科创板将迎来开市六周年。六年来，资本市场改革持续推进，中国科技创新发展取得一定成效，股权投资"募投管退"环节也发生了较大变化。 金浦智能总裁田华峰接受第一财经采访时表示，自从科创板设立以来，在技术、资本、政策的三螺旋驱动下，科技创新的生态更加完善，科研成果的转化 效率大幅度提升，中国的硬科技产业迎来了全面的爆发和突破。 一级市场也发生了翻天覆地的变化。"募资端，人民币基金与国资成为主力；投资端，投早、投小、投新成为趋势，硬科技成为主赛道，支持产业龙头做 大做强；投资机构方面，投资方向更为聚焦和团队转向以产业背景为主，行业研究与产业赋能的重要性凸显。"田华峰说。 受国内外宏观经济环境、政策和行业生态变化等多重因素影响，当前一级市场机遇与挑战并存。据田华峰观察，主要面临四大挑战，一是募资端国有化， 国有母基金申请与尽调流程烦琐，不同国资LP会有不同的合规要求，影响基金的投资运作；二是投资端优质标的稀缺，追风口的投资机构多，能赋能的 投资机构少；三是退出端压力加大，A股锁定期长于海外IPO，2023年以来IPO数量的大幅度减少，加剧了退出的不确定性；四是征税方式有失公平，按项 目核算成本，造成基金整体不盈利但因为单 ...