财务数据 - 2022年净亏损1330万美元，2023年净亏损2230万美元[31][89] - 截至2023年12月31日，累计亏损3310万美元[31] - 2023和2022年，前几大客户分别占收入约44%和17%[31][149] - 2023和2022年，美国政府合同销售额分别占总收入约2.5%和5.2%[159] - 2023年12月31日计提170万美元存货减值[197] 股票交易 - 拟转售最多530万股普通股，可能获最多2500万美元总毛收益[8][10] - 可能向B. Riley Principal Capital II出售最多512.8179万股普通股，已发行17.1821万股[9] - 4月23日，普通股在纳斯达克收盘价为2.78美元[13] - 融资出售680.5万美元可转换本票，发行34.025万份认股权证[21] - ICI发行可转换本票本金总额为292.5万美元[21] - 首次公开募股发行1150万个单位，私募配售出售67.5万个单位[23] - 私募配售单位最初包含50.625万份私人认股权证[23] 协议条款 - 有权向B. Riley Principal Capital II出售最多2500万美元普通股[33] - 已提交注册声明，注册转售最多530万股普通股[33] - 市场开盘和盘内购买，普通股数量不超100万股且不超25%[35][39] - 购买价格参考成交量加权平均价格[36][40] - 控制出售时间和数量，发行上限为2,687,262股，占比19.99%[42][43] - B. Riley Principal Capital II实益所有权不得超4.99%[45] - 购买协议在特定情形自动终止[49] - 发行171,821股承诺股，价值为购买承诺的2.0%[51] - 特定情况可能支付最高50万美元现金补偿[51] - 报销B. Riley Principal Capital II法律费用[53] 未来展望 - 未来可能继续亏损或收入有限，扩张成本或超预期[92][93][96] - 平均售价可能下降，需降成本、增销量和推新产品[94][95] - 需提升营销和品牌知名度[99][100] - 产品面临进入障碍和竞争，影响运营结果[103][104][105][106] - 预计投入大量研发成本，有延迟和不盈利风险[110][111][112][113][114] 风险因素 - 产品责任索赔等损害声誉和财务状况[115][116][117] - AI/ML模型问题影响产品、业务和声誉[118][119][120] - 第三方销售面临集中、信用和法律风险[121] - 新产品销售周期长，取消或推迟影响业务[122] - 替代技术发展影响公司竞争力[123] - 依赖合同制造商影响产品质量和供应[126] - 市场竞争激烈，利润率降低和市场份额流失[128] - 制造成本增加导致销量不足[130] - 需筹集资金，可能无法获有利条件，股东面临股权稀释[134] - 无法实现规模效应影响盈利能力[138] - 产品制造良率低，供应减少和成本增加[139] - 销售和营销扩张不力影响收入增长[140] - 收购产生成本和风险[142] - 新战略有内在风险，可能不成功[146] - 商业安排终止影响业务和财务状况[148] - 失去大客户影响财务结果[149] - 行业价格波动影响产品需求[151] - 信用风险在经济恶化时加剧[152] - 无法适应变化影响新产品开发和竞争力[154] - 供应商提价和供应中断影响盈利能力[163][164] - 产品集成复杂影响客户采用和财务表现[168] - 产品复杂性导致延迟和费用增加[170] - 技术变化要求持续创新，否则业务受影响[172][173] - 产品保修增加运营成本[174] - 经营业绩大幅波动，股价可能下跌[180][183] - 财务报告内部控制存在重大缺陷[185] - 难以预测市场需求，业务和财务受影响[192] - 对总潜在市场估计有不确定性[193] - 面临库存和资产减值及采购承诺取消风险[195] - 提前订购组件有预测失误和采购利用不充分风险[198] - 独立会计师事务所可能出具不利报告[199] - 难以预测市场机会，技术商业化可能延迟或受阻[200]

公司运营数据 - 每日使用约1130辆汽车运输车辆及拖车，615辆为自有，截至2023年11月30日有649名员工[26] - 在全美49个战略性地点设有设施[26] - 运营网络拥有约1130辆卡车，615辆自有拖拉机和拖车，平均车龄分别约为5.8年和5.6年[37] - 服务2022年按销量排名前18的全球OEM中的17家，前10大客户平均合作期限超7年[38] 业绩数据 - 2023年全年预估合并运营收入为4.146亿美元，净收入为1500万美元，息税折旧及摊销前利润为4380万美元[26] - 2019 - 2023年合并运营收入复合年增长率约为15%，增加了1.483亿美元[27] - 组合平均每单位交付收入从2016年的105美元增长至2023年的196美元，2016 - 2023年复合年增长率约为9.3%[36] - 2023年34%的合并收入来自公司运营车辆[48] - 2024年第一季度总运营收入预计在8.9516亿 - 9.1903亿美元之间，低于2023年同期，交付单位收入预计同比增长超1%[57] - 2024年第一季度总运营费用预计在8.361亿 - 8.584亿美元之间，低于2023年同期，运营比率预计改善[57][58] - 2024年第一季度运营收入预计在5906万 - 6063万美元之间，低于2023年同期，运营比率预计同比改善0.3%[57][59] - 2024年第一季度税前收入预计在5041万 - 5175万美元之间，高于2023年同期[57][60] - 2024年第一季度EBITDA预计在1.0226亿 - 1.0498亿美元之间，低于2023年同期，EBITDA利润率预计上升0.1%[57][61] - 截至2024年3月31日，预计现金及现金等价物在1.21亿 - 2.59亿美元之间，总债务在5.07亿 - 5.82亿美元之间，净债务在2.58亿 - 4.51亿美元之间[65] 客户数据 - 2023年公司前五大客户占总运营收入的59.6%，前十客户占84.3%，通用汽车占25.6%，Stellantis占8.9%，宝马占8.9%，奔驰占8.4%，丰田占7.8%[97] 发行相关 - 拟出售1433.3333万股普通股，初始发行价预计在每股14美元至16美元之间，承销商有30天选择权可额外购买多达214.9999万股[6][8][10] - 发行后普通股预计将达到2411.2965万股，若承销商行使选择权则为2626.2964万股[72] - 预计发行净收益约为1.952亿美元，若行使选择权则为2.252亿美元，将用于支付组合对价、相关费用和一般公司用途[72] 收购相关 - 将以约1.804亿美元现金和6978191股普通股收购五家创始公司，假设首次公开募股价格为每股15美元，其中541866股将被留存12个月[52] - 收购创始公司发行的普通股总数不少于6618115股且不多于7476627股[52] 未来展望 - 预计在发行结束后12个月内完成行政职能集中化，且不会产生重大相关费用[46] - 预计发行所得款项应用后将剩余约1180万美元用于未来收购和营运资金[119] 风险因素 - 合并和发行相互依存，不能保证完成，可能无法成功整合创始公司[92][93][94] - 汽车运输和物流行业竞争加剧可能导致市场份额损失或费率降低[92][93][94] - 业务高度依赖汽车行业，美国汽车产销大幅下降将对运营产生重大不利影响[95] - 运营受美国各级交通机构监管，未合规可能面临罚款或吊销运营许可[98] - 使用个体经营者提供运力，若被认定为员工可能产生额外费用[102] - 收购的创始公司估值可能低于约定对价[104] - 燃料价格和供应波动、收取燃油附加费能力影响公司运营[105] - 增长战略依赖收购等，但面临整合困难和意外负债风险[115] - 目前主要收入来自车辆运输业务，拓展新专业运输业务面临专业知识不足、资本投入、客户流失、法规风险等问题[120] - 无人驾驶车辆的发展可能对公司业务造成重大不利影响[121] - 作为合并企业缺乏长期成功声誉，在运输市场建立新客户难度较大[122] - 运输基础设施是恐怖分子目标，各国政府加强安全要求会增加公司运营成本并带来不确定性[123] - 面临各类索赔风险，保险和索赔费用可能导致重大支出，影响财务状况和现金流[124] - 吸引和留住合格驾驶人员的困难及驾驶人员薪酬增加可能影响公司盈利能力和车队规模[129] - Proficient Transport财务报告内部控制存在重大缺陷，若无法有效整改将影响财务报告准确性和投资者信心[130] - 新设备价格上涨、供应减少或制造商违约会对公司业务、盈利能力和运营产生重大不利影响[133] - 依赖高级管理人员和区域、地方经理，关键人员流失可能对业务造成重大不利影响[137] - 信息系统面临网络攻击等运营风险，可能导致业务中断、损失或限制增长[142]

Universe Pharmaceuticals INC REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on April 24, 2024. Registration No. 333- UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM F-1 (Exact name of registrant as specified in its charter) Cayman Islands 2834 Not Applicable (Primary Standard Industrial Classification Code Number) (I.R.S. Employer Identification No.) 265 Jingjiu Avenue Jinggangshan Economic and Technological Deve ...

业绩数据 - 2023财年公司总收入为7330万美元，较2022年减少2340万美元，降幅24%[27] - 2023年飞机使用收入增加2340万美元，增幅162%，飞机销售收入减少4630万美元，降幅68%[27] - 2023年总飞行小时数为11273小时，同比增长124%[27] - 2023年公司净亏损5280万美元，较上一年增加4350万美元[27] - 2023年调整后负EBITDA为3210万美元，2022年为900万美元[27] - 2022年全年收入为9570万美元，同比增长9058%[32] - 2022年总飞行小时数为6986小时，同比增长超1000%[32] - 2022年净亏损940万美元，较上一年增加790万美元[32] - 2022年调整后EBITDA减少680万美元，至负900万美元[32] 股权与财务状况 - 截至2024年4月17日，发行前公司普通股流通股数为29258087股[41] - 截至2023年12月31日，公司2021计划下期权可行权普通股为2369169股，加权平均行权价每股1.43美元[42] - 截至2023年12月31日，公司2023计划下可供未来发行普通股为5608690股[42] - 截至2023年12月31日，公开认股权证可行权普通股为13800000股[42] - 截至2023年12月31日，私人认股权证可行权普通股为15226000股[42] - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为14486千美元，股东权益总额为14751千美元，总资本化为14751千美元[172] - 截至2023年12月31日，历史有形账面价值为1140万美元，即每股0.41美元[177] 运营与业务 - 公司运营24架本田喷气式飞机和管理6架飞机机队[25] - 公司业务模式包括飞机销售和所有权计划、飞机管理服务、包机航班收入[195] - 公司通过收入共享功能让飞机所有者分享包机收入，用专有软件提升机队利用率[193] - 公司开发产品针对服务不足市场细分领域，提高机队利用率和盈利能力[194] - 公司飞机所有权计划是轻资产模式，将飞机卖给有限责任公司后租回管理和包机运营[195] 市场与行业 - 2022年全球私人航空市场规模为290亿美元，预计2029年将增长至380亿美元[185] - 2021年美国私人飞机销售和包机市场总额为251亿美元[185] - 2021年底美国有2448万百万富翁，预计2026年将增长13%至2766万[191] - 2021 - 2023年美国亿万富翁数量从724人增至735人[191] - 美国有10万定期乘坐私人飞机乘客，约150万人有能力包机，市场渗透率低[191] 未来展望 - 公司预计本次发行净收益约为[X]百万美元，价格和发行股数变动会影响净收益[161] - 公司计划用本次发行净收益和现有现金推进飞机销售等业务，预计可满足至少未来十二个月运营和资本支出[162] 风险因素 - 公司运营历史有限且一直有净亏损，未来可能持续亏损且无法保证盈利[51] - 公司业务严重依赖本田喷气式飞机和湾流飞机及其零部件，供应商问题会影响营收和运营[54] - 公司增长战略实施面临诸多挑战，可能影响业务和财务状况[55] - 公司面临私人航空服务需求下降风险，地缘政治、经济等因素影响消费者需求[59] - 私人航空行业竞争激烈，公司可能失去客户[60] - 公司运营资本密集，未来可能需筹集资金，但融资可能无法按可接受条件获得，影响业务增长[62] - 公司依赖关键人员，可能面临人员流失和招聘困难，影响业务和财务状况[63] - 航空业飞行员供应有限，增加公司劳动力成本和运营风险[64] - 公司飞机需定期维护，维护不及时会导致飞机利用率降低，增加成本和运营风险[69] - 公司受美国联邦、州和地方税收规则影响，税务问题可能增加成本和影响财务状况[70] - 燃料成本大幅增加可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[74] - 若第三方运营商航班无法提供或表现不佳，公司成本可能增加，业务、财务状况和经营成果可能受不利影响[75] - 若第三方服务提供商终止合同或服务不及时、质量不高，公司可能无法高效替换，对业务产生重大不利影响[77] - 保险成本增加或保险范围减少可能对公司经营成果和财务状况产生重大不利影响[78] - 公司业务受多种不可控因素影响，可能导致航班延误、取消，影响盈利能力[83] - 公司业务集中在特定地理市场，易受区域经济衰退和其他区域因素影响[87] - 公司信息技术系统可能遭受网络攻击，导致服务中断、成本增加、收入减少和声誉受损[94] - 公司系统可能因多种原因出现故障，保险可能不足以弥补损失[95] - 公司依赖第三方分发应用和提供软件，若第三方干扰，业务将受不利影响[98] - 若公司无法保护知识产权或被指控侵权，可能产生重大费用并影响业务[101] - 公司声誉受损可能影响业务和财务结果，负面宣传可能通过社交媒体迅速传播[104] - 公司未来收购可能扰乱业务并对财务状况产生不利影响，存在多种风险[105] - 气候变化可能影响公司运营、基础设施和财务结果，还可能面临相关监管成本[108] - 恐怖活动可能对航空业产生持久影响，包括公司运营和财务状况[110] - 公司受政府严格监管，无法保证能遵守所有法规，合规成本可能影响运营[112] - 公司软件涉及个人信息收集和存储，隐私法规变化可能增加成本和责任[114] - 公司可能卷入各类法律诉讼，或面临环境及噪音相关法律法规影响，进而对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[116][118] - 公司租赁飞机返还时可能产生大量维护成本，影响财务状况和经营成果[120] - 环境法规和相关责任可能增加公司运营成本，对业务和财务结果产生不利影响[121] - 公司若无法有效维持披露控制和财务报告内部控制系统，将影响财务报表准确性和合规性，损害投资者信心和股价[127] - 公司出售普通股或市场有出售预期，可能导致股价下跌，影响未来股权证券发行[131] - 公司管理团队管理上市公司经验有限，在与投资者、分析师互动及遵守相关法律法规方面可能面临挑战[134] - 公司成为上市公司后面临监管、合规等问题，或使投资者对财务信息失去信心，影响股价[136] - 公司无形资产和长期资产可能减值，影响财务状况和经营成果[139] - 公司或面临证券诉讼，导致成本增加、管理层注意力分散[142] - 公司非传统首次公开募股上市，股东面临额外风险，股票或缺乏分析师覆盖[143] - 购买公司本次发行的普通股会立即且大幅稀释股权，后续也可能进一步稀释[149] - 公司对本次发行净收益使用有广泛自由裁量权，使用不当或致财务损失[152] - 公司暂无支付现金股息计划，投资者可能需高价卖出股票才能获得回报[153] - 公司普通股市场价格可能波动，受多种因素影响，或致投资价值下降[154]

股票发行 - 公司拟公开发行1100万股普通股，初始发行价预计在每股24美元至26美元之间[6][8] - 承销商预留66万股（占发行股份的6%）用于定向发售计划，有权在30天内额外购买165万股普通股[12][13] - 发行完成后，相关方将持有约65%（或行使超额配售权后为64%）的已发行普通股，投资者将持有约13%（若行使选择权则约14%）[9][109] - 截至2024年4月16日，管理层团队和部分关键员工预计持有约16%的已发行普通股[76] - 发行后公司普通股将达8800万股，若承销商全额行使选择权则为8965万股[109] - 预计发行净收益约2.523亿美元，若承销商全额行使选择权则约2.907亿美元[109] 业绩数据 - 2023年净销售额为3.17亿美元，自2012年成立以来复合年增长率为38%[50] - 2023年GAAP报告净亏损为500万美元，调整后EBITDA为1.13亿美元，GAAP报告净亏损率为 - 1%，调整后EBITDA利润率为36%[50] - 2023年资本支出为1200万美元，2021 - 2023年历史资本支出（不含一次性投资）平均占净销售额的3%[50] - 2024年第一季度净销售额预计为8984.4 - 9184.4万美元，较2023年同期增长21% - 24%[85] - 2024年第一季度净收入预计增加910 - 980万美元，2023年同期为净亏损[86] - 2024年第一季度调整后EBITDA预计为3203 - 3303万美元，较2023年同期增长19% - 23%[85][87] - 2024年第一季度资本支出预计为240.1 - 250.1万美元，较2023年同期增长26% - 31%，约占销售额3%[85][89] 市场与销售 - 2023年约85%的净销售额来自专有产品，52%来自售后市场[38] - 2023年商业航空市场占净销售额的45%，公务机和通用航空市场约占24%，军事航空终端市场约占19%，非航空占12%[55][58][61][71] - 2023年公司产品应用中，OEM占48%的净销售额，售后市场占52%[71] - 2023年没有客户占净销售额超过14%，前五大客户占34%[71] - 2023年没有飞机平台占净销售额超过6%，前六大飞机平台占比不到19%[71] 收购情况 - 自2012年以来，公司已执行并成功整合16项战略收购[50][73] 风险因素 - 公司业务集中在航空航天和国防行业，受市场动荡影响大[132] - 依赖大客户，两大客户占2023年净销售额约24%[133] - 收购业务存在整合困难、业绩不达预期等风险[134][137] - 可能需筹集额外资金，但融资不确定[142][143] - 部分收入来自美国政府合同，受政府预算影响[145] - 面临组件和原材料供应短缺、通胀压力，供应链挑战持续[152] - 商业业务受RPKs等因素影响[159] - 依赖信息技术系统，面临网络安全风险[161][162] - 依赖高管和高技能员工，劳动力市场竞争激烈[138] - 面临环境负债、诉讼、产品责任等风险[190][193][195] - 关税政策可能影响成本和销量[197][198] 其他信息 - 2024年4月16日，公司由有限责任公司转变为特拉华州公司，名称变更为Loar Holdings Inc[27][95] - 公司高级领导团队10名成员平均行业经验超25年，核心团队共事超30年[76] - 公司成长战略由价值驱动的运营战略和严谨的收购战略组成[77] - 公司可触达超84000架不同飞机和超250个飞机平台市场[69] - 公司未来一段时间预计不对普通股宣布或支付股息[141]

业绩相关 - 2023年1月9日完成800万美元私募配售[39][71][170] - 2023年11月2日完成约400万美元私募配售，扣除费用后净收益约350万美元[40] - 2024年2月14日投资者行使认股权证，公司获约400万美元总收益[43][78][175] - 2023年公司通过收购获得Vivos Vida等设备[35] - 证券发行和分销总费用估计为104,246.89美元[144] 用户数据 - 2023年约61000次VivoScore家庭睡眠测试被执行[35] - 截至2023年12月31日，57家Vivos训练的牙科诊所处于Treatment Navigator计划入职阶段[38] - 截至招股说明书日期，约有7309名普通股登记持有人[70] - 截至2024年4月5日，公司有2982270股普通股流通在外[107] 未来展望 - 若到2025年12月31日仍符合新兴成长公司条件可享受披露豁免[46][47] - 公司预计近期不支付普通股现金股息，保留资金用于业务发展和扩张[63] 新产品和新技术研发 - 2022年12月，日间夜间矫治器（DNA矫治器）获FDA 510(k)批准[30] - 2023年11月，CARE矫治器获FDA批准治疗成人中重度OSA[30] - 2023年11月，mRNA和mmRNA矫治器获FDA批准治疗成人中重度阻塞性睡眠呼吸暂停[32] - 2024年4月，公司获医保报销CARE口腔医疗设备监管批准[31] 市场扩张和并购 - 2023年公司收购获得Vivos Vida等设备[35] 其他新策略 - 拟发售最多1737259股普通股[10] - 2023年10月25日，公司普通股进行1比25反向股票分割[25] - 公司为诱导交易发行两类认股权证，可购买1470592股普通股[79] - 公司细则规定，股东特别会议可由董事会等在特定条件下召开[93] - 出售股东行使认股权证后实益拥有普通股数量受限[110]

财务数据 - 2023年净销售额为3.17亿美元，自2012年成立以来净销售额复合年增长率为38%[49] - 2023年GAAP报告净亏损为500万美元，调整后EBITDA为1.13亿美元，GAAP报告净亏损率为(1)%，调整后EBITDA利润率为36%[49] - 2023年资本支出为1200万美元，2021 - 2023年历史资本支出（不包括一次性投资）平均占净销售额的3%，未来12个月预计资本需求约占净销售额3%[49] - 2024年第一季度净销售额预计为8984.4万至9184.4万美元，较2023年同期增长21% - 24%[84] - 2024年第一季度净收入预计增加910万至980万美元，2023年同期为净亏损[85] - 2024年第一季度调整后EBITDA预计为3203万至3303万美元，较2023年同期增长19% - 23%[84][86] - 2024年第一季度资本支出预计为240.1万至250.1万美元，较2023年同期增长26% - 31%[84][88] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物预计为2805.2万至2815.2万美元，高于2023年12月31日的2148.9万美元[89] - 截至2024年3月31日，包括流动部分的总债务预计为5.37741亿至5.37841亿美元，低于2023年12月31日的5.39069亿美元[89][90] 业务结构 - 2023年约85%的净销售额来自专有产品，52%的净销售额来自售后市场产品[37] - 2023年商业航空市场占净销售额45%，公务机和通用航空市场约占24%，军事航空终端市场约占19%[54][57][60] - 2023年净销售额按类别划分，商业占45%、商务机和通用航空占24%、国防占19%、非航空占12%[70] - 2023年净销售额中，OEM占48%，售后市场占52%[70] 股权结构 - 发行完成后，Abrams Capital等将约占已发行普通股的65%（若承销商全部行使额外购买权则占64%）[9] - 截至2024年4月16日，管理层团队和部分关键员工预计持有约16%已发行普通股[75] - 假设发行价为每股25美元，公司预计本次发行净收入约为2.523亿美元，若承销商行使超额配售权则为2.907亿美元[108] 市场与行业 - 1970 - 2022年RPKs平均增长是全球GDP增长的1.6倍，复合年增长率约为5%[54] - 2021年有20,675架商用喷气式飞机投入使用，2010年为17,712架，行业顾问预计到2032年需要34,684架商用飞机投入使用[55] 收购情况 - 自2012年以来公司成功执行并整合16项战略收购[49] - 公司收购目标是使被收购业务的调整后息税折旧摊销前利润在收购后3 - 5年内翻倍[72] 公司变更 - 2024年4月16日，公司从特拉华州有限责任公司转变为特拉华州公司，并更名为Loar Holdings Inc[94] 风险因素 - 公司业务几乎专注于航空航天和国防行业，行业市场长期重大动荡及宏观经济因素会影响公司[131] - 公司过去有收购行为且打算继续收购，若无法按满意条款完成收购或有效整合业务，公司业务将受不利影响[133] - 公司可能需要筹集额外资金，但无法确保能以有利条件或根本无法获得融资[141][142] - 公司很大一部分收入直接或间接来自与美国政府的合同，美国政府预算优先事项的变化可能导致产品销售额下降[144] - 公司与部分客户签订的固定价格合同使其面临成本超支风险，在高通胀环境下风险更大[146] - 公司目前面临某些组件和原材料的供应短缺和通胀压力，预计供应链挑战和成本影响在可预见未来将持续[151] - 公司运营依赖制造设施，可能面临自然灾害等风险，扰乱生产并增加成本[152] - 技术故障、网络安全漏洞等可能对公司业务和运营产生不利影响[160] - 公司可能因数据保护担忧产生巨额成本，数据保护法解释和应用不确定且不断演变[166] - 美国军事支出依赖国防预算，国防部预算可能受多种因素影响而不变或下降[169] - 国防行业合同受严格监管，公司若不遵守相关规则可能面临罚款等处罚[172] - 公司向美国政府供应设备面临独特风险，如政府可单方面终止合同等[173] - 公司面临网络安全风险，未来可能因攻击技术变化等受不利影响[161] - 公司实施新技术或升级现有信息技术系统可能无法达到预期生产率，还会带来成本和风险[163] - 公司面临激烈竞争，需在多方面保持竞争力[179] - 公司需适应技术变革，否则产品需求可能减少[180] - 公司运营和设施受众多环境法律法规约束，若违反可能产生重大成本[188] - 公司可能面临诉讼和监管程序，结果难以预测，可能影响财务状况和经营成果[192] - 公司产品若导致飞机坠毁，可能面临重大责任和声誉损失[194] - 美国对钢铁和铝进口加征关税，可能增加公司销售成本[196] - 其他国家若对美国进口产品加征关税，可能影响公司净收入和财务状况[197] - 公司商誉和其他无形资产可能发生减值，若发生将减少当期收益和净资产价值[198] - 公司可能面临税率变化或额外所得税负债风险，税务审计结果可能影响经营成果[200]

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on April 12, 2024. Registration No. 333-277072 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 1 TO REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Sable Offshore Corp. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) FORM S-1 (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) Delaware 1311 85-3514078 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) (I.R.S. Employer ...

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on April 11, 2024 Registration No. 333 - UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 SmartKem, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Delaware 3674 85-1083654 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) (I.R.S. Employer Identification Number) Manchest ...

业绩总结 - 2023年公司预计合并总运营收入为数百万美元，合并净收入为830万美元，合并EBITDA为数百万美元[24] - 2019 - 2023年公司合并总运营收入复合年增长率约为15%[25] - 2019 - 2023年公司合并总运营收入增加1.483亿美元[25] - 2016 - 2023年公司平均每单位交付收入从105美元增至196美元，复合年增长率约9.3%[34] - 2023年公司34%的收入来自自有车辆运营[46] - 2023 - 2021年，Proficient Transport总运营收入分别为1.35756亿美元、1.3016亿美元、6304.1万美元[64] - 2023 - 2021年，Delta Automotive Services, Inc.总运营收入分别为5511.6万美元、4464.3万美元、3345.1万美元[71] - 2023 - 2021年，Deluxe Auto Carriers, Inc.总运营收入分别为9468.2万美元、7646万美元、5971万美元[71] - 2023年公司前五大客户占总运营收入59.6%，前十大客户占84.3%，通用汽车占25.6%，Stellantis占8.9%，宝马占8.9%，奔驰占8.4%，丰田占7.8%[80] 用户数据 - 2023年公司客户包括通用汽车、宝马、特斯拉等[24] - 公司服务2022年按销量排名前18的全球OEM中的17家，前10大客户平均合作年限超7年[36] 未来展望 - 公司战略包括运营和收购两方面，运营注重有机增长、服务拓展等，收购着眼现有和新市场[41][49] - 公司增长战略包括收购、业务多元化和市场扩张，但面临诸多风险[98] - 公司拟用普通股、现金和债务为未来收购融资，发行普通股会稀释现有股东权益[102] 市场扩张和并购 - 公司为收购五家运营业务及附属实体达成协议，收购与本次发行相互为条件[17] - 公司将以约1.804亿美元现金和一定数量普通股收购五家创始公司[50] 其他 - 公司拟首次公开发行普通股，预计发行价在一定区间，拟在纳斯达克全球市场上市，股票代码“PAL”[7] - 截至2023年11月30日，公司日常使用约1130辆汽车运输车辆和拖车，其中615辆为公司自有，有649名员工[24] - 2023年公司有49个战略位置的设施，提供广泛汽车运输和物流服务[24] - 2020年国内汽车销量降至1450万辆，2022年降至1380万辆，此前四年年均1720万辆[25] - 截至2023年11月30日，公司运营网络拥有约1130辆卡车，其中615辆为自有，牵引车和拖车平均车龄分别约5.8年和5.6年[35] - 公司CEO有超23年行业经验，总裁兼COO有超35年行业经验，管理团队成员平均经验超25年[37] - 公司作为新兴成长型公司，可享受减少披露等规定[53] - 公司面临合并、整合、竞争、依赖汽车行业等多种风险[53] - 公司作为新兴成长型公司的豁免期限最长为五年，或在满足特定条件时提前结束，如年度总收入达到12.35亿美元以上等[54] - 此次发行中，承销商有权在30天内按首次公开发行价格减去承销折扣和佣金的价格，最多额外购买一定数量的普通股[57] - 公司预计此次发行的净收益约为X百万美元（若承销商全额行使额外购买股份的选择权，则约为Y百万美元）[57] - 公司拟将发行净收益用于支付创始公司股东的组合对价现金部分、组合相关费用及一般公司用途[57] - 定向股份计划中，承销商为公司高管、董事、员工及相关人员预留了此次发行普通股的最多5%[57] - 截至2023年12月31日，Proficient自成立至该日无总运营收入，总运营费用为57.3万美元，净亏损57.3万美元[64] - 截至2023年12月31日，Proficient现金及现金等价物为4000美元，总资产为439.5万美元；Proficient Transport现金及现金等价物为45.8万美元，总资产为4299.5万美元[67] - 2022年Sierra确认法律和解成本310万美元，影响当年营业利润和EBITDA[72] - 2023年美国汽车工人联合会罢工致福特、通用和Stellantis部分工厂停产45天，未对公司营收和盈利产生重大不利影响[93] - 合并交易和此次发行相互依存，无法保证合并交易和发行会完成[75] - 公司未作为合并公司运营过，可能无法成功整合创始公司[76] - 汽车运输和物流行业竞争加剧，可能导致公司市场份额流失或费率降低[77] - 公司高度依赖汽车行业，行业下滑会对运营产生重大不利影响[78] - 公司业务依赖遵守众多政府法规，不合规会面临罚款或吊销运营许可[81] - 公司聘请个体经营者提供部分运力，面临司机分类相关的法律风险[85] - 公司可能受燃料价格和供应波动以及收取燃油附加费能力的不利影响[88] - 恶劣天气会扰乱公司运营，影响收入和盈利[96] - 无人驾驶车辆的发展可能对公司业务造成重大损害[104] - 运输基础设施是恐怖分子目标，安全要求提高会增加运营成本和不确定性[106] - 保险和索赔费用可能导致重大支出，影响公司财务状况[107] - 吸引和留住合格驾驶人员困难，可能影响公司盈利能力和车队规模[112] - 公司发现内部财务报告控制存在重大缺陷，若整改无效将影响财务报告准确性和投资者信心[113] - 新设备价格上涨、供应减少会对公司业务、盈利能力和运营产生不利影响[116] - 公司成功依赖高管和经理贡献，人员流失可能对业务造成重大不利影响[120] - 公司现有股东和管理层将在交易完成后持有约%的流通普通股（若承销商超额配售权全部行使则为%），可对股东事务施加重大影响[134] - 本次发行净收益中约数百万美元用于支付合并对价的现金部分，约$美元用于支付合并相关费用[135] - 假设发行价为每股$美元，投资者将立即遭受每股$美元的摊薄损失，未来可能有更多摊薄[141] - 完成发行后，若承销商行使超额配售权将有股流通股，目前约%的流通股转售受限，181天后可公开出售[143][144] - 约股（约占发行后流通股的%）股东有条件要求公司登记其股份出售[144] - 公司业务受全球经济和地缘政治影响，运输业务与宏观经济指标直接相关[131] - 公司季度业绩可能大幅波动，受汽车生产销售、收购成本等因素影响[132] - 公司业务和业绩有季节性波动，汽车运输和物流在天气温和月份表现最佳[133] - 公司普通股可能无活跃交易市场，股价可能波动，无法保证以发行价或合理价格转售[136][137] - 若证券或行业分析师不发布研究报告或发布不准确、不利报告，公司股价和交易量可能下降[138] - 特拉华州法律禁止上市公司与持有15%投票权股份股东进行业务合并，期限为成为利益相关股东后三年[147] - 董事仅可“因正当理由”且经三分之二股东批准才能被罢免[150] - 公司可能在本次发行完成后最多5年保持新兴成长公司身份，若年总收入达12.35亿美元或三年发行超10亿美元非可转换债券，将失去该身份[161][162][163] - 新兴成长公司可延迟采用新会计准则，公司已选择利用此过渡期[164] - 作为上市公司需遵守多项法规，增加合规成本并分散管理层注意力[157] - 公司从未支付股息，预计未来可预见时间也不会支付，资本增值是唯一收益来源[156] - 公司章程规定特拉华州衡平法院是特定诉讼专属法庭，联邦地方法院是证券法案相关诉讼专属法庭[149][153] - 若未能维持有效财务内部控制，可能无法准确报告财务结果或防止欺诈，影响股东信心和股价[165] - 不稳定经济和市场条件可能对公司业务、财务状况和股价产生严重不利影响[167] - 公司业务成功依赖品牌资产，负面事件可能影响品牌形象和声誉，进而影响财务状况[168] - 公司可能因气候变化相关法规增加运营成本，且无法预测其对成本结构和经营结果的影响[170] - 气候变化的物理影响可能导致公司运营受干扰、收入损失，并增加基础设施改善成本[171] - 公司可能面临证券诉讼，这会耗费资金、分散管理层注意力并损害声誉[172] - 适用税法的变化可能对公司业务、经营结果和财务状况产生不利影响[173] - 公司预计首次公开募股净收益约为$X百万，承销商全额行使购股选择权将额外获得约$X百万净收益[182] - 假设发行股数不变，发行价每增减$1.00，净收益将增减约$X百万；假设发行价不变，发行股数每增减100万股，净收益将增减约$X百万[183] - 约$X百万用于支付合并对价现金部分，约$X用于支付合并相关费用，剩余用于一般公司用途[184] - 截至2023年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为$458,233，债务为$0（实际），$10,085,306（预估）[191] - 2023年12月31日，Proficient历史净有形账面价值（赤字）为$X百万，即每股$X（基于2,939,130股）[197] - 2023年12月31日，公司预估净有形账面价值为$X百万，即每股$X[198] - 假设初始公开发行价为招股说明书封面所列估计价格区间中点，截至2023年12月31日，公司经调整的预估有形净资产账面价值为X百万美元，或每股X美元[199] - 此次发行使现有股东预估有形净资产账面价值每股立即增加X美元，新投资者每股立即稀释X美元[199] - 假设初始公开发行价每增加或减少1美元，公司此次发行后经调整的预估有形净资产账面价值每股将增加或减少X美元，新投资者每股稀释将增加或减少X美元[199] - 公司普通股发行数量每增加或减少100万股，公司经调整的预估有形净资产账面价值将增加或减少约每股X美元，此次发行投资者每股稀释将减少或增加约X美元[199] - 若承销商全额行使购买额外普通股的选择权，假设初始公开发行价为招股说明书封面所列估计价格区间中点，经调整的预估有形净资产账面价值每股为X美元，新投资者每股稀释为X美元[200]