锗的战略重要性 - 锗是支撑夜视、雷达和精确制导等现代军工系统的关键稀有金属[1] - 锗在卫星太阳能电池板中作为衬底材料以提高光电转换效率[3] - 超导锗的突破为量子计算机、高灵敏度雷达和低功耗通信设备开辟新方向[1][5] 中国的锗资源与产业优势 - 中国拥有全球41%的锗储量和72%的锗产量，是最大供应国[3] - 中国已建立从锗矿石提炼到高纯锗单晶生产的完整产业链闭环[3] - 中国在原材料端拥有全球98%的镓产量和77%的石墨产量，形成强大优势[5] 锗在军事装备中的具体应用 - 美国海军阿利·伯克级驱逐舰和F-35战斗机的红外导引头与雷达系统依赖中国提供的超万件锗材料和零部件[3] - 坦克装甲车红外夜视系统需要锗透镜，导弹红外导引头依赖锗窗口[3] - 中国科研团队实现纯锗量子线可控生长，空穴迁移率突破7000 cm²/(V·s)，将显著提升国产雷达探测距离和抗干扰能力[5] 技术突破与未来影响 - 通过镓原子分子束外延技术，锗在零下270摄氏度极低温环境中首次展现超导特性，电流几乎无损耗[1] - 超导锗可能改变未来装备规则，显著提高雷达信号处理速度并降低能耗[5] - 美国重建锗供应链面临电解铝产能和电力成本等挑战，预计需至少十年才能部分缓解风险[5] 全球竞争格局 - 围绕稀缺锗资源的全球暗战已启动，大国角力在元素周期表上升温[7] - 中国的锗资源筹码正悄然改变未来战场规则格局并塑造新生态[7] - 中国已在布局锗资源的战略储备和循环利用技术[5]

核心观点 - 苹果公司即将发布iPhone 17系列及可穿戴设备新品 技术革新可能引发供应链格局变化和商业模式转型 为投资提供关键信号 [1][3][22] iPhone 17系列技术革新 - iPhone 17 Air厚度仅5.5-6.25毫米 成为苹果史上最薄机型 涉及材料科学、结构堆叠与散热方案全面革新 [3][5] - 为实现超薄设计 需要全新主板堆叠技术、激进散热方案及电池技术突破 供应链厂商格局可能重组 [6] - Pro系列长焦镜头升级至4800万像素 采用"药丸"状后置模组 对镜片、传感器和马达提出更高要求 [8][9][11] - 光学组件技术路线选择将直接影响产业链公司市值 可能引发百亿级市值重估 [12][13] 可穿戴设备战略升级 - Apple Watch Ultra 3新增卫星通信功能 可在无信号区域发送求救信号 直接对标佳明等专业户外设备厂商 [15][16][18] - AirPods Pro 3首次植入入耳式心率追踪功能 从消费电子转型为健康终端设备 [19][21] - 健康数据持续监测能力为订阅制健康服务商业模式奠定基础 硬件成为服务和数据变现的入口 [21] 供应链与投资影响 - 新供应链准入厂商可能获得财报显著改善 技术路线选择将决定未来两年增长潜力 [7][13] - iPhone市场表现直接决定苹果下一财年盈利预测 技术良率与成本曲线影响毛利率 [7][22] - 可穿戴设备功能升级可能引发专业运动与大健康赛道估值重构 [18][21]