资金流向 - 南下资金净买入盈富基金52.41亿港元、建设银行7.61亿港元、中国平安2.98亿港元、中国移动1.09亿港元 [1] - 南下资金净卖出小米集团-W 15.44亿港元、腾讯控股8.99亿港元、中芯国际4亿港元、美团-W 1.13亿港元 [1] - 南下资金连续7日净卖出腾讯控股共计99.9202亿港元 [4] - 南下资金连续7日净卖出小米集团-W共计78.0339亿港元 [4] - 港股通中建设银行获净买入7.61亿港元，成交额20.85亿港元 [4] - 港股通中腾讯控股遭净卖出7.23亿港元，成交额33.45亿港元 [4] - 港股通中小米集团-W遭净卖出10.41亿港元，成交额41.47亿港元 [4] 公司动态 建设银行 - 金融增量政策配合宽松财政政策加快落地，预计信贷供给加强，信贷增速相对平稳 [5] - 存款利率降息缓解银行息差压力，资产质量在政策支持下继续巩固 [5] - 降息后银行经营稳定性与高股息相对优势有望提升 [5] 中国平安 - 采取分红、回购双管齐下的投资者回报策略 [5] - "综合金融+医疗养老"战略已显成效 [5] - AI持续赋能业务转型升级和经营管理提质增效 [5] - 金融监管总局拟再批复600亿元险资长期投资试点范围 [5] 小米集团 - 里昂预期首季收入1090亿元，同比增长44.6% [6] - 预期经调整净利润100亿元，同比增长54% [6] - 中国智能手机、物联网和电动车销售表现强劲 [6] - 电动车业务亏损可能缩窄至6.5亿元 [6] 腾讯控股 - 2025年第一季度收入1800.22亿元，同比增长13% [6] - 第一季度毛利1004.93亿元，同比增长20% [6] - 非国际财务报告准则应占盈利613.29亿元，同比增长22% [6] 中国移动 - 第一季营收和净利增长较2024年有所放缓 [6] - 营运现金流大幅下降主要因应收帐款显著增加 [6] - 资本支出减少及应付帐款增加将稳定2025-2026年自由现金流 [6] 美团 - 贝莱德在美团-W的持股比例从5.97%升至6.01% [7] - 摩根大通在美团-W的持股比例从5.05%降至4.99% [7] 中芯国际 - 瑞银将评级从"沽售"上调至"中性"，目标价从14港元上调至43港元 [7] - 2026年盈利预测从近10亿美元上调42%至14.19亿美元 [7] - 2025年盈利预测下调23%至11.16亿美元 [7]

市场表现 - 5月13日A股高开，沪指创反弹新高3386.23点，收于3374.87点，涨幅0.17% [1] - 沪深两市主力资金流入3808.3亿元，7个行业获净流入，美容护理(4.47亿元)、医药生物、基础化工(均超1亿元)居前 [1][2] - 国防军工、计算机、电子等行业遭主力资金净流出超10亿元，与12日资金流向相反 [1][3] - 南向资金13日净买入22.62亿港元，沪市港股通大幅买入阿里巴巴、建设银行，深市卖出腾讯控股 [5] 行业动态 - 电子、机械设备等行业成交额超千亿元，美容护理、石油石化等行业成交不足100亿元 [2] - 主力资金近期频繁切换行业配置，如9日流入纺织服饰/煤炭，8日流入通信/电力设备，7日流入国防军工/农林牧渔 [3] - 个股方面，青岛金王获主力净流入4.48亿元，中航成飞遭净流出超18亿元 [4] 中美关税影响 - 中美关税降幅超预期，分析师认为将改善经济基本面预期和市场情绪，提振全球风险偏好 [1][6] - 二季度中国经济或维持强韧性，因抢出口和美国批发零售对中国商品超额回补 [6] - 短期科技和出口链受益，中期需基本面改善支撑趋势性行情 [6][7] 后市展望 - 短期A股或试探震荡区间上限，震荡偏强趋势可能突破上行 [6][7] - 中期指数走势依赖基本面改善，关税降级助推震荡中枢上移 [6][7] - 行业配置建议关注科技(消费电子、算力、AI)、出口链及核心资产(家电、医药等) [8]

5月8日恒生指数上涨0.37%，南向资金全天合计成交金额为806.71亿港元，其中，买入成交391.43亿港 元，卖出成交415.28亿港元，合计净卖出金额23.85亿港元。具体来看，港股通（深）累计成交金额 281.45亿港元，买入成交134.29亿港元，卖出成交147.17亿港元，合计净卖出金额12.88亿港元；港股通 （沪）累计成交金额525.26亿港元，买入成交257.14亿港元，卖出成交268.11亿港元，合计净卖出金额 10.97亿港元。 成交活跃股方面，今日上榜个股中，南向资金成交金额最多的是小米集团-W，合计成交额57.05亿港 元，阿里巴巴-W、中芯国际成交额紧随其后，分别成交45.77亿港元、41.01亿港元。以净买卖金额统 计，净买入的个股共有3只，建设银行净买入额为8.73亿港元，净买入金额居首，该股收盘股价上涨 0.92%，赤峰黄金净买入额为4821.15万港元，美团-W净买入额为125.13万港元。净卖出金额最多的是腾 讯控股，净卖出11.80亿港元，该股收盘股价上涨1.67%，泡泡玛特、小米集团-W遭净卖出8.78亿港元、 8.41亿港元。 5月8日南向资金成交活跃股 | 代码 ...

大幅净卖出：工商银行(01398.HK)35839.52万港元、小鹏汽车W(09868.HK)16362.59万港元、中国移动 (00941.HK)12574.09万港元、泡泡玛特(09992.HK)8131.25万港元。 成交详情 盈富基金今日涨0.54%，沪港股通净买入15.80亿港元 美团W今日跌1.36%，沪港股通净买入3.53亿港元，深港股通净买入2.00亿港元。 建设银行今日跌2.86%，沪港股通净买入5.21亿港元 小米集团W今日涨5.27%，沪港股通净卖出21831.29万港元，深港股通净买入4.81亿港元。 4月30日消息，南向资金今日成交894.01亿港元，净流入约56.37亿港元。其中沪港股通净流入约47.89亿 港元，深港股通净流入约8.48亿港元 交易所数据显示，4月30日南向资金动向： 大幅净买入：盈富基金(02800.HK)15.80亿港元、美团-W(03690.HK)5.54亿港元、建设银行 (00939.HK)5.21亿港元、小米集团-W(01810.HK)2.62亿港元、阿里巴巴-W(09988.HK)2.49亿港元、中国 银行(03988.HK)1.20亿港元。 中国银行 ...

港股市场表现 - 年初以来恒生科技指数涨幅一度超过40%，南向资金净流入规模达6,040.8亿港元，相当于去年全年的四分之三，日均流入规模为去年的2.5倍 [1] - 南向资金成为驱动本轮港股反弹的主力，即便在市场波动中仍维持强势流入态势 [1] - 欧美长线外资尚未大举流入且短期流入可能性不大，南向资金成为市场焦点 [1] 公募基金港股配置 - 一季度内地可投港股公募基金数量达3,890只，总资产2.47万亿人民币，规模环比增加2,426亿人民币 [2] - 主动偏股基金港股持仓占比从25.9%升至30.8%，创近五年新高，显示明显主动增配行为 [2] - 内地可投港股ETF规模增长45%至1,789.9亿人民币，3月资金净流入234.3亿元创月度历史新高 [2] - 公募基金港股持仓占南向整体比例从14.6%提升至15.3%，但主动权益基金占比维持在9.6%，表明主动权益公募并非流入主力 [2] 行业配置偏好 - 新经济持仓占比从71%大幅攀升至79.3%，老经济占比从29%降至20.7% [32] - 电商互联网、半导体产品与设备、制药与生物科技、媒体娱乐持仓占比提升靠前 [32] - 通信服务、可选消费和信息技术成为内地主动偏股型公募基金持港股市值最高的三个板块 [46] - 个股集中度明显提升，前3大重仓股占前100只重仓股市值39.8%，较四季度提升5.3个百分点 [43] 资金流向 - 一季度南向资金最青睐信息技术与可选消费板块，能源与金融等老经济占比回落较多 [41] - 阿里巴巴-W、腾讯控股、中国移动成为南向资金流入最多个股，中国海洋石油、比亚迪电子、舜宇光学科技流出最多 [48] - 港股通持股行业中，金融与通信服务占比保持最高 [49] 前景展望 - 年内相对确定南向增量约2,000-3,000亿港元，全年累计流入预计8,000-10,000亿港元左右 [50] - 主动偏股基金港股持仓已达30.8%的历史新高，假设年内比重提升至35-40%，后续空间约750-1,500亿港元 [50] - 险资部分预计年内有望带来约1,500-2,000亿港元的增量资金 [50] - 个人投资者通过ETF配置港股现象明显，3月内地可投港股ETF资金净流入创234亿元纪录，四月接近350亿元 [50]