——6 月信用债市场展望与投资策略 固定收益丨深度报告 [Table_Title] 行情延续，攻守兼备 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 6 月资金面预计整体仍处适度宽松区间，信用债套息空间仍存。年初以来普信债走出独立稳健 行情，一季度同业存单、二永债供给收缩叠加城投债净融资转负，品种稀缺性凸显。保险、基 金配置力度较强，信用债需求持续旺盛。利率债收益率下行打开比价空间，"固收+"申赎与二 永债配置联动性增强，摊余债基集中到期进一步提升 3-5Y 信用债需求。当前信用行情尚未进 入策略极致阶段，但长久期品种利差保护已明显弱化，10Y 信用债性价比不足。配置上建议关 注 3-5Y 中高等级信用债与中久期二永债。 分析师及联系人 赵增辉 赖逸儒 SAC：S0490524080003 SAC：S0490524120005 SFC：BVN394 SFC：BVZ968 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 33 %% %% %% %% research.95579.com 2 [Table_Title 行情延续，攻守兼备 2] ...