宏观经济与政策展望 - 2025年世界经济低增长成为常态，但增长逻辑未断裂，2026年不稳定性更多来自结构层面，具体表现为全球增长动能长期走弱且高度不均衡、全球金融体系处于低容错状态、地缘经济逻辑正在取代效率逻辑 [3] - 预计未来两年中国仍将处于渐进式降准降息周期，核心目标是引导经济向稳向好发展，当前经济已接近周期底部区间，有望逐步回升 [4] - “十五五”规划建议的核心关键词是内需、科技、开放，具体体现为建设全国统一大市场、以超常规手段聚焦科技突破、推进制度性开放 [9] 金融结构与市场趋势 - 中国金融结构正发生历史性转折，近三年来尤其是2025年后，间接金融增量占比持续下降，直接金融增量占比稳步上升 [3] - 中国将成为全球资金的重要“避风港”，为资本市场提供坚实支撑 [9] - 我们正站在一个由美联储政策根本性转向、中美贸易关系结构性演变、长达35年的康波周期顶点、以及以黄金为核心的全球信用体系重构等多重力量汇聚的历史性节点上，这将催生一个“伟大的泡沫”，并为投资者提供“逆命改运”的历史性机遇 [8] 产业与投资热点 - AI革命下半场的使命在于构建能使前期巨额资本投入形成良性经济闭环的完备产业生态，完成技术势能向商业价值的转化 [5] - 2026年世界上最坚硬的三个泡沫是黄金、黄金（今年震荡较多）以及人工智能，科技永远是核心，以及背后所需的能源、资源 [6][7] - 中国消费仍有巨大提振空间，数字消费正成为关键增长极，“十五五”期间无论在交易规模还是渗透率方面都具备广阔发展前景 [10] 公司战略与行业参与 - 公司作为本次大会重要支持单位，深度参与论坛，旨在通过与顶尖智囊对话，精准把握“十五五”经济转型、产业升级与政策导向，为研究体系迭代注入前沿动能 [12] - 公司通过与全球前沿经济思想碰撞吸收智慧成果，深化对宏观趋势、产业逻辑的理解，同时结合自身深度投研能力，转化为贴合投资者需求的专业服务，助力把握“十五五”开局的市场机遇 [12][13] - 公司在圆桌环节与多位首席经济学家探讨资本市场发展与资产配置，分享了关于资本市场高质量发展与大类资产配置的专业见解，为投资者理清投资思路，并为中国经济高质量发展提供决策参考 [10]

2026年世界经济结构性风险 - 全球增长动能长期走弱且高度不均衡 全球潜在增长率较本世纪初明显下降 发达经济体受人口老龄化和投资回报率下行制约 新兴经济体则面临债务约束和发展空间被压缩的问题 增长呈现高度分化态势 放大了全球体系的协调难度 [3] - 全球金融体系处于低容错状态 在高利率、高债务与高不确定性叠加的背景下 全球金融体系的缓冲空间明显收窄 风险更可能局部爆发并跨市场传导 从而加剧系统性不稳定 [3] - 地缘经济逻辑正在取代效率逻辑 部分国家将贸易、投资、科技和金融相关政策系统性地工具化、武器化、政治化 是世界经济面临的最大不确定性 全球经济从效率优先转向泛安全导向 形成成本更高、效率更低、碎片化程度更高的新全球化模式 [3] - 地缘经济逻辑转变带来三类风险 一是全球规则供给不足 旧规则难以覆盖新问题 二是预期锚弱化 市场长期预期趋于短期化 三是全球经济进一步碎片化 运行成本被系统性抬高 [3] 中国应对策略与确定性供给 - 中国宏观层面提供增长确定性 通过扩大内需、优化投资结构、培育新质生产力 保持中高速、可持续、可预期的增长 [4] - 中国产业层面提供供给确定性 核心优势在于完整的工业体系、持续迭代的技术能力以及可供规模化应用的场景 凭借这些优势 中国能够在新能源、高端制造、数字经济等领域为全球提供稳定且可复制的供给能力 [4] - 中国制度层面提供规则确定性 通过持续推进高水平制度性开放 借助区域和多边合作降低制度摩擦成本 尤其要反对以安全之名行保护主义之实的言行 [4] - 中国金融层面提供稳定锚 通过加速人民币国际化、深化区域金融合作和加强金融监管协调 为全球南方国家提供更多元的风险缓释选择 [4] - 中国的责任是在不确定的世界中提供确定性、连续性和可合作性 这既是中国自身高质量发展的需要 也是全球经济体系走出结构性困境的重要条件 [5]