近期，围绕着"和平计划"，美国、俄罗斯与乌克兰三方动作频频，持续博弈。 乌方代表团29日已启程赴美，团长则从已辞职的总统办公室主任叶尔马克换成了国安与国防委员会秘书乌梅罗夫。 下周，美代表也将访问俄罗斯首都莫斯科，同俄方展开谈判。 乌美元首会谈降级 乌代表团换将赴美 在29日乌方代表团启程前往美国之前，乌方多次表示，希望与美国就"和平计划"展开领导人级别的会谈。不过美国总统特朗普及白宫方面却多次表示，当前 并没有美乌元首谈判的安排。 △乌克兰国家安全与国防委员会秘书兼乌克兰代表团团长乌梅罗夫（资料图） 中国社会科学院俄罗斯东欧中亚研究所所长孙壮志分析认为： 会谈级别下降表明，现在乌美双方对会谈最终成果期望值在降低。美国和乌克兰对一些比较重要的原则性问题还有分歧，需要在技术层面进行沟通。降低级 别还有一个考虑，就是乌克兰可能更希望欧洲国家参与进来。 乌克兰总统泽连斯基于29日在其官方社交平台上发文称，乌克兰国家安全与国防委员会秘书兼乌克兰代表团团长乌梅罗夫与乌谈判团队已在前往美国的路 上。泽连斯基说，此次赴美谈判目标明确，即"迅速及有意义地"筹备制定结束战争的举措，乌方将继续尽力与美方建设性地开展工作，"期待双 ...

俄乌和谈进展 - 美俄乌新一轮接触在即，美方代表团将于下周到访莫斯科，乌美代表团将于本周晚些时候举行会谈 [3][5][6] - 俄罗斯总统普京表示，美国提出的“乌克兰问题清单”可以作为未来协议的基础，但需将提议转化为外交语言并展开认真磋商 [9][10] - 普京提出，如果乌克兰武装力量从其目前控制地区撤离，俄方将停止武装行动，否则将采用军事手段达成目标 [12][14] 和谈核心分歧与方案调整 - 和谈核心分歧点包括乌克兰是否放弃顿巴斯地区领土、是否将乌军规模限制在60万人内以及是否要求乌克兰放弃加入北约 [4] - 美方提出的“28点”和平计划经日内瓦谈判后已修改并缩减为“19点”计划，删除了极具争议的“全面赦免”条款 [16][17][18] - 修改后的方案放宽了乌军规模限制，不再包含特赦条款，并将有关领土划分、乌克兰加入欧盟和北约等关键议题搁置 [21] 市场反应 - 11月27日欧股市场普遍微涨，英国富时100涨0.02%，法国CAC40涨0.04%，德国DAX涨0.18%，意大利富时MIB涨0.21% [3] - 国际油价小幅上涨，NYMEX WTI原油涨0.77%，ICE布油涨0.61% [3] - 黄金小幅下跌，伦敦金现微跌0.14%，COMEX黄金跌0.3% [3]

俄罗斯对美政策立场 - 在特别军事行动背景下绝无可能作出任何让步或放弃自身原则 [1] - 恪守阿拉斯加安克雷奇会晤达成的共识框架并计划在此基础上持续推进合作 [1] - 不予公开讨论乌克兰问题和平计划具体细节 [1] 对美方行动的指控 - 美国在对俄关系领域采取自相矛盾的行动 [1] - 美方向乌克兰输送武器装备及情报信息的行动仍在持续 [1] 新削减战略武器条约立场 - 若条约限裁条款保持效力不排除延长一年期限后再次延期 [1] - 倘若美方拒绝俄方所提条约建议地区局势将急剧恶化 [1] - 该条约原定有效期10年后经协商延长至2026年2月5日 [1] - 俄罗斯于2023年2月宣布暂停履行条约理由是美国要求俄履行所有条款自己则随心所欲 [1] 双边关系其他议题 - 俄美复航谈判及外交财产返还议题迄今未获进展 [2] - 双方继续就实现俄美外交机构正常化运作开展磋商 [2] - 美国企业表现出重返俄罗斯市场意向俄方将基于俄企利益逐案审议 [2]

原油市场动态 - 国际原油价格短线下挫，WTI原油下跌1.9%至57.80美元/桶 [1] - 布伦特原油下跌1.74%至61.626美元/桶，随后跌幅扩大至2%报61.46美元/桶 [1] 黄金市场动态 - 现货黄金价格短线跳水，下跌0.26% [2] 股票指数期货表现 - 标普500指数期货和纳斯达克100指数期货出现飙升 [6] 地缘政治与和平进程 - 美国官员称乌克兰同意和平协议条款，美国总统特朗普表示11月27日是乌克兰接受美国支持的和平计划的最后期限 [6] - 美国副总统万斯与乌克兰总统泽连斯基通话，特朗普政府敦促乌克兰在27日前同意结束俄乌冲突的计划 [6] - 美国白宫证实政府高官与乌克兰会晤，讨论一项“应能被俄乌双方接受的和平计划”，美国国务卿鲁比奥和中东问题特使威特科夫参与会谈 [6] - 美国政府正尝试重启俄乌和平谈判，并已起草一项结束冲突的“28点”新计划，内容涵盖乌克兰和平、安全保障及美俄美乌未来关系 [6] - 俄罗斯总统普京证实，在俄美领导人安克雷奇会晤前，双方已就特朗普提出的乌克兰和平方案进行讨论，并收到美方的“28点计划” [7] - 普京表示美国提出的解决方案尚未公开讨论，目前仅涉及总体框架，俄罗斯在安克雷奇会谈期间已同意展现灵活性 [8] - 俄罗斯愿意进行和平谈判，但需要对计划的所有细节进行实质性讨论 [9]

和平计划核心分歧 - 欧洲方面提交修改后的美方和平计划，反对限制基辅武装力量和领土让步的提议[1] - 欧洲提案由英国、法国和德国起草，以美国提案为基础但逐条审查并提出删除或修改建议[1] 军事力量与领土问题 - 欧洲文件提议乌克兰军队在和平时期的兵力上限为80万，高于美国计划中提出的60万[1] - 欧洲文件表示领土交换谈判将从接触线开始，反对美国计划预先确定某些地区为事实上的俄罗斯领土[1] 安全保障与资产处理 - 欧洲文件提议乌克兰从美国获得类似于北约第五条款的安全保障[1] - 欧洲文件反对美国提出的动用在西方冻结的俄罗斯资产的提议，主张资产应被冻结直至俄罗斯赔偿乌克兰遭受的损失[1] - 美国方案提议将被冻结的1000亿美元俄罗斯资金投资于美国主导的重建乌克兰行动，美国将获得50%利润，并将剩余资金投资于一个独立的美国-俄罗斯投资工具[1]

经济与就业 - 9月新增11.9万个就业岗位，超出预期一倍以上[1] - 11家大型公司计划在美国新建工厂并配套自建发电厂，将雇佣美国工人[1] - 制药公司诺华宣布在北卡罗来纳州新建制造中心，创造700个制造业岗位[2] - 丰田宣布向美国制造业投资9.12亿美元[2] 房地产市场与消费 - 住房和城市发展部部长宣布今年有100万美国人购买了首套住房[1] - 消费者支出表现强劲，更多人按时支付账单[1] - 今年感恩节大餐成本下降近14%，全国汽油平均价格降至每加仑3.02美元[1] 投资与产业政策 - 沙特王储宣布将对美投资从6000亿美元增加至创纪录的1万亿美元，其中2700亿美元为立即执行的交易，将创造数万个高薪工作岗位[3] - 美国政府设定目标，使美国使用的芯片中有50%在美国制造[2] 税收与财政 - 2026年所得税预计将是有史以来最低，纳税人将通过退税多获得910亿美元，并因预扣税减少而从工资中多获得300亿美元[2] - 税收政策包括汽车贷款利息扣除、小费、加班费或社会保障收入免税[2] 公司动态与监管事件 - 从首批公开的文件中显示，摩根大通参与了为爱泼斯坦操作进行银行转账[5] - 拉里·萨默斯因与杰弗里·爱泼斯坦有关联而从OpenAI和哈佛大学董事会辞职[5] 能源与基础设施 - 运输部部长宣布向776名爱国空中交通管制员和技术人员发放1万美元奖金，因他们在政府停摆期间未离职[2] - 多家新建工厂将配套建设自有发电厂[1] 教育与政府机构调整 - 总统签署行政命令关闭教育部，认为其职能可由各州更好地执行[6]

谈判参与情况 - 乌克兰代表团将参加在瑞士举行的新一轮关于美国"和平计划"结束冲突条款的谈判 [1] - 乌克兰总统泽连斯基已批准代表团成员和谈判决定 [1] - 乌克兰代表团团长为乌总统办公室主任叶尔马克 [1] 谈判目标与预期 - 预计谈判将以最大速度进行建设性工作以实现真正的和平 [1] - 乌克兰将努力以体面的和平结束冲突 [2] - 目标包括保护人民的正当利益和欧洲安全的基础 [2] 信息状态 - 美国方面暂未公布相关消息 [3]

地缘政治与和平谈判进展 - 俄罗斯总统普京确认已收到美国提出的结束俄乌冲突的"28点计划"并曾在会谈中展现灵活性 [1][2] - 乌克兰总统泽连斯基与北约秘书长通话讨论美国提出的和平计划并表示准备迅速且建设性地工作 [3][4] - 美国总统特朗普要求乌克兰总统泽连斯基必须同意美国支持的和平计划并暗示11月27日为接受计划的最后期限 [5][6] - 美国白宫证实正与俄乌双方进行对话讨论一项旨在结束冲突的和平计划内容涵盖乌克兰和平安全保障及未来关系 [6][7] 美国金融市场表现 - 美股三大指数于11月21日集体反弹道琼斯指数涨1.08%至46245.41点标普500指数涨0.98%至6602.99点纳斯达克指数涨0.88%至22273.08点 [8][9] - 纽约联储主席威廉姆斯发表鸽派言论称货币政策略显紧缩为降息提供空间提振市场情绪 [9] - 威廉姆斯讲话后联邦基金期货显示市场对下月降息25个基点的概率预测由不到40%大幅攀升至超过70% [9] 大宗商品库存数据 - 截至11月21日美国COMEX仓库的铜库存总量达到402876短吨约365496公吨创下历史最高纪录 [10][11] - 美国铜库存今年已飙升逾330% [11]

地缘政治动态 - 乌克兰总统泽连斯基计划于下周与美国总统特朗普讨论和平计划 [1] - 在会晤特朗普之前，泽连斯基还将与英国、法国、意大利和德国领导人就此议题进行磋商 [1] - 乌克兰国家安全与国防委员会秘书、国防部情报总局局长及对外情报局局长已与美国代表团完成谈判 [1] 资本市场相关新闻标题 - 美联储就降息发表重磅发声，并出现突发降息消息 [5] - A股公司603037和300620宣布进行重大资产重组 [5] - 证监会对公司688669和002963进行立案 [5] - 比特币价格出现大幅下跌，导致近40万人爆仓 [5] - 有新股申购价出炉，被称为"中国版英伟达" [5] - 特朗普被报道批准了一项结束俄乌冲突的新计划，该计划要求乌克兰割让更多领土 [5] - 亚太股市全线重挫，美股出现大跳水 [5] - 两大牛股完成核查，将于明日复牌 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期集运指数（欧线）期货多空因素交织，贸易战形势不明朗、中东“和平计划”推进带动红海复航预期改善，叠加供过于求格局稳定，期价料宽幅震荡，当前运价市场受消息面影响大，期价震荡加剧，建议投资者谨慎操作，注意操作节奏及风险控制，及时跟踪地缘、运力与货量数据 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面数据 - EC主力收盘价1769.300，环比上涨85.9；EC次主力收盘价1568，环比上涨43.8 [1] - EC2512 - EC2602价差201.30，环比上涨41.30；EC2512 - EC2604价差605.50，环比上涨78.60 [1] - EC合约基差 - 628.92，环比下降87.30 [1] - EC主力持仓量28434手，环比增加2333手 [1] 现货价格数据 - SCFIS（欧线）（周）为1140.38，环比上涨108.58；SCFIS（美西线）（周）为863.46，环比下降14.34 [1] - SCFI（综合指数）（周）为1310.32，环比上涨149.90；集装箱船运力1227.97万标准箱，环比增加0.25 [1] - CCFI（综合指数）（周）为973.11，环比下降41.67；CCFI（欧线）（周）为1267.91，环比下降19.24 [1] - 波罗的海干散货指数（日）为2069.00，环比上涨2.00；巴拿马型运费指数（日）为1827.00，环比上涨2.00 [1] - 平均租船价格（巴拿马型船）为16692.00，环比上涨1078.00；平均租船价格（好望角型船）为28559.00，环比下降286.00 [1] 行业消息 - 中美双方即将重返谈判桌，美方将稀土、芬太尼和大豆列为对中方提出的三大问题，中方表示应在平等、尊重、互惠基础上协商解决经贸问题 [1] - 美国总统特朗普和澳大利亚总理阿尔巴尼斯签署稀土和关键矿物协议，美澳计划未来6个月共同向关键矿产项目投资超30亿美元，项目可采资源价值估计为530亿美元 [1] 市场表现 - 周二集运指数（欧线）期货价格集体上涨，主力合约EC2512收涨5.1%，远月合约收涨1 - 3%不等，最新SCFIS欧线结算运价指数为1031.80，较上周回升108.58点，环比上行10.5%，现货指标转降为升 [1] 影响因素 - 鹿特丹港罢工危机升级，港口集装箱装卸业务停滞，超60艘船舶停泊等待，区域供应链不确定性加剧，达飞官宣11月涨价函，期价受提振 [1] - 特朗普释放缓和信号，贸易战紧张局势缓和，带动运价小幅回升 [1] - 以色列和巴勒斯坦哈马斯同意美方加沙地带“和平计划”第一阶段，局势好转带动红海复航预期改善，期价支撑减弱 [1] - 欧元区近期经济数据波动，9月制造业PMI指数略逊于上月，服务业PMI表现超出预期，此前欧央行因经济预期改善及通胀趋缓表态放缓降息节奏，我国9月出口数据改善对集运有所支撑 [1] 重点关注 - 10 - 22 14:00英国9月CPI月率 [1] - 10 - 22 14:00英国9月零售物价指数月率 [1]