估值建模，是金融行业必备技能， 无论在一级（股权）、一级半（定增）、二级（IPO、并购重组）领 域，重要性都不用多言。 然而，目前市场上流传的估值建模体系在实战中，往往存在诸多问题： 1、 逻辑问题 ——表格数据超多，而缺少逻辑直观展示，做表格的研究员能看懂，而看表格的公司领 导往往一头雾水； 2、 估值方法搭配问题 ——DCF模型，和PE法、PB法、EV/EBITDA法、PS法、P/GMV、P/MAU、终 点估值法等各种方法，得出的结果可能大相径庭，这些方法该如何选择搭配、有机融合？ 3、 假设缺陷问题 ——DCF计算过程往往假设科目过多、甚至一些假设是拍脑袋得出，如何对各科 目，做出更加有理有据的假设？ 针对这些深入影响估值判断与决策沟通的关键难点， 梧桐课堂 特联合并购优塾，于 2025年7月19-20 日 在 上海 ，举办 《DCF现金流贴现-建模技能速成指南》 线下培训。 主讲嘉宾 ● 注册会计师、注册税务师 ● 4年审计经验、5年投研经验及估值建模经验 ● 曾为多家不同行业的公司进行财务建模，涉及家电行业（美XX、格XX、老XX）、互联网行业 （腾XX、阿XX、网XX等）、保险行业（中XX、中XX ...

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财务估值建模的重要性 - 财务估值建模已成为投融资、投行业务、行研、风控、咨询等领域的核心硬技能之一 [1] - 该技能在投资决策、企业并购、基金管理和风险控制等场景中具有关键应用价值 [1] - 尽管市场需求旺盛，但实践中能熟练应用估值建模技能的人才比例较低 [1] 课程内容与结构 相对估值法模块 - 涵盖PE市盈率详解、PB等其他相对估值法介绍及案例实践 [11] - 包含Excel快捷键操作、PE估值补充知识点及严谨案例演示 [11] DCF绝对估值法模块 - 核心财务知识包括货币时间价值、折现原理、WACC计算和终值估算 [11] - 实战案例以贵州茅台为例，涉及现金流折现、敏感性分析和完整建模流程 [11] - 配套预测表搭建涵盖利润表、资产负债表、现金流量表及配平检验 [11] 进阶技巧与模板 - 情景分析通过Choose函数和单因子敏感性分析实现 [12] - 股价区间图绘制及折旧Excel处理技巧等实操内容 [12][13] - 补充红利折现模型(DDM)和股权自由现金流折现模型知识点 [20] 案例数据展示 - 华小智超市案例显示：营业收入从76,268百万元(Year 1A)增长至276,593百万元(Year 13E)，CAGR约11% [23] - 毛利率水平维持在20%-30%区间，EBITDA从2,165百万元(Year 1A)提升至32,085百万元(Year 13E) [23] - 情景分析模板演示三种收入增长率假设：乐观(20%)/基准(15%)/悲观(10%)，对应2023E收入分别为44,254/40,231/未明确百万 [8] 讲师背景 - 王老师为知名金融机构金融科技实验室组长，拥有宾夕法尼亚大学硕士及CFA/FRM认证 [15] - 出版多部Python金融与数据分析著作，课程被央行学习平台收录 [16][17] - 课程设计强调零基础入门，结合五粮液、歌尔股份等实际券商模型分析 [20][21]