Figma上市表现 - 上市首日股价暴涨250% 市值一度突破500亿美元 对标Adobe 1500亿美元市值 [2][4] - 2025年IPO开盘价83美元远超33美元发行价 盘中最高125美元 收盘115.5美元 市值达676亿美元 [18] - 被视为科技IPO市场复苏信号 2025年美国IPO总额超210亿美元 接近2024年同期202亿美元 [30][31] 创始人背景 - Dylan Field与Evan Wallace2012年在布朗大学相遇 基于传统设计软件痛点创立Figma [6] - Field获Peter Thiel 10万美元创业奖学金 早期关注Crypto 坚持"工具民主化"理念 [11] - Wallace开发WebGL渲染引擎解决浏览器图形性能问题 实现真正云端设计工具 [12] 产品与技术 - 核心创新为实时多人协作设计 消除文件传输和版本控制低效环节 [17] - 完全基于浏览器架构 支持Windows/macOS/Linux全平台运行 [36] - 2025年推出AI产品Figma Make 支持自然语言生成可运行原型 [23][35] 商业模式 - 分层订阅模式：免费版/专业版16-20美元/组织版55美元/企业版90美元 [36] - 收入结构：订阅占70% 插件市场分成 教育培训 企业定制服务 [37] - PLG(产品驱动增长)模式效率高 每1美元销售投入产生1美元毛利润 [37] 财务表现 - 2024年营收7.49亿美元同比增长48% 2025年Q1营收2.28亿美元同比增长46% [34] - Non-GAAP营业利润率从2023年13.2%提升至2025Q1的17.5% [34][39] - 净收入留存率(NDR)高达132% 95%财富500强企业为其客户 [39] 市场竞争 - 主要竞争对手：Adobe XD(ARR 180.9亿) Canva(估值80亿) Sketch Framer [38] - 差异化优势：协作设计理念使评审周期缩短70% Dev Mode提升交接效率3倍 [39] - 2023年Adobe 200亿美元收购案因反垄断监管终止 后以更高估值独立上市 [28]

回顾：上周 7 只新股上市，其中 4 只募资规模过亿美元。 创意大中华 (CRE) 以每股 4 美元，发行了 145 万股，募集了 580 万美元。 卓狄国际 (TDIC) 以每股 4 美元，发行了 200 万股，募集了 800 万美元。 Linkhome Holdings (LHAI) 以每股 4 美元，发行了 150 万股，募集了 600 万美元。 Carlsmed (CARL) 以每股 15 美元，发行了 670 万股，募集了 1.01 亿美元。 McGraw Hill (MH) 以每股 17 美元，发行了 2439 万股，募集了 4.15 亿美元。 Accelerant (ARX) 以每股 21 美元，发行了 3446 万股，募集了 7.24 亿美元。 NIQ Global Intelligence (NIQ) 以每股 21 美元，发行了 5000 万股，募集了 10.5 亿美元。 此外，8 家公司递交招股书，2 家来自中国，其中 1 家为空白招股书，另1家为 SPAC Caedryn Acquisition Corporation I (CAEAU)。 本周，暂有 3 家公司计划上市，如下： 1、芯 ...