报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 今年市场关注信用供给新增情况，尤其是城投“退名单”主体及“市场化经营主体”新发情况，报告聚焦“退名单”进展、“市场化经营主体”情况及两类主体新发情况展开研究[8] 根据相关目录分别进行总结 “退名单”进展如何 - 2024年9月末起有主体公开发布“退名单”并征求金融债权人意见公告，截至2025年4月30日共39家，其中发债主体25家，非发债主体14家，公告集中于2024年9 - 12月，2025年以来仅6家；浙江、湖南、山东等区域主体较多[1][9] - 2024年9月以来有主体公开发布退出融资平台名单公告，截至2025年4月30日共24家，其中发债主体2家，非发债主体22家，2025年3 - 4月此类公告增多，目前高度集中于青海省[17][18] - 汇总两类公告主体，发债主体共27家，多是区县主体，部分为市本级、直辖市区级以及国家级园区主体；浙江省公开“退名单”的发债主体较多，其次是河北、湖南等区域[24] - 各地方政府积极推进融资平台退出任务，不少区域在政府工作报告、预算执行情况报告中阐述相关内容，如河南确保6月底前退出50%以上融资平台，湖南邵阳市有序推进3家融资平台退出等[28][29] “市场化经营主体”有哪些 - 2023年11月起部分发债主体在募集说明书中声明为“市场化经营主体”，截至2025年4月30日共409家；2023年12月 - 2024年1月是小高峰，单月声明主体均超40家，2024年9月 - 2025年2月较少，2025年4月新增50家达高峰[2][33] - 浙江、山东区域“市场化经营主体”数量领先，分别为79家、64家；市本级占比47%，其次是区县级占比25%[33][34] - 浙江、山东区域“市场化经营主体”存量债规模均超7000亿元，河南约3500亿元；“市场化经营主体”存量债券体量整体更大，是区域内相对主流发债主体[40] 两类主体新增发行如何 - 2022 - 2024年，现为“退名单”主体或“市场化经营主体”此前发行的新增债券规模分别为1038亿元、697亿元、288亿元，203年10月以来发行端受严监管，规模明显缩量[3][43] - 截至2025年5月6日，公告后发行新增债券的主体均为“市场化经营主体”，公开“退名单”主体暂未有发行案例；“市场化经营主体”公告后发行新增债券规模共计423亿元，2025年3月以来有增量趋势，3月及4月分别发行40亿元、96亿元[43][44] - 截至2025年5月6日，“市场化经营主体”公告后发行新增债券的主体共32家，用于新增用途规模为324亿元，项目建设105亿元，补充流动性资金77亿元，其他用途143亿元；海南发展、湖北交投发行新增债券规模领先，分别为55亿元、51亿元[3][48] - 山东省公告后发行新增债券的“市场化经营主体”数量最多，达15家；浙江、湖北、山东区域公告后发行新增债券规模相对较大，均在70亿元以上，用于新增用途规模均在50亿元以上[49]

文章核心观点 Quadient与Stasher达成战略合作伙伴关系，通过超1640个智能储物柜扩大Stasher在英网络，为英国主要城市旅客提供更便捷行李存储选择，体现Quadient对城市最后一英里物流和消费者便利服务的承诺 [1][4] 合作情况 - Quadient与Stasher达成战略合作伙伴关系，将通过超1640个Parcel Pending by Quadient智能储物柜扩大Stasher在英网络，为伦敦、伯明翰等英国主要城市旅客提供更便捷、安全、易获取的行李存储选择 [1] - 此次合作结合Stasher无缝预订体验与Quadient智能储物柜安全性和易用性，让旅客享受更灵活存储服务，适用于提前到达、延迟离开等情况 [3] 双方情况 Stasher - 全球首个行李存储平台，在超1100个城市运营，拥有超8000个合作方，连接旅客与全球可信酒店、商店及英国智能储物柜，提供无忧行李存储服务 [2][7] - 获屡获殊荣的客户支持，超120万条评论中评分为4.8/5，成为追求灵活性和安心感旅客的首选解决方案 [2] Quadient - 全球自动化平台，通过数字和物理渠道推动安全可持续的业务连接，支持各类企业数字化转型和增长，其股票符合PEA - PME投资条件 [8] - 稳步扩大其智能储物柜网络，目前在全球安装超25700个单元，目标是到2030年部署40000个 [5] - Parcel Pending by Quadient开放式网络储物柜对所有运营商和服务开放，作为本地便利枢纽，提供24/7安全存取服务，现还将作为行李存储枢纽 [4] 双方表态 Stasher - 商业总监Oscar Thanoyannis表示很高兴与Quadient合作扩大智能储物柜覆盖范围，此次合作更接近其让旅行更轻松、更便捷、更愉快的使命 [4] Quadient - 欧洲包裹储物柜解决方案执行副总裁Katia Bourgeais - Crémel称很自豪与Stasher合作扩展智能储物柜网络，该合作凸显储物柜多功能性及为简化日常生活创造创新、以消费者为中心解决方案的承诺 [5]

成本对比 - 一线城市拆迁成本高达每平方米1.5-2万元，其中拆迁补偿每平方米6-8万 [3] - 全国老旧小区改造平均成本仅1000-3000元/平方米，为拆迁成本的10%-20% [3] - 广州改造老旧小区总成本仅相当于拆除两栋楼的费用 [3] 政策与规模 - 2020年启动旧改以来全国已改造28万个老旧小区，加装电梯13万部，惠及1.2亿人 [3] - 2025年计划新增100万套城中村改造，35个大城市需改造170万套 [3] - 国家政策明确将改造作为主方向，拆迁重建成为例外 [4] 改造效果 - 上海石库门改造后居民满意度从不足50%提升至80%以上 [5] - 武汉知音东苑改造后停车位增加30%，配套社区食堂和养老中心，二手房价格稳中有升 [5] - 核心城区改造后老旧小区房价上涨10%-15%，非核心区涨幅约5% [5] - 昆明秋苑小区改造后二手房成交周期缩短15天，议价空间从6.8%收窄至3.2% [6] 社会效益 - 改造避免拆迁引发的社会矛盾，浙江5年以上未安置户达2.4万户 [9] - 重庆九龙坡区民主村项目采用居民参与模式，满意度达98% [9] - 改造减少建筑垃圾，成都利用桥下空间优化公共服务设施 [9] 经济拉动 - 加装电梯潜在需求438万部，带动设计、制造、安装等产业链 [9] - 昆明旧改项目撬动30亿元社会资本，财政资金杠杆效应达1:3.2 [9] - 改造模式从政府买单转向多方共赢，更具可持续性 [9] 行业趋势 - 改造成为城市更新主流方向，兼顾经济账、民生账和发展账 [10] - 未来金融工具和政策支持将进一步推动老旧小区改造 [10]

哈伍德区租赁活动 - 2024年哈伍德区租赁面积达创纪录的342,163平方英尺，交易价值超2亿美元 [2] - 该区域历史入住率超90%，租赁率领先市场，得益于豪华体验、步行友好和卓越设计 [2] - 步行指数94分，为达拉斯最具活力的混合用途环境之一 [3] 区域发展与基础设施 - 2027年高盛项目开业及德州证券交易所设立将推动哈伍德区持续增长 [1] - 达拉斯承办2026年世界杯9场比赛，2029年Kay Bailey Hutchison会议中心扩建开放 [1] - 区域内8.5英亩花园和绿地获城市土地学会设计认可，连接Katy步道及达拉斯艺术区 [4] 建筑设计与合作 - 建筑与James Cheng、Richard Keating等知名建筑师合作 [5] - 包含Rolex大厦（获ENR"全球最佳办公项目"）等标志性建筑 [11] 文化与生活配套 - 提供20余家世界级餐厅、酒吧和文化场所，包括米其林认可的Mercat Bistro和Stillwell's Steakhouse [8] - Hôtel Swexan获2024年米其林一星钥匙，被《时代》评为"世界最佳场所" [9][11] - 配备健身中心、匹克球场、高尔夫模拟器等设施，整合Barbier-Mueller艺术收藏品 [7] 公司背景 - Harwood International成立于1988年，在达拉斯、日内瓦和伦敦西区开发地标物业 [10] - 以设计卓越、绿色空间整合和文化体验策划著称 [10][11] - Newmark为合作方，2024年9月年收入约26亿美元，全球170个办公室及7,800名专业人员 [12]

Extending the 5.6% decline that it suffered in March, the S&P 500 (^GSPC 1.47%) inched almost 0.7% lower in April. Of course, there were stocks that bucked the trend and managed to gain altitude last month. Archer Aviation (ACHR 9.08%), for example, ascended 17.2% higher, according to data provided by S&P Global Market Intelligence.In addition to the company announcing advancements in its goal to bring air taxi service via its electric vertical take-off and landing (eVTOL) aircraft to customers, investors l ...

文章核心观点 Toll Brothers宣布其位于密歇根州诺斯维尔的Toll Brothers at The Downs - Churchill Collection社区即将推出，该社区具有多种住宅类型、优质配套和独特优势，公司是美国领先的豪华住宅建造商且荣誉众多 [1][4][8] 社区信息 - 社区名为Toll Brothers at The Downs - Churchill Collection，位于密歇根州诺斯维尔历史悠久的市中心 [1] - 丘吉尔系列是该社区首批推出的住宅地块，2025年春末开放，2026年春预计开放其他类型住宅 [1] - 社区豪华公寓有3间卧室、2.5间浴室、卧室层洗衣设施和经典前廊，房屋起价70多万美元 [2] - 居民可享受多种现代建筑风格的户型和开放式生活空间，方便前往周边商店、餐厅和户外休闲场所 [2] - 社区将有1.25英亩中央公园、15英亩自然绿地、多个一流公园和步行道，还会建10.38英亩河滨公园并修复1100英尺胭脂河 [4] - 丘吉尔系列有已在建的即买即住和快速入住房屋，配备专业设计顾问策划的特色设计 [5] 公司信息 - Toll Brothers是财富500强公司，1967年成立，1986年上市，股票代码TOL [8] - 公司服务多种类型购房者和租客，业务覆盖24个州及华盛顿特区超60个市场 [8] - 公司拥有多个子公司，开展多种业务，还开发总体规划和高尔夫球场社区 [8] - 公司连续10多年入选《财富》杂志全球最受赞赏公司，2024年公司董事长兼首席执行官被评为顶级CEO，还多次获行业奖项 [9] 其他社区及咨询信息 - 该地区还有其他Toll Brothers新住宅社区，如Barton Ridge、Reserve at West Bloomfield等 [5] - 咨询Toll Brothers at The Downs - Churchill Collection社区信息可致电(866) 267 - 0537或访问TollBrothers.com/MI [6]

文章核心观点 东南汽车举办2025首届全球EASE DAY活动，以“EASE YOUR LIFE”为主题，致力于开创全球EASE城市生活方式运动，重新定义城市出行 [1] 活动前期全球战略布局 - 公司在全球进行品牌激活，呼应“EASE”价值 [2] - 2025年初在中东多国举办“点亮中东”活动，用标志性的Ease Orange灯光照亮卡塔尔、伊拉克、科威特等地标志性建筑，吸引超百万观众，象征公司将理念融入城市生活的雄心 [2] 上海活动情况 EASE Talk - 公司高管与全球媒体对话，探讨城市生活趋势，涉及城市出行、品牌战略、全球布局和产品矩阵等话题 [4] EASE Experience - 参与者在城市和户外场景试驾S09、S07、S06和混动版S06 DM等车型，体验产品时尚、舒适和暖科技的核心DNA [7] EASE City - 城市游览活动展示公司汽车与城市节奏的和谐融合，参与者称汽车不只是工具，更是生活伴侣 [8] 技术支撑与未来规划 - 公司凭借30年研发经验和集团资源投资，以超级混动技术为支撑，计划到2030年推出5款城市SUV、2款城市轿车和1款生活皮卡 [9] - 全球EASE DAY活动将每年在不同城市举办，公司旨在构建一个崇尚快乐生活、自由出行和拥抱喜悦的社区 [10]

文章核心观点 - 阿联酋机器人、人工智能和自主移动领域先驱公司Micropolis与SEE Holding签署谅解备忘录，支持SEE Holding下一代可持续城市项目The Sustainable City 2.0的推出和长期发展，双方将深化合作并开展联合研发 [1][2][5] 合作双方情况 - Micropolis是阿联酋公司，专注于为城市、安全和工业应用设计、开发和制造自主移动机器人、人工智能系统和智能基础设施，具备从机电一体化、嵌入式系统到人工智能软件和高级自主性的垂直整合能力 [7] - SEE Holding是阿联酋可持续发展的全球控股集团，通过SEE Solutions、SEE Developers和SEE Engineering三个业务板块设计、投资和建设可持续基础设施和城市，致力于实现净零排放未来和2050年联合国目标，目前在阿联酋迪拜、阿布扎比、沙迦以及阿曼均有项目 [8][9] 合作背景 - SEE Holding董事长兼首席执行官Faris Saeed是Micropolis 2014年成立时的首批投资者之一，过去十年SEE Holding不仅为Micropolis提供战略资本，还在The Sustainable City为其提供真实测试环境 [3] 合作内容 - 战略协议将使Micropolis的先进机器人平台、人工智能监控系统、智能移动应用和边缘计算节点在SEE Holding全球新老可持续城市开发项目中部署 [2] - 谅解备忘录围绕将人工智能和机器人技术集成到The Sustainable City 2.0核心基础设施展开战略合作，包括开发集成指挥系统、部署自主车队和智能移动应用、创建连接居民与智能服务的数字平台 [4] - 双方将启动联合研发计划，推进Micropolis可持续城市技术，以提高SEE Holding全球可持续城市项目的运营效率、居民体验和环境绩效 [5] 双方表态 - Micropolis首席执行官Fareed Aljawhari表示The Sustainable City为其测试和完善技术提供了真实环境，很高兴将与SEE Holding的合作扩展到全球规模，为未来城市提供前沿自动化技术 [4] - SEE Holding董事长兼首席执行官Faris Saeed称The Sustainable City 2.0通过人工智能驱动解决方案和净零原则的战略整合，正在彻底改变可持续城市生活，与Micropolis的合作加速了这一愿景 [6]

行业背景 - 城市交通拥堵加剧和可持续交通需求推动飞行出租车概念从科幻走向现实 电动垂直起降(eVTOL)飞机处于这一变革前沿 [1] - Archer Aviation(ACHR)和Joby Aviation(JOBY)等公司将从城市空中交通商业化中受益 [1] Archer Aviation(ACHR) - 财务状况：2024年底流动性超过10亿美元 长期债务7500万美元 无短期债务 [3] - 业务进展：与United Airlines和美国空军合作 专注于大规模制造和可扩展网络 [2] - 战略合作：与Anduril Industries独家合作开发军用混合VTOL飞机 与阿联酋实体合作推进阿布扎比电动空中出租车运营 [4] - 生产设施：2024年底建成40万平方英尺飞机制造工厂 [5] - 市场计划：目标2025年底商业推出Midnight eVTOL飞机 瞄准城市空中交通需求 [5] Joby Aviation(JOBY) - 财务状况：截至2024年12月31日现金储备近10亿美元 无长短期债务 [6] - 行业地位：首家获得FAA Part 135航空承运人证书的eVTOL公司 [7] - 战略合作：2025年3月与维珍大西洋合作在英国推出空中出租车服务 [7] - 生产设施：2024年在俄亥俄州购买40,300平方英尺设施 另有140英亩土地可建设超200万平方英尺制造空间 [8] - 市场计划：目标2025年中向迪拜交付eVTOL飞机 2025年底或2026年初开始商业客运 [8] 行业挑战 - eVTOL市场处于早期阶段 商业模式长期可持续性存疑 [9] - 公众接受度面临安全、噪音和价格方面的障碍 [10] - 两家公司均处于收入前阶段 长期增长可行性受投资者关注 [11] 财务表现比较 - ACHR过去三个月股价下跌7.9% 过去一年上涨119.8% JOBY同期分别下跌21.6%和上涨27.7% [16] - 两家公司股本回报率(ROE)均为负值 显示未能有效利用股权创造利润 [17] 市场展望 - 两家公司都有望从新兴eVTOL市场中获益 但均具有投机性质 [18] - ACHR近期表现优于JOBY 但两者都存在重大执行、监管和市场接受风险 [19]

Follows recent EU homologation of Zapp’s i300 urban electric motorcycle as Zapp advances commercial rollout in EuropeLONDON, April 29, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Zapp Electric Vehicles Group Limited (Nasdaq: ZAPP) (“Zapp EV” or the “Company”), owner of “Zapp”, the British electric vehicle brand on a mission to revolutionise personal urban mobility, today announced it has appointed Michael Grant Zapp Limited as its first authorised reseller in Ireland, based in Dublin. Mr. Michael Grant brings more than 40 yea ...