新能源指数及ETF表现 - 中证新能源指数上涨0.74%，成分股协鑫集成涨停10%，晶澳科技上涨7.73%，阳光电源上涨4.76%，罗博特科上涨4.37%，通威股份上涨4.00% [1] - 新能源ETF(159875)上涨0.65%，盘中换手率2.73%，成交额2455.93万元，近1年日均成交3597.80万元 [1] - 新能源ETF近2周规模增长2180.86万元，新增规模位居可比基金第一 [1] - 新能源ETF近1年净值上涨18.68%，成立以来最高单月回报25.07%，最长连涨涨幅38.44%，上涨月份平均收益率7.76%，近3个月超越基准年化收益6.23% [1] 成分股及权重分布 - 中证新能源指数前十大权重股合计占比42.81%，包括宁德时代(10.62%)、阳光电源(5.65%)、隆基绿能(5.39%)、中国核电(4.25%)、特变电工(3.41%)等 [3][4] - 权重股表现分化：阳光电源上涨4.76%，通威股份上涨4.00%，隆基绿能上涨0.98%，中国核电下跌0.53%，华友钴业下跌1.25% [3] 行业动态与政策影响 - 储能领域受益于美国《通胀削减法案》税收抵免延长至2036年，中国供应链凭借成本与技术优势加速对接海外需求，带动储能电池及配套设备出口放量 [3] - 海上风电国内项目密集落地，广东三山岛集群项目启动勘察设计，政策支持与建设提速驱动风机、海缆、零部件等产业链全面受益 [4] - 行业竞争格局优化，政策落实推动无序低价竞争出清，龙头企业技术及规模优势强化，行业步入良性发展轨道 [3] 市场趋势与投资机会 - 新能源板块两大核心领域（储能与海上风电）呈现高景气度，"反内卷"政策叠加需求增长带来投资机遇 [3][4] - 中证新能源指数成分股中光伏（协鑫集成、晶澳科技）、储能（阳光电源）、风电（通威股份）等细分赛道领涨 [1][3]

报告行业投资评级 - 电力设备新能源行业投资评级为优于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 美国“大而美”法案生效，储能税收抵免时限从2032延长至2036，中国供应链年内或提高发货量 [1] - 广东海上风电三山岛集群项目进一步推进，华润阳江三山岛四海上风电场项目工程勘察设计中标候选人公示 [1] 各部分总结 储能与电网 - 美国“大而美”法案新增10亿美元拨款用于电网可靠性建设等，储能税收抵免时限延长至2036年且退坡节奏更平缓 [3] - 法案对2025年12月31日后建设的储能项目供应链审查严格，涉及受关注外国实体和指定外国实体无法享受税收抵免，中国储能供应链短期发货量或提升 [4] - 5月美国大储新增并网1.56GW，同比+36%，2025年1 - 5月累计装机4.36GW，同比+41%，EIA预计2025全年大储装机18.55GW，同比+78% [5] - 投资建议关注在美国拥有本土产能、可参与电网可靠性建设的设备企业，如金盘科技、伊戈尔 [2][10] 海上风电 - 7月1日华润阳江三山岛四海上风电场项目工程勘察设计中标候选人公示，第一中标人为中国能源建设集团广东省电力设计研究院有限公司，投标价格6895万元，项目规划装机容量500MW，风电机组由东方电气供货 [11] - 投资建议关注东方电气、东方电缆、时代新材 [2][11] 相关公司盈利预测 |代码|公司简称|市值（亿元人民币）|归母净利润（亿元人民币）2024A|归母净利润（亿元人民币）2025E|归母净利润（亿元人民币）2026E|PE 2024A|PE 2025E|PE 2026E|PB| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |688676.SH|金盘科技|153|5.7|8.3|10.9|26.6x|18.4x|14.0x|3.4| |002922.SZ|伊戈尔|61|2.9|3.8|4.9|21.0x|16.1x|12.6x|1.9| |600875.SH|东方电气|564|29.2|43.4|55.2|19.3x|13.0x|10.2x|1.4| |603606.SH|东方电缆|350|10.1|17.1|22.2|34.7x|20.5x|15.8x|4.8| |600458.SH|时代新材|110|4.4|6.5|8.3|24.7x|16.8x|13.3x|1.7| [13]