公司核心竞争力 - 公司将创新视为发展的核心驱动力，在中医药行业展现出强大的韧性与潜力 [2] - 智能制造是公司将创新理念转化为核心竞争力的关键载体，通过技术重构中药生产全流程 [3] - 公司自主研发的中药制药过程知识系统（PKS）作为智能化生产的"智慧大脑"，能自主学习、分析、决策，优化工艺参数 [3] 智能制造优势 - 公司构建了覆盖中药全产业链关键环节的智能制造研发与应用体系，从药材前处理到最终制剂成型 [3] - 智能制造带来效率跃升、品质卓越、成本优化、绿色环保等优势，巩固了核心产品的市场地位 [3] - 智能制造为未来新产品的快速上市和成本控制赢得先机 [3] 研发与智能制造协同 - 公司高强度研发投入和科研积累是智能制造的基础，PKS系统、工艺控制模型等均源于深入研究 [4] - 公司持续承担国家级重大科研攻关任务，并将科研成果高效转化为智能化生产动能 [4] - 研发与智能制造形成"以研促产、以产哺研"良性循环，研发提供理论支撑，智能制造加速成果转化 [4] 行业影响与未来展望 - 公司作为中药智能制造先行者，为整个中药产业的现代化、智能化升级探索新路径 [4] - 公司将继续深化创新驱动战略，推动中药生产标准化、精准化、智能化 [4] - 公司致力于引领中医药产业迈向高质量发展新时代 [4]

文章核心观点 - 同仁堂2024年业绩稳中增长，受益于大品种战略与科技创新双轮驱动，未来将紧抓中医药产业机遇，推进全产业链布局升级与创新转化 [1][6] 营收增长、门店拓展 - 2024年公司实现营业总收入185.97亿元，同比增长4.12%，净利润15.26亿元，基本每股收益为1.11元 [2] - 期末资产总计为311.98亿元，经营活动产生的现金流量净额为7.61亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为200.08亿元 [2] - 同仁堂商业共设立零售门店1251家，2024年内新增门店250家，华北、华东、华南地区分别新增97家、63家、40家 [2] - 零售药店中西成药及饮片销售收入占零售总收入的81.87%，720家设立中医医疗诊所，占比7.55%，809家取得“医疗保险定点零售药店”资格，占比64.67% [2] 精准战略、实现突围 - 2024年中药行业企业营收分化，同仁堂业绩稳定性出色，依托“大品种战略”形成400个常年生产的中成药品规 [3] - 心脑血管产品营收51.46亿元，同比增长17.26%，补益类产品营收21.27亿元，同比增长22.98% [3] - 研发团队围绕多方面开展科研项目并取得部分成果，对重点品种二次开发，开展潜力品种研究和关键技术装备集成研究 [3] - 未来将加大科研成果转化，构建中成药全产业链格局，推进种植基地建设，开展新品研发，深化科研合作 [4] 科技护航、锚定新技术 - 2024年公司加速科技与产业融合，搭建大兴分厂一期大蜜丸数字化生产线，借助营销可视化数字管理平台强化数据分析 [5] - 2025年将加快医药工业升级，以销定产，优化库存和产能布局，推动生产数据标准化，加速“中药智造”数字化转型 [5] 行业与公司前景 - 2025年我国中药制造和销售市场机遇良好，空间广阔，中医药行业将“量质齐升” [6] - 公司深耕主业形成完整产业链，将紧抓机遇，推进全产业链布局升级与创新转化，推动中药传承与创新发展 [6] - 华泰证券认为公司具备强品牌力与高产品壁垒，受集采影响小，毛利率有望修复，维持“买入”评级 [6]