基金概况 - WisdomTree美国大盘股息ETF（DLN）是一只被动管理的交易所交易基金，旨在提供美国股市大盘价值股的广泛敞口，于2006年6月16日推出 [1] - 该基金由WisdomTree赞助，资产管理规模超过52.2亿美元，是美国股市大盘价值股领域规模较大的ETF之一 [1] 大盘价值股特点 - 大盘股通常指市值超过100亿美元的公司，这类公司现金流稳定，波动性低于中小盘公司 [2] - 价值股以低于平均的市盈率和市净率为特征，但销售和盈利增长率也较低 长期来看价值股在多数市场中表现优于成长股，但在强劲牛市中成长股更可能胜出 [3] 成本结构 - 该ETF年运营费用率为0.28%，与同类产品相当 12个月追踪股息收益率为1.9% [4] 行业配置与持仓 - 能源行业配置最高，工业与材料行业位列前三 [5] - 美元资产占比约100%，微软和摩根大通为第二、三大持仓 前十大持仓合计占资产管理规模的125.52% [6] 业绩表现 - 该ETF追踪WisdomTree美国大盘股息指数表现，年内上涨10.06%，过去一年上涨14.2%（截至2025年8月18日） 52周价格区间为70.70-84.97美元 [7] - 三年期贝塔值为0.81，标准差13.5%，属于中等风险产品 通过307只持仓有效分散个股风险 [8] 同类产品比较 - 嘉信美国股息股票ETF（SCHD）和先锋价值ETF（VTV）跟踪类似指数 SCHD资产管理规模711.1亿美元，费率0.06%；VTV规模1417.3亿美元，费率0.04% [10] 产品定位 - 该ETF获Zacks ETF评级2级（买入），适合寻求大盘价值股敞口的投资者 [9][10] - 被动管理ETF因低成本、透明度和税收效率受到机构与个人投资者青睐，是长期投资的优质工具 [11]

基金概况 - 基金名称为Schwab Fundamental US Large Company ETF (FNDX) 于2013年8月13日推出 采用被动管理策略 旨在提供美国大盘价值股市场的广泛投资机会 [1] - 基金由Charles Schwab发行 资产规模达193.9亿美元 是美国大盘价值股领域规模最大的ETF之一 [1] 大盘价值股特点 - 大盘股通常指市值超过100亿美元的公司 具有稳定性高 风险较低 现金流稳定的特点 [2] - 价值股以较低的市盈率和市净率为特征 但销售和盈利增长率也低于平均水平 长期来看价值股表现优于成长股 但在强劲牛市中成长股可能跑赢价值股 [3] 成本结构 - 基金年管理费为0.25% 与同类产品持平 过去12个月股息收益率为1.7% [4] 行业配置与持仓 - 金融板块权重最高 占比17.4% 信息技术和医疗保健板块分列二三位 [5] - 苹果公司(AAPL)为第一大持仓 占比3.86% 其次是微软(MSFT)和埃克森美孚(XOM) 前十大持仓合计占比20.25% [6] 业绩表现 - 基金追踪Russell RAFI US Large Co指数表现 年初至今回报率为7.87% 过去一年回报率为12.26% [7] - 52周价格区间为20.84-25.40美元 三年期贝塔系数为0.93 年化波动率为15.15% [7][8] 替代产品 - 同类产品包括Schwab US Dividend Equity ETF(SCHD)和Vanguard Value ETF(VTV) 资产规模分别为711.1亿和1417.3亿美元 管理费分别为0.06%和0.04% [11] 被动型ETF优势 - 被动管理型ETF因成本低 透明度高 灵活性好 税收效率高等优势 日益受到机构和零售投资者青睐 是长期投资的理想工具 [12]

基金概况 - iShares S&P Mid-Cap 400 Growth ETF (IJK) 是一只被动管理的中盘成长股ETF 旨在提供美国中盘成长股市场的广泛投资机会 由Blackrock管理 资产规模达89 1亿美元 [1] - 该ETF追踪标普中盘400成长指数 年度运营费用为0 17% 12个月股息收益率为0 76% [4] 中盘成长股特点 - 中盘股市值介于20亿至100亿美元之间 相比大盘股和小盘股 兼具较高增长潜力和较低波动性 [2] - 成长股通常具有高于平均水平的销售和盈利增长率 但估值较高 风险较大 在牛市中表现优于价值股 但长期来看价值股回报更佳 [3] 投资组合分析 - 行业配置以工业板块为主 占比29 1% 其次是金融和可选消费板块 [5] - 前十大持仓占比11 43% 最大持仓Interactive Brokers Group占比1 61% [6] - 基金持有约247只股票 有效分散了个股风险 [8] 业绩表现 - 年初至今回报率为2 76% 过去一年回报率为5 25% 52周价格区间为73 70美元至99 46美元 [7] - 三年期贝塔值为1 06 标准差为20 02% 属于中等风险投资 [8] 同类产品比较 - Vanguard Mid-Cap Growth ETF (VOT) 资产规模174亿美元 费用率0 07% [10] - iShares Russell Mid-Cap Growth ETF (IWP) 资产规模199 8亿美元 费用率0 23% [10] - IJK获得Zacks ETF评级2级(买入) 是基于资产类别预期回报 费用率和动量等因素 [9] ETF优势 - 被动管理型ETF具有低成本 透明度高 灵活性和税收效率等优势 适合长期投资者 [11]

市场表现 - 成长股在4-5月低点后的反弹中表现优于市场平均水平 其中Russell 1000 Growth (IWF)上涨15% Invesco QQQ Trust (QQQ)上涨14% 均超过标普500指数(SPY)11%的涨幅 而Russell 1000 Value (IWD)仅上涨5.5% [3] - 成长股与价值股的表现差异显著 投资IWF比IWD可能带来额外10%的收益 [3] - NDX 100涨跌线在4月24日突破下降趋势线后持续创新高 但8月14日QQQ价格创新高时涨跌线出现背离 需关注后续走势 [4][5] 技术分析 - Invesco QQQ Trust (QQQ)在4月初达到超卖极端 4月24日技术 outlook转 positive 因NDX 100涨跌线突破下降趋势线 [4] - 相对强度(RS)在4月24日完成底部形态 之后持续创新高 需跌破7月低点才能确认QQQ不再是市场 leader [6] - IWF/IWD比率图表显示 positive 信号 7月底突破 resistance 但可能出现2-3周回调 周线MACD指标仍呈上升趋势 [10] 历史趋势 - 成长股在2000年互联网泡沫时期领先 随后价值股在下跌中表现更好 IWF/IWD比率在2007年8月触底 之后保持上升趋势至2019年 [8] - 2021年高点后比率急剧下跌 但在2022年12月触底 随后在2023年出现 sharp 成长股反弹 与多数分析师预期相反 [9] - 过去五年IWF/IWD比率持续创新高 目前远高于20个月EMA 显示 strong 上升趋势 尚无 major top 迹象 [9]

基金产品概况 - SPDR S&P 600小型股价值ETF（SLYV）为被动管理型交易所交易基金 于2000年9月25日推出 由道富投资管理公司管理[1] - 基金资产规模达38.9亿美元 属于追踪美国小型股价值板块的大型ETF之一[1] - 年度运营费用率为0.15% 属于同类产品中费率最低的ETF之一[3] 投资策略与标的 - 基金追踪标普小型股600价值指数 该指数衡量美国股市中小市值价值板块表现[6] - 标的指数成分股筛选范围包括纽约证券交易所及纳斯达克市场市值介于2.5亿至12亿美元之间的美国普通股[6] - 投资组合包含462只持仓 有效分散个股风险[7] 板块配置与持仓结构 - 金融板块配置占比最高 达23.9% 工业与可选消费板块分列二三位[4] - 前十大持仓合计占比9.93% 其中Mr Cooper集团(COOP)占比1.43% Qorvo公司(QRVO)和博格华纳(BWA)紧随其后[5] 业绩表现与风险特征 - 年初至今下跌1.23% 过去一年上涨7.01%（截至2025年8月15日）[7] - 52周价格波动区间为67.03-95.14美元[7] - 三年期贝塔系数为1.07 年化标准差22.48% 属中等风险等级[7] - 12个月追踪股息收益率为2.26%[3] 同业比较 - 安硕罗素2000价值ETF(IWN)资产规模113.2亿美元 费率0.24%[10] - 先锋小型股价值ETF(VBR)资产规模307.6亿美元 费率0.07%[10] - 该基金获Zacks ETF评级2级(买入) 评级依据包括预期资产类别回报、费率及动量等因素[9] 小型股价值投资特性 - 小市值公司(市值低于20亿美元)具备高增长潜力但伴随较高风险[2] - 价值股具有较低的平均市盈率与市净率 销售和盈利增长率低于平均水平[2] - 长期表现显示价值股在几乎所有市场中均超越成长股 但在强牛市中成长股表现更优[2]

基金概况 - Vanguard Small-Cap Growth ETF (VBK) 成立于2004年1月26日 是一只被动管理型ETF 旨在覆盖美国股市中小盘成长股领域 [1] - 该基金由Vanguard赞助 资产规模达1988亿美元 是同类型中规模最大的ETF [1] 小盘成长股特点 - 小盘股市值低于20亿美元 具有高增长潜力但伴随更高风险 [2] - 成长股通常拥有高于平均水平的销售和盈利增长率 但估值较高且波动性更大 [3] - 在牛市环境中成长股可能跑赢价值股 但长期来看价值股回报更稳定 [3] 成本结构 - 该ETF年管理费率为007% 属同类最低水平 [4] - 12个月追踪股息收益率为052% [4] 行业配置与持仓 - 工业板块占比最高达222% 信息技术和医疗保健位列前三 [5] - 最大持仓Slcmt1142占比约2% Liberty Media Corp-Liberty Formula One (FWONK)和Natera Inc (NTRA)紧随其后 [6] 业绩表现 - 追踪CRSP美国小盘成长指数 年内上涨374% 过去一年涨幅达166% (截至2025年8月14日) [7] - 52周价格区间为21976-30419美元 [7] 风险特征 - 三年期贝塔系数为113 标准差2239% 属于中等风险 [8] - 持有578只个股 有效分散个股风险 [8] 同类产品比较 - iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF (IJT)资产规模63亿美元 费率018% [10] - iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO)资产规模1228亿美元 费率024% [10]

基金概况 - Invesco S&P SmallCap Value with Momentum ETF (XSVM) 是一只被动管理的小盘价值型ETF 于2005年3月3日推出 管理资产规模达5.8348亿美元 属于该细分领域的中等规模产品 [1] - 基金追踪标普600高动量价值指数 该指数从罗素2000指数中筛选具有强价值特征的成分股 [6] 小盘价值股特性 - 小盘股市值低于20亿美元 具有较高风险收益特征 [2] - 价值股市盈率和市净率低于平均水平 但销售和盈利增长率也较低 长期表现优于成长股 但在强劲牛市中成长股通常表现更佳 [2] 成本结构 - 基金年管理费率为0.36% 与同业产品相当 [3] - 12个月追踪股息收益率为2% [3] 行业配置与持仓 - 金融板块占比最高达50.4% 其次为可选消费和工业板块 [4] - 前三大个股持仓分别为Spartannash Co(1.93%) MarineMax Inc和Genworth Financial Inc 前十大持仓合计占比14.88% [5] 业绩表现 - 年初至今上涨3.96% 过去一年涨幅7.17% (截至2025年8月14日) [6] - 52周价格区间为44.22-60.64美元 [6] - 三年期贝塔系数1.07 年化标准差22.6% 通过122只持仓有效分散个股风险 [7] 同类产品比较 - 可比产品包括iShares Russell 2000 Value ETF(IWN 管理规模114.6亿美元 费率0.24%)和Vanguard Small-Cap Value ETF(VBR 管理规模310.9亿美元 费率0.07%) [9]

基金概况 - 基金名称为Invesco S&P 500 GARP ETF（SPGP） 于2011年6月17日推出 采用被动管理策略 旨在追踪美国大盘成长股领域 [1] - 资产管理规模超过27.3亿美元 属于该细分领域内规模较大的ETF产品 [1] - 年运营费用率为0.36% 与同业产品持平 近12个月追踪股息收益率为1.41% [4] 投资策略与标的特征 - 投资标的为市值超100亿美元的大型企业 这类公司现金流稳定且波动性低于中小盘股 [2] - 成长股具备高于平均水平的销售和盈利增长率 但估值较高且波动性较大 在牛市表现优于价值股 但长期来看价值股回报更佳 [3] - 追踪S&P 500合理价格成长指数 从罗素Top 200指数中筛选具备强劲增长特性的证券 [7] 资产配置与持仓结构 - 行业配置集中于工业板块（占比21.5%） 其次为非必需消费品和信息技术板块 [5] - 前十大持仓占比23.82% 最大持仓超微电脑（SMCI）占2.88% 英伟达（NVDA）和皇家加勒比游轮（RCL）位列其后 [6] - 持仓数量约77只 有效分散个股特异性风险 [8] 业绩表现与风险指标 - 年初至今收益率为5.37% 近一年收益率达12.24%（截至2025年8月13日） [7] - 52周价格区间为86.05-112.52美元 三年期贝塔值为1.00 标准差为18.95% [7][8] 同业比较 - 同类产品包括Vanguard成长ETF（VUG）和Invesco QQQ（QQQ） 资产规模分别为1862.2亿美元和3667.7亿美元 [11] - VUG费用率0.04% QQQ费用率0.2% 均追踪相似指数 [11] 产品优势 - 被动管理型ETF具备低成本 高透明度 灵活性和税收效率优势 适合长期投资者 [12] - 获得Zacks ETF评级3级（持有） 该评级基于资产类别预期回报 费用率和动量等因素 [10]

基金概况 - Invesco S&P MidCap Momentum ETF (XMMO) 是一只被动管理的中盘成长股ETF 于2005年3月3日推出 [1] - 基金规模达41 6亿美元 是美国中盘成长股领域规模较大的ETF之一 [1] - 基金追踪标普中盘400动量指数 旨在复制该指数扣除费用前的表现 [7] 中盘成长股特点 - 中盘股市值介于20亿至100亿美元之间 兼具稳定性与成长性 [2] - 成长股具有高于平均水平的销售和盈利增长率 但估值较高且波动性较大 [3] - 在牛市环境中成长股通常表现优异 但在其他市场环境下可能表现平平 [3] 成本结构 - 基金年管理费率为0 39% 与同类产品持平 [4] - 12个月追踪股息收益率为0 67% [4] 行业配置与持仓 - 金融板块占比最高 达27 6% 其次是工业板块和必需消费品板块 [5] - 前三大持仓分别为Interactive Brokers Group Inc(5 18%) Emcor Group Inc和Sprouts Farmers Market Inc [6] - 前十大持仓合计占资产管理规模的29 67% [6] 业绩表现 - 年初至今回报率为5 34% 过去一年回报率为15 38%(截至2025年8月12日) [7] - 过去52周交易区间为101 93美元至136 30美元 [7] - 三年期贝塔系数为1 03 标准差为20 44% [8] 同类产品比较 - Vanguard中盘成长ETF(VOT)规模173 4亿美元 费率0 07% [11] - iShares Russell中盘成长ETF(IWP)规模197 7亿美元 费率0 23% [11] - XMMO获得Zacks ETF评级2级(买入) [10]

基金概况 - 嘉信美国股息股票ETF(SCHD)是一只被动管理型交易所交易基金，旨在提供美国大盘价值股板块的广泛投资机会，于2011年10月20日推出 [1] - 该基金由嘉信理财(Charles Schwab)赞助，资产规模超过699.9亿美元，是美国大盘价值股板块中规模最大的ETF [1] 大盘价值股特点 - 大盘股通常指市值超过100亿美元的公司，现金流更可预测，波动性低于中小盘股 [2] - 价值股市盈率和市净率低于平均水平，但销售和盈利增长率也较低，长期表现优于成长股，但在强劲牛市中成长股可能跑赢价值股 [3] 成本结构 - 该ETF年运营费用率为0.06%，是同类型产品中费用最低的之一 [4] - 12个月追踪股息收益率为3.81% [4] 行业配置与持仓 - 该ETF在必需消费品行业配置最重，约占19.8%，其次是能源和医疗保健 [5] - 德州仪器(TXN)是最大持仓股，占比4.33%，其次是雪佛龙(CVX)和康菲石油(COP)，前十大持仓合计占比40.3% [6] 业绩表现 - 该ETF今年以来上涨0.25%，过去一年上涨4.36%(截至2025年8月11日)，52周交易区间为24.32-29.53美元 [8] - 追踪道琼斯美国股息100指数表现，该指数筛选具有持续派息记录且基本面强劲的美国高股息股票 [7] 风险特征 - 三年期贝塔值为0.77，标准差为14.76%，属于中等风险 [8] - 持有约103只股票，有效分散了个股风险 [8] 同类产品比较 - 先锋高股息ETF(VYM)和先锋价值ETF(VTV)跟踪类似指数，资产规模分别为622亿美元和1397亿美元 [11] - VYM费用率为0.06%，VTV费用率为0.04% [11] 投资价值 - 该ETF获Zacks ETF评级2(买入)，是基于资产类别预期回报、费用率和动量等因素 [10] - 被动管理型ETF因低成本、透明度高、灵活性好和税收效率高等特点，受到越来越多零售和机构投资者青睐 [12]