债券基金限购情况 - 6月以来已有186只债券基金宣布暂停大额申购或暂停申购，涉及富国基金、东方基金、招商基金等公司 [1] - 招商稳嘉120天滚动持有纯债A将限购额降至1000元，东方基金旗下两只债券基金单日限购额均降至1万元 [2][3] - 限购原因多为保证基金平稳运作、保护现有持有人利益，避免规模急剧扩张摊薄收益或影响稳定性 [1][2][3] 债券市场表现 - 10年期国债收益率从5月底的1.7%下行至6月11日的1.65%，处于历史低位 [2][4] - 2024年末债券基金规模达6.84万亿元，但截至2024年4月末下降约2863亿元至6.56万亿元，主因债市波动 [4] 机构后市观点 - 信达证券认为经济数据疲软叠加中美谈判不确定性，债券市场整体环境仍有利，短端回落将带动长端空间 [5] - 华福证券预计10年国债短期区间为1.6%-1.7%，建议投资者调整买入，短端利率上行动能有限 [5]

债券基金限购情况 - 招商基金、东方基金等10余家公募机构旗下部分债券基金暂停大额申购 [1] - 东方臻裕债券单笔申购上限1万元 单个账户单日累计申购上限1万元 [1] - 工银瑞信旗下4只债券基金机构投资者大额申购限额均为1000万元 [1] 债券基金限购规模 - 全市场3842只债券基金中669只暂停大额申购 952只暂停申购 [2] - 中长期纯债型基金在限购类型中占比最高 暂停大额申购409只 暂停申购761只 [2] 限购原因分析 - 保护基金份额持有人利益和保障基金平稳运作为主要限购原因 [2] - 集中大额申购可能稀释原有持有人收益 影响基金稳定运作 [2] - 合理控制基金规模可降低管理难度 避免资金过度集中 [2] 限购政策效果 - 防止短期资金涌入干扰投资策略执行 保障预期收益水平 [3] - 减缓大规模资金流动对基金净值波动的冲击 [3] - 分散市场波动带来的潜在风险 [2] 债券市场动态 - 债券基金发行节奏加快 债券ETF规模持续增长 [3] - 宏观增量政策逐步落地 货币环境预计维持宽松 [3] - 利率中枢或长期偏低 债市配置价值显著 [3] 投资策略建议 - 信用债配置优选重点省份城投债及产业类央国企债 [4] - 利率债策略注重杠杆与久期动态管理 把握波段交易机会 [4] - 流动性充裕窗口期积极参与利率债交易增强收益 [4]