LVMH集团投资动态 - LVMH集团旗下私募股权公司L Catterton收购法国高端香水品牌EX NIHILO的少数股权 预计投资金额超2亿元 交易预计于2026年一季度完成[1] - EX NIHILO品牌于2013年在巴黎创立 产品线从最初的9款香水扩展至78款 售价在165至365美元之间[1] - 2025年12月 LVMH旗下风险投资基金LVMH Luxury Ventures对法国小众香水品牌BDK Parfums进行了少数股权投资[2] - LVMH集团近期的香水品牌投资还包括英国香氛品牌Vyrao和法国香薰品牌Maison Berger[2] 被投资品牌概况 - EX NIHILO品牌热衷于与艺术家跨界合作 融合法式前卫风格与现代科技工艺[1] - EX NIHILO于2024年6月正式进驻中国大陆市场 通过SKP SELECT BEAUTY在北京、西安、成都、武汉等地进行独家渠道首发[2] - BDK Parfums品牌成立于2016年 定位于高端沙龙香水 单瓶价格从50欧元到270欧元不等[2] - BDK Parfums在全球45个国家和地区拥有超过250家专卖店 2025年销售额增速超40%[2] LVMH集团香水美妆业务表现 - 2025年上半年 LVMH集团香水与化妆品业务营收为40.8亿欧元 有机收入持平 其中第二季度营收获得1%的微增[3] - 2024年 香水美妆部门和精选零售部门是LVMH集团全年唯二增长的两个业务板块[3] - 2025年上半年 LVMH集团整体营业收入下降4%至398.1亿欧元 营业利润下降15%至90.1亿欧元 净利润下降22%至56.9亿欧元[3] - 2024年 LVMH集团收入为846.83亿欧元同比下滑2% 营业利润为195.71亿欧元同比下滑14% 净利润125.5亿欧元同比下降17%[3] 行业趋势与战略动机 - 香水香氛市场规模及消费群体不断扩大 吸引包括欧莱雅、雅诗兰黛等美妆巨头在内的企业纷纷收购布局[3] - 奢侈品市场正由寡头化向多极化转变 消费者对品牌溢价的支付欲望正在快速降低[4] - 奢侈品牌的竞争正由品牌竞争逐步转向产品和服务竞争 产品创新和服务体验改善成为发展重点[4] - 奢侈品集团正由卖产品向做服务转变 一站式生活方式或专业服务是未来的必然选择 收购投资旨在增强企业在品牌和产品上的竞争力[4]

文章核心观点 - LVMH集团通过旗下投资机构持续收购小众高端香水品牌的少数股权 以增强其在香水美妆板块的竞争力 该板块是集团当前少数保持增长的业务之一 [1][3][4] - 行业观点认为 奢侈品市场正从品牌竞争转向产品与服务竞争 收购小众品牌有助于集团进行产品创新并提升整体竞争力 [5] LVMH集团对EX NIHILO的投资 - LVMH旗下私募股权公司L Catterton收购法国高端香水品牌EX NIHILO的少数股权 预计投资金额超2亿元 交易预计2026年一季度完成 [1] - EX NIHILO于2013年在巴黎创立 产品线从最初的9款香水扩展至78款 售价在165至365美元之间 品牌注重跨界合作与法式前卫风格 [3] - EX NIHILO于2024年6月正式进入中国大陆市场 通过SKP SELECT BEAUTY在北京、西安、成都、武汉等地进行首发 [4] - 投资方L Catterton表示 尽管品牌处于早期发展阶段 但已在欧洲、美国及部分亚洲市场取得巨大成功 [4] LVMH集团在香水领域的其他投资布局 - 2025年12月 LVMH旗下风险投资基金对法国小众香水品牌BDK Parfums进行了少数股权投资 该品牌成立于2016年 产品单价在50至270欧元之间 [3] - BDK Parfums在全球45个国家和地区拥有超过250家专卖店 2025年销售额增速超40% [4] - LVMH集团此前还投资了英国香氛品牌Vyrao和法国香薰品牌Maison Berger [3] LVMH集团香水美妆业务表现 - 2025年上半年 LVMH集团香水与化妆品业务营收为40.8亿欧元 有机收入持平 其中第二季度营收微增1% [5] - 该业务增长得益于Christian Dior的Sauvage、J'adore Eau Parfum等标志性香水 以及彩妆和护肤板块的产品创新 [5] - 香水美妆部门和精选零售部门是LVMH集团2024年全年唯二增长的业务板块 [5] - 相比之下 2025年上半年集团整体营业收入下降4%至398.1亿欧元 营业利润下降15%至90.1亿欧元 净利润下降22%至56.9亿欧元 [4] - 2024年集团整体收入为846.83亿欧元 同比下滑2% 营业利润为195.71亿欧元 同比下滑14% 净利润125.5亿欧元 同比下降17% [4] 行业趋势与竞争格局 - 香水香氛市场规模及消费群体不断扩大 吸引欧莱雅、雅诗兰黛等美妆巨头也纷纷收购布局 [5] - 奢侈品市场正由寡头化向多极化转变 消费者对品牌溢价的支付意愿快速降低 竞争重点从品牌转向产品与服务 [5] - 行业观点认为 奢侈品集团未来必然向一站式生活方式或专业服务转变 收购投资有助于增强企业在品牌和产品上的竞争力 [5]

业绩表现 - 公司三季度营收182亿欧元，实现1%的有机增长，终结了连续两个季度收入下滑的局面 [1][2] - 公司前三季度营收约580亿欧元，有机增长同比下降2%，若计入汇率影响则同比下降4% [2] - 分业务看，三季度选择性零售业务实现7%的有机增长，香水化妆品业务增长2%，葡萄酒与烈酒业务增长1%，时尚皮革制品业务有机收入下滑2% [2] - 分地区看，除欧洲外所有地区业绩均有改善，亚洲市场（除日本外）呈现明显回暖态势，中国市场恢复增长 [2] 增长策略 - 公司在中国市场通过营销活动推动增长，LV品牌在上海推出集展览、零售、餐饮于一体的“路易号”大船概念地标，尝试用沉浸式场景重构人货场关系 [3][4] - 要客研究院预测“路易号”大船两年内销售额将突破30亿元，相当于5家常规门店年消费总额 [4] - 公司实施门店改进计划，开大店关小店，并通过活动营销对接高端圈层 [4] - LV品牌上半年推出彩妆系列业务，Dior品牌在新创意总监带领下推出新系列并开设高端体验店，珠宝线强化文化溢价 [5][6] 行业环境与公司展望 - 奢侈品行业整体承压，开云集团上半年营收75.87亿欧元，同比下降16%，营业利润下降38.7% [4] - 奢侈品消费支出压缩，贝恩数据显示去年“Z世代”奢侈品消费骤降7%，市场蒸发57亿美元 [7] - 在中国市场，老铺黄金消费者与国际五大奢侈品品牌消费者平均重合率达77.3%，表明竞争不仅来自同行也来自黄金 [7] - 公司管理层对未来保持坚定信心，表示将继续专注于提升品牌吸引力、产品真实性和零售执行力，依靠全球品牌组合巩固领导地位 [7] - 公司认为三季度数据为实现稳健复苏奠定基础，并为2026年的增长做准备 [7]