - 本周市场焦点可能集中在制造业和服务业活动以及私营部门就业的私人报告上 [1] - 10月PMI制造业终值将于北京时间晚上9:45公布 预期为52.2 与前月初值相同 [3] - 10月ISM制造业指数将于北京时间晚上10:00公布 预期为49.5 前月为49.1 [4] - 9月建筑支出数据将于北京时间晚上10:00公布 预期下降0.1% [4] - 旧金山联储主席玛丽·戴利和美联储理事丽莎·库克将分别于北京时间次日凌晨0:00和凌晨2:00发表讲话 [5] 大宗商品与货币 - 黄金在亚洲交易时段小幅走高 美元从近三个月高点回落 [1] - 油价上涨 原因是OPEC+决定在2026年初之前维持产量稳定 [1]

市场整体表现 - 10月份市场在没有危机或大幅下跌的情况下结束 市场对此感到意外 [1] - 尽管开盘走高后看似将遭遇打击 但市场最终找到支撑 道琼斯指数上涨41点 纳斯达克指数跃升61% [2] - 历史性地避开了10月份的市场崩溃 从历史上看是躲过一劫 [8] 大型科技公司财报与股价 - 亚马逊股价飙升近10%至历史新高 而苹果开盘强劲但随后回吐全部涨幅 [2][3] - 本周公布财报的科技巨头整体表现不佳 其中Alphabet表现相对较好 Meta表现最差 两日内下跌超过100点 [3][4] - 尽管Meta业务表现优异 但华尔街不看好其巨额资本支出计划 市场对AI相关的资本支出持怀疑态度 [4][5] 个股分析与展望 - 伯克希尔哈撒韦将于次日早晨公布财报 沃伦·巴菲特将卸任CEO 由格雷格·阿贝尔接任 公司股价近期因管理层变更而承压 [8][9] - Palantir股价从50美元涨至200美元 分析师看好其长期前景 预计将涨至250美元 尽管季度内可能出现获利了结 [10][11][12] - 克罗格股价年内下跌超过30% 反映市场困境 通胀导致消费者不愿为品牌支付溢价 [12][13] - 辉瑞股价表现平淡 股东满足于7%的股息收益率 其股息由现金流支撑 [13] 即将公布财报的公司 - Shopify是可靠的赢家 是与中小型企业合作的电子商务冠军 [14] - AMD和Axon是长期表现优异股 AMD正挑战英伟达 Axon通过泰瑟枪、随身摄像头、无人机和AI驱动的警务报告颠覆执法范式 [15] - 卡特彼勒成为市场最佳表现股之一 因其设备广泛用于数据中心建设和维护 [16] - 麦当劳和汉堡王是判断消费者真实状况的最佳指标 可揭示消费者是否因资金紧张而减少外出就餐 [17][18] - Robinhood已成为本轮涨势的领头羊 预计将公布出色的业绩数据 [19] - 美国银行将于周三举行分析师会议 预计将提供关于消费者和经济状况的相对乐观信息 [20] - 华纳兄弟探索公司可能出售给出价最高者 股价因收购预期已大幅上涨 [21] 其他值得关注的公司 - 三家具有强劲故事的公司：先买后付公司、科技存储公司Sandis和稀土材料公司MP Materials [22] - 周五将关注表现落后的快餐连锁店温迪和年内表现最佳的公司之一Constellation Energy 后者生产包括清洁核能在内的电力 [23] 消费板块与市场趋势 - 许多面向消费者的公司表现疲软 原因包括通胀、政府停摆以及人们对AI取代工作的担忧 [7] - 财报季已度过最重要的周末 市场相对未受损伤 [7] - 如果历史可作参考 11月和12月的市场表现往往更好 [24]

投资策略 - 当前对科技股投资需保持纪律性 重点关注估值水平 [1] - 黄金作为投资组合的平衡资产 应继续持有 尽管年内已大幅上涨 但在零售投资者中配置仍不足 [8] 公司分析：Agyant Tech - 公司业务模式为分析设备与服务 设备用于化学、食品、水、癌细胞和半导体分析 客户包括医院、制药设施和研究实验室 [3] - 公司被视为医疗保健科技公司 历史数据显示在13个中期选举周期中有11个周期医疗保健板块表现超越市场 2026年为中期选举年 [4] - 公司年内至今涨幅仅约6%-7% 表现落后于市场 [6] - 中美贸易关系改善和政府停摆结束可能对公司业务产生积极影响 [5][7] 市场环境与汇率 - 美元本月迄今上涨约1.75% 美元走弱有助于盈利超预期 [9] - 2026年赤字问题可能对美元构成下行压力 [10] - 下半年关于关税合宪性的听证会可能对美元施加压力 [11] 盈利季节 - 市场因亚马逊和苹果等公司的强劲盈利而上涨 [9]

市场表现与驱动力 - 主要股指表现强劲 标普500指数有望收于6800点上方 罗素指数有望收于2500点上方 道琼斯工业平均指数有望收于47000点上方 [1] - 市场开盘大幅上涨1%后进入横盘状态 呈现“跳空高开并休整”的走势 因缺乏卖压且投资者关注财报日历 [4] - 市场上涨的宏观基础是通胀数据持续符合美联储政策目标 为市场提供支撑 [1][8] 市场情绪与潜在风险 - 市场对贸易紧张局势的重新升级表现出自满情绪 任何由贸易头条新闻引发的下跌都会被买入 [3][7] - 信用担忧和估值问题再次出现 但市场仅出现小幅波动而未崩溃 显示韧性 [2][4] - 零售交易者非常活跃 平均而言买入多于卖出 这让人联想到2021年第一季度的市场情况 [5][6] 未来市场关注点 - 市场持续上涨的路径阻力最小 但可能在未来某个时点再次出现自满情绪节点 [7] - 潜在的更大风险可能来自对经济显著放缓的担忧 而非贸易问题 但目前数据未显示经济放缓证据 [7][8] - 未来对华贸易限制将更侧重于特定行业和领域 且影响范围更为有限 [8]

政府停摆现状 - 政府停摆已进入第四周 成为美国历史上第二长的停摆事件[1] - 约90万名联邦工作人员被强制无薪休假[1] 股市历史表现 - 自1976年至2020年 美国发生超过20次联邦政府停摆或资金缺口 期间股市表现各异 跌幅可达44% 涨幅可达103% 1990年后的停摆多数伴随股市上涨[4] - 2018年1月为期三天的特朗普政府停摆结束后一年 标普500指数下跌3% 1981年11月为期四天的停摆结束后100天内 标普500指数下跌55%[4] - 2018年12月22日至2019年1月25日 美国历史上最长的停摆结束后100天内 标普500指数上涨18% 一年后上涨36%[6] - 1995年12月16日至1996年1月6日 美国历史上第三长的停摆结束后100天内 股市上涨62% 一年后上涨26%[6] 当前市场反应 - 本次停摆期间 以标普500指数衡量的股市表现相对平稳 期间虽有约2%的跌幅波动 但整体基本持平[2] - 关税、贸易战、通胀及就业市场担忧等因素为近期市场方向预测带来不确定性[5]

市场整体观点 - 尽管存在政府停摆等担忧事件 但市场表现依然良好 历史表明政府停摆对市场影响不大 [1] - 市场是公司的集合 而非随机投掷的硬币 长期看好多头方最终会获胜 [1] - 自道琼斯工业平均指数从1000点以来 长期持有策略优于“现在退出”的建议 该指数已上涨至约46000点 [4] 宏观经济与地缘政治 - 建议投资者不要因消费者价格指数数据强劲而过度恐慌 [2] - 美国与中国之间的紧张关系担忧可能被夸大 总统似乎已成功与中国达成妥协 [2] 企业盈利与行业表现 - 财报季初期缓解了部分担忧 关税影响似乎早已反映在公司财报和股价中 [3] - 尽管部分区域性银行暴露出不良贷款问题引发对银行业的担忧 但已公布业绩的主要金融机构贷款违约率处于低位 [3]

市场指数表现 - 标普500指数下跌0.10% [1] - 道琼斯工业平均指数上涨0.13% [1] - 纳斯达克指数下跌0.30% [1] 市场情绪与驱动因素 - 尽管存在贸易战和历史上最长的政府停摆之一，市场仍无视这些不利因素 [1] - 市场情绪倾向于创下新高，并对财报季表现出热情 [1]