The composition - and independence - of the Federal Reserve in President Donald Trump 's second term continues to dominate Fed watchers' thinking, with the focus right now centered on Governor Lisa Cook and board nominee Stephen Miran.Oracle said on Tuesday it expects booked revenue at its Oracle Cloud Infrastructure business to exceed half a trillion dollars. Shares traded at nearly 50x estimated 12-month forward earnings on Wednesday, the highest since the dotcom crash, when its forward PE topped 120.The ...

Um, while AI optimism is booming though, there are some concerns about the broader economy. JP Morgan's Jamie Diamond told our Lesie Picker, "The latest jobs data confirms that the economy is weakening, as he put it. That comes as investors turn their attention to a key inflation report tomorrow morning." Joining us now is Pollson Perspectives author Jim Pollson. Jim, we we did get another inflation report though, producer price index suggesting that wholesale prices not surging as much as people feared.So ...

市场表现 - 标普500指数创历史新高 收于5653点以上[2][6] - 纳斯达克综合指数基本持平 微涨5点 纳斯达克100指数上涨9点至历史新高[6][7] - 道琼斯工业平均指数和罗素2000指数下跌 罗素2000跌幅0.2%[7] 行业表现 - 科技板块表现强劲 受Oracle等公司推动[5][8] - 能源和公用事业板块上涨[8] - 非必需消费品和必需消费品板块表现不佳 消费品板块单日下跌约1%[8] 通胀数据 - 美国8月生产者价格指数(PPI)环比下降0.1% 为四个月来首次下降[3] - 批发商自行承担关税成本 未转嫁给消费者 可能利好次日CPI数据[16][17] 个股表现 - 涨幅 - Oracle股价飙升36% 创1992年12月以来最佳单日表现[10] - Broadcom股价上涨近10% 创4月9日以来最佳表现[11] - AST SpaceMobile股价跳涨29% 创8月11日以来最佳表现 股东批准与STRIVE合并[11] - Klarna首次公开募股筹集4亿美元 发行价40美元 开盘价52美元 收盘略低于46美元[9][18] 个股表现 - 跌幅 - Synopsys股价暴跌超35% 因美国出口限制导致中国半导体市场放缓[12] - 公司宣布裁员10% 并将资源重新聚焦其他领域[13] - Chewy股价下跌16% 公司计划牺牲部分利润以扩大宠物用品市场份额[14] - HP股价下跌约1% 遭Evercore ISI从跑赢大盘下调至持平[15] 企业动态 - Oracle获得价值3000亿美元的计算能力采购合同 期限约五年[10] - Larry Ellison因Oracle股价上涨单日财富增加10亿美元 总财富达约3900亿美元 成为全球首富[19][20] - 传统数据软件业务出现下滑 应用软件公司股价普遍下跌[25] 债券市场 - 两年期国债收益率3.5%-4% 下降1个基点[3] - 十年期国债收益率4.04% 下降4个基点[3] - 通胀报告对债券市场影响大于股票市场[4]

美联储人事任命 - 白宫经济顾问Stephen Miran获参议院委员会批准进入美联储理事会 将成为特朗普任命的第三位理事[2][3] - 参议院委员会以13-11的党派投票结果通过Miran提名 所有民主党议员投反对票[4] - Miran计划在担任美联储理事期间保留白宫经济顾问委员会主席职务 此举打破历史惯例[5] 利率政策动向 - 美联储预计在下周会议下调短期关键利率 当前利率水平为4.3%[4][14] - 华尔街投资者预计今年将进行三次25基点降息 使短期利率降至约3.6%[14] - 2024年美联储已降息三次 此后一直维持利率不变[15] 经济环境分析 - 通胀率持续高于美联储2%的目标水平 但涨幅低于经济学家最初预期[12] - 上月失业率升至4.3% 招聘活动显著减弱[13] - 特朗普政府对近所有进口商品征收全面关税 美联储正在评估其经济影响[12][15] 政治干预风险 - 特朗普试图通过人事任命获得美联储理事会多数席位以推动快速降息[7] - 联邦法院阻止特朗普解雇美联储理事Lisa Cook的努力 Cook被指控抵押贷款欺诈[7] - 民主党议员批评Miran保留白宫职务将损害美联储独立性[10][11]

市场整体状况与预期 - 标普500指数虽接近历史高点但经济呈现放缓迹象 消费者分化加剧 就业数据下修且通胀持续高企 [12] - 市场对美联储降息预期强烈 预计未来将有3-4次25基点降息 但该预期可能过于激进 [28][35] - 9月传统季节性疲弱但标普500本月迄今仍小幅上涨 市场情绪呈现矛盾 [13] 股票估值与盈利前景 - 标普500市盈率达24倍 盈利预期持续下调 下半年增长预期从3月底的13.9%降至5.6% [23][56] - 大型科技股（MAG7）高度集中 过去三年标普500总回报75%而罗素2000仅一半 显示市场广度不足 [14][15] - 盈利质量受通胀影响 若盈利目标持续下调而通胀攀升 实际盈利增长可能受限 [26] 行业与板块表现 - 科技领域AI和数据中心支出持续增长 Meta计划未来数年投入6000亿美元 OpenAI支出也远超预期 [20] - 医疗保健板块表现分化 联合健康成为标普500年内最差成分股 但生物制药板块因降息预期悄然走强 [87][89] - 私人收藏车市场显示高端消费韧性 拍卖会中现代超级跑车表现优于经典车型 蓝筹收藏车仍保持投资价值 [129][130] 政策与宏观经济影响 - 关税政策实质上构成消费税 虽增加财政收入但可能转嫁给消费者 对经济影响存在滞后效应 [61][67] - 基础设施项目成本因通胀和审批流程大幅上升 例如西雅图公共交通项目成本翻倍 [70][71] - 联邦预算赤字是根本问题 不同政策选择最终都将由消费者承担 或通过通胀或通过税收 [76][77] 投资策略与资本配置 - 当前建议减少科技股集中持仓 通过税收损失收割策略实现多元化 转向价值型和质量型标的 [80][81] - 保持部分现金储备 因私人市场可能提供下一代增长机会 上市公司中优质标的估值偏高 [81][82] - 采用自由现金流折现模型进行估值 重点关注股权自由现金流而非单一市盈率指标 [83] 汽车行业转型 - 捷豹路虎获得180亿美元研发投入 正进行品牌重塑 瞄准年轻客户群体并转向电动化 [145][152] - 电动汽车和软件定义汽车是行业大趋势 捷豹新车型定价将从6.5万美元升至13万美元区间 [148][157] - 收藏车市场中 赛车和博物馆级经典车保持投资价值 但中端收藏车可能已见顶 [132][135]

top ranked financial adviser, Treasury Partners Richard Sapperstein to discuss how he's advising his clients. When you see equities like this at at a record high, I know you've been pretty bullish, all invested in equities, what do you tell them to do. Well, the current environment just reinforces the uh the benefits of holding stocks right now.So we have uh moderating inflation uh accommodating Fed, great Q2 GDP and earnings. Uh next year we're going to have the benefits of uh deregulation, tax policy, eas ...

核心服务通胀风险 - 核心服务通胀可能加速 2月到5月平均月率02%对应年化24% 若8月达03%则三个月平均03%将推高年化至36% [1] - 核心服务类别包含住房、交通和医疗服务 排除能源服务 旨在提供更稳定的潜在通胀趋势视图 [2] - 服务部门在经济中占比更大 更紧密关联工资压力 且占CPI比重更高 对整体通胀形势非常关键 [6] 8月CPI预期与影响 - 经济学家预计8月整体CPI年率从7月27%升至29% 月率预计03% 核心CPI年率预计保持31% 月率03% [3] - 若通胀数据强于预期 尤其核心服务 可能促使投资者重新评估美联储9月后降息力度 市场即时反应可能负面并出现波动 [6] - 31%的核心CPI年率共识预测仍令人担忧 未显示通胀降温证据 近3%水平虽看似可接受但复合速度远快于2% 长期对美国经济影响重大 [12] 美联储政策预期 - 市场完全定价美联储下周三降息 主要因8月生产者价格意外下降及美国就业增长恶化 问题仅在于降息幅度及后续指引 [4] - 若数据强于预期 可能阻止美联储下周降息25基点 但温和意外可能足以令其带着对未来价格上涨风险的担忧降息 [3] - 若数据弱于预期 下周美联储降息50基点可能性增加 但通胀交易员不预期8月后整体CPI年率可持续下降 [9] 市场反应与投资者行为 - 股市投资者依赖美联储降息预期 推动标普500和纳斯达克指数创收盘新高 尽管非农就业数据下修及8月新增职位仅22万 [7] - 投资者近期善于淡化通胀担忧 因政策频繁变化 认为短期核心CPI上升不足为虑 [8] - 无论明日CPI数据如何 投资者都会将其作为借口来获取看似不可避免的降息 [13] 通胀结构与外部因素 - CPI增长水平重要 但结构和背景更重要 关税成本转嫁至商品和服务的证据增多可能加剧投资者对通胀持续性的担忧 [11] - 企业吸收部分特朗普政府贸易政策相关的关税成本 减轻了通胀压力 [4] - 劳动力市场恶化理论上应降低消费需求助降通胀 但担忧美国可能同时面临增长停滞和通胀上升 若美联储降息后者可能更难消除 [9] 长期通胀预期与货币市场 - 通胀交易员坚持对CPI路径的看法 预计8月整体CPI年率29% 之后升至31%-34%直至明年7月 [10] - 外汇市场中 若CPI高于预期 美元任何反弹都应消退 因投资者对劳动力市场担忧加剧 若2025年因通胀担忧减少降息 市场可能定价2026年更多降息 [11]

U.S. stock markets experienced a mixed close on Wednesday, September 10, 2025, as investors digested an unexpectedly soft inflation report and a stellar performance from Oracle, driven by artificial intelligence demand. While the S&P 500 and Nasdaq Composite initially soared to new all-time highs, they pared some gains by the close, with the Dow Jones Industrial Average finishing in negative territory. The surprising decline in the Producer Price Index (PPI) fueled optimism for impending Federal Reserve int ...

美股市场表现 - 标普500指数上涨0.3%创历史新高 纳斯达克综合指数小幅收涨同步创新高 道琼斯工业平均指数下跌0.5%[2] - 甲骨文股价单日暴涨超36% 创三十余年最佳单日表现 受AI基础设施订单激增推动[1][3] 通胀数据与货币政策 - 生产者价格指数(PPI)环比意外下降 市场预期为增长0.3% 同比上涨2.6%低于预期的3.3%[4] - 劳动力市场数据疲软强化美联储9月降息预期 推动股市上涨行情[5] 人工智能行业动态 - 甲骨文CEO宣布云收入将因AI巨头订单激增而大幅增长 被华尔街视为AI基础设施建设的加速信号[3] 地缘政治与贸易 - 前总统特朗普呼吁欧盟联合对中印征收100%新关税 旨在施压俄罗斯参与乌克兰战争谈判[6] - 北约成员国波兰击落俄方无人机后地区紧张局势升级[6]

黄金价格表现 - 黄金价格周三交易于每盎司3,650美元附近 接近历史高点[1] - 本周早前触及每盎司3,674美元的历史峰值[1] - 2025年迄今已飙升40% 表现远超股票和其他主要资产类别[1] - 白银价格同步上涨45%至每盎司40.57美元 创14年新高[20] 价格驱动因素 - 美国8月生产者价格指数意外下降0.1% 超出市场预期[1] - 美联储9月17日会议降息预期升温 交易员预计近100%概率进行25基点降息[3] - 美元指数年内暴跌10-11% 创数十年来最大跌幅[11] - 避险需求增加 因中东地缘政治风险 欧洲动荡以及央行购买[11] - 中国和印度央行持续增持黄金储备 同时零售投资者购买珠宝和金币[11] 资金流向 - 全球最大黄金ETF SPDR Gold Shares 8月单月流入55亿美元[12] - 全球ETF黄金持有量达到三年高点[12] - 投资资金持续涌入贵金属市场[12] 机构预测 - ANZ预计金价年底达3,800美元 2026年中上看4,000美元[17] - 摩根大通和高盛预测美联储今年将进行2-3次降息 2026年进一步宽松[18] - 供应面分析显示2025年全球黄金产量可能见顶于3,250吨 因中国和俄罗斯矿山老化[20] 市场结构 - 央行购买 美元走弱和经济衰退担忧共同推动金价上涨[9] - 低利率环境降低持有无息黄金的机会成本[9] - 部分分析师警告市场过热 存在回调风险[19][22]