大力发展耐心资本，是适应新一轮科技革命和产业变革趋势、培育发展新质生产力的关键性支撑要素之一。耐心资本对于统筹和推进资本市场高质量发展、经 济提质增效亦具有重要意义。 如何打通耐心资本长投入市卡点堵点？我国是否有必要性设立平准基金？带着这些问题，证券时报记者专访了第十四届全国人大代表、清华大学国家金融研究院院 长田轩。 全国人大代表、清华大学国家金融研究院院长 田轩 证券时报记者：《关于推动中长期资金入市的指导意见》及实施方案已经发布，您觉得在落实方案、打通中长期资金入市卡点堵点方面有哪些方面需要注意？ 田轩： 在落实《关于推动中长期资金入市的指导意见》及实施方案、打通中长期资金入市卡点堵点方面，需注意以下几个方面： 激发耐心资本入市积极性 证券时报记者：耐心资本能够为科技创新和新兴产业发展提供持续的资金支持，在壮大耐心资本，尤其是促进私募股权创投基金"募投管退"良性循环方面，您有哪 些建议？ 田轩： 在壮大耐心资本，尤其是促进私募股权创投基金"募投管退"良性循环方面，首先，要充分发挥政府引导作用，通过设立政府投资基金，领投科技创新和新兴 产业，引导资金投向战略新兴产业和未来产业，并出台更多支持耐心资本发展的 ...

"推动中长期资金入市"发布会未超预期，股市冲高回落，资金面再度偏紧张，债市利率小幅上行。 ——笔记哥《交易》 【笔记20250123— 降息、降准、降薪（-资金面再度收紧+股市冲高回落=涨跌不一)】 资金面偏紧，长债收益率涨跌不一。 央行公开市场开展4800亿元14天期逆回购操作，今日有3405亿元逆回购到期。净投放1395亿元。 上午资金面紧张，午后略有好转，DR007上行至2.12%。 | | | | 银行间资金 | (2025.01.23) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交量占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | (亿元) | 比 (%) | | R001 | 2. 47 | | | 9.90 | 61297 | 38235.57 | -6184. 16 | 75.29 | | R007 | 2.74 | | | 7.00 | (19)6) ...

纪要涉及的公司 中国人寿 纪要提到的核心观点和论据 1. **整体经营情况** - 核心观点：2024年公司经营成果良好，规模价值、经营效益、综合实力等多方面提升，且注重股东回报 [2][3][4] - 论据：服务实体经济累计投资超4.6万亿元，为近6000家小微企业提供风险保额4.8万亿元；全年新增保险金额超200万亿元，理赔近2500万件；公开市场债券和股票投资规模超4.8万亿元；荣获40余项殊荣，ESG评级升至A级；总保费、首年期交保费创历史新高，一年新业务价值快速增长；总投资收益达3082亿元，增长150%，净利润突破千亿元；总资产同比增长16.7%，偿付能力充足率较高，服务质量指数连续两年行业第一；风险综合评级连续26个季度为A类，消保监管评价蝉联行业最高档；全年每股派息0.65元，分红金额183.72亿元，增长51.2% 2. **业务与运营** - 核心观点：各线渠道和银保渠道发展良好，业务结构优化，同时加速数字化转型 [5][6][7] - 论据：各线渠道保费增长，首年期交保费突破1000亿，同比增长9.2%，十年期及以上首年期交保费达565.6亿元，同比增长14.3%，一年新业务价值同比增长18.4%；销售人力61.5万人，队伍规模稳定，月人均首年保费同比增长15%，优增新人数量同比上升29.4%；银保渠道新业务价值率同比提升13.1个百分点，总保费达762亿元，首年期交保费达187.8亿元；数据价值释放，参与国家数据标准编制；数字基建赋能升级，服务超30亿人次，理赔实效领先；数字运营提效，审批效率提升超26%，空中客服等候时长缩短18.9%；暖心服务多元供给，提供暖心适老服务超2700万人次，VIP服务人次同比提升26.8%；消保工作保持行业前列 3. **财务和投资** - 核心观点：关键财务指标突破，投资业绩良好，资产配置稳健 [10][11] - 论据：总资产达6.77万亿元，同比增长16.7%，股东权益达5096.8亿元，同比增长6.8%；配置超长期利率债、高等级信用债超9000亿元，净加仓权益投资超千亿元，发起鸿沽基金落地500亿元；信用债券外部评级3A级占比超98%，债权型金融产品外部评级3A级占比超99% 4. **内涵价值与偿付能力** - 核心观点：内涵价值增长，新业务价值贡献提升，偿付能力充足稳健 [12][13] - 论据：内含价值超1.4万亿元，增长11.2%，一年新业务价值增长24.3%；核心偿付能力充足率为153.34%，综合偿付能力充足率为207.76%；通过资产负债联动和审慎资本管理，降低利率波动影响，优化资产负债久期缺口，提升新业务对资本盈余贡献的韧性 5. **未来发展思路** - 核心观点：2025年坚持高质量发展，抓好四个方面工作，投资策略围绕基础配置和风险资产优化 [8][9][22][23] - 论据：保持稳中有进，加强形势研判，稳定投资收益；推动价值增长，提升浮动收益型业务占比，推动全渠道价值贡献；加快动能转换，深化销售转型，提升队伍能力，推进康养生态建设，拥抱数字化；强化基础管理，培育金融文化；固收方面以稳筑基，加大新经济投资，配置高股息资产；权益方面挖掘稳定现金流资产，参与创新产品投资 6. **应对行业政策与市场变化** - 核心观点：积极落实行业政策，应对市场变化，提升竞争力 [24][38][40] - 论据：从支付两端服务实体经济和战略性新兴产业，发展商保年金、普惠业务；落实中长期资金入市要求，适度提升权益投资比例，加大新经济领域投资，稳健配置高股息资产 7. **产品与服务创新** - 核心观点：围绕保障功能和客户需求，创新产品和服务，提升保障水平 [24][41][42][43] - 论据：加强商保年金、健康保险、普惠保险等产品服务创新，为特定群体提供保险服务；个人养老金业务累计规模30亿元，服务保单超27万件；推出超500余款健康险产品，在售220余款，为亿人提供保障，关注特定人群和医疗技术纳入保障范围，升级健康管理服务 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司在2024年首次实施中期分红，派息决策综合考虑盈利水平、偿付能力等因素，以平衡股东利益和公司可持续发展 [4][27][28] 2. 面对人工智能发展，公司2017年引入深度学习技术，构建业务场景探索；2022年通过国家最高等级数据管理能力认证；要求科技人员深度参与业务经营；以数据为本开展技术工作，走组件化技术道路，采用混合云数据底座 [31][32][33][34][35] 3. 消费者需求随代际和环境变化，公司将完善调研机制，推进产品多元化研发 [36]