资金面与市场趋势 - 南向资金年内累计净流入1.2万亿港元，创互联互通以来新高 [1] - HIBOR处于高位后趋稳，美联储开启降息周期有望提高全球流动性，对港股风险偏好形成边际提振 [1] - 短期行情受12月降息节奏分歧影响出现回落，但资金面持续改善趋势不变，港股慢牛行情有望持续演绎 [1] 配置策略与行业展望 - 现阶段科技成长与红利低波为较优配置选择 [1] - 科技方面AI应用与互联网软件端在港股集中度高，业绩与资本开支驱动叙事强化，四季度科技主线有望延续 [1] - 若2026年市场重心转向业绩验证且风格趋于均衡，红利板块或将承接资金流动完成接力 [1] 红利港股ETF产品特征 - 红利港股ETF（159331）跟踪港股通高股息指数（930914） [1] - 指数从港股通范围内筛选连续分红、流动性良好且股息率突出的30只证券作为成分股 [1] - 指数重点覆盖金融、能源及工业等传统高分红行业，集中体现港股市场高股息、低估值板块特征 [1] - 自2024年9月以来，红利港股ETF（159331）已连续分红14个月 [2]

行业分析 - 互联网软件行业在Zacks行业排名中位列75名（共250多个行业），处于行业前三分之一的位置，显示出较强的行业整体表现 [2] - 行业存在广泛的上升趋势，可能带动行业内所有公司的表现 [2] 公司基本面 - Spotify在过去一个月内获得了稳健的盈利预测上调，显示分析师对公司短期和长期前景更加乐观 [3] - 当前季度每股盈利预测从2.29美元上调至2.31美元，当前年度每股盈利预测从10.23美元上调至10.37美元 [4] - 公司目前Zacks评级为3级（持有），属于积极信号 [4] 投资建议 - Spotify作为互联网软件行业的优质标的，兼具行业优势（行业排名前33%）和公司自身盈利预测上调的双重利好 [5] - 对于寻求在该行业投资的投资者，公司是一个值得关注的选择 [5]