贸易协议达成 - 韩国首席政策顾问金容范在美国总统特朗普宣布两国达成贸易协议后公布了部分细节 [1] - 美韩两国已达成一项贸易协议 [1] - 华盛顿方面尚未确认该协议的具体细节 [1]

贸易协议核心内容 - 美国与韩国于周三达成一项贸易协议 该协议将降低美国对韩国征收的关税[1] - 作为交换 韩国将向美国进行数百亿美元的投资[1] - 协议的条款已于周三最终确定[1]

英伟达市值里程碑与业务展望 - 英伟达股价在创下历史新高后，市值有望突破5万亿美元，成为首家达到此里程碑的公司[1] - 公司股价需开盘超过1023美元才能实现5万亿美元市值目标，而盘前交易显示其股价有望高于该水平[7] - 这一市值飞跃发生在公司GTC大会之后，该大会上宣布了一系列新技术和合作伙伴关系[1] 英伟达财务与合作伙伴进展 - 首席执行官黄仁勋在GTC主题演讲中暗示，下一财年的数据中心收入可能超过华尔街最初预期[2][8] - 公司观察到对其Blackwell芯片和早期Reuben芯片的强劲需求和订单，预计明年相关收入将超过5000亿美元[8][9] - 伯恩斯坦分析师指出，即使对5000亿美元收入预期作最保守解读，其对未来六个季度数据中心销售的假设仍可能低估约20%，意味着存在上行潜力[9] - 公司宣布与优步、Lucid建立合作伙伴关系，并计划与Joby进行自主飞行合作[10] 贸易政策与地缘政治影响 - 美国总统特朗普表示计划降低对华关税，并有意与中国国家主席习近平讨论英伟达的Blackwell芯片[2][11] - 有分析认为，投资者当前对英伟达在中国业务的预期为零，因此任何中美领导人之间的积极进展都可能对股价产生正面影响[11] - 与此同时，参议院投票阻止了特朗普对巴西征收50%关税的计划，反映出参议院内部对其贸易战对农民和小企业影响的担忧日益加剧[3] 大型科技公司财报焦点 - 投资者密切关注“科技七巨头”中的Meta、微软、Alphabet，这些公司将在收盘后公布财报[2][13] - 周四还将迎来苹果和亚马逊的财报，构成了“科技七巨头”中大部分公司的集中业绩披露[13] - 德意志银行分析师警告，任何关于资本支出，特别是人工智能相关支出的保守评论，都可能引发市场的负面反应[14] - 市场高度关注这些大型科技公司在人工智能领域的支出进展、取得的成果，以及是否存在回调迹象，因为人工智能泡沫风险仍是投资者的首要考虑因素[15] 美联储利率决议与政策展望 - 美联储在当日的政策会议上预计将降息25个基点[3][6] - 此次联邦公开市场委员会会议不会发布新的经济预测或利率点阵图，投资者的焦点将集中在美联储主席鲍威尔的新闻发布会，以寻找未来利率路径的线索[4][30] - 预计至少会有一位美联储理事（史蒂芬·迈伦）持异议，因其此前已表示希望降息50个基点[26] - 另一方面，堪萨斯城联储主席杰夫·施密德和芝加哥联储主席奥斯汀·古尔斯比可能因通胀担忧而持异议，但预计最终不会反对决议以避免造成市场动荡[27][28] - 市场同时关注美联储是否会宣布停止缩减资产负债表的具体时间表，此前鲍威尔曾表示将在“未来几个月”停止缩表，一些分析师预计可能在本月底或11月[28][29] 波音公司第三季度业绩分析 - 波音第三季度营收超出预期，同比增长30%，但核心每股亏损较大，主要原因是其737X宽体客机项目计提了49亿美元的费用[17] - 该飞机尚未获得美国联邦航空管理局认证，且交付时间已推迟至2027年[17] - 经调整的自由现金流为负2.38亿美元，虽然为负值，但远好于市场预期的负8.84亿美元，也较去年同期的负13.4亿美元有所改善[18] - 首席执行官凯利·奥尔伯格正致力于减少现金消耗、提高产量，目前737 Max的月产量稳定在38架，计划逐步提升至美国联邦航空管理局批准的42架，并最终达到47架[19][20][22] - 公司面临的主要挑战在于如何尽快清理其超过6000亿美元的订单积压，实现正向现金流，而当前股价波动部分反映了市场对其产量未能立即达到42架月产目标的失望[22][23] 其他重点公司季度业绩 - 威瑞森第三季度营收和利润实现增长，但移动电话客户净流失7000户，公司已由前PayPal首席执行官丹·舒尔曼接手，并制定了积极的重夺市场份额的战略[32][33] - 卡特彼勒第三季度盈利超预期，受人工智能数据中心对能源设备需求上升的推动，其涡轮机和发电机等发电设备销售增长，使业务更多元化地侧重于此领域[34] - 富达国民信息服务公司股价暴跌近40%，因其下调了全年利润预期，且其金融解决方案部门（为众多银行和信用合作社提供底层技术）营收下降3%，公司同时宣布对董事会和最高领导委员会进行广泛改组[35] 市场结构与投资策略观点 - 当前市场涨势集中，类似于1998-1999年的情况，当时以及现在，跑赢标普500指数的股票比例都非常低（今年约为31%）[44][48] - 有观点认为，历史表明每个窄幅市场之后都会出现市场广度扩大，随着利率从高点回落（例如10年期国债收益率已从年内高点下跌约80个基点），对利率更敏感、经济关联度更高的小盘股和中盘股以及房地产市场可能表现更好[45][46] - 投资策略上建议使用标普600指数（因其包含盈利性筛选）或主动管理型基金来布局小盘股，预计在市场广度扩大时主动管理将表现更佳[47][48] - 除美国小盘股外，国际股票也被认为是当前被低估的领域，若美元未来走弱（美元指数今年已下跌约9%），将为以当地货币计价的国际投资带来汇兑收益的额外推动[52][53][54] - 考虑到未来可能出现更高通胀，大宗商品等实物资产因其与通胀的高相关性，也被建议作为投资组合的一部分，但黄金仅应作为广泛大宗商品配置中的一部分，而非唯一选择[56][57]

贸易协议核心内容 - 美国与韩国已达成贸易协议 [1]

美股大盘表现 - 主要股指早盘创历史新高后回落 道琼斯指数上涨25549点或05%至4780008点 纳斯达克指数上涨6816点或03%至2370562点 标普500指数上涨540点或01%至688056点[1] - 市场乐观情绪源于对美中贸易协议的期待以及美日达成稀有金属协议的消息 推动股指在周一创下历史收盘新高[2] 市场关注焦点 - 交易员关注美联储将于周三公布的货币政策声明 市场普遍预期将再次降息25个基点 并寻求关于2026年初进一步降息可能性的线索[3] - CME美联储观察工具显示12月降息25个基点的概率为879%[4] - 多家大型科技公司即将公布财报 包括Alphabet、苹果、Meta Platforms、微软和亚马逊[4] 经济数据表现 - 美国10月谘商会消费者信心指数从9月上修后的956下降至946 略高于经济学家预期的934[5] 行业板块表现 - 钢铁股大幅上涨 纽交所Arca钢铁指数上涨18% 创逾十五年最佳盘中水平[6] - 软件股表现强劲 道琼斯美国软件指数上涨13%[6] - 计算机硬件股承压 纽交所Arca计算机硬件指数下跌20%[6] - 航空、公用事业和商业地产股也表现疲软[7] 全球其他市场 - 亚太股市多数下跌 日经225指数下跌06% 上证综合指数下跌02%[8] - 欧洲股市表现不一 法国CAC 40指数下跌02% 德国DAX指数基本持平 英国富时100指数上涨07%[9] - 国债市场走强 十年期国债收益率下降14个基点至3983%[9]

市场对贸易协议的预期反应 - 市场对美中贸易协议的预期推动美国主要股指在协议正式签署前创下历史新高 标普500指数首次突破6800点 道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数也创下收盘纪录 [1] 科技行业前景 - 贸易限制使美国科技巨头的展望复杂化 例如英伟达对本季度的业绩预估已排除向中国发货的H20产品 [2] - 一旦美中达成正式协议并将中国市场重新纳入考量 科技股预测将变得更为乐观 可能引发对市场主导的科技权重股的又一波买入潮 [2][3] 农业贸易动态 - 作为协议的一部分 报告显示中国可能放宽对美国大豆的非官方抵制 这将有助于缓解美国大豆农场的压力 [4] - 贸易紧张局势影响了广泛群体的日常生活 若达成贸易休战将有利于农业等相关领域 [5]

市场整体表现 - 印度股市基准指数Sensex和Nifty在2025年10月26日早盘交易中走高，Sensex上涨125.93点至84,904.77点，Nifty上涨39.8点至26,005.85点 [1] - 前一交易日（2025年10月27日）市场表现强劲，Sensex大幅跳涨566.96点或0.67%至84,778.84点，Nifty攀升170.90点或0.66%至25,966.05点 [6] 主要驱动因素 - 市场情绪受到五大催化剂支撑：美国CPI数据疲软提振降息希望、中美贸易协议前景、近期外国机构投资者（FII）资金流入、华尔街指数创纪录新高以及第二季度财报季开局强劲 [3] - 市场预期美联储可能在2025年10月29日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息，因美国CPI同比通胀率为3%未如预期般高企 [5] - 有迹象表明美国和中国可能在关税问题上达成协议 [5] 板块与个股表现 - 在Sensex成分股中，印度国家银行、塔塔钢铁、Larsen & Toubro、阿达尼港口、Titan和Maruti是主要上涨股 [2] - ICICI银行、Bajaj Finance、Bajaj Finserv和亚洲涂料公司则表现落后 [2] 资金流向 - 根据交易所数据，外国机构投资者（FIIs）在2025年10月28日净卖出价值55.58亿卢比的股票 [4] - 国内机构投资者（DIIs）在前一交易中净买入价值2,492.12亿卢比的股票 [4] 全球市场与大宗商品 - 在亚洲市场，韩国Kospi指数和日本日经225指数走低，而上证综合指数和香港恒生指数报价走高 [2] - 美国市场在2025年10月27日收于正面区域 [2] - 全球原油基准布伦特原油价格上涨0.05%至每桶65.65美元 [6]

市场表现与驱动因素 - 美股三大主要指数均创下历史收盘新高 纳斯达克指数领涨 涨幅近2% [2] - 芯片股如英伟达等大幅上涨是推动纳斯达克指数走强的主要动力 [2] - 国际股市表现优于国内股市 国际趋势追踪指数单日表现超越其国内对应指数 [8] 贸易谈判进展 - 中美官员宣布贸易谈判取得突破性进展 特朗普总统和习近平主席预计将于本周正式签署贸易协议 [2] - 协议框架包括中国稀土出口限制推迟一年 美方暂停原定于11月实施的100%关税威胁 以及中国恢复购买美国大豆 [3] - 谈判在TikTok争端方面取得进展 并可能在芬太尼问题上进行合作 [3] 宏观经济与政策 - 交易员预期美联储将于周三降息 此前温和的通胀数据为此次降息提供了条件 [4] - 10年期国债收益率再次测试4%水平 美元汇率小幅走低 [4] - 黄金价格企稳于4000美元附近 白银下跌 比特币在周末反弹超过115000美元 [4] 趋势追踪指数动态 - 国内趋势追踪指数收于其移动平均线上方7.50% 高于前一收盘的7.02% 买入信号于2025年5月20日生效 [9] - 国际趋势追踪指数收于其移动平均线上方12.50% 高于前一收盘的11.39% 买入信号于2025年5月8日生效 [9] - 当前国内买入周期始于2025年5月20日 此前市场因特朗普总统的关税政策公告从2023年11月21日开始的牛市周期于2025年4月3日结束 [5][6] - 国际趋势追踪指数在2025年4月4日跌破关键阈值后发出卖出建议 随后随全球市场复苏而逆转 并于2025年5月8日发出新的买入信号 [7]

市场情绪与债券收益率 - 市场对中美接近达成贸易协议的乐观情绪促使投资者抛售美国国债 因对避险资产的需求减弱 [1] - 10年期美国国债基准收益率上升多达4个基点至4.04% 为逾一周最高水平 5年期和2年期票据收益率均上升3个基点 [2] - 收益率上升的原因是改善的风险情绪掩盖了市场对美联储本周降息的预期 [2] 投资者行为与市场驱动因素 - 国债下跌是因为投资者正在解除在中美贸易关系恶化时形成的“不计成本寻求避险”的交易逻辑 [3] - 对国债的抛售压力可能迅速逆转 前提是谈判陷入僵局或各国央行在利率决策上出乎市场意料 这将导致宏观交易出现波动的一周 [3] - 本周晚些时候进行的2年期和5年期国债发售将为投资者情绪提供另一个观察窗口 [4] 收益率前景与风险因素 - 鉴于上周五疲软的CPI数据以及对美国经济部分领域（如住房和私人信贷）的担忧 收益率可能在当前水平附近趋于稳定 [4] - 风险溢价看起来不足 因为随着关税开始产生更大影响 未来的通胀风险正在增长 [4] - 美国10年期国债的期限溢价（即投资者为长期持有资金所要求的额外收益率）上升1个基点至66个基点 该指标上周曾跌至六个月低点 [5]

原油市场 - 原油价格在周一上涨 因市场对中美贸易协议的乐观情绪提振了市场情绪 [1] 基本金属市场 - 基本金属价格亦出现攀升 市场预期来自最大消费国的需求将增加 [1]