资本补充计划 - 金融监管总局批准公司发行不超过90亿元人民币资本补充工具 额度内可自主决定品种及发行安排 并于24个月内完成发行 [2] - 公司2020年上市后已多次通过永续债、二级资本债补充资本 2025年内已发行30亿元绿色金融债及30亿元固定利率债券 [2][5] - 公司应付债券余额截至2025年6月30日达948.84亿元 较上年末增加34.49亿元（增幅3.77%） 主要因新增一般金融债发行 [5] 资本充足水平 - 2025年上半年资本充足率降至14.11% 较年初下降1.19个百分点 核心一级资本充足率9.10% 下降0.81个百分点 一级资本充足率11.28% 下降1.03个百分点 [3] - 三项指标仍符合监管要求（核心一级≥7.5% 一级≥8.5% 总资本≥10.5%）但资产规模达4340.01亿元（同比增长8.92%） 资本消耗加剧 [3] - 2022年资本充足率曾降至13.76% 资本补充需求持续迫切 [3] 经营业绩表现 - 2025年上半年营业收入26.89亿元 同比减少7.02% 归母净利润11.58亿元 同比减少4.59% [3] - 利息净收入19.92亿元（同比下降0.47%） 但第二季度同比增长3.56% 非利息净收入6.97亿元 同比减少1.93亿元（降幅21.72%） [7] - 公允价值变动损益-2.04亿元（同比减少3.00亿元） 主因债券利率上行致资产公允价值下降 其他收益0.01亿元（同比减少0.43亿元）因小微贷款激励政策未延续 [7] 资产质量变化 - 不良贷款率从2024年末0.74%升至2025年上半年0.83% 拨备覆盖率从391.95%降至321.67%（下降70.28个百分点） [8] - 2024年拨备覆盖率同比亦下降20.95个百分点 计提拨备直接影响当期利润 [8] 资本管理战略 - 公司制定2024-2026年资本管理规划 坚持以内源性积累为主、外源性融资为辅的补充机制 [4] - 内源性补充包括提升盈利、控制不良资产及稳定分红政策 外源性补充涵盖普通股、优先股、可转债、永续债及二级资本债等工具 [4] - 部分银行因净息差收窄导致利润放缓 内源性资本补充承压 需增加外部融资工具需求 [4] 公司背景与定位 - 公司成立于1996年 系大陆首家台资背景城商行 2020年10月A股上市 为福建省首家上市城商行 [6] - 依托福建省区位优势 定位"两岸金融合作标杆银行" [6]

资本补充计划 - 金融监管总局批准公司发行不超过90亿元人民币资本补充工具 可在24个月内自主决定发行品种和时间[2] - 公司2025年上半年已发行30亿元绿色金融债券和30亿元固定利率债券 截至6月末应付债券余额948.84亿元 较上年末增加34.49亿元[2][6] - 公司自2020年上市后多次通过永续债和二级资本债补充资本金 此次融资属于正常融资计划用于支持业务稳健发展[2][6] 资本充足水平 - 2025年上半年资本充足率14.11% 较年初下降1.19个百分点 核心一级资本充足率9.10% 下降0.81个百分点 一级资本充足率11.28% 下降1.03个百分点[3] - 三项资本充足率指标仍符合监管要求（核心一级不低于7.5% 一级不低于8.5% 资本充足率不低于10.5%）但处于持续下滑趋势[3] - 2022年资本充足率曾降至13.76% 公司制定2024-2026年资本管理规划 坚持内源性积累为主、外源性融资为辅的补充机制[3][4][5] 经营业绩表现 - 2025年上半年营业收入26.89亿元 同比减少7.02% 归母净利润11.58亿元 同比减少4.59%[3] - 利息净收入19.92亿元 同比下降0.47% 但第二季度同比增长3.56% 非利息净收入6.97亿元 同比下降21.72%[7][8] - 公司2021年营收同比下降4.32% 2023年下降4.96% 2024年首次出现增收不增利 净利润下降2.61%[7] 资产质量与风险指标 - 2025年上半年不良贷款率0.83% 较去年末0.74%上升0.09个百分点 拨备覆盖率321.67% 较去年末391.95%下降70.28个百分点[8] - 2024年拨备覆盖率同比下降20.95个百分点 公允价值变动损益-2.04亿元 同比减少3.00亿元[8] - 上半年资产规模达4340.01亿元 同比增长8.92% 资产扩张加剧资本消耗[3] 行业背景与战略定位 - 净息差收窄导致银行利润增速放缓 对内源性资本补充构成压力 部分银行增加资本工具融资需求[3] - 公司是大陆首家台资背景城商行 福建省首家上市城商行 致力于打造"两岸金融合作标杆银行"[7] - 资本管理规划包括提升盈利能力、控制不良资产、制定稳定分红政策 并探索资本工具创新[5]

8月二永债市场发行概况 - 8月二永债发行数量仅12只 发行总额718亿元 环比7月萎缩超1600亿元 净融资额-714.5亿元 为今年以来首个净流出月份 [1] - 国有大行仅中国银行发行1只400亿元永续债 其余发行主体为城商行、农商行及非银金融机构 [1] - 成都银行发行110亿元 日照银行发行30亿元 中小银行成为当月发行主力 [1] 国有大行发行策略转变 - 国有大行发行重心转向TLAC债 下半年合计发行规模达2250亿元但节奏放缓 [1] - TLAC债年内发行规模达8000亿元 对传统二永债形成明显挤压 [1] - 农业银行8月4日单期发行500亿元TLAC债券 全场认购倍数达4倍 [1] 市场环境与利率影响 - 8月市场波动导致发行利率被动抬升 信用债取消发行规模超330亿元 [2] - 高评级主体取消发行占比超九成 以高评级为主的二永债市场承压 [2] - 中长久期二永债品种收益率较年内低点偏离30-35bp 调整幅度超过7月底行情 [3] 中小银行发行态势 - 9家城商行8月完成二永债发行 日照银行、莱商银行、成都银行等积极参与 [2] - 下半年以来城商行二永债合计发行规模达448亿元 [2] - 中小银行因息差收窄、盈利下滑更依赖二永债工具 [2] 机构投资行为分析 - 公募基金等交易盘8月中旬进行止盈抛售 8月19日单日净流出超270亿元 [3] - 银行理财、保险等配置盘逢低增持 [3] - 配置资金9月可能入市 对3-5年期限品种的配置需求可能上升 [3] 赎回周期与流动性压力 - 二永债进入密集赎回期 8月农业银行、中信银行、浦发银行等多国股行进行赎回 [2] - 9月赎回规模陡然增大至3255亿元 其中9月22日到期量达1010亿元 [2] - 跨季资金面扰动叠加赎回压力 短期流动性压力抑制市场情绪 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入57.52亿元同比下滑1.83%归母净利润21.34亿元同比增长5.22% [2][3] - 利润总额同比增长15.01%至23.03亿元净利润同比增长6.12%至21.38亿元 [4] - 经营活动现金流量净额同比暴跌91.67%至7.36亿元加权平均净资产收益率年化下降0.16个百分点至10.88% [4] 分红政策 - 否决股东提出的连续三年三季报分红30%的提案且2025年半年度不进行分红 [4][5] - 上市以来累计分红6次平均分红率20.23%2022年零分红2024年股利支付率回升至23.34% [5][6][7] - 最近三年累计现金分红12.22亿元占年均可分配利润47.36%低于A股上市银行平均水平44.9% [7][8] 资产质量 - 2024年末不良贷款率1.79%居A股农商行之首不良贷款余额增至47.81亿元 [11][12] - 2025年6月末不良率降至1.75%但仍为行业最高同期渝农商行1.17%沪农商行0.97% [13] - 单一客户贷款集中度5.54%接近监管红线最大十家客户贷款比例39.36% [14] 公司治理 - 董事长2024年税前薪酬195.84万元连续两年居A股农商行首位同期渝农商行董事长41.24万元 [15] - 薪酬设定依据公司治理程序及青岛市属企业考核优秀等次 [15] - 吸收合并三家亏损村镇银行其中平阴蓝海村镇银行2024年净亏345.4万元日照蓝海村镇银行净亏2530.3万元 [11] 行业监管 - 新"国九条"要求强化现金分红监管限制低分红公司大股东减持 [10] - A股农商行中仅沪农商行等4家拟实施中期分红青农商行从未实施 [4][10] - 公司以资本充足率为底线强调资本安全与股东回报的平衡 [10]

交易概述 - 威海银行与山东高速集团及山东高速订立内资股认购协议 分别发行不超过3.24亿股和1.06亿股内资股 合计不超过4.3亿股 [1] - 认购价格为每股人民币3.29元 山东高速集团和山东高速分别出资不超过人民币10.67亿元和3.48亿元（约11.71亿港元和3.82亿港元） [1] 资金用途与资本结构 - 发行所得募集资金净额将全部用于补充核心一级资本 [1] - 本次发行将提高资本充足率水平 确保满足监管要求并支持业务稳健增长 [1] 股东关系与公司治理 - 山东高速作为控股股东及主要股东参与认购 体现其对公司的信心 [1] - 本次发行需召开临时股东大会及类别股东会议寻求股东批准 因涉及变更内资股与H股持有人类别权利 [1]

交易核心信息 - 浙商银行与浙银金租订立增资认购协议 浙银金租增发7亿股股份 认购价格为每股人民币1.9875元 [1] - 浙商银行认购5亿股增发股份 总认购价款为人民币9.94亿元 [1] - 股东舟山海投认购2亿股增发股份 股东省创新投资集团不参与本次增资认购 [1] 股权结构变化 - 增资前 浙商银行 省创新投资集团 舟山海投分别持股51.00% 29.00% 20.00% [1] - 增资后 浙商银行 省创新投资集团 舟山海投预期持股54.04% 24.68% 21.28% [1] - 浙银金租仍为浙商银行控股附属公司 财务业绩继续并入银行财务报表 [1] 交易目的与影响 - 增资用于补充浙银金租核心资本 增强其资本充足率 支持可持续业务发展 [2] - 预计有利于提升浙商银行资本回报 强化与附属公司战略协同 [2] - 交易预期对浙商银行正常经营活动及财务状况无重大影响 [2]

城商行头部格局变化 - 江苏银行以4.79万亿元资产总额超越北京银行4.75万亿元 成为城商行新"一哥" [1][2] - 江苏银行资产总额同比增长21.16% 显著高于北京银行12.53%的增速 [1][2] - 北京银行自2007年上市后长期居首 资产规模从3542.23亿元增长至4.75万亿元 [1][2] 江苏银行增长轨迹 - 资产规模从2020年末2.34万亿元增长至2024年末3.95万亿元 年复合增长率达14% [3] - 2022年营业收入705.70亿元和归母净利润253.86亿元首次超越北京银行 [4] - 2025年上半年营业收入448.64亿元 归母净利润202.38亿元 均领先北京银行(362.18亿元/150.53亿元) [4] 业务结构分析 - 对公贷款余额1.63万亿元 较上年末增长23.30% 其中制造业贷款3606亿元增长18.90% [5] - 高端制造业贷款重点投向装备制造/节能环保/信息技术等领域 [5] - 基础设施贷款余额6912亿元 增速达31% 主要服务交通设施/能源安全等重大项目 [5] - 零售存款余额9484亿元 较上年末增长15.25% 管理客户资产规模1.59万亿元 [6] - 信用卡贷款余额同比下降7.51% 显示零售业务结构优化需求 [6] 同业对比表现 - 北京银行公司贷款1.65万亿元增长11.29% 科技金融贷款增长19.31% 绿色金融增长21.84% [7] - 宁波银行零售公司客户43.6万户 存款余额3120亿元增长11.91% [8] - 上海银行公司贷款余额8740.60亿元 较上年末增长1.87% [8] 行业梯队分化 - 第一梯队:江苏银行/北京银行/宁波银行/上海银行 资产规模均超3万亿元 [9] - 第二梯队:南京银行/杭州银行/成都银行/长沙银行 资产规模超万亿元 [9] - 第三梯队:重庆银行资产9833.65亿元 西安银行5390.99亿元 增速均超12% [9] - 尾部银行如兰州银行/厦门银行资产增速低于7% 阵营差距持续扩大 [9] 发展战略转型 - 行业竞争从规模扩张转向质量效益 需打造差异化发展路径 [10] - 可通过发行永续债/二级资本债补充资本 或引进战略投资者增强资本实力 [10] - 需深度嵌入地方产业链 提供定制化金融服务 提升金融科技应用水平 [11] - 区域经济薄弱银行应聚焦产业园区/供应链体系等重点领域深化服务 [11]

城商行头部格局变化 - 江苏银行以4.79万亿元资产总额超越北京银行4.75万亿元 成为城商行新"一哥" [1][3] - 江苏银行资产增速达21.16% 显著高于北京银行12.53%的增速 [1][3] - 北京银行资产规模从2007年3542.23亿元增长至4.75万亿元 曾长期位居榜首 [1][3] 江苏银行增长轨迹 - 资产规模从2020年末2.34万亿元增长至2024年末3.95万亿元 年复合增长率达14% [4][5] - 2022年营业收入705.70亿元和归母净利润253.86亿元首次超越北京银行 [5] - 2025年上半年营业收入448.64亿元和归母净利润202.38亿元 持续领先北京银行362.18亿元和150.53亿元 [5] 业务结构分析 - 对公贷款余额1.63万亿元 较上年末增长23.30% 其中制造业贷款3606亿元增长18.90% [7] - 高端制造业贷款聚焦装备制造/节能环保/信息技术等领域 [7] - 基础设施贷款余额6912亿元 增速高达31% 主要投向交通/能源/城建等项目 [7] - 零售存款余额9484亿元增长15.25% 管理客户资产规模1.59万亿元 半年新增超1600亿元 [8] - 金融市场业务中交易性金融资产5667亿元增长16% 其中基金投资4214亿元增长25.14% [8] 区域经济驱动因素 - 深度绑定江苏省长三角区域经济 受益于智能制造/芯片/新能源汽车/生物制药产业发展 [6] - 民营经济活跃带来充足存款资源和优质信贷需求 [6] - 北京银行依托首都区位优势 公司贷款1.65万亿元增长11.29% 其中科技金融增长19.31% [9] 行业梯队分化 - 第一梯队4家银行资产超3万亿元：江苏银行/北京银行/宁波银行/上海银行 [11] - 第二梯队4家银行资产超万亿元：南京银行/杭州银行/成都银行/长沙银行 [11] - 第三梯队区域银行增速分化 重庆银行9833.65亿元和西安银行5390.99亿元增速均超12% 兰州银行/厦门银行增速低于7% [11] 差异化竞争策略 - 宁波银行以"零售+小微"为特色 零售公司客户43.6万户 存款余额3120亿元增长11.91% [9] - 上海银行对接上海"五个新城"建设 公司贷款余额8740.60亿元增长1.87% [10] - 行业需从"规模扩张"转向"质量效益" 聚焦区域产业链嵌入和场景化金融服务 [12][13] 资本与能力建设 - 需通过永续债/二级资本债补充资本 或引进战投/配股增发补充核心一级资本 [12] - 需提升金融科技应用/成本控制/人才激励和风险治理能力 [12][13] - 可通过同业合作参与区域产业基金 分享经济增长红利并降低信贷风险 [12]

资本补充与资本充足率 - 公司近期顺利完成核心一级资本补充工作 首批完成1650亿元核心一级资本注入 [1] - 核心一级资本充足率提升至12.57% 较上季度末增资前上升0.75个百分点 [1] - 资本充足率提升至18.67% 较上季度末增资前上升0.69个百分点 [1] 信贷资源配置策略 - 公司将紧扣价值创造配置信贷资源 按照既定计划做好信贷投放工作 [1] - 保持信贷总量平稳均衡增长 同时提升资金运用效率和服务水平 [1] - 夯实客户基础和优质项目储备 以金融力量服务经济回升向好 [1] 科技金融发展重点 - 持续提升立体化网络覆盖能力、专业化股权投资能力和差异化信贷支持能力 [1] - 增强市场化风险分担能力 深入推进科技创新服务生态圈建设 [1] 基础设施与制造业支持 - 积极参与重大项目和重点领域标志性项目 支持制造业转型升级 [2] - 为新旧动能平稳接续转换提供有力支撑 [2] 绿色金融战略 - 重点加大清洁能源、节能减碳和绿色交通等领域的拓展 [2] - 创新推出碳排放抵质押贷款和转型贷款等新型绿色金融产品 [2] 跨境金融服务 - 全力配合商务部打造"投资中国"品牌 举办相关推介宣传活动 [2] - 聚焦外向型经济客群 推动跨境贸易便利化综合服务方案落地 [2] - 实施跨国企业发展综合金融服务方案 支持企业应对国际经贸新形势 [2] 消费金融举措 - 推动消费贷款提质增效 助力以旧换新和国补扩围政策 [2] - 落实个人消费贷款财政贴息政策实施方案 为激发消费潜力提供支持 [2] 房地产与小微企业融资 - 落实房地产融资协调机制 强化公私联动提升一手房贷款竞争力 [2] - 加力拓展二手房贷款业务 配合做好个人公积金贷款服务 [2] - 满足刚需和改善型住房需求 同时强化对小微企业的信贷资源倾斜 [2] - 推进小微企业融资保量提质 提供优质高效金融服务 [2]

融资计划 - 公司拟申请发行不超过人民币48亿元A股可转债 [1] - 发行需获股东大会、监管机构及交易所批准 [1] - 可转债用于渐进式补充核心一级资本 [1] 资本状况 - 截至2025年6月底核心一级资本充足率为8.45% [1] - 合并核心一级资本充足率达9.05% [1] - 当前资本充足率均满足监管要求但需前瞻性补充 [1] 融资必要性 - 风险加权资产规模持续增长带来资本补充需求 [1] - 为提升监管要求预留空间 [1] - 强化服务实体经济质效及风险抵御能力 [1]