Is there a foolproof way to avoid large portfolio swings? Whether you are young in your investment journey or are nearing retirement and looking for a way to avoid large dips in your portfolio’s value, it’s important to understand what history says about storing wealth. In this article, we’ll cover how gold, silver and bitcoin fare during uncertain times and what this means for your portfolio. Gold Shines During Uncertain Times Gold has historically been a strong hedge against inflation. This means tha ...

核心观点 - 文章对比了SPDR发行的两只黄金ETF：SPDR Gold Shares (GLD) 和 SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM)，两者均追踪实物黄金价格，但费用和规模差异显著，可能影响其适合的投资组合策略 [1][2] - 对于成本敏感型投资者，GLDM因其显著更低的费率（0.10% vs 0.40%）和略微更优的长期回报，是更具吸引力的选择，尽管GLD因其巨大的规模和深度流动性而更受机构或大额交易者青睐 [4][11] 产品概况与发行人 - 两只ETF的发行人均为SPDR，均提供对实物黄金价格的直接敞口，不涉及杠杆、衍生品或ESG叠加，投资结构纯粹、直接 [1][7] - GLD是原始的黄金ETF，GLDM则为寻求成本效益和便捷黄金投资的投资者设计，已上市约7.5年 [6][7] 成本与规模对比 - **费率**：GLDM的年费用率为0.10%，远低于GLD的0.40% [3][4] - **资产规模**：GLD的资产管理规模（AUM）高达1515亿美元，而GLDM的AUM为264亿美元 [3][11] - **流动性**：GLD因其巨大规模而具有深度流动性，GLDM超过260亿美元的AUM也提供了充足的流动性 [7][11] 业绩与风险对比 - **短期回报**：截至2026年1月9日，GLD过去1年总回报为67.0%，GLDM为66.2% [3] - **长期回报**：过去5年，GLDM的总回报为145.8%（年化复合增长率CAGR 19.7%），略优于GLD的142.5%（CAGR 19.4%） [11] - **波动性**：两只基金的贝塔值均为0.09，表明其价格波动相对于标普500指数非常低 [3] - **最大回撤**：过去5年，GLD的最大回撤为-21.03%，GLDM为-20.92% [5] - **长期增长**：初始投资1000美元，5年后在GLD中价值增长至2396美元，在GLDM中价值增长至2427美元 [5] 投资考量与适用场景 - 黄金通常被视为对冲通胀的工具，财务顾问通常建议在投资组合中配置5%至10%的黄金 [9][10] - 黄金ETF提供了无需实物储存麻烦的黄金价格敞口，且具有流动性，便于交易 [10] - 对于关注成本的黄金投资者，应强烈考虑选择GLDM而非GLD [11] - 对于机构投资者或进行大额交易的投资者，GLD因其规模和流动性仍是首选 [7][11]

VanEck Real Assets ETF ( RAAX ) is typically described as an inflation hedge. That description is broadly accurate, but it doesn’t cover the whole story. RAAX is not designed to compound capital like equities, nor to serve asAnalyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it ( ...

- Photo: MarketWatch photo illustration/iStockphoto Gold investors understandably don’t believe there’s any mystery about why gold GC00 has soared in the past year. They offer no shortage of theories to explain gold’s price rise. But I know of no theory that has a statistically significant record of predicting gold prices. So why gold did so well in 2025 can’t really be explained. A mystery, in other words. Most Read from MarketWatch This mystery should worry the gold bulls. Without a compelling stati ...

宏观经济与政策环境 - 美国2025年第三季度GDP年化增长率为4.3% 为2023年第三季度以来最快增速 远超经济学家预期的3.2%增长 [4] - 2025年第三季度 净出口为整体GDP增长贡献了1.59个百分点 部分原因是贸易逆差收窄 [3] - 经济增长由消费者支出、出口和政府支出增加推动 但部分被投资减少所抵消 进口在GDP计算中作为减项而下降 [4] - 美联储在2025年三次降息 经济学家预测2026年将进一步降息 以降低借贷成本 鼓励消费和商业投资 [2] - 经济学家预期政策不确定性消退、减税提振以及货币政策宽松将促使经济在2026年走强 [2] 股票市场表现与投资策略 - 标普500指数在2025年回报率为16% 过去五年累计上涨约83% [6] - 沃伦·巴菲特建议大多数人通过持有标普500指数基金来参与股市长期增长 该基金提供跨行业的广泛分散投资 [6][7] - Acorns应用程序允许用户以低至5美元投资于标普500 ETF 并通过关联卡片将消费零钱自动投资于多元化投资组合 [8][9][10] 房地产投资机会 - 房地产被视为财富积累的基石和能产生收入的资产 具有抗通胀属性 通胀上升时 房产价值和租金收入往往随之增长 [11][12] - Arrived平台允许投资者以低至100美元投资于经筛选的出租住宅份额 无需直接管理物业 平台获杰夫·贝佐斯等投资者支持 [13][14] - First National Realty Partners为合格投资者提供投资于以杂货店为主的商业地产机会 最低投资额5万美元 物业租户包括全食超市、克罗格和沃尔玛等全国品牌 [15][16] 私募市场与风险投资 - 许多大型科技公司在上市前长期保持私有状态 风险投资是早期投资未来巨头的领域 [17] - Fundrise推出了风险投资产品 旨在构建全球最具价值的私营科技公司投资组合 并以低至10美元的投资门槛向公众开放 [18] - Fundrise管理着数十亿美元的私募市场资产 其风险投资产品专注于让投资者早期投资于人工智能等变革性技术 [19] 财务顾问服务 - Vanguard提供混合顾问服务 结合专业顾问建议和自动化投资组合管理 以帮助客户实现财务目标 [21] - Vanguard的顾问为受托人 不收取佣金 可提供无偏见的财务规划建议 [22]

市场背景与担忧 - 黄金和白银作为经典的抗通胀工具，其价值不依赖于单一国家、货币或经济，投资者常在市场动荡和地缘政治不确定时期转向它们 [1] - 2025年黄金创纪录的表现表明，富裕阶层正在为动荡的股市做准备 [1] - 股市涨幅已大幅超过美国经济增长，许多观点认为美股估值过高 [2] - 沃伦·巴菲特对美股的胃口已经减弱，自2024年以来，伯克希尔·哈撒韦一直是股票的净卖家，截至9月持有高达3817亿美元现金 [3] - 尽管美股势头持续，标普500指数近期创下历史新高，但一个由巴菲特推广的指标正在发出警告信号 [4][5] 巴菲特指标分析 - 巴菲特指标衡量美国股市总市值与国内生产总值(GDP)的比率，用于判断是否存在潜在泡沫，类似于1999年的互联网泡沫 [4] - 巴菲特曾称该指标“可能是衡量任何特定时刻估值水平的最佳单一指标” [4] - 巴菲特在2001年反思互联网泡沫时提出一个简单指南：如果该百分比关系降至70%或80%区域，买入股票可能非常有效；如果该比率接近200%，就像1999年和2000年部分时间那样，那就是在玩火 [4] 宏观经济数据 - 根据经济分析局数据，2024年第三季度实际GDP增长4.3%，这是政府10月和11月停摆后的首份此类报告 [3] 黄金投资 - 黄金是有效的投资组合多元化工具，全球最大对冲基金桥水基金创始人瑞·达利欧指出，人们投资组合中通常没有足够数量的黄金，当困难时期来临时，黄金是非常有效的多元化工具 [5] - 黄金IRA是一种利用抗通胀资产建立退休基金的选择，通过与Goldco合作开设黄金IRA，可以投资实物形式的黄金和其他贵金属，同时享受IRA的显著税收优惠 [6] - Goldco要求最低购买1万美元，提供免费送货和退休资源库访问，并且公司将匹配高达合格购买额10%的免费白银 [6] 房地产投资 - 房地产不依赖繁荣市场来产生回报，即使在低迷时期，高质量的必要房地产也可以通过租金持续产生被动收入 [8] - 巴菲特经常指出房地产是生产性、创收资产的主要例子，他在2022年表示，如果有人以250亿美元的价格卖给他“全国1%的公寓楼”，他会开支票 [9] - 通过Arrived平台，可以投资度假屋或租赁房产的份额，从而进入该市场，该平台得到包括杰夫·贝佐斯在内的世界级投资者支持，允许投资度假和租赁房产份额，获得被动收入流，而无需承担房东的额外工作 [10] - 在Arrived平台，只需浏览其预先审查的房产选择，最低100美元即可开始投资，并可能获得季度股息 [10] - 另一个选择是First National Realty Partners，允许合格投资者通过以杂货店为主的商业地产实现投资组合多元化，而无需承担房东责任，最低投资额为5万美元，投资者可以拥有由全食超市、克罗格和沃尔玛等全国品牌租赁的房产份额 [11] - 得益于三重净租赁，合格投资者投资这些房产时无需过多担心租户成本侵蚀潜在回报，租户支付财产税、建筑保险和公共区域维护费这三项费用，外加基本租金 [12] 艺术品投资 - 伟大的艺术品往往随时间增值，供应有限，且许多名作已被博物馆和收藏家购得，艺术品与股票和债券的相关性低，有助于多元化 [13] - 艺术品通常具有抗通胀性，在某些情况下，与标普500指数相比能产生有竞争力的回报 [13] - 传统上，艺术品市场被经纪人、经销商、评估师和专家网络所垄断，现在通过Masterworks平台，可以接触到艺术的增长潜力 [14] - Masterworks帮助非合格和合格投资者购买班克西、毕加索和让-米歇尔·巴斯奎特等标志性艺术家的艺术品份额，这些作品被称为“蓝筹”艺术，意味着它们有望像蓝筹股一样增值 [14] - Masterworks的投资者在持有超过一年的资产中实现了具有代表性的年化净回报，例如+17.6%、+17.8%和+21.5% [15]

市场行情与价格动态 - 巴里克矿业公司股价在美东时间周一上午11:50前大跌4.1% [1] - 白银价格昨夜创下每盎司80美元以上的历史新高，但今日上午因交易者获利了结而大幅下跌，最低至每盎司70.25美元 [1] - 截至最新报告，白银价格仍下跌约7.6%，至每盎司71.30美元，黄金价格下跌4.3%，至每盎司4,358.50美元 [1] - 白银价格从年初每盎司约20美元起步，至昨夜涨幅超过两倍，黄金价格年初至今上涨65% [3] 价格波动原因分析 - 贵金属的惊人涨幅诱使投资者考虑卖出并锁定利润 [4] - 分析认为，最初温和的获利了结可能因使用保证金购买金银的投资者面临追加保证金通知而演变为“闪崩”，从而加剧抛售压力 [4] 公司基本面与估值 - 巴里克矿业股价仅为过去盈利的21倍，估值远低于标准普尔500指数成分股的平均水平 [5] - 公司提供1.5%的股息收益率 [5] - 跟踪该公司的分析师预计，其未来五年盈利将以每年50%的速度增长 [5] 投资观点与比较 - 尽管市场出现抛售，但基于其估值和增长前景，巴里克矿业股票可能仍是一个值得买入的机会 [5] - 今日上午白银的跌幅约为黄金跌幅的两倍 [6] - 有分析团队列出了他们认为当前更适合投资者购买的10只股票，其中不包括巴里克矿业 [7]

贵金属与大宗商品市场表现 - 白银价格创下历史记录，达到每盎司67美元 [1] - 黄金价格约为每盎司4300美元，年内涨幅达65% [1] - 钯金、白银、铜等所有金属价格均在同时上涨 [5][6] 对Freeport公司的观点 - 公司是铜领域的优秀代表，并且是资本的出色管理者 [2][4] - 公司是参与未来十年铜需求增长的绝佳途径 [4] 铜行业供需与前景 - 全球铜供应短缺，所有工业领域均产生需求，包括交通运输和数据中心 [3] - 全球已超过10年没有新建铜矿 [4] 大宗商品的宏观投资逻辑 - 大宗商品以美元计价，美元走弱将利好大宗商品 [3] - 投资者将大宗商品视为对冲通胀的投资组合工具 [5][6] - 利率下调与通胀预期共同推动资金进入大宗商品领域 [5]

比特币价格剧烈波动 - 过去24小时内，比特币价格经历大幅震荡，从约92,450美元跌至日内低点89,420美元，随后反弹至近93,000美元的高点，日内波幅达4.3% [1] - 这种显著的日内波动性在其他市场（如以科技和高增长股为主的纳斯达克指数）中同样存在，表明比特币与其他风险资产之间的相关性论点再次显现 [2] 驱动反弹的特定催化剂 - 美联储联邦公开市场委员会决定再次降息25个基点，以抵消就业市场的持续疲软，较低的利率为比特币等投机性风险资产的估值提供了支撑 [5] - 对比特币作为通胀对冲工具的持续看法，也可能使其在通胀担忧环境中受益 [5] - 当天下午看涨的价格走势主要是由情绪驱动，抵消了早间因标准银行对比特币价格的关键评级下调以及MSCI等机构可能将加密货币重仓公司剔除出指数的担忧 [7] 市场参与者行为与情绪 - 过去一天的清算数据显示，多头和空头清算数量几乎相等，表明交易员和投机者正在寻找比特币后续走势的明确方向 [6] - 风险资产前景的改善增强了市场的风险偏好，下午比特币和其他高增长股票的买盘活动急剧增加 [6] - 顶级加密货币的波动与股市中其他风险资产在美联储降息后的表现相似 [8]

投资传奇吉姆·罗杰斯的市场观点与行动 - 近期已出售所有持有的美国股票 原因是认为当前市场狂欢似曾相识并不可持续 [2] - 建议投资者在任何考虑投资的地方都要非常非常小心 称这是投资历史上一个罕见的时期 [4] 对美国经济与市场的担忧 - 指出美国是历史上最大的债务国 质疑华盛顿是否了解情况的严重性 [3] - 引用美国财政部数据 指出美国国家债务目前高达38.3万亿美元 [3] - 警告美联储并没有无限的资金来拯救所有人 且央行通常会使情况变得更糟 [3] 其他市场人士的谨慎预期 - 高盛首席执行官大卫·所罗门在11月的全球金融领袖投资峰会上警告投资者 要为未来两年股市的回调做好准备 [4] - 所罗门预计在未来12至24个月内 股市很可能出现10%至20%的回调 [4] 吉姆·罗杰斯的资产配置建议 - 将贵金属作为经典避险资产 持有大量黄金和白银且无意出售 [5] - 认为在21世纪没有理由出售黄金和白银 希望其子女未来能继承这些资产 [5] - 指出黄金和白银长期以来被视为对冲通胀的流行工具 与法定货币不同 央行无法无限量印制这些金属 [5]