文章核心观点 - 海南银行正谋划推进IPO，若成功将成为海南首家本土上市银行，但其上市进程仍处规划阶段且面临经营业绩下滑、资产质量承压等多重挑战 [1][4] IPO规划与进展 - 海南银行IPO仍处于“喊话”与规划层面，尚未进入上市辅导阶段，后续需推进股份制改造、信息披露合规等实质性工作 [4] - 公司早在2020年便提出力争三年实现境外资本市场上市的目标，2021年重申“增资扩股、上市融资”，2024年表示上市计划有序推进 [4] - A股银行IPO已连续三年空窗，但IPO被视为中小银行补充核心一级资本、增强竞争力的关键选择 [4] 自贸港政策机遇 - 海南自贸港于2025年12月18日全岛封关，海南银行被猜测欲借政策东风推进IPO [5] - 公司已落地境内再投资免登记等高水平开放试点业务，并参与跨境金融基础设施建设 [5] - 地方法人金融机构在自贸港法规体系下被认为具有天然优势，可补充大型银行分支机构服务薄弱领域 [6] - 自贸港封关也带来外资金融机构与国内头部银行加剧竞争、跨境资金流动增加洗钱风险等挑战 [7] 经营业绩与资产质量 - 2024年，海南银行实现营业收入24.79亿元，同比增长11.85%，但净利润同比下滑9.93%至4.52亿元 [7][9] - 2025年前三季度，公司营业收入16.38亿元，同比下降18.9%，净利润4.12亿元，同比下降12.6%，营收净利连续三个季度双位数双降 [9] - 截至2025年6月末，公司不良贷款率为1.84%，较2024年末提升0.13个百分点，高于同期城商行1.76%的均值水平 [9] 薪酬支出情况 - 在业绩下滑背景下，2024年海南银行职工薪酬从2023年的约5亿元增至约6.12亿元 [10] - 2024年董监高等关键管理人员薪酬及福利支出2056.71万元，较2023年大幅增长38.39%，涨幅超过整体薪酬 [11]

银行IPO市场动态 - 岁末年初银行IPO市场活跃度提升 沉寂已久的市场迎来久违的活跃信号[1] - 三家银行冲刺IPO 既是中小银行补充资本的迫切诉求 也折射出"深入推进中小金融机构减量提质"政策下行业的转型突围[1] 海南银行IPO进展 - 海南银行正有序推进IPO进程 其间接参股股东海马汽车已通过投资者互动平台确认相关事宜[1][3] - 若成功上市将填补海南自贸港"本土上市银行"的空白 截至2025年12月末海南共有28家上市公司 其中仅海德股份一家非银金融机构[1][5] - 该行目前尚未进入上市辅导阶段 后续需完成股份制改造深化、信息披露规范、辅导验收等多项实质性工作[1][5] 海南银行经营与机遇 - 2025年上半年业绩承压 实现营业收入和净利润分别为11.46亿元、3.05亿元 同比分别下滑15.61%、24.32%[5] - 依托海南自贸港全岛封关政策红利 封关运作后地方法人金融机构具有独立决策、贴近市场的天然优势[3][4] - 在对接自贸港金融政策方面已取得多项进展 包括落地境内再投资免登记等试点业务 是全国首家上线上海票交所跨境人民币贸易融资资产转让服务平台2.0的城商行[4] - 海南自贸港封关为当地银行业带来历史性机遇 集中在跨境、产业、消费金融领域[5] 东莞银行与南海农商行IPO重启 - 东莞银行与南海农商行于2025年12月末正式重启IPO进程 审核状态恢复为"已受理"[1] - 东莞银行上市征程已跨越17年 历经多次中止 堪称中小银行IPO波折的典型案例[6] - 南海农商行上市路同样坎坷 受财务资料过期、股东所持股份多次司法拍卖带来的股权变动等问题困扰[1][6] 两家银行经营基本面压力 - 截至2025年三季度末 东莞银行核心一级资本充足率已降至9.13% 虽符合监管要求但已接近红线[6] - 2025年上半年末 南海农商银行不良贷款率升至1.55% 高于全国商业银行平均水平[6] - 对于这两家银行而言 IPO已成为破解资本困境、补充核心一级资本、增强综合竞争力的关键选择[6] 行业背景与挑战 - 在银行业净息差收窄、资产质量承压的大背景下 资本充足率的下滑直接限制了信贷投放能力与风险抵御能力[1] - 中小银行资本补充"嗷嗷待补" 亟须建立资本补充长效机制 通过多元化方式提升资本补充能力 重点强化核心一级资本补充[7] - 当前A股银行板块估值较低迷 截至2026年1月8日 42家A股上市银行市净率最高仅0.96倍 最低不足0.3倍 可能影响发行定价[7] - 监管对拟上市银行的股权清晰性、合规经营水平要求不断提高 部分中小银行存在的股权瑕疵、治理缺陷等问题仍需整改[7]

A股银行上市进程概况 - A股银行板块自2022年兰州银行上市后已逾两年未有新上市银行，中小银行上市进程明显放缓 [1] - 目前仍有15家银行处于上市辅导备案期，构成庞大的上市“预备役”队伍 [1] - 2024年10月以来，包括北京农商银行、桂林银行、天津银行、福建海峡银行在内的14家拟上市银行密集披露了最新辅导工作进展报告 [1] 资产权属规范问题 - 资产权属问题是各家拟上市银行较为普遍的共性问题，甘肃银行、温州银行、福建海峡银行、桂林银行等机构均在辅导文件中明确披露相关瑕疵 [3] - 问题主要分为两类：一是银行自有资产瑕疵，如部分自有房产、土地未办理产权证，或存在权证未更名、实际用途与权证不一致、划拨用地未规范等情形；二是租赁资产不规范，如部分租赁房产未办理备案登记，或出租方无法提供完整权证、租赁合同缺失等 [3] - 甘肃银行截至2024年末，账面价值约1.43亿元的房屋相关合法业权仍在办理中 [3] - 温州银行部分自有房产存在未办证、权证未更名、实际用途与权证不一致等问题，自有土地中存在划拨用地未规范情形，租赁房产则面临无完整房产证、合同缺失、未备案等多重问题 [4] - 桂林银行因历史原因，仍有少量自有房产土地未办理权证，部分租赁房产未完成备案登记 [4] 股权管理优化问题 - 股权管理亟待优化是多家银行面临的另一共性问题，涵盖股权结构复杂、股东资质不达标、违规持股等多重情形 [5] - 乌鲁木齐银行因历史原因导致股权结构较为复杂，正在推进增资扩股工作以优化股权结构 [6] - 福建海峡银行面临股东人数较多、中小法人股东和自然人股东占比高的问题，股份确权比例仍有提升空间 [6] - 江苏江南农商银行存在单一职工持股超过50万股的情况，违反了相关监管通知的要求 [6] - 芜湖扬子农商银行第一大股东持股比例达19.99%，超出监管规定的10%上限，正计划转让超比例股权 [7] - 如皋农商银行面临股权代持、股权质押冻结问题，徽商银行则面临主要股东之间的股权纠纷 [8] 资本补充压力 - 资本充足指标承压是众多中小银行上市进程中的关键难题之一，尽管部分银行已通过资本工具发行、增资扩股等方式补充资本，但业务持续发展带来的资本消耗压力仍未完全缓解 [10] - 汉口银行上市辅导备案期最早（2010年12月），尽管2024年实施增资扩股，但随着业务发展资本持续消耗，资本充足指标仍面临压力，需要多渠道补充资本 [11] - 截至2024年末，汉口银行资本充足率为14.38%，较2023年末提升2.54个百分点 [11] - 上市融资是中小银行拓宽融资渠道、提升资本充足水平的关键抓手，这也是其在上市进程放缓背景下仍选择角逐资本市场的核心动力 [12] 上市辅导银行基本信息 - 处于上市辅导备案期的15家银行资产规模差异较大，截至2024年末，资产规模最大的为徽商银行（20,137.53亿元），最小的为江苏如皋农村商业银行（802.47亿元） [5] - 北京农商银行资产规模为12,652.15亿元，天津银行为9,259.94亿元，成都农村商业银行为9,142.63亿元 [5] - 辅导机构以中信证券、中金公司、中信建投等头部券商为主 [5] 上市前景与挑战 - 资产权属规范与股权管理优化已成为制约中小银行登陆资本市场的两大核心问题，暴露出部分银行在早期改制过程中的制度缺位 [9] - 在注册制强调信息披露真实、准确、完整的背景下，这些历史遗留问题被逐一放大，成为上市进程中的主要障碍 [9] - 拟上市银行在辅导阶段需完成资产确权、股权结构、资本补充等问题整改后，还需进入材料申报、沟通反馈阶段，方能步入IPO“候场区” [12] - 截至目前，处于A股上市“候场区”的银行仅剩5家，其中湖州银行处于“已问询”阶段，湖北银行、江苏昆山农商行状态为“已受理” [12]

上市进程概况 - A股银行板块自2022年兰州银行上市后已逾两年未见新面孔，中小银行上市进程明显放缓[1] - 目前仍有15家银行处于上市辅导备案期，上市“预备役”队伍庞大[1] - 10月以来，包括北京农商银行、桂林银行、天津银行、福建海峡银行在内的14家拟上市银行密集披露了最新辅导工作进展报告[1] - 截至目前，处于A股上市“候场区”的银行仅剩5家，其中湖州银行处于“已问询”阶段，湖北银行、江苏昆山农商行状态为“已受理”[11] - 东莞银行、顺德农商银行因财务资料已过有效期，IPO审核状态从“已受理”变更为“中止”，上市进程多次上演“停滞-更新-再停滞”的状态[12] 辅导银行资产规模 - 15家处于辅导期的银行资产规模差异显著，其中徽商银行资产规模最大，达20,137.53亿元[3] - 北京农商银行资产规模为12,652.15亿元，成都农商银行资产规模为9,142.63亿元，天津银行资产规模为9,259.94亿元[3] - 资产规模在5000亿至6000亿区间的银行包括汉口银行（5,545.85亿元）、江南农商银行（5,849.86亿元）、杭州联合农商银行（5,603.39亿元）和桂林银行（5,764.47亿元）[3] - 资产规模较小的银行包括芜湖扬子农商银行（627.18亿元）和如皋农商银行（802.47亿元）[3] 资产权属规范问题 - 资产权属问题是各家银行较为普遍的共性问题，甘肃银行、温州银行、福建海峡银行、桂林银行等机构均在辅导文件中明确披露有关瑕疵[4] - 问题主要分为两类：一是银行自有资产瑕疵，如部分自有房产、土地未办理产权证，或存在权证未更名、实际用途与权证不一致、划拨用地未规范等情形[4]；二是租赁资产不规范，如部分租赁房产未办理备案登记，或出租方无法提供完整房产证/土地证、租赁合同缺失等情形[4] - 例如，甘肃银行截至2024年末，账面价值约1.43亿元的房屋相关合法业权仍在办理中[4]，同时该行部分租赁物业涉及租赁合同未办理备案或出租方未能提供所有权证的情形[5] - 温州银行部分自有房产存在未办证、权证未更名、实际用途与权证不一致等问题，自有土地中存在划拨用地未规范情形，租赁房产则面临无完整房产证、合同缺失、未备案等多重问题[5] - 桂林银行因历史原因，仍有少量自有房产土地未办理权证，部分租赁房产未完成备案登记[5] 股权管理优化问题 - 股权管理亟待优化是多家拟上市银行面临的另一共性问题，涵盖股权结构复杂、股东资质不达标、违规持股等多重情形[6] - 乌鲁木齐银行因历史原因导致股权结构较为复杂，目前正推进增资扩股工作以优化股权结构[6] - 福建海峡银行面临股东人数较多、中小法人股东和自然人股东占比高的问题，股份确权比例仍有提升空间[6] - 徽商银行、江苏江南农商银行均存在单一职工持股超过50万股的情况，违反了相关监管通知的要求，两家银行均计划通过股东协商、股权转让等方式将单一职工持股数量降至合规标准[6] - 芜湖扬子农商银行第一大股东持股比例达19.99%，超出单个境内非金融机构及其关联方合计投资入股比例不得超过10%的规定，目前该行正与大股东对接转让超比例股权[7] - 如皋农商银行面临股权代持、股权质押冻结问题，徽商银行面临主要股东之间的股权纠纷问题[8] 资本补充压力 - 资本充足指标承压是众多中小银行上市进程中的关键难题之一，尽管部分银行已通过资本工具发行、增资扩股等方式补充资本，但资本消耗压力仍未完全缓解[10] - 汉口银行实施增资扩股以补充资本，截至2024年末资本充足率为14.38%，较2023年末提升2.54个百分点，但随着业务发展，资本充足指标仍面临一定压力[11] - 上市融资本身是中小银行拓宽融资渠道、提升资本充足水平的关键抓手，这也是在上市进程放缓背景下，中小银行仍旧选择角逐资本市场的核心动力[11] 监管环境与上市挑战 - 注册制背景下，监管对信息披露的真实性、准确性、完整性要求持续提升，中小银行早期发展中积累的制度性缺位等问题被进一步放大[1][9] - 资产权属规范与股权管理优化已成为制约中小银行登陆资本市场的两大核心问题，暴露出部分银行在早期改制过程中的制度缺位[9] - 拟上市银行在辅导阶段需完成资产确权、股权结构、资本补充等问题整改工作后，还需进入材料申报、沟通反馈阶段，方能正式步入IPO“排队候场”队列[1][11]

A股银行板块上市现状 - A股银行板块已连续1200多天无新成员上市 自2022年1月兰州银行上市后处于"空窗期" [1][3] - 东莞银行与广东南海农商行因更新财务资料 IPO状态恢复为"已受理" 为市场带来积极信号 [1][4] - 广东顺德农商行选择撤回上市申请 2024年至今已有亳州药都农商行等多家银行相继退出 [6][7] - 当前A股银行上市后备军缩减至5家 包括湖州银行(已问询)、湖北银行等3家沪市申报银行及东莞银行等2家深市申报银行 [8] 银行上市历程分析 东莞银行 - 上市历程始于2008年 经历首次申请终止(2014年)、三次审核中止(2024年)等波折 耗时16年 [1][4] - 2024年营收101.97亿元(同比降3.69%) 归母净利润37.38亿元(同比降8.1%) [5] - 2023年3月全面注册制实施后审核过渡至深交所 2024年3月因财务资料过期三次被中止 [4] 广东南海农商行 - 2018年启动上市 2019年5月首次提交IPO申请 经历与东莞银行类似的财务资料过期问题 [1][4] - 2024年营收64.29亿元(同比降6.3%) 归母净利润24.53亿元(同比增2.99%) [5] - 全面注册制后通过主板上市议案 2024年3月招股说明书更新后多次审核中止 [4][5] 广东顺德农商行 - 2017年启动上市 2019年6月获证监会受理 后因财务资料过期多次在"中止/已受理"间切换 [6][7] - 2025年6月未同步更新财务资料 成为2024年以来第5家撤回IPO申请的银行 [7] - 行业分析显示撤回主因包括战略调整、监管趋严及银行业普遍面临的净息差收窄压力 [7] 中小银行上市环境挑战 - 银行业整体面临净息差收窄、资产质量承压 中小银行处境尤为艰难 [7][10] - 资本市场对科技企业融资倾斜 注册制下银行作为传统产业面临上市滞后性安排 [10] - 部分转战港股的内地中小银行表现不佳 如宜宾银行上市首日仅微涨0.77% 九台农商行因融资能力有限拟退市 [9] - 专家指出银行需权衡A股政策窗口与港股估值挑战 审慎考量经营状况与发展战略 [9][10]

中小银行A股IPO现状 - 顺德农商银行撤回IPO申请 近6年上市进程终止 为年内第二家主动撤单的中小银行[1][3] - A股排队银行仅剩5家 包括湖州银行(已问询) 江苏昆山农商银行 湖北银行 广东南海农商银行 东莞银行(均为已受理)[1][2] - 湖州银行拟发行3.38亿股 湖北银行拟发行25.37亿股 东莞银行拟发行7.81亿股[2] 顺德农商银行案例 - 资产规模达4719.91亿元 2024年资本充足率14.90% 核心一级资本充足率12.04% 均超监管要求[3] - 业绩持续承压 2024年营收83.77亿元(+1.40%) 净利润31.77亿元(-7.89%) 连续三年净利润负增长[3] - 原计划发行不超过16.94亿股 募集资金用于补充资本金 2024年股东大会曾以超90%赞成率通过延长IPO有效期议案[3][4] 行业趋势分析 - 自2022年1月兰州银行上市后 A股再无银行IPO成功案例 2022-2024年累计至少8家银行撤回申请[6] - 目前仍有15家银行处于上市辅导阶段 包括徽商银行 汉口银行 北京农商行等城商行/农商行[6] - H股成为替代选择 宜宾银行2025年1月成功在港上市 为近三年全国唯一上市银行案例[6] 政策与市场因素 - 全面注册制实施后 市场更关注银行公司治理 盈利能力 财务结构等基本面指标[1][7] - 监管资源向科技型企业倾斜 银行股体量较大影响市场稳定性 导致IPO审核趋严[7] - 2025年3月末商业银行核心一级资本充足率10.7% 中小银行长期低于行业均值 亟需拓宽资本补充渠道[7]

上市进程 - 三家银行（东莞银行、顺德农商行、南海农商行）均于2023年3月在深交所主板启动IPO审核，2025年3月31日因财务资料过有效期被"中止"，需补充材料 [2] - 东莞银行最早于2008年启动上市计划，2014年IPO申请被终止审查，2019年重启 [3] - 顺德农商行与南海农商行2019年递交IPO申请，但进程一度停滞 [3] 财务表现 - 东莞银行2024年营收101.97亿元（同比-3.69%），净利润37.33亿元（同比-8.2%）[2] - 顺德农商行2024年营收84.9亿元（同比+1.24%），净利润31.69亿元（同比-8.54%）[2] - 南海农商行2024年营收64.29亿元（同比-6.3%），净利润24.53亿元（同比+2.99%）[2] - 三家银行净息差均显著下降：东莞银行1.26%（2023年1.61%）、顺德农商行1.4%（2023年1.65%）、南海农商行1.34%（2023年1.72%）[6][7][8] 资产规模与质量 - 截至2024年末，东莞银行总资产6727.3亿元（同比+6.97%），顺德农商行4810.52亿元（同比+2.82%），南海农商行3348.5亿元（同比+9.72%）[4] - 资本充足率：东莞银行13.93%（2023年13.75%）、顺德农商行14.9%（2023年14.65%）、南海农商行16.15%（2023年14.03%）[4] - 不良贷款率：东莞银行1.01%（同比+0.08pct）、顺德农商行1.61%（同比+0.13pct）、南海农商行1.43%（同比-0.06pct）[5] 业务结构变化 - 东莞银行利息净收入71.19亿元（同比-14.57%），投资收益20.86亿元（同比+35.95%）[6] - 顺德农商行母公司投资收益23.35亿元（同比+176.52%）[7] - 南海农商行利息净收入37.21亿元（同比-14.15%），投资收益21.41亿元（同比+16.2%），占非利息净收入79.09%[8] 行业挑战 - 区域性银行普遍面临净息差收窄问题，主因存款竞争推高负债成本、企业融资需求疲软限制贷款议价能力 [8] - 中小银行市场份额小、盈利能力受限，投资者对其发展前景信心不足，影响上市进程 [8]