文章核心观点 - 作者长期持有 Golub Capital BDC (GBDC) 股票，并对其过去几年为股东创造的价值表示满意 [1] - 作者认为股息投资是实现财务自由最直接、最易行的途径之一，并致力于分享相关见解和经验 [1] 作者背景与投资方法 - 作者为金融专业人士，在并购和商业估值领域拥有深厚经验，日常工作涉及财务建模、商业及财务尽职调查等 [1] - 作者的投资组合和平台覆盖范围集中于科技、房地产、软件、金融和消费品等行业 [1] - 作者的投资理念是结合价值投资的智慧，通过股息投资构建稳固的财务基础 [1]

文章核心观点 - 具有长期支付并持续增加股息历史的公司对注重收益的投资者具有吸引力 [1] - Open Text、Restaurant Brands International和Essential Utilities三家公司均拥有多年的连续增派股息记录，且近期宣布了股息上调 [1] - 这三家公司当前的股息收益率均超过3% [1] Open Text Corp 公司总结 - 公司是一家信息管理软件公司，帮助企业组织、存储和保护数据 [2] - 股息连续12年每年增加，最近一次于8月7日宣布将季度股息提高5%至每股0.2750美元，年度化股息为每股1.10美元 [3] - 在11月4日的财报中维持了相同的派息水平，当前股息收益率为3.30% [3] - 截至9月30日的年收入为51.9亿美元，11月5日公布的2026财年第一季度收入为12.9亿美元，每股收益为1.05美元，均超出市场预期 [4] Restaurant Brands International 公司总结 - 公司是一家快餐连锁企业，拥有并特许经营Tim Hortons、Burger King、Popeyes和Firehouse Subs四个知名品牌 [5] - 股息连续10年增加，最近一次于2月12日宣布将季度股息从0.58美元提高至0.62美元，年度化股息为每股2.48美元 [6] - 在10月30日的财报中维持了相同的派息水平，当前股息收益率为3.65% [6] - 截至9月30日的年收入为92.6亿美元，10月30日公布的2025财年第三季度收入为24.5亿美元，每股收益为1.03美元，均超出市场预期 [7] Essential Utilities 公司总结 - 公司在美国提供水、废水和天然气服务 [7] - 股息连续34年每年增加，最近一次于7月30日宣布将季度股息提高5.25%至每股0.3426美元，年度化股息为每股1.37美元 [8] - 在10月23日的财报中维持了相同的派息水平，当前股息收益率为3.54% [8]

11月投资组合表现 - 11月对许多投资者的投资组合不友好 [1] - 投资组合若重仓技术板块（XLK）或比特币等加密资产表现尤为不佳 [1] 行业表现 - 技术板块（XLK）在11月表现疲软 [1] - 比特币等加密资产在11月表现不佳 [1]

文章核心观点 - Dividend Kings社区提供深入的研究覆盖、强大的工具以及一个清晰简洁的模型投资组合，目标收益率为6-7% [1] - 该社区的投资策略旨在享受丰厚的股息红利和巨大的总回报，同时保持极低的风险偏好 [1] - 长期耐心被视为在投资领域取得成功的关键因素 [1] 服务与策略 - 服务内容包括深入的行业和公司研究覆盖以及强大的分析工具 [1] - 核心策略是通过高质量、股息增长且被低估的投资机会，实现丰厚的现金股息和强劲的资本利得 [2] - 投资目标聚焦于获得稳健的总回报，结合股息收入和资本增值 [2] 分析师背景 - 首席分析师Scott Kaufman拥有超过十年的金融行业直接经验 [2] - 其职责是为投资者提供关于高质量股息增长型股票和被低估机会的可操作见解 [2]

退休收入策略核心观点 - 文章核心观点为股息投资策略相较于传统的提取本金策略（如4%规则）更具优势 能够通过产生持续现金流来保障退休生活 同时保持本金完整并继续享受复利增长 [1][2][4] - 该策略被视为从消耗储蓄向追求持久收入的转变 重点在于实现更安全舒适的退休生活 而非担忧储蓄耗尽 [2] 股息投资策略的优势 - 股息投资通过产生收入流支持退休生活 避免了在熊市中被迫出售资产 从而保护了投资组合的复利能力 [3][4] - 策略能够保持本金完整 并让投资继续复利增长 为退休者提供长期安全保障 这是提取策略所不具备的 [4][5] - 在退休者寿命延长和医疗成本上升的背景下 资本保全比以往任何时候都更重要 保留本金投资可确保应对不断上涨的开支 [5] 具体案例与数据 - 不动产投资信托基金Realty Income (O) 其月度股息从2020年11月的每股0.234美元增加至2025年11月的0.2695美元 [6]

公司概况与市场地位 - 北美最大的垃圾清运和填埋运营商 市值达869亿美元 [4] - 过去10年股价总回报率超过375% [2] - 行业呈现高壁垒特征 包括现有填埋场资源稀缺和新填埋场审批困难 [5] 行业结构与竞争格局 - 北美垃圾处理行业由三家公司主导 分别为Waste Management、Republic Services（市值673亿美元）和Waste Connections（市值447亿美元） [4] - 行业客户流失率低 Waste Management客户流失率低于10% [5] - 业务稳定性高 得益于长期市政合同和专业化车队等进入壁垒 [5] 财务表现与股东回报 - 拥有22年连续增加股息的历史 2025年股息增幅为10% [6] - 过去10年股息支付额增长超过114% 同期股价（不含股息）上涨305% [8] - 2025年预计自由现金流为28亿至29亿美元 股息支付总额预计为13亿至14亿美元 股息保障倍数高 [7] 关键运营数据 - 当前股价216.66美元 当日微跌0.07% [7] - 股息收益率为1.49% 接近公司历史低点 [7][8] - 毛利率为28.92% [7]

公司财报发布安排 - Semtech Corporation (SMTC) 计划于11月24日公布其第三季度财报 [1]

公司评级与市场表现 - CIBC维持对Fortis Inc的Outperformer评级，并将目标股价从74加元上调至75加元 [2] 财务业绩与资本支出 - 公司前三季度资本项目支出约42亿美元，预计全年可达56亿美元目标 [3] - 公司公布新的五年（2026-2030年）资本计划，规模达288亿美元 [3] - 通过该资本计划，管理层预计费率基础将以约每年7%的速度增长，到2030年底达到579亿美元 [3] 股息政策与股东回报 - 公司计划通过2030年，每年增加股息4%至6% [4] - 公司于11月4日宣布将季度股息提高4%，至每股064美元 [4] - 此次增派是公司连续第52年实现股息增长 [4] 业务模式与资产构成 - 公司运营高度受监管的天然气和电力公用事业网络，约93%的资产属于风险较低的输配电业务 [5] - 该业务结构有助于其财务业绩在经济周期和市场波动中保持稳定，从而支持持续的股息增长 [5] 行业地位与投资属性 - Fortis Inc被列为13只最适合长期买入并持有的加拿大股息股票之一 [1]

公司财务表现 - 迪士尼公布2025财年第四季度业绩，表现好坏参半并引发股价抛售[1] - 公司宣布将股息提高50%，本财年年度股息将达到1.50美元[1] 股息政策分析 - 迪士尼在2023年末恢复派息后，半年度股息已从0.30美元增至0.75美元，累计增长1.5倍[2] - 公司曾在2020年暂停派息，直至2023年末才恢复，暂停时间长于福特和通用汽车等同行[3] - 尽管自2023年以来显著增长，但当前股息仍低于疫情前0.88美元的半年度派息水平[4] - 股息上调后，公司远期股息收益率约为1.42%，与标普500指数成分股平均水平相近[5] 股价表现与股东回报 - 过去10年迪士尼股价下跌超过6%，而同期标普500指数上涨超过3倍，表现严重落后[6] - 2025年至今股价仍为负收益，预计将再次跑输标普500指数，这在过去四年中已是第三次[6] - 对于迪士尼，股息并非核心故事，投资者应主要期待资本增值作为回报来源[5]

产品概况 - 两只ETF均投资于美国股息股票，旨在提供持续的股息收入，但在选股和权重方法上存在差异 [1][2] - iShares Core High Dividend ETF（HDV）由iShares发行，而Schwab U.S. Dividend Equity ETF（SCHD）由Schwab发行 [3] 成本与规模 - SCHD的费用比率为0.06%，低于HDV的0.08% [3][4] - SCHD的股息收益率为3.8%，高于HDV的3.1% [3][4] - SCHD的资产管理规模（AUM）高达701亿美元，远高于HDV的116亿美元 [1][3] 投资组合构成 - SCHD投资组合包含103只美国股息支付股票，行业暴露集中于能源（20%）、必需消费（18%）和医疗保健（16%）[5] - HDV投资组合包含75只股票，行业暴露更集中于必需消费（25%）、能源（22%）和医疗保健（20%）[6] - SCHD前三大持仓为安进、艾伯维和思科系统 [5] - HDV前两大持仓为埃克森美孚、强生和雪佛龙 [6] 业绩表现 - 截至2025年11月14日，HDV近一年总回报率为3.6%，而SCHD为-5.7% [1][3] - 过去10年，SCHD总回报率为199.5%，显著高于HDV的143.1% [7] - 过去5年，投资1000美元于SCHD可增长至1300美元，投资于HDV可增长至1400美元 [5] 股息增长 - 过去5年，SCHD的股息支付额增长29.9%，因其追踪的指数更注重股息增长和可持续性 [9] - 过去5年，HDV的季度股息支付额仅增长2.85% [8]