国债收益率反弹与市场动态 - 6月18日国债收益率多数反弹，30年期主力合约涨0.09%，10年期主力合约跌0.01%，5年期跌0.01%，2年期涨0.01% [3] - 银行间现券收益率多数上行，30年期国债活跃券收益率上行0.15BP至1.844%，10年期上行0.4BP至1.6375%，短端1年期继续下探1BP至1.36% [3] - 此前17日国债收益率全线下行，1年期国债活跃券收益率下行2.85BP至1.37%，3年期和5年期均下行约2.5BP [3] 市场传言与政策预期 - 市场传言"中短期国债纳入存款准备金"推动短端收益率下行，但智库研究员认为该政策存在争议且推进不确定 [4] - 央行重启国债买卖预期升温，债市研究人士预计最佳窗口期为下半年三季度，早于去年，但强调需关注公告流程 [5] - 6月存单到期规模近4万亿元，大行买入短债规模增加，市场预期央行或重启买债以缓解银行负债压力 [7] 债市情绪与机构观点 - 华安证券报告显示债市情绪接近年内最乐观值，基金增配中短信用债并拉长久期博资本利得 [7] - 经济基本面和资金面对债市形成支撑，央行提前公布买断式逆回购操作（6月净投放1.2万亿元），DR007运行平稳 [7][8] - 华泰证券认为10年期国债收益率在1.5%~1.6%存在阻力，突破需资金利率下行或经济预期反馈，季末资金面扰动有限 [8][9] 资金面与公开市场操作 - 6月18日央行净回笼77亿元逆回购，DR001小幅下行至1.37%，DR007上行0.4BP至1.53%，存单利率回落至1.65%附近 [9] - 税期影响减弱后资金面趋稳，央行通过逆回购和买断式操作维持流动性，季末DR007上行幅度预计有限 [8][9]

国债收益率走势 - 6月18日国债收益率多数反弹 30年期主力合约涨0 09% 10年期主力合约跌0 01% 5年期主力合约跌0 01% 2年期主力合约涨0 01% [2] - 银行间现券收益率多数反弹 30年期国债活跃券收益率上行0 15BP至1 844% 10年期国债活跃券收益率上行0 4BP至1 6375% 3年期 5年期和7年期国债活跃券收益率分别上行0 25BP 0 23BP和0 1BP [2] - 6月17日国债收益率全线下行 中短端下行幅度更大 1年期国债活跃券收益率下行2 85BP至1 37% 3年期和5年期国债活跃券收益率均下行约2 5BP [2] 市场预期与传言 - 市场炒作"中短期国债纳入存款准备金"和央行重启国债买卖 但存款准备金制度改革仍存争议 不应作为短期炒作点 [1][3] - 市场预期央行重启国债买卖的最佳窗口期在下半年 尤其是三季度 相关操作会有公告程序 [1][3] - 6月存单到期规模接近4万亿元 大行买入短债规模持续增加 市场预期央行国债买卖或迎来重启 [4] 机构观点与市场情绪 - 华创证券认为大行增持短端国债规模快速增长 近一周1~3年期国债净买入显著高于季节性 市场预期央行重启买债的判断持续存在 [4] - 华安证券报告称债市情绪接近年内最乐观值 看多同时做多力量增加 基金主力买入10年期和30年期利率债 同时加大中票买入力度 [4] - 华泰证券认为债市收益率进一步下行空间有限 10年期国债收益率在1 5%~1 6%位置存在阻力 突破需要资金利率下行或经济预期反馈 [5] 央行操作与资金面 - 央行6月13日公告开展4000亿元6个月期买断式逆回购操作 6月全月实现净投放1 2万亿元 [5] - 6月18日央行开展1563亿元7天期逆回购操作 单日净回笼77亿元 DR001位于1 37%附近 DR007报1 53% [6] - 大行和主要股份行一年期同业存单最新成交在1 65%附近 较上日有所回落 [6]