黄金价格表现 - 国内黄金期货价格周一上涨1,447卢比（涨幅1.22%）至创纪录的119,560卢比每10克[1] - 二月2026年合约连续第七个交易日上涨，攀升1,512卢比（涨幅1.27%）至创纪录的120,845卢比每10克[2] - 上周黄色金属期货价格已上涨3,222卢比每10克（涨幅2.8%）[2] - 纽约商品交易所十二月黄金期货价格上涨1.2%至创纪录的3,957.90美元每盎司[7] 白银价格表现 - 国内白银期货价格周一上涨1,956卢比（涨幅1.34%）至创纪录的147,700卢比每公斤[4] - 三月2026年白银期货合约上涨2,053卢比（涨幅1.39%）至149,321卢比每公斤[4] - 上周白银期货价格已反弹3,855卢比每公斤（涨幅2.72%）[4] - 纽约商品交易所白银期货价格上涨超过1%至48.47美元每盎司，为2011年4月以来最高水平[7] 驱动因素分析 - 价格上涨受避险买盘推动，主要由于美国政府长期停摆以及市场对美联储进一步降息的预期增强[1][5] - 美国政府预算僵局加剧风险厌恶情绪，促使投资者转向贵金属[5] - 市场参与者几乎完全定价美联储本月将降息25个基点，并在12月再次降息[9] - 白银获得额外支撑，因供应条件趋紧，白银协会预计2025年全球市场将出现连续第五年短缺[10] 市场需求状况 - 实物黄金需求表现不一，中国市场疲软被其他亚洲市场的稳定购买所抵消，买家预期价格进一步上涨[3] - SPDR黄金信托持仓量上周显著上升，反映出投资者的兴趣[3] - 尽管2025年迄今金价已上涨近50%，但由于不确定性持续，投资者继续青睐黄金[6]

US stock futures traded in the mixed territory on Thursday, with Dow futures slipping in red, while futures tied to Nasdaq and S&P 500Â rallied amid optimism over potential Federal Reserve rate cuts. ...

主要股指表现 - 道琼斯工业平均指数上涨81.82点，涨幅0.18%，收于46,397.89点，创下历史收盘新高 [1][6] - 标普500指数上涨27.25点，涨幅0.41%，收于6,688.46点 [1][6] - 纳斯达克综合指数上涨68.86点，涨幅0.31%，收于22,660.01点 [1][6] - 标普500指数9月份上涨3.53%，创下自2010年以来最大的9月百分比涨幅，第三季度上涨7.79%，创下自2020年以来最大的第三季度涨幅 [3][6] - 纳斯达克指数第三季度上涨11.24%，创下自2010年以来最大的第三季度涨幅，9月份上涨5.61% [3][4][6] - 道琼斯指数第三季度上涨5.22%，9月份上涨1.87%，创下自2019年以来最大的9月涨幅 [3][4][6] 行业与个股表现 - 在标普500指数11个主要行业板块中，医疗保健板块领涨，涨幅达2.45% [4][6] - 辉瑞公司股价大涨6.8%，因公司宣布将为低收入美国人的医疗补助计划降低所有处方药价格，并以“最惠国”价格销售新药以换取关税减免 [6] - 道琼斯运输平均指数下跌0.4%，航空股因政府关门威胁领跌，西南航空股价下跌2.6%，联合航空股价下跌2.2% [6] - 芯片制造商Wolfspeed在脱离破产后次日股价飙升29% [6] - Firefly Aerospace公司股价暴跌20.7%，因其阿尔法火箭的核心助推器在测试中被毁 [6] - 冷冻土豆产品制造商Lamb Weston股价上涨4.3%，因其第一季度营收和利润超出分析师预期 [6] 市场广度与交易量 - 纽约证券交易所上涨股与下跌股数量比为1.27比1，有352只股票创52周新高，87只创新低 [4][6] - 纳斯达克市场下跌股数量超过上涨股，比率为1.02比1，有2324只股票上涨，2367只下跌 [4][6] - 标普500指数有48只成分股创52周新高，4只创新低；纳斯达克综合指数有104只创52周新高，85只创新低 [5][6][7] - 美国交易所周二成交量为185.6亿股，而过去20个交易日的移动平均成交量为183.8亿股 [6][7]

潜在政府停摆对经济数据发布的影响 - 芝加哥联邦储备银行行长Austan Goolsbee表示 如果因潜在政府停摆导致即将发布的经济数据无法按时公布 美联储将在10月会议上考虑使用替代数据源[1] - 如果国会未能批准拨款延期 美国政府将于美东时间周三凌晨12点01分停摆 劳工部将包含在停摆范围内 并已表示在部分停摆情况下将停止所有经济数据发布[2] - 劳工部统计局预计在周四发布初请失业金人数数据 周五发布9月非农就业数据 而衡量汽油、杂货和租金等日常商品成本的9月消费者物价指数定于10月15日发布[5] 美联储的数据应对策略 - Goolsbee强调 劳工统计局是拥有的最佳数据来源 在正试图判断经济是否处于转型期的关键时刻无法获得官方统计数据令人遗憾[3] - 作为应对措施 芝加哥联储近期引入了劳动力市场指标 该指标采用11种不同数据源 包括部分官方数据和许多私营部门数据 以实时预测下一个失业率[11] - 如果无法获得官方数据 美联储将严重依赖其招聘率估算、裁员及其他独立比率估算 以及对失业率的实时预测[11] 美联储的政策会议安排 - 美联储的下一次政策会议定于10月28日至29日举行[8]

黄金市场表现 - 现货黄金价格突破每盎司3800美元 创下历史新高 年初至今涨幅近47% [1] - 黄金的强劲涨势正蔓延至加密领域 黄金支持代币的总市值攀升至28.8亿美元的历史新高 [2] 代币化黄金市场 - Tether Gold（XAUT）和Paxos Gold（PAXG）主导该类别 XAUT市值接近14.3亿美元 PAXG市值约为11.2亿美元 均创下各自的历史新高 [3] - PAXG在9月录得超过4000万美元的净流入 并创下超过32亿美元的月交易量纪录 [3] - XAUT月交易量也达到32.5亿美元的历史纪录 其市值增长完全来自底层黄金的价值升值 因本月未有新代币铸造 [4] 市场驱动因素与比较 - 代币化黄金市场可能继续增长 因宏观条件对黄金构成支撑 投资者预期更多美联储降息和美元走软 并对美国政府可能停摆感到焦虑 [5] - 常被称为“数字黄金”的比特币年初至今回报率为22% 表现落后于黄金 [5]

新关税政策 - 特朗普政府宣布对重型卡车、家具和药品征收新关税，将于10月1日生效 [1] - 家具关税将分两档实施：厨房橱柜等产品税率为50%，软垫家具税率为30% [1] - 药品关税存在重大漏洞：只要制药公司在美国建设制造工厂，即可豁免关税 [2] - 制药行业已宣布在美国的总投资额估计达3500亿美元 [2] - 新关税主要针对品牌药，而仿制药占美国药品市场的约90%，因此预计影响有限 [19][20] 通胀数据与美联储政策 - 8月核心PCE物价指数同比上涨2.9%，与预期一致，持平7月水平 [3][22] - 核心PCE指数环比上涨0.3% [3] - 该指数是美联储首选的通胀指标，目前仍高于美联储2%的目标 [3][22] - 美联储官员预计今年底通胀率为3.1%，明年降至2.6% [24] - 市场对美联储在10月和12月降息的预期增强，根据CME FedWatch工具，降息概率上升了几个百分点 [28] 股市反应与行业影响 - 美国股指期货预示高开：道指涨约0.5%，标普500涨约0.25%，纳斯达克涨近0.2% [6][30] - 制药公司如礼来、强生和默克因已投资美国制造业，股价上涨 [13] - 家具股表现分化：依赖进口的公司如Williams-Sonoma和Restoration Hardware承压，而美国本土制造商Ethan Allen股价上涨 [13][14] - 货运股涨跌互现：Old Dominion上涨，XPO基本持平 [15] - 高盛将标普500指数目标上调至6800点 [31] 个股动态 - Costco第四财季销售额和盈利超预期，但美国同店销售额增长6%，略低于预期的6.1%，股价在盘前交易中下跌近2% [33] - Oklo股价继续下跌，因高盛首次覆盖给予中性评级，且公司高管集体抛售约2000万美元股票 [34] - 波音股价上涨，因据报道美国联邦航空管理局将放宽对737 Max的检查和生产限制，月产量可能从38架增至42架 [35] 经济与市场展望 - 尽管通胀数据高于目标，但美联储可能继续降息，因利率仍处于限制性水平 [40] - 劳动力市场出现放缓迹象，但初请失业金人数仍处于低位，未显示经济衰退风险 [42][43] - 美元持续走弱，主要受利率差异影响，弱势美元通常对企业盈利有积极影响，但可能加剧通胀压力 [48][54][55] - 策略师建议全球多元化配置，在关注高质量资产的同时，保持对美国和国际市场的敞口 [49][50]

市场表现 - 道琼斯工业平均指数上涨0.65%，标准普尔500指数上涨0.59%，纳斯达克综合指数上涨0.44% [3] - 尽管周五上涨，但主要股指本周仍录得下跌 [1] - 现货黄金价格上涨0.46%，至每盎司3,766.25美元 [6] 经济数据与货币政策 - 8月消费者支出略高于预期，通胀率从7月的2.6%升至2.7%，符合经济学家预期 [1] - 个人消费支出指数是美联储通胀展望的关键组成部分 [5] - 投资者预计10月降息概率为89.8%，12月再次降息概率为67% [7] - 美国10年期国债收益率上升0.7个基点至4.181%，30年期国债收益率上升0.5个基点至4.7576% [5] 行业与公司动态 - 卡车制造商Paccar股价上涨5%，制药公司礼礼上涨1.5% [3] - 部分公司通过囤积库存来应对预期的关税，从而抵御了价格压力 [2] - 分析师指出，随着许多公司计划在年底前后开始提价，即将到来的财报季将是对企业更大的考验 [2] 宏观风险因素 - 潜在的政府停摆增加了不确定性，并可能扰乱投资者密切关注的数据发布 [4] - 里士满联储主席巴尔金表示，由于关税持续影响经济，其对通胀预测的信心非常低 [3]

市场表现 - 美国股市在美联储降息一周后出现三日连跌，逆转了之前的上涨趋势 [1] - 标普500指数在过去三个交易日下跌1.3%，纳斯达克综合指数下跌1.8%，道琼斯工业平均指数下跌0.9% [2] - 这是自3月28日以来三大股指首次连续三个交易日下跌 [3] 市场动态与驱动因素 - 股市回调发生在本周经济数据相对平静的背景下，市场在清淡交易中走低 [4] - 周四早间公布的一系列强于预期的经济数据加剧了市场波动，这些数据表明劳动力市场状况正在改善 [4] - 强于预期的经济数据重塑了市场对美联储未来政策路径的预期 [4] 市场观点解读 - 当前市场叙事是“好消息就是坏消息”，强劲的经济数据可能限制美联储降息空间 [5] - 市场此前存在一个狭窄的预期窗口，即美联储可能进行四到六次降息并避免经济衰退 [5] - 第二季度GDP增长3.8%以及初请失业金人数低于25万的数据，使市场相信美联储降息次数可能不超过三到四次 [6]

The Federal Reserve has decided to hold off on further cuts to short-term interest rates for an undetermined period. Meanwhile, a new Fed chairman is waiting in the wings. What does all this mean for mortgage rates? What happens when the Fed lowers interest rates First of all, the Federal Reserve and mortgage rates are working on two ends of a timeline. The Fed steers short-term interest rates, and mortgage rates are influenced by long-term bonds. When the Fed cuts its federal funds rate, as it did by ...

黄金市场动态 - 黄金价格飙升至历史新高 受美联储主席鲍威尔对经济前景的谨慎看法推动 [1] - 黄金已连续五周上涨 今年以来涨幅近40% 受美联储降息预期和经济不确定性驱动 [2] - 分析师目标价看至每盎司4000美元 强劲的ETF资金流入支撑此轮涨势 [3] Caledonia Mining Corporation (CMCL) 运营表现 - 第二季度旗舰Blanket矿产量达21,070盎司 创公司历史第二季度最高产量记录 [4] - 第二季度收入增长30%至6500万美元 股东应占净利润飙升147%至2000万美元 [4] - 处理矿石量创纪录达204,915吨 品位提升至每吨3.31克 回收率达创纪录的94.41% [5] - 管理层将全年产量指引上调至77,500-79,500盎司 [5] Caledonia Mining Corporation (CMCL) 财务状况与战略 - 运营现金流为2800万美元 包含定期存款后的净现金头寸为2600万美元 [6] - 以2240万美元出售太阳能电厂 为核心采矿业务提供资金并保障长期电力供应 [6] - 公司拥有超越GDXJ指数的10年业绩记录 得益于有效的成本控制和资本配置纪律 [7]