行业整体表现 - 2024年34家保险资管机构合计实现营业收入416亿元，同比增长14.4%，净利润合计184亿元，同比增长18.1%，其中33家盈利，1家亏损 [2] - 截至2024年末，三大保险资管公司合计管理规模超16万亿元，管理规模万亿元以上的机构至少有8家，"准万亿"机构或达10家 [2] - 行业资产管理规模中位数为3268亿元，两极分化明显，最小规模机构中英益利资产仅管理372亿元 [11] 头部机构竞争格局 - 国寿资产连续两年蝉联营收和净利润冠军，2024年营收67.03亿元（+27.5%），净利润38.57亿元（+34.1%） [3] - 泰康资产营收62.82亿元（+23.1%）排名第二，净利润28.43亿元（+36.6%）升至行业第二 [3] - 平安资管营收40.45亿元（-5.4%）、净利润24.51亿元（-9.4%）两项指标均下滑，排名降至第三和第四 [3] - 另类资管公司国寿投资表现突出，营收42.33亿元（+28.2%）排名第三，净利润15.49亿元（+57.0%） [4] 资产管理规模分布 - 头部机构中，国寿资产规模6.2万亿元居首，平安资管5.8万亿元，泰康资产4.2万亿元，人保资产1.9万亿元 [10] - 太平资产规模超1.67万亿港元，大家资产达9900多亿元接近万亿门槛 [10] - 行业呈现寡头特征，8家万亿级机构与中小机构差距显著，如中英益利资产规模仅372亿元 [10][11] 业绩分化与特殊案例 - 民生通惠资产ROE达69.2%为行业最高，但营收4.36亿元（-3.2%）呈现收缩 [7][8] - 中英益利资产净利润同比暴跌81.9%至0.05亿元，营收下滑39.3%表现最差 [8] - 太平资本亏损0.16亿元且亏损扩大，成为行业唯一亏损机构 [9] - 安联保险资管实现扭亏为盈，净利润0.16亿元，营收同比增长121% [8]

行业整体表现 - 34家保险资管机构2024年合计实现营业收入416亿元，同比增长14.4%，合计净利润184亿元，同比增长18.1%，其中33家盈利，1家亏损 [1] - 截至2024年末，三大保险资管公司合计管理规模超16万亿元，管理规模1万亿元以上的至少有8家 [2] - 行业资产管理规模中位数为3268亿元，一半公司管理规模在3200亿元以下，最小规模为中英益利资产372亿元 [7] 头部机构排名 - 国寿资产2024年营收67.03亿元（+27.5%），净利润38.57亿元（+34.1%），蝉联营收和净利润双第一 [3] - 泰康资产营收62.82亿元（+23.1%）排名第二，净利润28.43亿元（+36.6%）排名升至第二 [3] - 平安资管营收40.45亿元、净利润24.51亿元同比下滑，两项指标排名均下降一位 [3] - 国寿投资营收42.33亿元（+28.2%）排名第三，净利润15.49亿元（+57%）排名第四 [4] 机构管理规模 - 万亿规模机构包括国寿资产6.2万亿元、平安资管超5.8万亿元、泰康资产超4.2万亿元、人保资产超1.9万亿元等8家 [6][7] - 准万亿机构包括大家资产9900多亿元、华泰资产9000亿元以上 [7] - 太平资产管理规模超1.67万亿港元 [7] 业绩分化情况 - 中英益利资产营收0.64亿元（-40%）、净利润0.05亿元（-80%）下滑明显 [5] - 太平资本2024年亏损0.16亿元，亏损扩大，为行业唯一亏损机构 [5] - 安联资管2024年实现扭亏 [5] 业务结构特点 - 保险资管公司营收主要来自资产管理费收入，与规模、业务结构和管理费率相关 [5] - 2024年资产管理规模增长和股债双牛有利于管理业绩和绩效管理费 [5] - 另类资管业务面临转型挑战，债权投资计划提款率较低，股权投资业务遇冷 [5]

行业整体表现 - 2024年34家保险资管公司合计实现营业收入416亿元，同比增长14.41% [1][3] - 合计净利润185.07亿元，同比增长17.4%，21家机构营收与净利润双增，9家两项指标下滑 [1][5] - 行业平均ROE达30%，同比提升14个百分点，不同机构ROE差距显著（最高71%，最低-12%） [2][8][9] 头部公司业绩 - 国寿资产、泰康资产、平安资产净利润均超20亿元，稳居市场前三 [1][6] - 国寿资产营收67.03亿元（+27.5%）、净利润38.57亿元（+34.08%），均为行业第一 [3][6] - 泰康资产营收62.82亿元（+23.11%）、净利润28.43亿元（+36.47%） [3][6] - 国寿投资营收42.33亿元（+28.22%）反超平安资产（40.45亿元，-5.39%），跻身营收第三 [1][3] 营收结构分化 - 25家公司营收增长，9家下滑：安联保险资管（+120.97%）、中邮保险资管（+120.84%）增速最快 [4][5] - 营收超10亿元的11家公司中，太保资产（22.47亿元，+8.39%）、华泰资产（18.34亿元，+17.64%）表现突出 [3] - 平安资产、大家资产等营收下滑主因公允价值变动损益影响 [4] 净利润分布 - 第4-10名公司净利润区间为6.35亿-15.49亿元，其中国寿投资净利润15.49亿元（+56.99%）增速最高 [6] - 中小型机构如民生通惠资产ROE达71%，中邮保险资管（36%）、平安资产（28.62%）ROE表现优异 [9][10] - 太平资本为唯一亏损机构，安联资管ROE最低（-12%） [8][9] 业绩驱动因素 - 资本市场回暖带动投资收益提升，中小机构因灵活管理机制实现更快增长 [2] - 盈利模式以资产管理费为主，与基金业相似，部分公司受公允价值变动损益波动影响 [4] - 民生通惠资产、泰康资产等ROE超20%，反映高效股东回报能力 [9][10]