中小盘股行情表现 - 中小盘及小微盘股近期表现亮眼，中证2000指数自4月7日以来上涨18.55%，国证2000指数上涨15.28%，北证50指数涨超36%，Wind微盘股指数创历史新高 [1][3] - 中小盘股领跑原因包括：证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》鼓励企业优化整合，机构持仓分散且大盘风格热度偏低，资金逐渐流向小盘风格 [3] - 经济复苏初期中小盘股业绩增速更快，2025年一季度消费回暖和政策激励下，新能源、医药创新等领域中小成长股营收增速显著高于大盘股 [4] 流动性及市场环境 - 央行强调"用好适度宽松的货币政策"，全年降准降息窗口仍存，小微盘股弹性有望持续，外资持续加码中国科技成长股，A股估值优势与经济韧性形成"磁吸效应" [4] - 市场风险偏好回升及季报风险释放推动中小盘行情，流动性宽松基调延续是核心逻辑之一 [4] 主题基金动态 - 诺安多策略、中信保诚多策略、益民品质升级等基金年内涨幅显著，诺安多策略单日申购额度上限设为100万元，中信保诚多策略将单日申购额度从200万元锐减至1万元 [5] - 部分基金因规模快速膨胀被动降低仓位，中信保诚多策略股票投资比例从82%降至49.7% [5] - 基金经理在上涨行情中保持纪律性投资，持仓个股市值上涨可能导致仓位自然下降，避免在高估值阶段贸然加仓 [6] 公募基金布局调整 - 证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》强化业绩比较基准约束，公募基金可能更偏向中证800或中证1000作为基准，对布局中小盘股影响较大 [2][7] - 偏股主动公募基金超配电子、电力设备、汽车等行业，低配非银金融、银行等行业，若调整基准可能引发流动性冲击，利好价值、红利低波风格 [7] 中小盘股估值与风险 - 中小盘股当前估值相对合理，但若持续上涨可能面临涨幅累积带来的兑现风险，存在阶段性回调可能 [8]

市场技术分析 - Wind全A指数仍处于SAR点位之下，均线强弱指数未大幅下降，未形成底部[1][2] - 沪深300流动性冲击指标周五为0.13，低于前一周1.13，显示当前流动性高于过去一年平均水平0.13倍标准差[2] - 上证50ETF期权PUT-CALL比率周五为1.15，高于前一周0.94，显示投资者对短期走势谨慎程度上升[2] 市场交易活跃度 - 上证综指和Wind全A五日平均换手率分别为0.76%和1.30%，处于2005年以来50.17%和63.97%分位点，交易活跃度下降[2] - 中证500和创业板指在6月上半月表现较好，节后市场或由中小盘股引领震荡上行[2] 宏观经济与市场表现 - 人民币汇率震荡，在岸和离岸汇率周涨幅分别为-0.08%、-0.48%[2] - 美股道琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克指数周收益率分别为1.6%、1.88%、2.01%[2] - 美国4月核心PCE物价指数同比升2.5%，创2021年3月以来新低，环比升0.1%[2] 行业与因子分析 - TOP100企业1-5月拿地总额4051.9亿元，同比增长28.8%，增幅较上月扩大2.2个百分点[2] - 全市场PE（TTM）为18.9倍，处于2005年以来50.5%分位点[3] - 小市值因子拥挤度0.98，低估值因子拥挤度0.11，高盈利因子拥挤度-0.28，高盈利增长因子拥挤度-0.04[3] - 机械设备、综合、商贸零售、环保和有色金属行业拥挤度较高，交通运输和有色金属行业拥挤度上升幅度较大[3]

市场整体表现 - 周一早盘指数低开但跌幅有限 随后市场情绪逐渐平复 行情企稳 [1] - 中小盘股表现活跃 上涨个股数量超过下跌个股 红盘报收 [3] - 大盘表现僵持 处于不上不下状态 落后于全球主要市场的回暖趋势 [3] 行业板块表现 - 港口航运板块领涨 连云港 宁波海运 宁波港 珠海港 南京港等涨停 [5] - 房地产股走高 空港股份 沙河股份 深振业A 荣盛发展等涨停 [5] - PEEK材料概念股领跌 双林股份 唯科科技 聚赛龙 新瀚新材跌逾5% [8] - 机器人板块走低 龙溪股份跌停 日盈电子 宜安科技 精锻科技跌逾8% [8] 市场情绪与预期 - 经济复苏持续 政策面释放积极信号 但市场缺乏推动力 [5] - "519"历史行情引发市场期待 但当前处于"五穷"时节 交易清淡情绪低迷 [7] - 机构资金可能在市场低迷期悄然布局 价值投资者关注低估绩优标的 [7]