公司财务状况改善 - 公司拟开展供应链资产专项计划业务暨关联交易，总体额度不超过200亿元，额度可循环使用 [1] - 该业务有利于优化账期管理，降低财务费用，改善现金流 [1][3] - 公司资产负债率从2017年的82 88%持续下降至2025年一季度的69 87% [1][6][7] - 2025年一季度营业收入184 84亿元，同比增长164 05%，但净利润1 90亿元，同比下降45 41% [1][7] 供应链资产专项计划业务 - 以供应商应收账款债权作为基础资产，华发集团提供担保并作为共同债务人 [2] - 关联方包括控股股东华发集团和华金证券，华发集团2024年净利润21 15亿元，2025年一季度净利润6 03亿元 [2] - 华金证券2024年亏损1 83亿元，2025年一季度净利润1384万元 [2] 业务布局与业绩表现 - 主营业务为房地产开发，聚焦粤港澳大湾区、长三角等核心城市群，珠海为战略大本营 [4] - 2023年营业收入721 45亿元（+19 35%），2024年599 92亿元（-16 84%），净利润从18 38亿元降至9 51亿元 [5] - 截至2024年末，待开发土地计容建筑面积376 83万平方米，在建面积835 63万平方米 [5] - 商业运营业务2024年租金收入7 85亿元（+15 41%），在营商业面积260万平方米 [5][6] 行业地位与销售情况 - 2025年一季度销售金额294 9亿元（+45%），回款116 97亿元（+4 29%） [7] - 克而瑞2025年一季度销售榜排名第八，创历史最佳 [7] - 销售排名从2021年第32位攀升至2024年第十位 [7] 融资与资金使用 - 拟修订可转债发行预案，募集资金从不超过55亿元调整为不超过48亿元 [7] - 募集资金将用于上海、无锡、珠海等地项目及补充流动资金 [8] 分红政策 - 上市至今累计分红80 94亿元，近5年平均现金分红比例35 83% [6]

万科获深铁集团低息借款 - 万科获得深铁集团提供的15.52亿元借款，借款期限为36个月，年化利率2.34%，低于1年期LPR，用于偿还公司债券本金与利息 [1] - 借款条件宽松，允许提前还款或展期，还款方式为每半年还款0.5%，最后一期还97% [1] - 交易已获深交所豁免提交股东大会审议，万科评估认为借款利率低于金融机构借款，不会对公司财务状况产生不利影响 [1] - 此次交易反映深铁集团作为国有资本对万科的信任度提升，传递深圳国资通过市场化手段稳定房企的积极信号 [1] 美凯龙总经理被立案调查 - 美凯龙董事兼总经理车建兴被云南省监察委员会立案调查并实施留置措施，公司未收到书面通知书 [2] - 公司其他高管正常履职，组织架构与内控机制完善，董事会运作正常，由董事长李玉鹏代行总经理职责 [2] - 车建兴作为企业灵魂人物被调查可能加剧市场对美凯龙治理风险的担忧，叠加此前原执行总裁高爽职务侵占案暴露的内控漏洞 [2] 新城悦服务调查关联资金往来 - 新城悦服务在审核2024年全年业绩时发现与关联人士之间的若干资金往来未记入记账记录及财务报表，银行对账单存在不一致 [3] - 初步审阅显示公司曾向关联人士提供财务资助，最高未偿还余额为8亿元，截至2024年12月31日已全数偿还 [3] - 公司委任独立调查顾问进行调查，该事件或削弱投资者信任，尤其作为上市7年首度预亏的企业 [3] 华发股份拟开展供应链资产专项计划 - 华发股份拟以供应商应收账款债权作为基础资产开展供应链资产专项计划，总体额度不超过200亿元，额度可循环使用 [4] - 发行期限不超过1年，发行利率根据市场情况和公司资金需求协商确定，华发集团和华发股份将作为共同债务人出具债权债务确认文件 [4] - 此举将直接缓解短期流动性压力，通过盘活应收账款降低财务成本，改善现金流 [4] 建发国际董事变动 - 建发国际非执行董事黄文洲和郑永达因个人原因辞职，许晓曦被委任为新的非执行董事 [5][6] - 许晓曦现任厦门建发集团党委书记、董事长，此前在厦门国贸集团等担任重要职务，其加入可能提升建发国际的治理效能 [6]

交易基本情况 - 公司拟以供应商应收账款债权作为基础资产开展供应链资产专项计划业务，总体额度不超过200亿元，额度可循环使用 [1] - 业务实施不构成重大资产重组，不存在重大法律障碍 [1] - 华发集团与公司作为共同债务人出具债权债务确认文件，华发集团提供担保 [1] 关联关系及关联方 - 华发集团为公司控股股东，华金证券为华发集团控股子公司，属于同一实际控制人下的关联方 [2] - 华发集团2024年总资产72,928,519.66万元，净资产17,296,627.56万元，2024年营业收入未披露具体数值 [2] - 华金证券2024年总资产1,128,231.49万元，净利润-18,314.41万元，2025年一季度总资产1,260,921.23万元 [3] 关联交易定价 - 交易定价参照行业平均收费水平，结合市场情况协商确定，遵循公平公正公开原则 [4] 交易目的及影响 - 业务开展有利于优化账期管理，降低财务费用，改善公司现金流 [4] - 关联交易定价公允合理，未损害公司及股东利益 [4] 授权事项 - 股东大会授权董事局主席在200亿元额度内决定发行条款，包括发行期限、利率、承销方式等 [4] - 授权有效期自股东大会审议通过之日起一年 [4] 交易程序 - 独立董事专门会议审议通过议案，认为交易有利于优化账期和现金流 [5] - 董事局第五十五次会议审议通过议案，8票赞成，关联董事回避表决 [6] - 交易尚需提交股东大会审议，关联股东将放弃投票权 [6]