文章核心观点 - 文章旨在比较西南地区银行板块的两只股票Texas Capital和Cullen/Frost Bankers以寻找更好的价值投资机会 分析认为Texas Capital在盈利预期修正和估值指标上均优于Cullen/Frost Bankers 因此对价值投资者而言是当前更优的选择 [1][7] 公司比较与投资框架 - 寻找价值机会的最佳方式是将强劲的Zacks评级与风格评分系统中价值类别的优秀等级相结合 Zacks评级强调盈利预测修正趋势向上的公司 风格评分则突出具有特定特质的股票 [2] - Texas Capital目前拥有Zacks Rank 1 而Cullen/Frost Bankers拥有Zacks Rank 2 这表明Texas Capital的盈利前景改善程度可能更大 [3] 估值指标分析 - 价值投资者通过分析一系列传统指标来寻找当前股价水平下被低估的公司 关键指标包括市盈率、市销率、收益率、每股现金流等 [4] - Texas Capital的远期市盈率为13.53 Cullen/Frost Bankers的远期市盈率为14.37 [5] - Texas Capital的市盈增长比率为0.50 Cullen/Frost Bankers的市盈增长比率为5.38 该指标在市盈率基础上还考虑了公司的预期盈利增长率 [5] - Texas Capital的市净率为1.41 Cullen/Frost Bankers的市净率为2.11 市净率用于比较股票市值与其账面价值 [6] - 基于这些指标 Texas Capital获得了价值评级B Cullen/Frost Bankers获得了价值评级C [6]

研究服务定位 - 亚洲价值与护城河股票研究服务专为价值投资者设计 旨在寻找亚洲上市股票中价格与内在价值存在巨大差距的投资机会 [1] - 研究服务主要侧重于两类投资：深度价值资产负债表廉价股 即以折价购买资产 例如净现金股票 净流动资产股票 低市净率股票 分部加总估值折价股票 [1] - 研究服务同时关注宽护城河股票 即以折价购买优秀公司的盈利潜力 例如“神奇公式”股票 高质量企业 隐形冠军和具有宽护城河的复利型企业 [1] 分析师背景 - 分析师“价值钟摆”是亚洲股票市场专家 拥有超过十年的买方和卖方经验 [1] - 分析师是亚洲价值与护城河股票投资研究组的作者 为寻求亚洲上市投资机会的价值投资者提供投资思路 尤其关注香港市场 [1] - 分析师致力于寻找深度价值资产负债表廉价股和宽护城河股票 并在其研究组内提供一系列观察清单并每月更新 [1]

投资方法与筛选系统 - 投资策略强调结合Zacks评级系统与风格评分系统 其中价值投资是广受欢迎的策略 旨在寻找被低估的股票 [1][2][3] - 价值投资者通过分析关键估值指标来寻找投资机会 该策略在各种市场环境下都被证明是成功的 [2] - 同时拥有Zacks高评级和价值"A"评级的股票 被认为是当前最佳的价值投资选择之一 [3] 公司估值分析 - Brenntag公司当前Zacks评级为2 价值评分为A [4] - 公司市盈率为13.92倍 显著低于其行业平均市盈率23.14倍 [4] - 公司过去一年的前瞻市盈率最高为15.62倍 最低为11.03倍 中位数为13.13倍 [4] - 公司的市销率为0.58 低于其行业平均市销率0.74 [5] - 市销率指标因销售收入更难被操纵 可能更能真实反映公司业绩 [5] 投资结论 - 基于上述估值指标 Brenntag公司目前很可能被低估 [6] - 结合其盈利前景的强度 Brenntag公司是市场上最引人注目的价值股之一 [6]

文章核心观点 - 文章基于Zacks评级系统，重点推荐了当前可能被市场低估的价值型股票Upwork (UPWK) [1][3][7] - 公司目前同时具备Zacks Rank 2 (买入) 评级和价值风格A级评分，结合其关键估值指标均显著低于行业平均水平，表明其可能是一项有吸引力的价值投资选择 [3][4][7] 估值指标分析 - 公司远期市盈率为16.25倍，显著低于其行业平均的26.99倍，过去12个月的中位数为12.61倍 [4] - 公司市净率为4.34倍，低于其行业平均的7.81倍，过去12个月的中位数为3.51倍 [5] - 公司市现率为10.81倍，低于其行业平均的21.40倍，过去12个月的中位数为9.44倍 [6] 公司与行业对比 - 公司的各项估值指标（远期市盈率、市净率、市现率）均低于其行业平均水平，显示其相对行业存在折价 [4][5][6] - 公司的估值指标与其自身历史水平相比，当前远期市盈率接近区间上沿，而市净率和市现率则处于或接近历史中位数水平 [4][5][6]

Zacks Premium研究服务 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者提升投资信心与决策能力 包括Zacks Rank、Zacks Industry Rank的每日更新 以及完整的Zacks 1 Rank名单、股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - 该研究服务还包含Zacks Style Scores的访问权限 [1] Zacks Style Scores评分体系 - Zacks Style Scores是一套独特的指导原则 根据三种流行的投资类型对股票进行评级 作为Zacks Rank的补充指标 旨在帮助投资者选择在未来30天内最有可能跑赢市场的证券 [2] - 每只股票会根据其价值、增长和动量特征获得A、B、C、D或F的评级 评级越高 股票跑赢市场的可能性越大 [3] - 风格评分分为四个类别：价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分 [3] 风格评分具体类别 - **价值评分**：面向价值投资者 旨在寻找价格合理的优质股票 以及发现那些在更广泛市场意识到之前交易价格低于其真实价值的公司 该评分使用市盈率、市盈增长比率、市销率、市现率等一系列比率来筛选最具吸引力且被低估的股票 [3] - **增长评分**：面向增长投资者 更关注股票的未来前景以及公司的整体财务健康状况和实力 该评分通过分析预测及历史盈利、销售额和现金流等特征 来寻找能够实现可持续增长的股票 [4] - **动量评分**：面向动量投资者 旨在利用股票价格或盈利前景的上升或下降趋势 该评分利用一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素 帮助确定买入高动量股票的有利时机 [5] - **VGM评分**：综合了价值、增长和动量三种风格评分 根据其综合加权风格对每只股票进行评级 帮助投资者找到具有最具吸引力价值、最佳增长预测和最有望动量前景的公司 也是与Zacks Rank结合使用的最佳指标之一 [6] Zacks Rank评级体系 - Zacks Rank是一种专有的股票评级模型 利用盈利预测修正的力量来帮助投资者建立成功的投资组合 [7] - 自1988年以来 1评级股票的平均年回报率达到+23.83% 超过同期标普500指数表现的两倍以上 [7] - 在任何给定日期 可能有超过200家公司被评为强力买入 另有约600家公司被评为买入评级 [8] 综合运用Zacks Rank与Style Scores - 为最大化回报 应选择成功概率最高的股票 即选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 [9] - 如果考虑Zacks Rank为3的股票 也应确保其具有A或B的评分 以尽可能确保上行潜力 [9] - 股票盈利预测修正的方向应是选股的关键因素 因为Style Scores旨在与Zacks Rank协同工作 [10] - 例如 即使一只股票的Style Scores为A和B 但如果其Zacks Rank为4或5 其盈利预测仍可能处于下降趋势 股价下跌的可能性也更大 [10] - 因此 投资组合中拥有越多1或2评级且得分为A或B的股票越好 [10] 案例公司：Cousins Properties - Cousins Properties Incorporated是一家成立于1958年的房地产投资信托基金 总部位于佐治亚州亚特兰大 [11] - 公司业务包括在美国阳光地带市场收购、拥有、租赁、开发和管理甲级写字楼及混合用途物业 重点市场包括亚特兰大、奥斯汀、夏洛特、菲尼克斯、坦帕、达拉斯和纳什维尔 [11] - 该公司在Zacks Rank上被评为2 并拥有B级的VGM评分 [11] - 得益于其7.89倍的远期市盈率等有吸引力的估值指标 该公司还拥有B级价值评分 [12] - 过去60天内 一位分析师上调了其对该公司2026财年的盈利预测 同时Zacks共识预期每股收益已提高0.01美元至2.93美元 该公司平均盈利意外达到+1.1% [12]

投资策略：动量与估值结合 - 动量投资者通常不进行择时或“低买高卖”，而是信奉“买高卖更高”以在更短时间内获取更高收益[1] - 单纯追逐快速上涨的趋势股存在风险，当估值超过未来增长潜力时，动量可能消失，导致投资者持有高价股且上行空间有限甚至面临下跌[2] - 一种更安全的策略是投资于近期出现价格动量且估值合理的股票，这可以通过“廉价快动”筛选模型来实现[3] 公司案例：MillerKnoll (MLKN) - 该公司股票在过去四周价格上涨了18.4%，显示出投资者兴趣增长[4] - 该股票在过去12周内上涨了62.3%，展现了长期动量特征[5] - 该股票贝塔值为1.33，表明其价格波动幅度比市场高出33%[5] - 该公司在Zacks动量风格评分中获得B级，表明当前是借助动量进行交易的成功概率较高的时机[6] - 该公司Zacks评级为2(买入)，盈利预测修正呈上升趋势，这通常能吸引更多投资者兴趣并推动股价上涨[7] - 尽管具备快速动量特征，该公司估值依然合理，其市销率目前为0.41倍，意味着投资者仅为每1美元销售额支付41美分[7] 筛选工具与策略 - 除了MLKN，目前还有其他多只股票通过了“廉价快动”筛选模型，可供投资者考虑[8] - Zacks提供了超过45种高级筛选模型，可根据个人投资风格进行选择，旨在帮助投资者战胜市场[9] - 成功的选股策略关键在于其历史盈利能力，Zacks Research Wizard等工具可帮助投资者对策略进行回测[10]

核心观点 - 知名对冲基金Davis Advisors在2025年第四季度买入了iShares S&P 500 Value ETF (IVE) 该价值因子ETF在2026年迄今的表现显著优于标普500指数[1] - iShares S&P 500 Value ETF被视为应对当前市场估值过高的一种策略 其费用率较低且持仓包含苹果和亚马逊等巨头[1] - 价值型ETF近期表现强劲 2026年年初至今上涨近5% 而同期标普500指数仅上涨1% 且波动性更大[1] 基金持仓与动向 - Davis Advisors管理着超过220亿美元的资产 其在2025年第四季度购入了iShares S&P 500 Value ETF[1] - 该ETF持仓在Davis Advisors基金中的占比相对较小 低于其总资产的0.2%[1] - 该ETF的前两大持仓为苹果和亚马逊 权重分别为7.1%和3.3%[1] 产品表现与特征 - iShares S&P 500 Value ETF在2026年年初至今的回报率接近5% 而同期标普500指数的回报率仅为1%[1] - 该ETF追踪的是标普500价值指数 其过往五年涨幅略高于65% 而同期标普500指数涨幅超过76%[1] - 该ETF的追踪市盈率约为24倍 费用率为0.18%[1] - 该ETF获得了晨星的四星评级[1] 市场比较与估值 - 与宽基标普500指数相比 该价值型ETF提供了更低的估值敞口 部分原因是其降低了英伟达等超高估值公司的权重[1] - 截至发稿时 其前两大持仓苹果和亚马逊的预期市盈率分别为32.3倍和25.4倍[1] - 除了科技巨头 该ETF还对大型石油公司有相当大的敞口 这些公司在今年推动了其超额表现[1]

公司概况与投资亮点 - Allied Gold Corporation是一家黄金生产公司 主要资产和开发项目位于科特迪瓦、马里和埃塞俄比亚 [1] - 公司股票获得Zacks Rank 1评级 即强烈买入评级 [1] - 在过去60天内 市场对其当前财年盈利的一致预期上调了26.8% [1] 估值分析 - 公司市盈率为5.31倍 显著低于标普500指数25.58倍的平均水平 [2] - 公司价值得分为B级 [2]

公司背景与成立 - 公司由专注的投资专业人士于1976年创立 [1] - 公司的基本信念自成立以来保持不变 [1] 投资理念与哲学 - 公司是价值投资者 相信股票价格长期将反映其基础公司的价值 [1] - 在构建投资组合时 寻找那些市场价格相对其内在价值有显著折价的公司的股票 [1] - 投资过程被定义为长期拥有一家企业的一部分 [1] 投资标准与研究流程 - 投资标的企业必须提供显著的盈利潜力 并由像所有者一样思考和行动的管理者运营 [1] - 公司坚信深入、基础研究的重要性 [1] - 研究流程基于一套严谨的定量与定性筛选过程 [1] - 公司是独立思考者 不依赖华尔街寻求答案 [1] - 经验丰富的分析师是通才 根据每家公司的基本特征进行评估 [1] 客户服务与承诺 - 公司致力于为客户提供卓越的投资研究和高水平的客户服务 [1] - 公司的客户名册多年来不断增长 [1]

分析师背景与覆盖范围 - 分析师拥有超过十年的公司深度研究经验 [1] - 研究覆盖范围广泛，包括大宗商品（如石油、天然气、黄金、铜）和科技公司（如谷歌、诺基亚）以及众多新兴市场股票 [1] - 分析师运营以价值投资为核心的YouTube频道，已研究过数百家不同的公司 [1] - 分析师偏好覆盖金属与矿业类股票，同时对其他多个行业（如非必需消费品/必需消费品、房地产投资信托基金和公用事业）也有研究经验 [1]