NEW YORK (AP) — Financial markets churned on Friday as investors tried to figure out what President Donald Trump’s new nominee to lead the Federal Reserve will mean for interest rates. U.S. stocks fell, with the S&P 500 down 0.4% after sinking as much as 1.1% earlier in the day. The Dow Jones Industrial Average dropped 179 points, or 0.4%, and the Nasdaq composite lost 0.9%. The value of the U.S. dollar rallied, but only after swiveling a couple times following Trump’s nomination of Kevin Warsh. And som ...

核心观点 - 分析师在2025年初极度看好小盘股 但标普500指数在人工智能热潮推动下再次跑赢 罗素2000指数全年总回报率约为13% 而标普500指数回报率为18% [1][2] - 尽管短期预测未完全实现 但分析师仍坚持其长期看涨小盘股的观点 并继续买入Vanguard罗素2000 ETF 认为未来十年小盘股表现将优于标普500指数 [5][6] 看涨小盘股的初始投资论点 - **估值优势**：一年前 小盘股相对于大盘股的估值差距达到25年多以来最大 罗素2000成分股的平均市净率为2.1倍 而典型的标普500公司为5.0倍 [3] - **利率环境**：利率下降通常有利于小型公司 因为它们比大型同行更依赖借贷资金 且当债券和存单等“安全”工具的收益率吸引力下降时 资金会回流市场并涌入“风险较高”的资产 特别是小盘股 [4] 当前维持看涨立场的理由 - **估值差距扩大**：两类股票之间的估值差距进一步扩大 上一次出现如此大的差距是在1990年代的互联网繁荣时期 随后小盘股持续跑赢大盘超过十年 [6] - **利率与政策环境**：大多数专家认为利率在未来至少几年内将继续呈下降趋势 此外 特朗普政府普遍支持降低对企业监管 这可能有助于小盘股更好地与大型公司竞争 [7] - **长期投资视角**：最初的投资建议并非仅针对2025年的表现 而是将罗素2000指数视为该水平上的长期投资 尽管短期相对表现不佳 但一年13%的回报率从历史上看依然稳健 [5][6]

汽车贷款利率现状与驱动因素 - 当前汽车贷款利率高于疫情前水平 2025年第二季度新车和二手车的平均贷款利率分别为6.80%和11.54% [7] - 贷款利率因借款人信用评分差异巨大 例如 信用评分在781至850之间的超级优质客户 新车和二手车贷款利率分别为5.27%和7.15% 而评分在300至500之间的深度次级客户 利率则高达15.97%和21.58% [8] - 美联储基准利率是影响汽车融资成本的关键因素之一 为抑制通胀 联邦公开市场委员会在2022年3月至2024年9月间共加息11次 [3] 高利率环境成因分析 - 行业因素同样推高融资成本 自2020年生产短缺以来 新车和二手车价格持续上涨 而针对车辆、零部件和原材料的关税预计将在夏季再次推高车价 更高的价格意味着贷款金额和利率上升 [1] - 高基准利率与更昂贵的车辆共同导致了融资成本增加 [2] - 高利率与高成本相结合 对消费者财务状况造成双重打击 迫使许多购车者以高利率为异常昂贵的大件商品融资 [3] 消费者应对高利率策略 - 多方比较利率 建议至少比较三家贷款机构的利率和条款 并密切关注年化利率和还款期限 [11] - 计算真实拥有成本 在车辆价格创历史新高的情况下 购车前计算可承受的预算至关重要 [12] - 申请贷款预批准 这有助于确定预期利率 并在与经销商谈判时明确预算 甚至可能通过经销商融资获得更低利率 [14] - 考虑购买二手车 尽管二手车利率通常更高 但较低的车价可以节省总开支 2025年第一季度二手车平均月供为521美元 低于新车的745美元 [17] - 考虑电动汽车或混合动力汽车 通过申请绿色汽车贷款和在2025年底前申请电动汽车税收抵免 可以抵消高利率带来的额外成本 混合动力车是更经济的选项 [15][16] 未来利率环境与再融资建议 - 高通胀及其影响短期内不会消失 这意味着高汽车贷款利率可能持续 [5] - 美联储在2025年12月将联邦基金利率下调25个基点至3.50-3.75% 但此次降息仅将借贷成本拉回至2022年水平 而当时利率已是十多年来的最高水平 [5] - 利率下降且信用评分改善时是考虑汽车贷款再融资的有效时机 流程包括评估现有贷款、检查信用评分、比较多家贷款机构利率以及接收新条款 [18][20]

比特币价格与市场动态 - 比特币价格目前面临巨大抛售压力 加密货币市场正在暴跌 数字黄金价格仍被压制在90,000美元以下[1] - 比特币价格从10月接近126,000美元的峰值下滑至目前低于90,000美元[2] - 交易员的普遍预期是 2025年第四季度的下跌趋势已经结束 价格即将向上突破[1] 油价上涨及其宏观影响 - 近期油价快速攀升 西德克萨斯中质原油本月上涨近12% 达到64美元[2] - 油价上涨通过推高汽油价格 运输成本等传导至消费品价格 形成通货膨胀[4] - 美联储指出 能源价格上涨会直接并通过工资和食品等第二轮效应推高通胀 这可能导致利率维持在高位[5] 高利率环境对加密资产的影响 - 比特币通常在“廉价资金”或低利率环境中表现良好[6] - 当利率持续高企时 投资者倾向于从加密货币等风险资产撤出 转向国债或石油等更安全的收益资产[6] - 若油价因中东紧张局势等地缘政治因素进一步上涨 可能导致高能源价格挤压加密货币等风险资产[3] 地缘政治风险与潜在恶化 - 美国近期向中东部署航母打击群 加剧了与伊朗的紧张关系[7] - 若关系恶化 交易员预计最坏情况可能涉及霍尔木兹海峡 该海峡每日承担全球20%的石油运输[7] - 地缘政治紧张局势升级可能在未来几周或几个月内使情况变得更糟[7]

美联储政策与政治环境 - 美联储将关键利率维持在3.5%-3.75%的区间不变 [1] - 美联储主席鲍威尔强调不应卷入选举政治 并向继任者提出“不要被拉入选举政治”的建议 [2] - 针对总统特朗普能否解雇美联储理事丽莎·库克的法律案件 鲍威尔称其为美联储113年历史上最重要的法律案件 [2] 宏观经济与市场动态 - 标普500指数首次触及7000点关口 但收盘未能守住该水平 [4] - 美元走强 此前美国财长否认了有关政府干预汇市的报道 [4] - 黄金价格飙升至每盎司5500美元以上 再创历史新高 [5] 公司业绩与股价反应 - Meta Platforms、微软和特斯拉的每股收益和营收均超出预期 [3] - 市场反应分化：Meta和特斯拉股价上涨 而微软股价下跌 [3] - 德意志银行在2025年第四季度宣布创纪录的利润 [4] - 瑞士制药公司罗氏预计其2026年核心每股收益将实现“高个位数”增长 [4] - 苹果公司即将公布业绩 [5] 地缘政治与国际合作 - 英国首相斯塔默八年来首次访问中国 旨在修复与世界第二大经济体的关系 [2] - 根据中国官方媒体声明 中国和英国将在关键领域深化合作 [3]

大宗商品市场动态 - 黄金价格周四上涨1.5%，年内累计涨幅达27% [1][11] - 白银价格上涨近1%，创下历史新高 [1][11] - 西德克萨斯中质原油价格升至去年9月以来最高水平，因特朗普总统警告伊朗达成核协议，加剧地缘政治紧张局势 [1][11] 地缘政治与能源 - 特朗普总统警告伊朗与美国达成核协议，否则将面临比去年六月更严重的军事打击，此举向伊朗政权施压并推高油价 [2][11] - 据CNN报道，特朗普在与伊朗进行初步会谈后，正在考虑发动打击，但尚未就如何推进做出最终决定 [2][11] 科技股与人工智能交易 - 美国股指期货在早盘交易中下跌，因科技巨头财报表现不一引发对人工智能交易持续性的新质疑 [3][11] - 纳斯达克100指数期货下跌0.3%，标普500指数期货小幅走低 [3][12] - 在盘后交易中，特斯拉和Meta Platforms股价上涨，而微软股价下跌，可能表明市场对其支出感到不安 [3][12] - 在亚洲，三星电子芯片部门的利润超出预期 [3][12] 美国股市与债市 - 在美联储如预期维持利率不变后，纽约时段美国股市和国债普遍持稳 [6][12] - 周三，在美国财政部长斯科特·贝森特吹捧强势美元后，美元上涨、日元走弱，平息了美国将帮助支撑日元的猜测 [6][12] - 标普500指数周三收盘基本持平，纳斯达克100指数上涨0.3% [6][12] 美联储货币政策 - 美联储公开市场委员会以10比2的投票结果决定将基准联邦基金利率维持在3.5%-3.75%的区间 [9][12] - 理事克里斯托弗·沃勒和斯蒂芬·米兰反对，他们赞成降息25个基点 [9][12] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔在稳健的经济背景下，未暗示即将恢复降息，10年期国债收益率在亚洲早盘交易中基本持平于4.24% [8][12] - 美联储最新的政策决定未暗示即将恢复降息，这对股市进一步上涨构成关键考验 [7][12] 市场观点与预期 - 摩根士丹利财富管理的Ellen Zentner表示，美联储的论调保持不变——降息可能即将到来，但投资者必须保持耐心，在劳动力市场出现稳定迹象和通胀保持稳定的情况下，美联储处于观望状态 [8][12] - Evercore的Krishna Guha指出，美联储对将利率暂停在3.5%至3.75%感到满意，并可能维持一段时间，以确认劳动力市场正在稳定，应对即将到来的关税驱动型通胀峰值，并评估即将到来的退税带来的财政刺激影响 [10][12] - Carson Group的Sonu Varghese认为，仅有两张反对票突显了共识的紧密程度，这意味着在鲍威尔任期结束后上任的任何新美联储主席都将很难说服其他官员利率需要大幅降低 [9][12] - 财政部长贝森特在接受雅虎财经采访时表示，特朗普总统提名的美联储主席人选可能“在未来一周左右”公布 [10][12]

美联储2026年首次议息会议 - 美联储在2026年首次会议上决定维持利率不变 [1] - 市场对此反应平淡 [1] 科技行业动态 - 科技公司财报季热度正在上升 [1]

市场对美联储主席讲话的反应 - 在美联储主席杰罗姆·鲍威尔开始其周三新闻发布会后，股市出现上扬 [1] - 道琼斯工业平均指数上涨90点，涨幅0.2% 标准普尔500指数和纳斯达克综合指数则持平 [1] 美联储利率决议的市场影响 - 市场对美联储普遍预期的维持利率不变决定反应平淡 [1] 美联储主席面临的潜在争议 - 鲍威尔可能会被问及本月早些时候制作的一段关于美联储收到司法部传票的视频 [1] - 包括一些知名共和党人在内的立法者批评了针对美联储主席在国会关于央行总部翻修言论进行调查的举动 [1]

Treasury Yields 'Dead Flat' After Fed DecisionCONCLUDED[Stock Market News From Jan. 28, 2026: S&P 500 Breaks Win Streak]Last Updated:---5 hours ago# Treasury Yields 'Dead Flat' After Fed DecisionBy[Karishma Vanjani]The Treasury market is staying put for now.The 10-year yield, the benchmark for mortgage and credit rates, is trading around the same level as it did before the Federal Open Market Committee announced its decision on interest rates. The target stands at 3.5%-3.75%.The 2-year yield, which is more ...

美联储利率决议 - 美联储在为期两天的政策会议后 决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%-3.75%不变[1] - 此次维持利率不变的决定被市场广泛预期 利率期货市场显示官员们维持利率不变的概率为97%[1] - 这是美联储在去年底连续三次降息25个基点后 首次暂停降息[1] 决策背景与依据 - 维持利率不变的决定源于通胀保持相对稳定 尽管仍高于美联储2%的目标[1] - 劳动力市场显示出稳定迹象是更重要的考量因素 12月雇主增加了5万个工作岗位 失业率从11月修正后的4.5%降至4.4%[1] - 美联储此次利率决定与特朗普政府的政策目标不一致[1]