核心投资理念 - 价值锚定与顺势而为是核心投资理念 投资中注重风险收益比和确定性 偏好均衡配置而非押注型投资 [1][4][5] - 估值认知需在自身框架与市场反馈互动中不断打磨 更相信均值回归规律 不过度忍受高估值 [4][5][6] - 强势行情中不必追求赚取最后一个铜板 捕捉估值回升趋势更为重要 估值修复等待时间较弱势行情大幅缩短 [5][6] 投资策略与方法 - 偏左侧布局低估值资产 更倾向捕捉估值修复的钱而非估值扩张的钱 [5][6] - 会根据市场环境灵活调整策略 强势行情配置高弹性成长股 弱势行情配置防御性价值标的 [7][8] - 投资过程像科学实验 通过实践验证假设 可随时认错并找到反思应对之道 [8] 投研团队支持 - 投研团队接近20人 覆盖周期制造 TMT 医药生物 消费服务四大领域 [8] - 团队日常进行横向纵向对比 挑选估值更低 性价比更强 基本面向好趋势更明显的优质资产 [8] - 设有专门岗位专注于技术面研究 为投资提供择时辅助支持 [8] 看好的行业与领域 - 创新药产业迎来春天 正从技术引进转向自主创新 部分企业有望发展成为全球性跨国药企 [10] - AI领域更关注算力方向 重视AI应用蓝海市场 具身智能可能成为最大下游应用 [11] - 先进制造领域关注向高价值链环节上升转移 企业出海从产品出口转向产能出口 [11] - 周期领域能源化工在反内卷倡议下产品价格有望触底 关注利润丰厚估值合理的行业龙头 [11] - 汽车领域关注新产品周期或企业深度改革品种 看好智能化+机器人产业趋势 [11] - 电力燃气领域估值处于合理偏低位置 用电量有望持续增长 天然气作为过渡能源仍有较大增长空间 [11] 市场观点与配置 - A股优质公司正建立成熟股东回报和市值管理体系 未来有望收获经营估值市值管理三重硕果 [12] - 现阶段投资保持一定仓位不错过大趋势 同时均衡布局坚守低估值 [1][12] - 关注行业包括创新药 科技 周期 汽车 公用事业等多个板块 遵循均衡配置原则 [10][11]

□本报记者 张韵 今年7月以来，A股市场持续演绎强势行情，背后的核心逻辑是什么？在近日光模块、PCB、液冷、有 色金属等热门板块不断轮动的背景下，是继续追捧强势主线，还是寻求高低切？ 围绕相关问题，中国证券报记者于近日专访了老牌百亿级私募深圳市红筹投资有限公司总经理邹奕。他 认为，过去几年的市场调整使得整体估值长期被压缩在较低水平，估值修复动力积蓄已久，是推动此轮 行情的重要原因之一。就他而言，"价值锚定，顺势而为"始终是核心投资理念。落实到现阶段的投资 以价值为锚，偏左侧布局低估值资产是他较为偏好的投资模式。追求低估值的背后透露出邹奕对稳健投 资风格的青睐。 一方面，在组合配置上，比起"紧抱一棵树"式的押注型投资，他更倾向于均衡型配置，不仅体现为行业 板块上的多元化配置，也表现为持有不同估值兑现阶段的品种。另一方面，在调仓换股上，他用"十鸟 在林，不如一鸟在手"比喻自己的态度，即当投资的一个品种出现较大涨幅时，与其畅想未来潜在的更 大兑现度，不如适时切换至风险性价比更高的品种上。也就是说，比起赚取估值扩张的钱，他更情愿捕 捉估值修复的钱，投资中的风险收益比和确定性是他尤为看重的因素。 他认为，对于整体行情趋 ...