LPR及存款利率下调 - 5月20日1年期LPR降至3%，5年期以上LPR降至3.5%，均较此前下降10个基点 [1] - 以商贷100万元、30年等额本息计算，月供减少56元，30年累计减少2万元 [1] - 六大国有银行及部分股份行同步下调存款利率，活期降5个基点，定期三个月至二年降15个基点，三年和五年期降25个基点 [3][5] - 协定存款利率降10个基点，7天通知存款利率降15个基点，一年期整存整取利率普遍跌破1% [5][7] - 20万元存五年，降息25个基点后利息减少2500元 [7] 对银行业影响 - 存款利率下调幅度大于LPR降幅，有助于商业银行降低负债成本 [9] - 商业银行净息差从2023年四季度的1.52%进一步降至2025年一季度的1.43%，低于1.8%的监管合意水平 [9] - 存款降息与LPR调降同步落地，是商业银行主动稳定息差的举措 [9] - LPR下调将带动企业和居民贷款利率更大幅度下降，降低实体经济融资成本 [3][9] 对房地产市场影响 - LPR下降传递降低居民负担的积极信号，有助于促进房地产市场止跌回稳 [9][11] - 存款利率降幅大于LPR使商业银行存贷利差扩大，提升银行房贷投放积极性 [11] - 5月7日公积金贷款利率已下调0.25个百分点，为商业房贷利率下调打开空间 [12] - 1-4月新建商品房销售面积同比下降2.8%，个人按揭贷款同比下降8.5%，市场回稳基础尚不扎实 [10][11] - 降息降低住房消费门槛，配合城市更新等政策可综合作用于房地产基本面 [13] 宏观经济影响 - LPR下调是现阶段扩投资、促消费的重要发力点 [3] - 降低居民贷款利息支出可提升消费意愿和能力，有助于提振消费、扩大内需 [9] - 存款利率走低可能增强资本市场、理财市场吸引力 [9] - 当前需通过LPR下调引导贷款利率下行，激发有效融资需求，稳定信用水平 [9]