富安娜 002327.SZ 公司研究 | 年报点评 25 年经营承压 26 年开始将逐步改善 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 根据 25 年报和 26 年一季报结合家纺行业形势，我们调整公司 26-27 年盈利预测，新 引入 28 年盈利预测，预计公司 2026-2028 年 EPS 为 0.44、0.50 和 0.55 元（原预测 26-27 年分别为 0.50 和 0.57 元），DCF 目标估值 8.45 元。考虑到公司短期面临消 费整体疲弱下的业绩增速下调，我们调整公司评级由"买入"至"增持"。 风险提示 终端消费需求恢复低于预期、电商投入产出比下降、新品推广不及预期等。 公司主要财务信息 | | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 3,011 | 2,585 | 3,012 | 3,289 | 3,492 | | 同比增长 (%) | -0.6% | -14.2% | 16.5% | 9.2% | 6.2% | | 营业利润(百万元) | 652 | ...