Most workplace plan sponsors still believe active management can outperform the market, according to new research by money manager BlackRock. Advisors are skeptical. In a survey of 459 plan sponsors conducted in February and March, 80% said they believe active managers can consistently beat the market. An even larger share — 86% — agreed that actively managed target date funds can help soften the impact of volatility on participants. READ MORE:Trump order opens 401(k)s to private assets: What advisors nee ...

短期债券基金表现 - 晨星报告显示一组短期债券基金的表现超越核心指数在过去一年中平均回报率达510% [1] - 短期债券基金年化回报率在过去三年为477%在过去五年为217%均高于同期晨星美国核心债券指数的269%和-073% [2] - 这些表现优异的基金均采用主动管理策略 [2] 主动管理优势 - 在当前美联储利率政策存在分歧的背景下主动管理成为获取债券敞口时几乎必备的特性 [3] - 先锋公司拥有两只主动管理的短期债券基金值得考虑 [3] 先锋短期债券ETF特点 - 先锋短期债券ETF为希望最大化收益机会但主要投资于投资级债务的投资者提供广泛的主动敞口 [4] - 该基金具备短期久期敞口的所有优势例如缓解利率风险从而降低价格波动性短期债券通常对利率变化的敏感度低于长期债券 [4] - 先锋短期债券ETF的费用率较低仅为015%即每投资1万美元费用为15美元使其在与被动指数基金的竞争中具有优势 [5] 先锋短期市政债券ETF特点 - 先锋短期免税债券ETF为希望将主动短期敞口侧重于市政债券的投资者提供选择 [6] - 市政债券除了提供收益和较低的信用风险外其明显优势是提供联邦免税收入 [7] - 该基金的费用率甚至低于先锋短期债券ETF仅为012%即每投资1万美元费用为12美元 [7] 先锋固定收益团队专业能力 - 上述两只基金均利用了先锋固定收益集团的债券专业能力该团队运营主动基金已有近50年历史 [7][8]

产品核心信息 - Sprott公司推出主动管理型ETF：Sprott Active Metals & Miners ETF，在纳斯达克交易，代码为METL [1] - 该ETF旨在通过投资于金属和采矿行业生命周期内的公司来实现长期资本增值 [1] - 投资策略为价值导向和逆向投资 [1] - 投资范围涵盖矿商、回收商以及与全球高需求战略金属相关的特许权和使用权公司 [1] 投资团队与策略 - 投资组合经理团队在金属和采矿行业拥有数十年集体经验 [2] - 策略结合自上而下的行业分析与自下而上的个股选择，投资于被低估且具有良好长期基本面或增长潜力但暂时被市场冷落的公司 [2] - 团队由高级投资组合经理兼经济地质学家Justin Tolman领导，成员包括首席投资官Maria Smirnova、高级投资组合经理Shree Kargutkar和美国运营总监Victor Huwang [2] - 公司多学科投资团队每年在采矿行业进行约200次管理层会议，并通过多达30次矿场访问评估资产潜力 [3] 产品定位与行业背景 - METL结合了主动管理的专业知识和ETF的灵活性，包括每日透明度、流动性和潜在的税收效率 [3] - 该ETF旨在投资于对能源独立、国家安全和增长型行业至关重要的基本材料矿商，涵盖铜、铀、银、钢、锂等多种金属 [3] - Sprott是一家专注于贵金属和关键材料投资的全球资产管理公司，在多伦多、纽约、康涅狄格和加利福尼亚设有办事处 [6] Sprott ETF产品系列 - Sprott Active Metals & Miners ETF (METL)：主动管理，投资于金属和采矿行业生命周期公司 [3] - Sprott Active Gold & Silver Miners ETF (GBUG)：主动管理，投资于专注于黄金和白银的公司 [3] - Sprott Gold Miners ETF (SGDM)：追踪Solactive Gold Miners Custom Factors指数，投资于大型黄金公司 [3] - Sprott Junior Gold Miners ETF (SGDJ)：追踪Solactive Junior Gold Miners Custom Factors指数，投资于小市值黄金公司 [3] - Sprott Silver Miners & Physical Silver ETF (SLVR)：追踪Nasdaq Sprott Silver Miners指数，投资于白银行业证券和实物白银 [4] - Sprott Critical Materials ETF (SETM)：追踪Nasdaq Sprott Critical Materials指数，投资于关键材料行业全球证券 [4] - Sprott Uranium Miners ETF (URNM)：追踪North Shore Global Uranium Mining指数，投资于铀矿行业公司 [4] - Sprott Junior Uranium Miners ETF (URNJ)：追踪Nasdaq Sprott Junior Uranium Miners指数，投资于中小市值铀矿相关公司 [4] - Sprott Copper Miners ETF (COPP)：追踪Nasdaq Sprott Copper Miners指数，投资于铜矿相关业务全球证券 [4] - Sprott Junior Copper Miners ETF (COPJ)：追踪Nasdaq Sprott Junior Copper Miners指数，投资于中小市值铜矿相关公司 [4] - Sprott Lithium Miners ETF (LITP)：追踪Nasdaq Sprott Lithium Miners指数，投资于锂行业全球证券 [4] - Sprott Nickel Miners ETF (NIKL)：追踪Nasdaq Sprott Nickel Miners指数，投资于镍行业全球证券 [4][5]

公司概况 - Infrastructure Capital Advisors是一家为注重收益的投资者提供投资管理解决方案的领先机构[1] - Jay Hatfield担任公司首席执行官兼投资团队首席投资官[1] - Jay Hatfield是InfraCap Small Cap Income ETF (SCAP)、InfraCap Equity Income Fund ETF (ICAP)、InfraCap MLP ETF (AMZA)、Virtus InfraCap U S Preferred Stock ETF (PFFA)、InfraCap REIT Preferred ETF (PFFR)以及一系列私募账户的主要投资组合经理[1] 市场影响力与媒体曝光 - 公司经常出现在或被福克斯商业新闻、CNBC、巴伦周刊、华尔街日报、雅虎财经、TD Ameritrade Network和彭博电台/电视等媒体引用[1] 研究与投资者教育 - 公司团队发布月度市场和经济报告、季度评论、投资入门指南以及资产类别和策略研究[1] - 公司每月举办网络研讨会并参加行业会议以提供投资教育资源[1]

公司概况 - ClearBridge是一家领先的全球资产管理公司 致力于主动管理 [1] - 公司采用基于研究的股票选择方法指导投资策略 [1] - 投资策略反映了投资组合经理最高确信度的投资理念 [1] 投资方法 - 通过投资评论和思想领导力频繁向投资者传达投资理念 [1] - 通过白皮书 博客文章 视频和播客分享最新见解 [1]

公司业务模式 - 公司为全球领先的主动型资产管理机构 [1] - 投资策略基于研究驱动的个股选择方法 [1] - 投资组合反映基金经理最高确信度的投资理念 [1] 投资者沟通机制 - 通过投资评论与思想领导力内容高频传递投资理念 [1] - 运用白皮书、博客文章及视频播客等多种形式分享最新洞察 [1]

公司概况 - ClearBridge是一家领先的全球资产管理公司 致力于主动管理投资 [1] - 公司以研究为基础的选股方法指导投资策略 投资组合反映基金经理的最高信念 [1] - 公司通过投资评论、思想领导力内容以及白皮书、博客、视频和播客等形式 频繁向投资者传达投资理念 [1]

公司背景 - 公司由Janus Capital Group与Henderson Global Investors于2017年合并成立 旨在帮助客户实现长期财务目标 [1] - 公司通过主动管理策略为客户创造价值 其"主动"理念涵盖投资方法 观点传达及客户合作等多个维度 [1] 投资理念 - 投资经理可根据专业领域灵活选择策略 但整体强调团队协作 [1] - 公司以"Knowledge Shared"为核心理念 通过跨业务对话赋能客户投资决策 [1]

业绩总结 - 截至2025年6月30日，Federated Hermes的管理资产总额为8457亿美元[12] - 2025年第二季度总收入为4.248亿美元[14] - 2025年第二季度每股收益为1.16美元[19] - 2025年第二季度宣布的股息为0.34美元[19] - 2025年第二季度的非GAAP财务指标“收入减去分销费用”为3.25亿美元，较2013年第二季度的1.68亿美元增长了93%[24] 资产与流动性 - 流动资产从2025年3月31日的6371亿美元下降至6344亿美元，减少了27亿美元[19] - 股票资产较2025年3月31日的809亿美元增加了81亿美元，增幅为10%[21] - 固定收益资产较2025年3月31日的995亿美元下降了8亿美元，降幅为1%[21] - Federated Hermes的流动性资产为6344亿美元，固定收益资产为987亿美元，总计7331亿美元[31] 销售与市场表现 - 固定收益的总销售额在2025年第二季度为6716百万美元，2022年至2025年累计总销售额为55165百万美元[101] - 固定收益的净销售额在2025年第二季度为-1812百万美元，2022年至2025年累计净销售额为-14600百万美元[101] - 股票的总销售额在2025年第二季度为9586百万美元，2022年至2025年累计总销售额为42186百万美元[101] - 股票的净销售额在2025年第二季度为1526百万美元，2022年至2025年累计净销售额为-10459百万美元[101] 用户数据与市场份额 - 2025年第二季度，Federated Hermes的多渠道分销中，美国金融中介占67%，美国机构占26%[26] - 货币市场基金的管理资产为6344亿美元，较2024年增长8%[95] - 分别账户的管理资产为2672亿美元，较2024年增长4%[95] 股东回报与分红 - 自1998年IPO以来，股东现金使用总额为66亿美元，其中45%用于分红，35%用于股票回购，20%用于收购[78] - 自1998年以来，普通股息的年复合增长率为11%[79] 未来展望 - 2025年第二季度，固定收益的总销售额为4495百万美元，较2024年增长4%[107] - 2023年第二季度总收入为433.2百万美元，较2022年第二季度的366.0百万美元增长18.3%[109] 费用与支出 - 2023年第二季度的分销费用总额为97.1百万美元，较2022年第二季度的88.9百万美元增长2.3%[109] - 2023年第二季度的市场货币分销费用为81.5百万美元，占总分销费用的83.8%[109] - 2023年第二季度的股权分销费用为11.2百万美元，占总分销费用的11.5%[109] - 2023年第二季度的固定收益分销费用为5.3百万美元，占总分销费用的5.5%[109] 现金与债务 - 2025年6月30日的现金和投资总额为607百万美元，较2024年12月31日的641百万美元下降5.3%[111] - 2025年6月30日的长期债务为348百万美元，与2024年12月31日持平[111]

全球经济与贸易重构 - 加速的去全球化趋势和关税驱动的全球贸易重构成为未来六个月市场前景的核心因素 [1] - 美国政府的关税政策及贸易伙伴的报复措施将对美国造成供应冲击，对中国和欧洲造成需求冲击，美中两大经济体经济增长将低于年初预期 [3] - 贸易谈判结果和法律挑战将决定冲击的严重程度，但全球经济增长放缓的影响将不可避免 [3] 股票市场机会 - 股票市场机会正在扩大，美国大选后的贸易政策加速了这一进程，导致美国和海外可投资股票范围扩大 [4] - 更多行业和地区有望产生有意义的回报，市场领导力的拓宽可能有利于价值股和部分新兴市场 [4] - 价值股相对成长股更具吸引力，非美国股票可能在经济低迷中表现优于美国股票 [7] 固定收益市场变化 - 美国关税政策和德国大规模财政扩张打破了历史先例，改变了全球固定收益格局，发达市场主权债券前景较弱，而信贷和部分新兴市场前景较强 [5] - 全球衰退可能性增加，美国可能引领经济下滑，但可能出现增长疲软、高失业率和高通胀并存的非典型衰退 [5][7] - 部分发达市场（尤其是美国）通胀高于目标水平，企业债券在经济低迷时信用质量较高，防御性较强 [6] 多资产配置策略 - 通胀保护和股票多元化将成为多资产组合的重点，通胀挂钩债券和实物资产可有效对冲预期通胀 [6] - 更具吸引力的估值表明，在国际和价值股中确定多资产配置更为有利 [6] 主动管理优势 - 高利率、市场波动和政策不确定性等挑战性环境为主动管理者提供了跑赢市场的条件 [2] - 资产配置决策在快速地缘政治变化时期更依赖资产类别估值 [7] 公司背景 - T Rowe Price是一家全球投资管理公司，截至2025年4月30日管理资产规模达1.56万亿美元 [8] - 公司在退休领域和主动管理方面具有领导地位，提供股票、固定收益、另类投资和多资产投资能力 [8]