证 券 研 究 报 告 股票型ETF近三月首次净流入 ——流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报 2026年6月15日 证券分析师：姚佩 执业编号：S0360522120004 邮箱：yaopei@hcyjs.com 联系人：朱冬墨 邮箱：zhudongmo@hcyjs.com 本报告由华创证券有限责任公司编制 卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。 请仔细阅读PPT后部分的分析师声明及免责声明。 @2021 华创 版权所有 核心结论 证 券 研 究 报 告 • 资金流动性： 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 1）资金供给端：偏股型公募新发规模收缩至历史中低位、杠杆资金加速净流出、股票型ETF近三月首次净流入、回 购金额收缩至历史中低位； 2）资金需求端：股权融资/产业资本净减持均收缩处至历史中位、 南向资金净流入收缩至历史低位。 • 交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，本周热度 分位（下同）上行行业主要为：煤炭+10pct至20%、电子+8pct至78%、通信+6pc ...