红利港股ETF（159331）产品表现 - 红利港股ETF（159331）当日价格涨幅超过1% [1] - 该ETF自2024年9月以来已连续分红15个月 [1] - ETF跟踪港股通高股息指数（930914），该指数从港股通范围内筛选30只连续分红、流动性好且股息率突出的证券 [1] 高息红利策略市场价值 - 高息红利策略在当前港股市场环境下被视为攻守兼备的选择 [1] - 以高股息、特别是优质央企为代表的深度价值资产，因盈利稳定和分红可观，被视作支撑市场估值中枢稳步上移的“盾牌”和“压舱石” [1] 港股市场投资逻辑转变 - 港股投资逻辑正从外资主导的“离岸市场”向泛中资主导的“在岸市场”转变 [1] - 这一转变基于中国社会财富再配置及南向资金话语权的增强 [1] 港股通高股息指数构成 - 港股通高股息指数重点覆盖金融、能源及工业等传统高分红行业 [1] - 指数集中体现港股市场高股息、低估值板块的整体表现特征 [1]

资金面与市场趋势 - 南向资金年内累计净流入1.2万亿港元，创互联互通以来新高 [1] - HIBOR处于高位后趋稳，美联储开启降息周期有望提高全球流动性，对港股风险偏好形成边际提振 [1] - 短期行情受12月降息节奏分歧影响出现回落，但资金面持续改善趋势不变，港股慢牛行情有望持续演绎 [1] 配置策略与行业展望 - 现阶段科技成长与红利低波为较优配置选择 [1] - 科技方面AI应用与互联网软件端在港股集中度高，业绩与资本开支驱动叙事强化，四季度科技主线有望延续 [1] - 若2026年市场重心转向业绩验证且风格趋于均衡，红利板块或将承接资金流动完成接力 [1] 红利港股ETF产品特征 - 红利港股ETF（159331）跟踪港股通高股息指数（930914） [1] - 指数从港股通范围内筛选连续分红、流动性良好且股息率突出的30只证券作为成分股 [1] - 指数重点覆盖金融、能源及工业等传统高分红行业，集中体现港股市场高股息、低估值板块特征 [1] - 自2024年9月以来，红利港股ETF（159331）已连续分红14个月 [2]

文章核心观点 - 港股高股息策略在当前低利率环境下具有显著吸引力，应作为年度配置重点 [1] - 红利港股ETF（159331）因其连续分红记录和跟踪港股通高股息指数而表现突出，早盘涨超1% [1][2] 港股高股息策略分析 - 高股息策略的吸引力在于商业模式的稳定性，当前高股息资产的股息率大多回归至5%甚至以下 [1] - 若EPS仍有5%以上增长，高股息策略的隐含回报率可达10% [1] - 在全年低利率环境假设下，高股息策略应作为年度配置重点 [1] 港股市场与资金流动 - 港股高股息资产需较美十债收益率与一年内美元存款风险溢价 [1] - 内外资本流动以中美利差为锚 [1] - 港股资金结构变化显著，跨境ETF规模扩大及外资通过ETF进入港股市场，为铁公基等板块带来增量资金 [1] 红利港股ETF（159331）产品特征 - 该ETF自2024年9月以来已连续分红14个月 [2] - 该ETF跟踪港股通高股息指数（930914），该指数从港股通范围内筛选出连续分红、流动性良好且股息率突出的30只证券作为成分股 [1] - 指数成分股重点覆盖金融、能源及工业等传统高分红行业，集中体现港股市场高股息、低估值板块的整体表现特征 [1]

高股息策略吸引力 - 高股息策略吸引力取决于股息率与EPS增长结合，若EPS保持5%以上增长，隐含回报率可达10% [1] - 港股高股息资产受益于跨境ETF规模扩大及外资流入，资金面改善显著 [1] - 未来十年AH溢价率可能逐步趋近100%，港股通高股息资产相对吸引力将随税制优化和资金流入持续提升 [1] 产业周期与板块稳定性 - 银行间流动性（如HIBOR）对港股影响偏短期，产业周期才是核心变量 [1] - 高股息板块稳定性在经济转型期更具配置价值 [1] 红利港股ETF特征 - 红利港股ETF（159331）跟踪港股通高股息指数（930914） [1] - 指数从港股通范围内筛选连续分红、流动性良好且股息率突出的30只证券作为成分股 [1] - 指数重点覆盖金融、能源及工业等传统高分红行业，集中体现港股市场高股息、低估值板块整体表现特征 [1] - 自2024年9月以来，红利港股ETF（159331）已连续分红13个月 [1]

港股市场投资逻辑转变 - 港股投资逻辑正从外资主导的离岸市场向泛中资主导的在岸市场转变 [1] - 转变驱动力包括中国社会财富再配置和南向资金话语权增强 [1] 高息红利策略定位 - 高息红利策略是当前港股市场环境下攻守兼备的选择 [1] - 以高股息优质央企为代表的深度价值资产被视为支撑市场估值中枢稳步上移的盾牌和压舱石 [1] - 该类资产具有盈利稳定和分红可观的特征 [1] 红利港股ETF产品特征 - 红利港股ETF（159331）跟踪港股通高股息指数（930914） [1] - 指数从港股通范围内筛选30只连续分红、流动性良好且股息率突出的证券作为成分股 [1] - 指数成分股重点覆盖金融、能源及工业等传统高分红行业 [1] - 指数集中体现港股市场高股息、低估值板块的整体表现特征 [1] - 该ETF自2024年9月以来已连续分红13个月 [2]

港股市场投资逻辑转变 - 港股投资逻辑正从外资主导的离岸市场向泛中资主导的在岸市场转变 [1] - 转变驱动力包括中国社会财富再配置及南向资金话语权增强 [1] 高息红利策略定位 - 高息红利策略是当前港股市场环境下攻守兼备的选择 [1] - 以高股息、特别是优质央企为代表的深度价值资产被视为支撑市场估值中枢稳步上移的盾牌和压舱石 [1] - 该类资产具有盈利稳定和分红可观的特性 [1] 高股息资产价值与资金流向 - 高股息资产能提供稳定的现金流回报并在市场波动时展现较强防御属性 [1] - 随着储蓄搬家趋势延续大量寻求稳健回报的长期资金将持续关注这类资产推动其价值系统性重估 [1] 红利港股ETF（159331）概况 - 红利港股ETF（159331）跟踪港股通高股息指数（930914） [1] - 该指数从港股通范围内筛选出连续分红、流动性良好且股息率突出的30只证券作为成分股 [1] - 指数重点覆盖金融、能源及工业等传统高分红行业集中体现港股市场高股息、低估值板块特征 [1] - 自2024年9月以来该ETF已连续分红13个月 [2]