欧央行加息与全球政策展望 - 9月10日欧央行如期加息25BP，存款便利利率升至2.50%，主要再融资利率升至2.65%，边际贷款便利利率升至2.90%[8] - 欧央行上调2027年GDP增速预期0.2个百分点至1.4%，上调2027年CPI增速预期0.2个百分点至2.5%[8][10][13] - 市场已定价欧央行在2027年年中前或仍有三次25BP的加息，欧元区1年期公债收益率上行约18BP至2.92%[14] - 美联储与日央行或将在9月议息会议中选择加息，日央行加息已被市场充分计价[16][18] 全球资产表现与市场压力 - IPE布油较上周上涨8.8%，重回100美元/桶以上，伦敦金现下跌1.9%至4350美元/盎司左右[19] - 全球主要股市普遍回落，恒生指数跌幅达3.3%，日经225下跌1.6%，上证综指下跌1.1%，标普500下跌0.8%[19] - 10年期美债收益率由4.78%升至4.96%，一度逼近5%，10年期美债期货价格周跌幅达1.2%[19] - 日元对美元升值1.8%，美元指数小幅下跌0.1%，人民币汇率总体表现稳定[19] 美国经济与就业韧性 - 9月5日当周初次申请失业金人数小幅回落至20.6万人，8月29日当周持续申请失业金人数降至177.4万人，均处于相对低位[20] - 10年期美债实际收益率从2.43%抬升至2.60%，上行17bp，是推动名义收益率攀升至5%附近的主要原因[20]

核心观点 - 能源价格飙升引发市场对美联储加息预期升温，美元指数及美债收益率走高，导致贵金属价格承压回落[5] - 沙特阿拉伯东西向输油管道遭无人机袭击停运，若数日内不能恢复，全球约4%石油供应将面临风险[8] 贵金属市场 - 截至北京时间9月14日8:20，伦敦金现价格日内下跌0.15%，报4340.933美元/盎司[2] - 伦敦银现货价格日内下跌0.68%，报64.022美元/盎司[4] - 上周，国际金价下跌1.51%，国际银价下跌2.34%[5] 原油市场 - 截至北京时间9月14日8:20，ICE布油期货主力合约日内上涨2.67%，报107.4美元/桶[6] - NYMEX WTI原油期货主力合约日内上涨2.37%，报102.42美元/桶[7] - 沙特阿拉伯东西向输油管道利雅得段及麦地那地区段遭无人机袭击停运[8] - 沙特在红海沿岸延布港的库存仅能维持5天至7天出口，埃及港口还有少量库存[9] - 延布储油能力约3500万桶，但库存未满，若管道不尽快重启，库存很快将耗尽[9] - 遭袭管道此前每日改道约400万桶原油至延布，占全球供应约4%，帮助沙特绕开霍尔木兹海峡停运冲击[10] - 沙特8月石油供应降至30多年来低点，全球石油供应今年将减少570万桶/日[10]